Introducción al cálculo financiero

Actividades
1. Identifica dos productos o servicios bancarios que conozcas y explica cómo los
utilizas.
Pueden ser, por ejemplo, un préstamo personal y un préstamo hipotecario. Si bien, el
alumno también puede enumerar los siguientes, entre otros:
 Tarjetas bancarias.
 Cuentas corrientes.
 Transferencias bancarias.
 Depósitos a plazo.
 Créditos.

2. Copia en tu cuaderno la siguiente tabla, identifica los elementos de las

operaciones financieras, explica qué ley financiera interviene y si se cumple o no
la equivalencia financiera.
a) Un capital de 35 000 € se quiere sustituir por dos capitales de 18 000 € que
vencen a los 2 y 3 años.

Elementos de la operación financiera

Prestación 35 000 €

Contraprestación Dos capitales de 18 000 €

Acreedor El que presta los 35 000 €

Deudor El que devuelve los dos capitales de 18 000 €

Origen de la operación Momento «0» o año «0»

Fin de la operación Año 3

Duración de la operación 3 años

La ley financiera que interviene es la de capitalización. A un determinado tipo de

interés, se cumple la equivalencia financiera.

b) El nominal de una letra de cambio asciende a 6 500 €. La llevamos al banco a

descontar cuando quedan 95 días para su vencimiento y el banco nos da 6 350 €.

Elementos de la operación financiera

Prestación 6 500 €

Contraprestación 6 350 €

Acreedor Banco

Deudor El que lleva la letra al descuento

Origen de la operación Momento «0»

 Fin de la operación A los 95 días

Duración de la operación 95 días

La ley financiera que interviene es la de descuento. A un determinado tipo de interés,

se cumple la equivalencia financiera.

c) Solicitamos un préstamo al banco de 7 800 €. Su devolución se realizará en 3

años, de forma que los 2 primeros años solo pagaremos los intereses, que
ascienden a 100 € cada año. El último año devolveremos el capital y los intereses
de ese año.

Elementos de la operación financiera

Prestación 7 800 €

Contraprestación Lo que se devuelve al banco: 100 + 100 + 7 900

Acreedor Banco

Deudor El que solicita el préstamo

Origen de la operación Momento actual, año «0».

Fin de la operación Año 3

Duración de la operación 3 años

La ley financiera que interviene es la de capitalización. A un determinado tipo de

interés, se cumple la equivalencia financiera.

3. Realiza la representación gráfica de cada apartado del ejercicio anterior.

a)
Capitales: 35 000 18 000 18 000
Tiempo: 0 2 3
b)
Capitales: 6 350 6 500
Tiempo: 0 95 días

c) (7 800 + 100)
Capitales: 7800 100 100 7 900
Tiempo: 0 1 2 3
4. Copia en tu cuaderno la siguiente tabla y clasifica las operaciones del ejercicio
anterior.

Según la duración de la operación Largo plazo

Según el grado de conocimiento de los componentes de la operación Cierta
Según el número de capitales que componen la operación Compuesta

Según la duración de la operación Corto plazo

Según el grado de conocimiento de los componentes de la operación Cierta
Según el número de capitales que componen la operación Simple

Según la duración de la operación Largo plazo

Según el grado de conocimiento de los componentes de la operación Cierta
Según el número de capitales que componen la operación Compuesta

5. Explica qué diferencia hay entre una operación simple y una compuesta.
Las simples están formadas por un capital en la prestación y uno en la
contraprestación, mientras que las compuestas están formadas por varios capitales
en la prestación o en la contraprestación.

6. Un trabajador deposita en una entidad bancaria 1 000 € a plazo fijo durante 1

año. El banco le devolverá 1 200 € al cabo del año.
a) Representa gráficamente la operación.
Capitales: 1 000 1 200
Tiempo: 0 1 año

b) ¿Qué tipo de operación es?

Según la duración de la operación Corto plazo

Según el grado de conocimiento de los componentes de la operación Cierta
Según el número de capitales que componen la operación Simple

c) Identifica cada uno de sus elementos.

Elementos de la operación financiera

Prestación 1 000 €

Contraprestación 1 200 €

Acreedor El trabajador

Deudor El banco
 Origen de la operación Momento actual, año «0»

Fin de la operación Año 1

Duración de la operación 1 año

7. Una empresa necesita dinero en efectivo para hacer frente a sus pagos. Para
ello, solicita un préstamo de 10 000 € a devolver en 2 años. Al cabo de esos 2
años, devolverá
11 000 €.
a) Representa gráficamente la operación.
Capitales: 10 000 11 000
Tiempo: 0 2 años

b) Clasifica la operación financiera.

Según la duración de la operación Largo plazo
Según el grado de conocimiento de los componentes de la operación Cierta

Según el número de capitales que componen la operación Simple

c) Identifica sus elementos.

Elementos de la operación financiera

Prestación 10 000 €

Contraprestación 11 000 €

Acreedor El banco

Deudor La empresa

Origen de la operación Momento actual, año «0»

Fin de la operación Año 2

Duración de la operación 2 años

8. Sabiendo que el tipo de interés anual es del 9 %, calcula en capitalización

compuesta: el tipo de interés mensual, el tipo de interés semestral, el tipo de
interés diario en año civil y comercial y, por último, el tipo de interés
cuatrimestral.
Partiendo de la fórmula: i m=(1+ i) −1
1/ m

El tipo de interés mensual será:

1/ 12
i 12 =(1+0,09) −1=0,0072073
El tipo de interés semestral será:
1
2
i 2=( 1+ 0,09 ) −1=0,044030

El tipo de interés diario en año civil será:

1
i 365 =( 1+0,09 ) 365 −1=0,00023613

El tipo de interés diario en año comercial será:

1
i 360 =( 1+0,09 ) 360 −1=0,00023941

El tipo de interés cuatrimestral será:

1
3
i 3=( 1+ 0,09 ) −1=0,029142
9. Una inversión de 265 000 € al 3 % cuatrimestral ha dado como resultado 278
000 €. ¿Cuántos meses ha estado invertido el capital? Realiza la representación
gráfica de la operación financiera.
La representación gráfica quedaría de la siguiente forma:
Capitales: 265 000 278 000
Tiempo: 0 n
Partiendo de la fórmula:

C n=C 0 .(1+i) n

278.000=265.000.(1+0,03)n
278.000
n=
log ( 265.000
=
)
0,020798921 1,62 cuatrimestres = 6 meses y medio.
=¿
log ( 1+0,03 ) 0,012837224

10. ¿Qué inversión inicial ha dado un capital de 895 000 € al 5 % mensual durante
8 cuatrimestres?
Lo primero que vamos a hacer es pasar el tipo de interés a las unidades del tiempo:
m 12
i=( 1+ im ) −1=(1+0,05) −1=0,795856326
1
i 3=( 1+ 0,795856326 ) 3 −1=0,21550625

Partiendo de la fórmula:
n
C n=C 0 .(1+i)
Cn 895.000
C 0= n
= 8
=187.830,22 €
(1+i) (1,21550625)

11. Calcula la cantidad resultante de invertir 23 400 € al 1 % semestral durante 9

años.
i 2=0,01

i=( 1+ im )m−1=(1+0,01)2−1=0,0201
n 9
C n=C 0 .(1+i) =23.400∙(1+ 0,0201) =27.989,85 €

12. A un inversor se le plantean tres posibilidades para sacar la mayor

rentabilidad a un capital de 89 000 € durante 3 años. ¿Qué opción le interesa
más?
a) El 3 % cuatrimestral durante 2 años y un 4 % mensual durante el siguiente
año.
i 3=0,03
m 3
i=(1+ im ) −1=(1+0,03) −1=0,092727
i 12=0,04
m 12
i=(1+ im ) −1=(1+0,04) −1=0,601032218
n 2 1
C n=C 0 .(1+i) =89.000 ∙(1+ 0,092727) ∙(1+0,601032218) =170.142,74 €

b) El 5 % anual durante los 3 años.

C n=C 0 .(1+i) n=89.000 ∙ ( 1+0,05 ) 3=103.028,63 €

c) El 4 % mensual durante el primer año y el 3,5 % durante los 2 años siguientes.

Representa gráficamente las tres operaciones financieras.
i 12=0,04
m 12
i=(1+ im ) −1=(1+0,04) −1=0,601032218
C n=C 0 .(1+i) n=89.000 ∙ ( 1+0,601032218 )1 . ( 1+0,035 ) 2=152.640,85 €
La opción que más le interesa es la del apartado a (3 % cuatrimestral durante 2 años
y un 4 % mensual durante el siguiente año).
13. Halla los intereses que produce un capital de 12 500 € invertidos al 2 %
mensual durante 214 días.
Vamos a calcular el capital final, pero antes el tipo de interés mensual lo pasamos a
anual:
i 12=0,02
m 12
i=( 1+ im ) −1=(1+0,02) −1=0,268241795

Ahora calculamos el tipo de interés diario porque el tiempo nos lo dan en días:
1
365
i 365 =( 1+0,268241795 ) −1=0,000651257
C n=C 0 .(1+i) n=12.500∙ ( 1+ 0,000651257 )214 =14.368,7015 €

14. Calcula a qué tipo de interés anual ha estado invertido un capital de 200 000
€ si, al cabo de 315 días, se ha transformado en otro de 225 000 €.
Para calcular el tipo de interés sustituimos en la fórmula: C n=C 0 .(1+i) y despejamos
n

el tipo de interés.
225.000=200.000∙ ( 1+ i365 ) 315
 1
225.000 315
i 365 = (
200.000 ) −1=0,000373984

Como nos piden el tipo de interés anual, lo calculamos:

m 365
i=( 1+ im ) −1=( 1+0,000373984 ) −1=0,146230527=14,62 %

15. Calcula el tiempo que ha tardado un capital de 12 450 € en transformarse en

un capital igual al doble del anterior si ha estado invertido 17 meses al 3 %
anual.
Sustituimos en la fórmula y despejamos el tiempo:
n
C n=C 0 .(1+i)
24.900=12.450 ∙ ( 1+0,03 ) n
24.900
n=
log (
12.450 )
=¿
23,45 años = 23 años, 5 meses y 12 días
log ( 1+0,03 )

16. Un capital ha triplicado su valor al cabo de 200 meses. El tipo de interés

aplicado a la operación ha sido del 4 % mensual. ¿A cuánto asciende el valor de
dicho capital?
200
3 C=C ∙(1+i 12 )
3C 200
=(1+i 12)
C
1
3 200 −1=i 12
i 12=0,005508176
El tipo de interés anual será:
i=( 1+ i12)12−1=( 1+0,005508176 ) 12−1=0,068137778=6,81%

17. Dos capitales, de 1 000 y 2 000 €, que vencen dentro de 1 año y 7 meses y
dentro de 1 año y 9 meses respectivamente, quieren ser sustituidos por otro
capital que vence dentro de 3 años. El tipo de interés es el 3 % mensual. ¿A
cuánto asciende la cuantía del capital que sustituye a los otros dos?
Vamos a calcular el capital final al cabo de 3 años:
C 6=1.000 ∙ ( 1+0,03 ) 17+ 2.000∙ ( 1+ 0,03 )15=4.768,78 €

18. Hoy realizamos una inversión de 3 500 € y queremos saber el capital final que
obtendremos en los siguientes casos:
 Al cabo de 2 años y 3 meses si le aplicamos el 5 % anual.
 Al cabo de 19 meses si le aplicamos el 5 % trimestral.
 Al cabo de 8 cuatrimestres si le aplicamos el 2 % diario (año civil).
 Al cabo de 23 trimestres si le aplicamos el 3 % anual.
a) Representa gráficamente la operación.

 Al cabo de 2 años y 3 meses si le aplicamos el 5 % anual.

Cn = 3.500 · (1,05)2,25 = 3 906,11 €
 3 500 Cn

Momento 0 2,25 años

 Al cabo de 19 meses si le aplicamos el 5 % trimestral.

i = (1,05)4 - 1 = 0,2155
i12 = (1,2155) 1/12 - 1 = 0,016396
Cn = 3 500 · (1,016396)19 = 4 767,24€

3 500 Cn

Momento 0 19 meses

 Al cabo de 8 cuatrimestres si le aplicamos el 2 % diario (año civil).

i = (1,0002)365 - 1 = 0,075722
i3 = (1,075722)1/3 - 1 = 0,024629
Cn = 3 500 · (1,024629)8 = 4 252,1 €

3 500 Cn

Momento 0 8 cuatrimestres

 Al cabo de 23 trimestres si le aplicamos el 3 % anual.

i4 = (1,03)1/4 - 1 = 0,007417
Cn= 3 500 · (1,007417)23 = 4 148,41 €

3 500 Cn

Momento 0 23 trimestres

b) Clasifica la operación financiera e identifica sus elementos.

Todas las operaciones son de capitalización, a largo plazo y aleatorias.

19. ¿Qué intereses se generan en una inversión de 34 500 € al 2 % de interés
mensual durante 412 días?
Primero calculamos el tipo de interés diario:
12 12
i=( 1+i 12) −1=( 1+0,02 ) −1=0,268241795
1
365
i 365 =( 1+0,268241795 ) −1=0,000651257

Aplicamos la fórmula de los intereses totales:

 n 412
I =C 0 . [ (1+i) −1 ] =34.500 ∙ [ ( 1,000651257 ) −1 ] =10.613,88 €

20. ¿Cuánto tiempo ha estado invertido un capital de 60 000 € si al 8 % anual ha

producido 67 500 €?
De la fórmula inicial despejamos el tiempo:
C n=C 0 .(1+i) n
n
127500=60000⋅1,08
log ( Cn/Co) log (127500/60000) log 2,125
n= = = =9,79 años .
log (1+i) log (1,08) log 1,08
9,79 años =9 años, 9 meses y 16 días

21. ¿A qué tipo de interés hemos solicitado un préstamo de 20 000 € si pasados 3

años hemos tenido que devolver a la entidad financiera 24 300 €?
Vamos a calcular el tipo de interés:
24.300=20.000∙(1+i )3
24.300 3
=(1+i)
20.000
1
3
1,215 −1=i
i=0,067068=6,7 %

22. Un capital ha triplicado su valor en 2 años. ¿A qué tipo de interés anual se ha

realizado la operación?
3 C=C ∙(1+i)2
3C 2
=(1+i)
C
Plantear:
1
3 2 −1=i
i=0,73205=73 %

23. Calcula al cabo de cuánto tiempo un capital duplica su valor al 8% anual.

2 C=C ∙(1+0,08)n
2C n
=(1,08)
C
log 2
n= =9 años
log ( 1+0,08 )

24. Una empresa quiere sustituir cuatro capitales de 1 200, 3 000, 2 000 y 4 000 €
que vencen a los 2, 4, 5 y 6 años, por uno único a los 7 años. Si el tipo de interés
aplicado a la operación es del 8 % anual, ¿de qué cuantía será el capital que
vence a los 7 años?
Llevamos todos los capitales al año 7:
5
C 7=1.200 ∙(1+ 0,08) +3.000 ∙(1+0,08)3+2.000 ∙(1+0,08)2+
4.000 ∙ ( 1+ 0,08 )1=1.763,19+3.779,136+ 2.332,8+ 4.320=12.195,13 €
25. Calcula la TAE si la tasa nominal anual capitalizable semestralmente es del 7
%.
Partimos del valor de j m y vamos a calcular la TAE:
J
i m= m
m
0,07
i m= = 0,035
2
TAE=( 1+i 2) 2 −1=( 1+ 0,035 )2−1=0,071225
TAE= 7,12 %

26. Halla la TIN capitalizable mensualmente si la TAE es del 8 %.

Partimos de la TAE: primero calcularemos el tanto efectivo mensual y, a continuación,
el TIN.
1
12
i 12 =( 1+0,08 ) −1=0,00643403
j 12 =i 12 ∙ 12=0,077208361

27. Calcula el efectivo de una letra de nominal de 12 000 € que se descontó al 10

% simple anual cuando le quedaban 80 días para su vencimiento.
Para calcular el efectivo, antes tenemos que calcular el descuento:
0,1
D=N ∙ n ∙ d=12.000∙ 80 ∙ =266,67
360
E=N−D=12.000−266,67=11.733,33 €

28. ¿Cuántos días quedaban para el vencimiento de una letra de 26 000 € de

nominal si al 3 % de interés simple se obtuvo un efectivo de 25 600 €?
E=N−D=N −N ∙n ∙ d
0,03
2 5 . 6 0 0  2 6 . 0 0 0  2 6 . 0 0 0 n 
360
n = 185 días

29. Calcula el nominal de una letra que, al 6 % simple anual y cuando le

quedaban 55 días para su vencimiento, sabemos que el efectivo fue de 32 150 €.
E=N−D=N −N ∙n ∙ d
0,06
3 2 . 1 5 0  N  N 5 5 
360
N = 32.447,43 €

30. ¿A qué tanto de descuento se realizó una operación de descuento de una

letra cuyo vencimiento era el 12 de agosto si tenía un nominal de 12 550 € y dio
como resultado un efectivo de 12 200 € el 1 de junio?
Partimos de la fórmula del efectivo:
E=N−D=N −N ∙n ∙ d
i
1 2 . 2 0 0  1 2 . 5 5 0  1 2 . 5 5 0 7 2 
360
i = 13,94 %
31. La empresa BIRMI, S. A., tiene un efecto para descontar. Teniendo en cuenta
que el tipo de descuento anual es del 9 %, calcula:
Calculamos el efectivo resultante en cada caso.
a) El efectivo resultante de la operación de descuento del efecto cuyo nominal
es de 27 000 € y para cuyo vencimiento quedan 85 días.
0,09
E=N−D=N −N ∙n ∙ d=27.000−27.000∙ 85 ∙ =27.000−573,75=26.426,25 €
360

El nominal de la operación son 27.000 € y el descuento 573,75 €

b) El efectivo resultante de la operación de descuento del efecto cuyo nominal

es de 29 500 € y para cuyo vencimiento quedan 35 días.
0,09
E=N−D=N −N ∙n ∙ d=29.500−29.500∙ 35 ∙ =29.500−258,125=29.241,86 €
360

El nominal de la operación son 29.500 € y el descuento 258,125 €

c) El efectivo resultante de la operación de descuento del efecto cuyo nominal es

de 15 000 € y para cuyo vencimiento quedan 128 días. ¿Cuál es el nominal de la
letra? ¿A cuánto asciende el descuento?
0,09
E=N−D=N −N ∙n ∙ d=15.000−15.000∙ 128 ∙ =15.000−480=14.520 €
360

El nominal de la operación son 15.000 € y el descuento 480 €

32. El tipo de descuento anual de un efecto es del 8 %. Calcula el efectivo

resultante si queremos descontar un efecto cuyo nominal es de 55 000 € y para
cuyo vencimiento quedan 105 días. ¿A cuánto asciende el importe del
descuento?
0,08
E=N−D=N −N ∙n ∙ d=55.000−55.000∙ 105 ∙ =55.000−1.283,33=53.716,67 €
360

El importe del descuento asciende a 1.283,33 €

33. Una letra de cambio ha sido descontada al 3 % anual cuando quedaban 48

días para su vencimiento y se ha obtenido un efectivo de 53 000 €. Calcula el
nominal de la letra.
E=N−D=N −N ∙n ∙ d
0,03
53.000=N −N ∙ 48∙
360
N = 53.212,85 €
34. La empresa FEBESA tiene una remesa de efectos para descontar. Los lleva al
banco el 3 de agosto de 2016. ¿A cuánto asciende la liquidación?

Los dos primeros efectos no se encuentran domiciliados; los dos últimos sí. El
banco cobra unas comisiones de:
 3 % para los efectos domiciliados (mín. 5,20 €).
 4,3 % para los efectos no domiciliados (mín. 6,50 €).

El tanto de descuento aplicado es (mín. 12 días):

 Hasta 30 días, el 4 % anual.
 De 30 a 60 días, el 7,5 % anual.
 Más de 60 días, el 11 % anual.

Además, cobra una comisión de timbrado de 0,1 € por efecto y unos timbres de:
 12 € hasta 12 000 € de nominal.
 50 € de 12 001 hasta 50 000 € de nominal.
 145 € si el nominal supera los 50 000 €.

Resolvemos el ejercicio mediante un cuadro:

Comisión de Timbre
Nominal Nº días Descuento Comisiones
timbrado s
11.500 99 347,87 € 494,50 € 0,1 € 12 €
28.300 35 206,35 € 1.216,90 € 0,1 € 50 €
31.400 42 274,75 € 942 € 0,1 € 50 €
55.200 12* 73,60 € 1.656 € 0,1 € 145 €
126.400 902,57 € 4.309,40 0,4 € 257 €
*mínimo son 12 días.

Liquidación = Nominal – Descuento – Comisiones – Gastos = 126.400 – 902,57 –

4.309,40 – 0,4 – 257 = 120.930,62 €

35. Utilizando el descuento compuesto racional, calcula el descuento y el tanto

efectivo resultante de una operación de descuento de un efecto de 53 000 € de
nominal al 8 % anual, si se llevó al descuento cuando quedaban 19 meses para
su vencimiento.
Partiendo de la fórmula del descuento compuesto racional:
12
1+0,08=(1+i 12 )
i 12=0,00643403
D r =Cn . [ 1−(1+i) ]
−n

Dr =53.000∙ [ 1−(1+ 0,00643403)−19 ] = 6.080,33 €

E=46 . 919 , 67 €

36. Utilizando el descuento compuesto racional, calcula el tanto anual que se

aplicó al descuento de un efecto de 9 000 € de nominal si, cuando quedaban 890
días para su vencimiento, se llevó al banco a descontar y el efectivo fue de 8 870
€.
E=Cn−Cn . [ 1−(1+i) ]
−n

8.870=9.000−9.000∙ [ 1−(1+i) ]
−890

i=0,005984883=0 ,5985 %

37. Utilizando el 4 % de descuento compuesto comercial, calcula cuál será el

efectivo que recibió la empresa TRANSA si llevó un efecto de 11 000 € a
descontar cuando quedaban 3 años para su vencimiento.
n
E=N ( 1−d )
E=11.000(1−0,04)3=9.732,096 €

38. Jesús Pérez quiere saber qué descuento se aplicará a un efecto de 90 000 €
cuyo vencimiento es dentro de 2 años y medio, si el tanto efectivo anual es del 7
%. Resuelve el ejercicio aplicando:
a) El descuento compuesto racional.
Descuento compuesto racional
D r =Cn ∙ [ 1−(1+i)−n ]=90.000∙ [ 1−(1+ 0,07)−2,5 ] =14.005,34 €

b) El descuento compuesto comercial.

Descuento compuesto comercial
n 2,5
DC =N [ 1−( 1−d ) ]=90.000∙ [ 1−( 1−0,07 ) ] =75 . 067 ,14 €

39. Calcula los intereses netos que produce un depósito a 10 meses si

ingresamos un capital de 80 000 € al 4 % de interés anual.
Resolvemos con capitalización simple. Calculamos los intereses netos:
0,04
I =C 0 . n .i=80.000∙ 10 ∙ =2.666,67 €
12
Intereses netos = 2.666,67−19 % ∙2.666,67=2.160 €

40. Calcula los intereses netos que produce un depósito a 22 meses si

ingresamos un capital de 80 000 € al 4 % de interés anual.
Resolvemos con capitalización compuesta. Calculamos los intereses netos:
1+0,04=( 1+i 12) 12
i 12=0,00327374
n n 22
I =C 0 ∙ ( 1+i ) −C 0=C0 ∙ [ ( 1+i ) −1 ] =80.000∙ [ ( 1+0,00327374 ) −1 ] =5.964,23 €
Intereses netos = 5.964,23−19 % ∙5.964,23=4.831 €

41. Analiza los resultados de las operaciones de depósito anteriores y comenta

el régimen financiero aplicado en cada una.
En el ejercicio 39, se ha aplicado la capitalización simple y en el ejercicio 40, la capitalización
compuesta. Los intereses son superiores calculados en capitalización compuesta.