Estado de resultados

Por los años terminados el 31de diciembre de 2020 y2019

(Cifras expresadas en millones de pesos)

2020 2019
Ingresos por actividades ordinarias $ 1,925,792 $ 1,941,319
Costo de ventas $ 1,290,634 $ 1,260,095
Utilidad bruta $ 635,158 $ 681,224

Gastos de ventas -$ 469,464 -$ 478,677

Gastos de administración -$ 78,953 -$ 71,231
Otros ingresos y gastos de operación $ 22,503 $ 25,109
Utilidad operacional $ 109,244 $ 156,425

Gastos financieros -$ 69,562 -$ 75,870

Ingresos financieros $ 947 $ 808
Utilidad (pérdida) por diferencia en cambio no operaci $ 534 -$ 154
Utilidad antes de impuestos $ 41,163 $ 81,209

(Gasto) por Impuesto de renta corriente -$ 10,514 -$ 14,987

Ingreso (gasto) por impuesto de renta diferido $ 134 -$ 5,907
Total (gasto) impuesto de renta -$ 10,380 -$ 20,894

UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 30,783 $ 60,315

 Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre de2020 y 2019
(Cifras expresadas en millones de pesos)

2020 2019
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 66,121 $ 60,731
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar $ 183,119 $ 204,326
Inventarios $ 286,140 $ 278,576
Activos por impuestos $ 68,518 $ 75,580
Otros activos financieros $ 853 $ 759
Total activos corrientes $ 604,751 $ 619,972

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, plantay equipo $ 787,932 $ 816,425
Propiedades deinversión $ 53,064 $ 50,209
Crédito mercantil $ 9,953 $ 9,953
Otros activosintangibles $ 98,845 $ 88,075
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar $ 4,984 $ -
Activosporimpuestos diferidos $ 8,454 $ 4,253
Otros activos financieros $ 109,076 $ 101,522
Total activos no corrientes $ 1,072,308 $ 1,070,437

TOTAL ACTIVOS $ 1,677,059 $ 1,690,409

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras $ 72,524 $ 70,740
Cuentas comerciales por pagar y otras $ 351,636 $ 408,598
Pasivos por beneficios a empleados y otros $ 20,853 $ 20,985
Pasivos por impuestos $ 27,324 $ 24,134
Otros pasivos financieros $ 9,104 $ 9,445
Otros pasivos no financieros $ 13,199 $ 15,681
Total pasivos corrientes $ 494,640 $ 549,583

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras $ 857,636 $ 776,841
Cuentas por pagar a partes relacionadas $ 20,153 $ 25,615
Pasivos por beneficios a empleados y otros $ 9,755 $ 10,348
Pasivo por impuestos diferidos $ 35,110 $ 30,663
Otros pasivos no financieros $ 48,819 $ 64,248
Total pasivos no corrientes $ 971,473 $ 907,715

TOTAL PASIVOS $ 1,466,113 $ 1,457,298

PATRIMONIO
Capital $ 19,013 $ 19,013
Utilidad del período $ 30,535 $ 60,276
Ganancias Acumuladas $ 8,692 $ 11,511
Otras participaciones en el patrimonio $ 148,923 $ 138,791
Patrimonio atribuible a propietarios de la controlado $ 207,163 $ 229,591
Participacions no controladas $ 3,783 $ 3,520
Total patrimonio $ 210,946 $ 233,111
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1,677,059 $ 1,690,409
 Estado de resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019
(Cifras expresadas en millones de pesos)
Análisis
Vertical
2020 2019 2020
Ingresos por actividades ordinarias $ 1,925,792 $ 1,941,319 100%
Costo de ventas $ 1,290,634 $ 1,260,095 67%
Utilidad bruta $ 635,158 $ 681,224 33%
Gastos de ventas -$ 469,464 -$ 478,677 -24%
Gastos de administración -$ 78,953 -$ 71,231 -4%
Otros ingresos y gastos de operación $ 22,503 $ 25,109 1%
Utilidad operacional $ 109,244 $ 156,425 6%
Gastos financieros -$ 69,562 -$ 75,870 -4%
Ingresos financieros $ 947 $ 808 0%
Utilidad (pérdida) por diferencia en tasa cambio no op $ 534 -$ 154 0.03%
Utilidad antes de impuestos $ 41,163 $ 81,209 2%
(Gasto) por Impuesto de renta corriente -$ 10,514 -$ 14,987 -1%
Ingreso (gasto) por impuesto de renta diferido $ 134 -$ 5,907 0%
Total (gasto) impuesto de renta -$ 10,380 -$ 20,894 -1%
UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 30,783 $ 60,315 2%
 Pasos:
1. Cálculo de las variaciones absolutas y relativas de cada partida.
2. Identificar las partidas que presentan cambios relevantes. (tener
en cuenta el análisis vertical)
3. Identificar y analizar las causas de las variaciones.

Análisis Horizontal

Absoluto Relativo
-$ 15,527 -1%
$ 30,539 2%
-$ 46,066 -7%
$ 9,213 -2%
-$ 7,722 11%
-$ 2,606 -10%
-$ 47,181 -30%
$ 6,308 -8%
$ 139 17%
$ 688 -447%
-$ 40,046 -49%
$ 4,473 -30%
$ 6,041 -102%
$ 10,514 -50%
-$ 29,532 -49%
Pasos anáilsis vertical:
1. Determinar el % participación (grupo o subgrupo)
2. Identificar las partidas más representativas
*Por grupo o subgrupo
*Analizar su variación en el análisis horizontal
3. Analizar las partidas
*Notas a los estados financieros
*Contexto económico de la empresa
*Comparar % con otras empresas del sector
 Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019
(Cifras expresadas en millones de pesos)
Análisis Vertical
2020 2019 G- 2020
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 66,121 $ 60,731 4%
Cuentas comerciales y otras cuentas por co$ 183,119 $ 204,326 11%
Inventarios $ 286,140 $ 278,576 17%
Activos por impuestos $ 68,518 $ 75,580 4%
Otros activos financieros $ 853 $ 759 0%
Total activos corrientes $ 604,751 $ 619,972 36%
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, plantay equipo $ 787,932 $ 816,425 47%
Propiedades deinversión $ 53,064 $ 50,209 3%
Crédito mercantil $ 9,953 $ 9,953 1%
Otros activosintangibles $ 98,845 $ 88,075 6%
Cuentas comerciales y otras cuentas por c $ 4,984 $ - 0%
Activos porimpuestos diferidos $ 8,454 $ 4,253 0.5%
Otros activos financieros $ 109,076 $ 101,522 7%
Total activos no corrientes $ 1,072,308 $ 1,070,437 64%
TOTAL ACTIVOS $ 1,677,059 $ 1,690,409 100%
 Pasos:
1. Cálculo de las variaciones absolutas y relativas de cada partida.
2. Identificar las partidas que presentan cambios relevantes. (tener en
cuenta el análisis vertical)
3. Identificar y analizar las causas de las variaciones.
Analisis horizontal
Absoluto Relativo 2020
PASIVO CORRIENTE
$ 5,390 9% Obligaciones financieras $ 72,524
-$ 21,207 -10% Cuentas comerciales por pagar y otras $ 351,636
$ 7,564 3% Pasivos por beneficios a empleados y otros $ 20,853
-$ 7,062 -9% Pasivos por impuestos $ 27,324
$ 94 12% Otros pasivos financieros $ 9,104
-$ 15,221 -2% Otros pasivos no financieros $ 13,199
Total pasivos corrientes $ 494,640
-$ 28,493 -3% PASIVO NO CORRIENTE
$ 2,855 6% Obligaciones financieras $ 857,636
$ - 0% Cuentas por pagar a partes relacionadas $ 20,153
$ 10,770 12% Pasivos por beneficios a empleados y otros $ 9,755
$ 4,984 #DIV/0! Pasivo por impuestos diferidos $ 35,110
$ 4,201 99% Otros pasivos no financieros $ 48,819
$ 7,554 7% Total pasivos no corrientes $ 971,473
$ 1,871 0.2% TOTAL PASIVOS $ 1,466,113
-$ 13,350 -1% Capital $ 19,013
Utilidad del período $ 30,535
Ganancias Acumuladas $ 8,692
Otras participaciones en el patrimonio $ 148,923
Participacions no controladas $ 3,783
Total patrimonio $ 210,946
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1,677,059
da partida.
tes. (tener en

Análisis Vertical Analisis horizontal

2019 G - 2020 Absoluto Relativo

$ 70,740 4% $ 1,784 3%
$ 408,598 21% -$ 56,962 -14%
$ 20,985 1% -$ 132 -1%
$ 24,134 2% $ 3,190 13%
$ 9,445 1% -$ 341 -4%
$ 15,681 1% -$ 2,482 -16%
$ 549,583 29% -$ 54,943 -10%

$ 776,841 51% $ 80,795 10%

$ 25,615 1% -$ 5,462 -21%
$ 10,348 1% -$ 593 -6%
$ 30,663 2% $ 4,447 15%
$ 64,248 3% -$ 15,429 -24%
$ 907,715 58% $ 63,758 7%
$ 1,457,298 87% $ 8,815 1%
$ 19,013 1% $ - 0%
$ 60,276 2% -$ 29,741 -49%
$ 11,511 1% -$ 2,819 -24%
$ 138,791 9% $ 10,132 7%
$ 3,520 0% $ 263 7%
$ 233,111 13% -$ 22,165 -10%
$ 1,690,409 100% -$ 13,350 -1%
Pasos análisis vertical
1. Determinar el % par
subgrupo)
2. Identificar las partida
*Por grupo o subgrupo
*Analizar su variación e
3. Analizar las partidas
*Notas a los estados fin
*Contexto económico de
*Comparar % con otras
Pasos análisis vertical:
1. Determinar el % participación (grupo o
subgrupo)
2. Identificar las partidas más representativas
*Por grupo o subgrupo
*Analizar su variación en el análisis horizontal
3. Analizar las partidas
*Notas a los estados financieros
*Contexto económico de la empresa
*Comparar % con otras empresas del sector
 Estado de resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019
(Cifras expresadas en millones de pesos)

Análisis Vertical

2020 2019 2020

Ingresos por actividades ordinarias $ 1,925,792 $ 1,941,319 100%
Costo de ventas $ 1,290,634 $ 1,260,095 67%
Utilidad bruta $ 635,158 $ 681,224 33%
Gastos de ventas -$ 469,464 -$ 478,677 -24%
Gastos de administración -$ 78,953 -$ 71,231 -4%
Otros ingresos y gastos de operación $ 22,503 $ 25,109 1%
Utilidad operacional $ 109,244 $ 156,425 6%
Gastos financieros -$ 69,562 -$ 75,870 -4%
Ingresos financieros $ 947 $ 808 0%
Utilidad (pérdida) por diferencia en tas $ 534 -$ 154 0%
Utilidad antes de impuestos $ 41,163 $ 81,209 2%
(Gasto) por Impuesto de renta corriente -$ 10,514 -$ 14,987 -1%
Ingreso (gasto) por impuesto de renta di $ 134 -$ 5,907 0%
Total (gasto) impuesto de renta -$ 10,380 -$ 20,894 -1%
UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 30,783 $ 60,315 2%

Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019
(Cifras expresadas en millones de pesos)

Análisis Vertical

2020 2019 G- 2020

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 66,121 $ 60,731 4%
Cuentas comerciales y otras cuentas po$ 183,119 $ 204,326 11%
Inventarios $ 286,140 $ 278,576 17%
Activos por impuestos $ 68,518 $ 75,580 4%
Otros activos financieros $ 853 $ 759 0%
Total activos corrientes $ 604,751 $ 619,972 36%
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, plantay equipo $ 787,932 $ 816,425 47%
Propiedades deinversión $ 53,064 $ 50,209 3%
Crédito mercantil $ 9,953 $ 9,953 1%
Otros activosintangibles $ 98,845 $ 88,075 6%
Cuentas comerciales y otras cuentas p $ 4,984 $ - 0%
Activos porimpuestos diferidos $ 8,454 $ 4,253 0.5%
Otros activos financieros $ 109,076 $ 101,522 7%
Total activos no corrientes $ 1,072,308 $ 1,070,437 64%
TOTAL ACTIVOS $ 1,677,059 $ 1,690,409 100%
 Análisis Horizontal

Absoluto Relativo
-$ 15,527 -1%
$ 30,539 2%
Fuentes de información clave:
-$ 46,066 -7% *Entorno económico
$ 9,213 -2% *Sector donde opera la empresa
-$ 7,722 11% *Notas a los estados financieros
-$ 2,606 -10% *Informes de gestión de la empresa
-$ 47,181 -30%
$ 6,308 -8%
- No solo brinda la información del periodo
$ 139 17% - Brindar información sobre las perspectivas y proyect
$ 688 -447%
-$ 40,046 -49% Nota: Con base en este análisis e interpretación de las c
$ 4,473 -30% partidas servirán para la toma de decisiones por parte d
$ 6,041 -102%
$ 10,514 -50%
la junta directiva.
-$ 29,532 -49%

Analisis horizontal

Absoluto Relativo 2020

PASIVO CORRIENTE
$ 5,390 9% Obligaciones financieras $ 72,524
-$ 21,207 -10% Cuentas comerciales por pagar y otras $ 351,636
$ 7,564 3% Pasivos por beneficios a empleados y otros $ 20,853
-$ 7,062 -9% Pasivos por impuestos $ 27,324
$ 94 12% Otros pasivos financieros $ 9,104
-$ 15,221 -2% Otros pasivos no financieros $ 13,199
Total pasivos corrientes $ 494,640
-$ 28,493 -3% PASIVO NO CORRIENTE
$ 2,855 6% Obligaciones financieras $ 857,636
$ - 0% Cuentas por pagar a partes relacionadas $ 20,153
$ 10,770 12% Pasivos por beneficios a empleados y otros $ 9,755
$ 4,984 - Pasivo por impuestos diferidos $ 35,110
$ 4,201 99% Otros pasivos no financieros $ 48,819
$ 7,554 7% Total pasivos no corrientes $ 971,473
$ 1,871 0.2% TOTAL PASIVOS $ 1,466,113
-$ 13,350 -1% Capital $ 19,013
Utilidad del período $ 30,535
Ganancias Acumuladas $ 8,692
Otras participaciones en el patrimonio $ 148,923
Participacions no controladas $ 3,783
Total patrimonio $ 210,946
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1,677,059
el periodo
erspectivas y proyectos futuros.

nterpretación de las cifras y las

ecisiones por parte del gerente y/o

Análisis Vertical Analisis horizontal

2019 G - 2020 Absoluto Relativo

$ 70,740 4% $ 1,784 3%
$ 408,598 21% -$ 56,962 -14%
$ 20,985 1% -$ 132 -1%
$ 24,134 2% $ 3,190 13%
$ 9,445 1% -$ 341 -4%
$ 15,681 1% -$ 2,482 -16%
$ 549,583 29% -$ 54,943 -10%

$ 776,841 51% $ 80,795 10%

$ 25,615 1% -$ 5,462 -21%
$ 10,348 1% -$ 593 -6%
$ 30,663 2% $ 4,447 15%
$ 64,248 3% -$ 15,429 -24%
$ 907,715 58% $ 63,758 7%
$ 1,457,298 87% $ 8,815 1%
$ 19,013 1% $ - 0%
$ 60,276 2% -$ 29,741 -49%
$ 11,511 1% -$ 2,819 -24%
$ 138,791 9% $ 10,132 7%
$ 3,520 0% $ 263 7%
$ 233,111 13% -$ 22,165 -10%
$ 1,690,409 100% -$ 13,350 -1%
LIQUIDEZ LIQUIDEZ

Razón Corriente Capital de trabajo

Activo corriente $ 604,751 Activo corriente

Pasivo corriente $ 494,640 Pasivo corriente

Razón Corriente = 1.22 Capital de trabajo =

Razón Corriente = 1.22 Capital de trabajo =

LIQUIDEZ LIQUIDEZ

Prueba ácida Capital de trabajo neto operativo K

Activo corriente $ 604,751 CxC clientes

Inventarios $ 286,140 Inventarios
Pasivo corriente $ 494,640 CxP proveedores

Prueba ácida = 0.64 KTNO =

Prueba ácida = 0.64 KTNO =

ENDEUDAMIENTO Endeudamiento

Nivel de endeudamiento Leverage o apalancamiento

Total pasivo ### Total pasivo

Total activo ### Total patrimonio

N. Endeudamiento = 0.87 Leverage =

N. Endeudamiento = 0.87 Leverage =

Endeudamiento Endeudamiento

Cobertura de intereses Endeudamiento financiero

Utilidad oepracional $ 109,244 Pasivos financieros

Gastos finacieros $ 69,562 Ingresos act. Ordinarias

Cobertura de intereses = 1.57 Endeudamiento Financie

Cobertura de intereses = 1.57 Endeudamiento Financie

 LIQUIDEZ

Cobertura de los gastos de explotación

$ 604,751 Activo corriente $ 604,751

$ 494,640 Inventarios $ 286,140
Costo mercancías ###
$ 110,111 Costos de admon y vtas $ 548,417
Días $ 365
$ 110,111
C. Gastos Exp = 63.24

C. Gastos Exp = 63.24

abajo neto operativo KTNO

$ 183,119
$ 286,140
$ 351,636

$ 117,623

$ 117,623

Endeudamiento

palancamiento Concentración de endeudamiento

$ 1,466,113 Pasivo corriente $ 494,640 Pasivo No corriente

 $ 210,946 Total Pasivo ### Total Pasivo

6.95 Conc. endeudamiento = 0.34 Conc. endeudamiento =

6.95 Conc. endeudamiento = 0.34 Conc. endeudamiento =

Endeudamiento

nto financiero Impacto de la carga financiera

$ 939,264 Costos financieros $ 69,562

$ 1,925,792 Ingresos act. Ordinarias ###

0.49 Carga Financiera = 0.04

0.49 Carga Financiera = 0.04

 LIQUIDEZ

Disponibilidad o tesorería inmediata

Efectivo y equivalentes $ 66,121

Pasivos corrientes $ 494,640

Disponibilidad = 0.13

Disponibilidad = 0.13

asivo No corriente $ 971,473

 otal Pasivo ###

Conc. endeudamiento = 0.66

Conc. endeudamiento = 0.66