EVALUACION DE PROYECTOS.

GRUPO 10
ON DE PROYECTOS.

GRUPO 10
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades
(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

115,011 116,101
Estado de Resultados 2017 2018
Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas 86,695 88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución 14,722 13,510
      Gastos administrativos 4,668 4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos 492 1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros 3,451 3,368
            Gastos por intereses 0 0
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos 0 0
      Otros gastos 0 0
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta 2,831 2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

4%
Balance General Año 1 Año 2
Activos Totales $ 56,056.33 $ 77,250.76
      Activos no corrientes $ 11,063.44 $ 14,497.37
            Propiedad, planta y equipo $ 4,988.23 $ 6,899.36
                  Otros activos intangibles $ 71.75 $ 411.22
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes $ 5,541.91 $ 6,497.04
                  Inversiones en subsidiarias $ - $ 15.00
                  Activos no corrientes por impuesto diferido $ 461.55 $ 674.75
      Activos Corrientes $ 44,992.90 $ 62,753.39
            Inventarios $ 14,021.88 $ 11,933.72
                  Cuentas comerciales por cobrar $ 24,939.15 $ 43,156.75
                  Créditos de impuestos $ 3,499.18 $ 4,110.95
            Activos financieros de corto plazo $ 570.88 $ 0.64
            Efectivo o Equivalentes $ 1,716.23 $ 3,295.94
            Otros Activos Corrientes $ 245.58 $ 255.39
Total de patrimonio y pasivos $ 56,056.16 $ 77,250.76
      Total de patrimonio $ 16,785.11 $ 19,556.91
                  Capital Suscrito $ 12,364.05 $ 12,364.05
                  Prima de emisión $ 466.35 $ 466.35
                  Otras reservas $ 825.18 $ 1,161.56
                  Resultados acumulados $ 3,129.53 $ 5,564.95
      Pasivos Totales $ 39,271.05 $ 57,693.86
            Pasivos no corrientes $ 2,318.77 $ 3,089.04
                  Créditos y préstamos no corrientes $ 2,318.77 $ 2,715.83
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes
$ diferidos - $ 373.21
            Pasivos Corrientes $ 36,952.28 $ 54,604.82
                  Créditos y préstamos corrientes $ 19,724.64 $ 31,282.61
                  Comerciales y otras cuentas a pagar $ 15,569.91 $ 21,348.42
                  Provisiones para otros pasivos y gastos $ 1,543.25 $ 1,380.09
                  Otros pasivos corrientes $ 114.48 $ 593.70

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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 INDICA

Razón corriente =
Análisis Vertical Análisis Horizontal Capital neto de trabajo
2017 2018 Variación Pesos % Prueba ácida = Activo c
1,090 0.95%
100.00% 100.00% 1,825 1.61% Rotación del activo fi
76.49% 77.12% 2,122 2.45% Periodo medio de cobranza = Cu
23.51% 22.88% -297 -1.11% Periodo medio de pago = Cuent
12.99% 11.73% -1,212 -8.23% Impacto de los gastos de administración
4.12% 4.03% -29 -0.62% Rotación de Carte
1.03% -0.38% -1,605 -137.04% Rotación de v
1.47% 0.81% -735 -44.17% Impacto de la carga fin
0.43% 1.18% 870 176.75% EN
7.44% 6.75% -661 -7.84% Nivel de endeudam
8.74% 6.79% -2,080 -21.00% Endeudamiento Financiero
-1.97% -2.18% -278 12.44% Cobertura de intereses = U
1.07% 0.74% -362 -29.83% Concentración del endeudamiento
3.04% 2.92% -84 -2.42% AP
0.00% 0.00% Leverage tot
0.00% 0.00% Leverage a corto pl
0.00% 0.00% Leverage Financiero Total = Pasiv
0.00% 0.00%
5.47% 4.56% -939 -15.16% Margen bru
2.50% 2.16% -347 -12.27% Margen operacion
2.97% 2.41% -592 -17.60% Rentabilidad sobre activos = Utili
Rentabilidad sobre patrim

100% 100% $ 21,194 38%

20% 19% -$ 41,559 31%
9% 9% -$ 49,157 38%
0% 1% -$ 55,645 473%
10% 8% -$ 49,559 17%
0% 0% -$ 56,041
 1% 1% -$ 55,382 46%
80% 81% $ 6,697 39%
25% 15% -$ 44,123 -15%
44% 56% -$ 12,900 73%
6% 5% -$ 51,945 17%
1% 0% -$ 56,056 -100%
3% 4% -$ 52,760 92%
0% 0% -$ 55,801 4%
100% 100% $ 21,194 38%
30% 25% -$ 36,499 17%
22% 16% -$ 43,692 0%
1% 1% -$ 55,590 0%
1% 2% -$ 54,895 41%
6% 7% -$ 50,491 78%
70% 75% $ 1,638 47%
4% 4% -$ 52,967 33%
4% 4% -$ 53,341 17%
0% 0% -$ 55,683
66% 71% -$ 1,452 48%
35% 40% -$ 24,774 59%
28% 28% -$ 34,708 37%
3% 2% -$ 54,676 -11%
0% 1% -$ 55,463 419%
 INDICADORES FINANCIEROS VALOR AÑO 1 VALOR AÑO 2
LIQUIDEZ
Razón corriente = Activo corriente / Pasivo corriente 1.218 1.149
Capital neto de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente 8040.62 8148.57
Prueba ácida = Activo corriente - Inventario / Pasivo corriente 0.84 0.93
ACTIVIDAD
Rotación del activo fijo = Ventas / Activo fijo neto tangible 22.72 16.69
riodo medio de cobranza = Cuentas y documentos por cobrar * 365 / Ventas 80.31 136.77
riodo medio de pago = Cuentas y documentos por pagar * 365 / Inventarios 979.103 1692.817
os gastos de administración y ventas = Gastos de administración y de ventas / Ventas 17.11% 15.76%
Rotación de Cartera = Ventas / Cuentas por cobrar 20.45 17.73
Rotación de ventas = Ventas / Activo Total 2.02 1.49
Impacto de la carga financiera = Gastos financieros / Ventas 3.04% 2.92%
ENDEUDAMIENTO
Nivel de endeudamiento = Total Pasivo / Total Activo 70.06% 74.68%
Endeudamiento Financiero = Obligaciones financieras / Ventas Netas 19.45% 29.52%
Cobertura de intereses = Utilidad de operación / Intereses pagados NO SE PAGAN NO SE PAGAN
entración del endeudamiento en el corto plazo = Pasivo Corriente / Pasivo Total 5.90% 5.35%
APALANCAMIENTO
Leverage total = Pasivo total / Patrimonio 233.96% 295.00%
Leverage a corto plazo = Pasivo Corriente / Patrimonio 220.15% 279.21%
rage Financiero Total = Pasivos totales con entidades financieras / Patrimonio 131.33% 173.84%
RENTABILIDAD
Margen bruto = Utilidad bruta / Ventas 23.51% 22.88%
Margen operacional = Utilidad operacional / ventas 7.44% 6.75%
tabilidad sobre activos = Utilidad neta después de impuestos / Activos totales 6.00% 3.59%
Rentabilidad sobre patrimonio = Utilidad operacional / Patrimonio 50.24% 39.74%
PESOS
PESOS
VECES

VECES
DIAS
DIAS

VECES
VECES
%

%
%
%
%

%
%
%

%
%
%
%
 2018 2017
Tamaño
Promedio Industria Empresa
Ventas 26.873 113,348
Activos 18.881 56,056
Utilidad 573 3,364
Patrimonio 5.858 16,785
Average Tamaño Position

2018 2017
Crecimiento 
Promedio Industria Empresa
Crecimiento En Ventas % 9.04% 1.61%
Crecimiento / Disminución En Activos 10.06% 38%
Crecimiento / Disminución En Utilidad Neta 31.65% -17.60%
Crecimiento (Disminución) Del Patrimonio 8.02% 17%
Average Crecimiento Position

2018 2017
Rentabilidad
Promedio Industria Empresa
EBITDA 2.128 9,904
Utilidad Neta / Ventas 2.13% 2.97%
Rentabilidad De Activos 3.03% 6.00%
Utilidad Neta / Patrimonio 9.78% 20.04%
Utilidad Operacional / Ventas 4.51% 7.44%
Average Rentabilidad Position

2018 2017
Endeudamiento
Promedio Industria Empresa
Endeudamiento 68.93% 70.06%
Apalancamiento 222.16% 233.96%
Pasivo Total / Ventas 48.43% 34.65%
Pasivo Corriente / Pasivo Total 80.96% 94.10%
Average Endeudamiento Position

2018 2017
Eficiencia
Promedio Industria Empresa
Rotación De Cobro 210 20.45
Rotación De Inventario 71 6.2
Rotación De Proveedores 226 5.6
Ciclo Operativo 281 26.64
Average Eficiencia Position

2018 2017
Liquidez
Promedio Industria Empresa
Ratio Corriente 1.28 1.22
Prueba Acida 0.88 0.84
Capital De Trabajo 2.975 8,041
Average Liquidez Position

2018 2017
Otros
Promedio Industria Empresa
Rentabilidad Bruta 19.24% 23.51%
Correccion Monetaria / Utilidad Neta 0%
Average Otros Position

2018 2017
Import. / Export
Promedio Industria Empresa
Importaciones - FOB U$ USD$5,449,929
Exportaciones - FOB U$ USD$292,953
Average Import. / Export Position
 2018
Empresa
115,173
77,251
Se tienen ingresos por ventas muy superiores al promedio de las compañias de la
2,772 industria tecnologica asi como activos, utilidad, patrimonio.
19,557

2018
Empresa
1.61%
38% El crecimiento de las ventas fue positivo pero no superior al del promedio de las
empresas del sector y la utilidad neta conrespecto al año anterior fue negativa como no
-17.60% lo fue en el promedio de la industria. En el caso del crecimiento de activos y crecimiento
17% del patrimonio fue superior al del promedio de la industria tecnologica.

2018
Empresa
7,824
2.41%
3.59%
En general, la rentabilidad de la empresa es superior a la del promedio de la industria.
14.17%
6.75%

2018
Empresa
74.68%
295.00% El endeudamiento de la empresa es superior al del promedio . en cuanto al
50.09% apalancamiento, este valor es astral y no es bueno ya que significa que el patrimonio no
94.65% alcanza a cubrir los pasivos de la empresa

2018
Empresa
17.73
La eficiencia se encuentra muy por debajo del promedio de la empresa ya que nuestra
7.4 cartera no rota con tanta intensidad, ni los inventarios ni los pagos a proveedores lo cual
4.2 es negativo para nosotros y se deberian implemetar estrategias tanto de venta como de
25.17 cobranza para pagar mas rapido a los proveedores y hacer que estos indicadores roten
mas rapido.

2018
Empresa
1.15 La razon corrientes es inferior a la del promedio de la industria pero aun asi se puede
0.93 responder por la totalidad de pasivos con el valor de los activos. en cuanto a la prueba
8,149 acida, es superior a la del promedio de la industria pero no se alcanza a cubrir los pasivos
con los activos sin incluir a los inventarios. el capital de trabajo es superior al promedio.
 La razon corrientes es inferior a la del promedio de la industria pero aun asi se puede
responder por la totalidad de pasivos con el valor de los activos. en cuanto a la prueba
acida, es superior a la del promedio de la industria pero no se alcanza a cubrir los pasivos
con los activos sin incluir a los inventarios. el capital de trabajo es superior al promedio.

2018
Empresa
22.88%
La rentabilidad des superior a la del promedio de la industria tecologica.

2018
Empresa
as compañias de la
monio.

l promedio de las
fue negativa como no
activos y crecimiento
a tecnologica.

medio de la industria.

o . en cuanto al
que el patrimonio no

presa ya que nuestra

a proveedores lo cual
nto de venta como de
tos indicadores roten

ero aun asi se puede

n cuanto a la prueba
za a cubrir los pasivos
superior al promedio.
ria tecologica.
 COSTO DE L

Costos Financieros
Kd = +
Creditos y prestamos No Corr Creditos y Prestamos Corr.

$ 3,451.42
Kd =
$ 2,318.77 $ 19,724.64

/
$ 3,451.42
Kd =
$ 22,043.41

Kd = 15.66%

COSTO DEL PA

Rf = 4.35%
Rm = 14.02%
β= 0.98
Embi = 4.66

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda $ 39,271.05
Patrimonio $ 16,785.11
Tasa Impuestos 33%
Beta Aplan 2.5
Aplicando la fórmula

Ke = 4.35% + 9.67%

Ke = 4.35% + 9.5%

Ke = 13.83% Costo del patrimonio

Embi = 4.66
Ke + Embi = 479.83%

COSTO PROMEDIO PONDERAD

KdT = 15.66% * 67%

KdT = 10.49%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

$ 16,785.11
WACC = 13.83% * $ 56,056.16
+

WACC = 13.83% * 29.94% +

WACC = 4.14% +
TASA DE DESCUENTO
WACC = 11.49%
 WACC = 11.49%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAP

EMBI + Colombia = 4.66 (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

WACC (CPPC) = 13.83% * $ 16,785.11

$ 16,785.11 $ + 39,271.05

WACC (CPPC) = 13.83% * $ 0.30

WACC (CPPC) = $ 0.04 + $ 0.07 +

WACC (CPPC) = $ 4.77 Costo del patriminio incluido el riesgo país.

 COSTO DE LA DEUDA

ros
editos y Prestamos Corr.

COSTO DEL PATRIMONIO

 * 0.98

patrimonio

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL - WACC - CPPC

$ 39,271.05
10.49% * $ 56,056.16

10.49% * 0.7005661822001

7.35%
O PONDERADO DE CAPITAL (WACC - CPPC) CON RIESGO PAÍS

+ Riesgo País (Embi)

+ $ 39,271.05
10.49%* + 4.66
$ 16,785.11+ $ 39,271.05

+ 10.49% * $ 0.70 + 4.66

466.00%

o el riesgo país.
 COSTO DE L

Costos Financieros
Kd = +
Creditos y prestamos No Corr Creditos y Prestamos Corr.

$ 3,367.91
Kd =
$ 2,715.83 $ + 31,282.61

$ 3,367.91
Kd =
$ 33,998.44

Kd = 9.91%

COSTO DEL PA

Rf = 4.35%
Rm = 14.02%
β= 0.98
Embi = 4.66

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda $ 57,693.86
Patrimonio $ 19,556.91
Tasa Impuestos 33%
Beta Aplan 2.9
Aplicando la fórmula

Ke = 4.35% + 9.67%

Ke = 4.35% + 9.5%

Ke = 13.83% Costo del patrimonio

Embi = 4.66
Ke + Embi = 479.83%

COSTO PROMEDIO PONDERAD

KdT = 9.91% * 67%

KdT = 6.64%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

$ 19,556.91
WACC = 13.83% * $ 77,250.77
+

WACC = 13.83% * 25.32% +

WACC = 3.50% +
TASA DE DESCUENTO
WACC = 8.46%
 WACC = 8.46%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAP

EMBI + Colombia = 4.66 (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

WACC (CPPC) = 13.83% * $ 19,556.91

$ 19,556.91 $ + 57,693.86

WACC (CPPC) = 13.83% * $ 0.25

WACC (CPPC) = $ 0.04 + $ 0.05 +

WACC (CPPC) = $ 4.74 Costo del patriminio incluido el riesgo país.

 COSTO DE LA DEUDA

ros
editos y Prestamos Corr.

COSTO DEL PATRIMONIO

 * 0.98

patrimonio

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL - WACC - CPPC

$ 57,693.86
6.64% * $ 77,250.77

6.64% * 0.7468386399255

4.96%
O PONDERADO DE CAPITAL (WACC - CPPC) CON RIESGO PAÍS

+ Riesgo País (Embi)

+ $ 57,693.86
6.64% * + 4.66
$ 19,556.91+ $ 57,693.86

+ 6.64% * $ 0.75 + 4.66

466.00%

o el riesgo país.
 $ 115,011.04 -$ 109,536.96 $ 5,474.08
ROI AÑO 1 = = =
-$ 109,536.96 -$ 109,536.96

$ 116,101.06 -$ 111,696.70 $ 4,404.36

ROI AÑO 2 = = =
-$ 111,696.70 -$ 111,696.70
 NOTA: para el cálculo del ROI de los años 1 y 2, se tuvieron en cuenta
el total de los gastos y costos asociados al periodo

Celda pasada a positivo

-500% 500%

Celda pasada a positivo

-394% 394%
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA D

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de
hardware. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente a
eventualidades. Durante los tres años se estima ingreso de nuevos empleados así: para el añ
costos indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total del hardware. El arr
primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cad
proyecto además requiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial de $2.
IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $6.000.000 y se estima que su dedicac
tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cup
del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación se contratan 10
las 2000 máquinas, además se requiere un líder de bodega para autorizar la salida e instalac
uno de los técnicos tiene una asignación de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.0
para el proyecto (2.000 computadores portátiles), son comprados al proveedor de contado e

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $3MM cada uno, con

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000

Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
CTO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

un costo mensual de $45.360 mensual ajustados por inflación cada año solo el
pos correspondiente al 3% del total de requerido, en caso de presentar
pleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 personas. Los
al del hardware. El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.000 el

ciones del cliente, cada uno con un salario de $1.000.000 para el primer año. El
nación salarial de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de
estima que su dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total de su
inversión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la financiación
tación se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalación de
zar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada
dega un salario de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
es se requiere de $10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requierido
roveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

$3MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología.

 PROYECCIONES PARA EMPRESA

Unidades de Ventas A 2,000 2,045

Precio de Venta año 1 107,000 110,638
Costo Variable Unitario 48,896 50,558
IPC (Precio) 3.80% 3.40%
Incremento anual en ventas (Unidades) 45%
Salario Minimo Vigente
Horas Laborales al mes
Comision a Vendedores
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito 30
Política Inventario en Bodega 3% 60 61
Política Inventario Fuera de la Empresa -
Política Inventarios PP -
Plazo Compras a Proveedores 15
Precio de compra cada máquina 1,500,000 1551000
Impuesto de renta 33%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor Vida útil

Terrenos -
Construcciones -
Maquinaria y Equipo
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina 6,000,000 5
Muebles y Enseres
Otros
TOTAL 6,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución -
Licencias -
Seguros -
Puesta en marcha salarios 36,250,000
Puesta en marcha
TOTAL 36,250,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 214,000,000 226,254,710
Política Inventario en Bodega 3%
Política Inventario Fuera de la Empresa 90,000,000 95,153,850
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores 48,895,800 51,695,818
Ciclo de Conversión del Efectivo
Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 6,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 36,250,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 3,010,000,000
TOTAL 3,052,250,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%) Valor

a. Financiación Propia ( socios) 40% 1,220,900,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60% 1,831,350,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARI

Mano de Obra
Directa Materiales Directos
A 2,175 45,360
B
C
D
E

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 4,290,000 57,240,000
COSTOS FIJOS 3,100,000 37,200,000
Salarios 2,000,000 24,000,000
Carga prestacional 900,000 10,800,000
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento 200,000 2,400,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 970,000 17,400,000
Depreciación activos de administración 100,000 1,200,000
Salarios de Administración 600,000 7,200,000
Carga prestacional 270,000 3,240,000
Arriendo -
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) -
Otros 580,000 6,960,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000 2,640,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000 2,640,000
Gasto 3
Gasto n
 Estados F
Estado de Resultados

0 1
INGRESOS 2,568,000,000
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables 1,173,499,200
Costos Fijos 37,200,000
(=) UTILIDAD BRUTA 1,357,300,800
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 17,400,000
GASTOS DE VENTAS 2,640,000
(-) DEPRECIACION 1,200,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 36,250,000
UTILIDAD OPERACIONAL 1,299,810,800
Gastos Financieros 146,508,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,153,302,800
Provisiòn de Impuestos 33% 380,589,924
UTILIDAD NETA (772,712,876)
Reserva legal 77,271,287.60
Utilidad del ejercicio 695,441,588

Flujo de Caja Método Indirecto

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 1,299,810,800
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 428,937,564
(=) NOPAT/UODI 870,873,236
(+) DEPRECIACIONES 1,200,000
(+) AMORTIZACIONES 36,250,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 2,754,895,800
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE 3,663,219,036
PAGO INTERESES 146,508,000
PAGO CAPITAL 564,117,176
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 48,347,640
FLUJO CAJA ACCIONISTA 3,000,941,500
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 3,000,941,500
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL 3,000,941,500

Estado de Situación Financiera

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 3,000,941,500
CUENTAS POR COBRAR 214,000,000
INVENTARIOS 90,000,000
ACTIVO FIJO 6,000,000
DEPRECIACION 1,200,000
ACTIVO FIJO NETO 4,800,000
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO 3,309,741,500
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,267,232,824
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES 48,895,800
TOTAL PASIVO 1,316,128,624
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,220,900,000
RESERVA LEGAL 77,271,288
UTILIDAD DEL EJERCICIO 695,441,588
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 1,993,612,876
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 3,309,741,500

check sumas -
ARA EMPRESA DE TECNILOGÍA S.A.

2,085
114,400
52,277
3.40%
40%

63

1603734

Depreciación/Año

1,200,000

238,523,358

100,313,562

54,499,021
 136080%

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable No. unidades a

CIF Variables Otros variables por unidad producir/mes
2,721,600.0 48,896 2,000
0
0
0
0
2,000

No se suma depreciacion
Estados Financieros

2 3
2,715,056,520 2,862,280,294

1,240,699,632 1,307,976,493
38,464,800 39,772,603
1,435,892,088 1,514,531,197 Valor prestado
17,991,600 18,603,314 plazo
2,729,760 2,822,572 tasa
1,200,000 1,200,000 Cuota = Capital + intereses
No cuotas
1,413,970,728 1,491,905,311 0
101,378,625.92 52,638,901.92 1
1,312,592,102 1,439,266,409 2
433,155,394 474,957,915 3
(879,436,709) (964,308,494)
87,943,671 96,430,849
791,493,038 867,877,645

CAPITAL DE TRABAJO
2 3
1,413,970,728 1,491,905,311 0
466,610,340 492,328,753 KTNO 3,010,000,000
947,360,388 999,576,558 Flujo de caja
1,200,000 1,200,000

(14,608,542) (14,625,157)

933,951,846 986,151,401
101,378,626 52,638,902
609,246,550 657,986,274
33,454,947 17,370,838
 256,781,617 292,897,063

256,781,617 292,897,063
3,000,941,500 3,257,723,117
3,257,723,117 3,550,620,180

2 3

3,257,723,117 3,550,620,180
226,254,710 238,523,358
95,153,850 100,313,562
6,000,000 6,000,000
2,400,000 3,600,000
3,600,000 2,400,000

3,582,731,677 3,891,857,099

657,986,274 -
51,695,818 54,499,021
709,682,092 54,499,021

1,220,900,000 1,220,900,000
165,214,958 261,645,808
791,493,038 867,877,645
695,441,588 1,486,934,626
2,873,049,585 3,837,358,079
3,582,731,677 3,891,857,099

- -
% de participación
en las ventas de
cada producto
100%
 1,831,350,000
3 años
8%
Capital + intereses
Cuota Capital Intereses Saldo
1,831,350,000
710,625,176 564,117,176 146,508,000 1,267,232,824
710,625,176 609,246,550 101,378,626 657,986,274
710,625,176 657,986,274 52,638,902 -

L DE TRABAJO

1 2 3
255,104,200 269,712,742 284,337,899
2,754,895,800 (14,608,542) (14,625,157)
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia

Número de Días laborados en el mes

Número de horas laboradas al día
Horas reales trabajadas en el mes

MOD

Describa cada proceso para fabricar su producto o prestar Costo

su servicio Horas Hombre/ Horas/Hombre
Requerida
Proceso 1
Proceso 2
Proceso 3
Proceso 4

Servicios o productos máximos en un es #DIV/0!

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS

Total MOD Materiales Unidad de medida Precio/unidad de Consumo para un

medida producto o servicio

Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
acidad de producción

CIF

Valor Material % CIF materiales Total Costo Variable

directos Unitario