GUIA DE PROBLEMAS DE POLITICA DE CREDITO

1. Una empresa tiene u ciclo operativo de 120 días, su PPI es de 50 días. ¿Cuánto es su PPC? Si su PPP
es de 30 días, ¿Cuánto dura su ciclo de conversión de efectivo?

2. Su empresa vende helados, en el punto más alto de la temporada de verano, la empresa tiene 35.000
soles en efectivo, 125.000 en inventarios, 70.000 en cuentas por cobrar y 65.000 en cuentas por pagar.
Durante la temporada baja de invierno, la empresa mantiene 10.000 soles en efectivo, 55.000 en
inventarios, 40.000 en cuentas por cobrar y 35.000 en cuentas por pagar. Calcule sus necesidades
máximas y mínimas de financiamiento.

3. Usted desea administrar el efectivo de su empresa de forma eficiente, teniendo un PPI de 90 días,
un PPC de 60 días y un PPP de 30 días. Sus ventas anuales son de 30 millones. Calcule (a) el ciclo
operativo; (b) el ciclo de conversión de efectivo, (c) el monto de recursos necesarios para sostener el
ciclo de conversión de efectivo, (d) de algunas ideas de como poder reducir el ciclo de conversión de
efectivo.

4. Una empresa tiene una rotación de inventarios de 8 veces al año, su PPC es de 60 días y su PPP de
30 días; las ventas anuales ascienden a 3,5 millones. Calcule: (a) el ciclo operativo y de conversión de
efectivo, (b) los gastos en efectivo operativos diarios (c) monto de recursos a invertir para sostener si
ciclo de conversión de efectivo (d) si la empresa paga el 14% por estos recursos ¿en cuánto aumentaran
sus utilidades anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversión de efectivo actual en 20 días?

5. Su empresa completa la rotación de inventarios 6 veces al año, tiene un PPC de 45 días y un PPP de
30 días. Las ventas anuales son de 3 millones.
a) Calcule el ciclo operativo y de conversión de efectivo
b) Calcule los gastos operativos en efectivo diarios y el monto de los recursos necesarios para sostener
su ciclo de conversión de efectivo.
c) Determine su ciclo de conversión de efectivo y su necesidad de inversión en recursos, si se dan los
siguientes cambios en forma simultánea: (1) acorta en 5 días su PPI; (2) acelera en 10 días su PPC; (3)
extiende en 10 días su PPP.
d) La empresa paga el 13% por su inversión en recursos, entonces ¿en cuánto varían sus utilidades
anuales como resultado de los cambios efectuados en el inciso (c)?
e) Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso (c) es de 35.000 soles, ¿Qué medida
recomendaría usted? ¿Por qué?

6. Usted pronostico sus necesidades totales de fondos de su empresa para el año, acorde a lo mostrado
en la siguiente tabla:
Mes Monto Mes Monto Mes Monto Mes Monto
Enero 200.000 Abril 400.000 Julio 1.200.000 Octubre 500.000
Febrero 200.000 Mayo 600.000 Agosto 1.400.000 Noviembre 400.000
marzo 200.000 junio 900.000 setiembre 900.000 Diciembre 300.000

c) Si suponemos que los fondos a corto plazo cuesta un 12% anual y que el costo de los fondos a largo
plazo es de un 17% anual, use los promedios obtenidos en el inciso (a) para calcular el costo total de
cada una de las estrategias descritas en el inciso (b)
d) Comente los equilibrios entre la rentabilidad y riesgo relacionados con la estrategia agresiva y los
relacionados con la estrategia conservadora.

7. Su empresa paga sus cuentas por pagar al día 10 después de la compra; su PPC es de 30 días y su
PPI es de 40 días. Sus ventas anuales son de 18 millones y sus compras anuales de 14 millones. Se está

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considerando un plan que extiende en 20 días su PPP, esta empresa paga un 12% anual por la inversión
en recursos, ¿Qué ahorro anual puede obtener el plan propuesto?

8. Su empresa tiene 360 millones de ventas anuales y un PPC de 60 días; el precio de su producto es
de 60 soles y su costo variable es de 55 soles. Está considerando un cambio en sus cuentas por cobrar
que produzca un incremento del 20% en las ventas y un incremento del 20% en su PPC. No espera
ningún cambio en las deudas incobrables. El costo de oportunidad de riesgo similar sobre su inversión
en sus cuentas por cobrar es del 14%. Se pide:
a) La contribución adicional de las ventas a las utilidades si se lleva a cabo el cambio.
b) ¿Qué inversión marginal en las cuentas por cobrar resultara?
c) El costo de inversión marginal en las cuentas por cobrar.
d) ¿será recomendable el cambio? ¿Qué otra información sería útil en su análisis?

9. Está considerando relajar su política de crédito, sabiendo que repara 72.000 alfombras al año a un
precio promedio de 32 soles cada una. Los gastos por deudas incobrables corresponden al 1% de sus
ventas, el PPC es de 40 días y el costo variable de 28 soles por unidad. Si relaja sus estándares de
crédito, el PPC aumentara a 48 días, las deudas incobrables al 1,5% de las ventas, pero las ventas se
incrementaran en 4.000 reparaciones al año. Si su tasa de rendimiento requerida es del 14% ¿Qué
debería hacer?

10. Usted vende 250.000 unidades anuales con un PPC de 70 días. Su costo variables es de 20 soles y
su precio de venta de 30 soles. Actualmente, sus deudas incobrables corresponden al 5% de las ventas.
Si relaja su política de crédito, su PPC no cambia pero las deudas incobrables aumentarían al 7,5% de
las ventas, las cuales aumentarían hasta alcanzar las 300.000 unidades anuales vendidas. Usted
requiere un rendimiento del 12% sobre sus inversiones. ¿será conveniente relajar la política de
crédito?

11. Su empresa evalúa un cambio en sus cuentas por cobrar que aumentarían las deudas incobrables
del 2 al 4% de las ventas. Hoy las ventas son de 50.000 unidades, su precio de venta es de 20 soles y
su costo variable de 15. A raíz del cambio propuesto, se esperan que las ventas aumenten a 60.000
unidades.
a) ¿Cuál es el monto de las deudas incobrables actualmente y con el cambio propuesto?
b) Calcule el costo de las deudas incobrables marginales de la empresa.
c) Si se ignora la contribución adicional del volumen de ventas a las utilidades y el cambio propuesto
ahorra 3.500 soles sin producir ningún cambio en la inversión promedio de las cuentas por cobrar
¿recomendaría su implementación? Explique porqué.
d) Si consideramos todos los cambios en costos y beneficios ¿recomendaría su implementación?
Explique porqué.

12. Está considerando relajar su política de crédito debido a que sus ventas actuales son bajas. Como
consecuencia de esto, espera que las ventas se incrementen en un 10% sobre las ventas actuales que
son de 10.000 unidades, su PPC aumente de 45 a 60 días y que las deudas incobrables aumenten del
1% al 3% de las ventas. El precio de venta es de 40 soles y su costo variables es de 31. El rendimiento
exigido por la empresa es del 25%. Evalúe la relajación propuesta y haga una recomendación.

13. Usted quiere reducir su PPC de 45 a 36 días y cree que, como consecuencia de este cambio, las
deudas incobrables disminuyan del 1,5 al 1% de las ventas. Usted vende 12.000 unidades pero a raíz
del cambio propuesto estas disminuirán a 10.000 unidades. El precio de venta es de 56 soles y su costo
variable de 45. Su rendimiento exigido es del 25% ¿conviene el cambio?

14. Quiere prolongar su PPC de 30 a 60 días, hoy factura 450.000 soles en ventas y tiene 345.000 soles
en costos variables. Se espera que el cambio en las condiciones de crédito incrementen las ventas a

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