7.00 Practica de Flujo y Estados Financieros

Exogenas 2021 2022 2023 2024 2025
PBI
Inflación
Cf unita
Endogenas
Precio
MODunita
MPDunita
Política de venta
Política de compra
2026
PBI 5% 3% 3%
Inflación 2% 1% 1.50%
2020 2021 2022 2023

demanda Actual Demanda proyectado
Cantidad 125,000 131,250 135,188 139,243
Precio venta unitario 36 37 37 38
Ventas por ingreso
80% Ventas contado
20% Ventas Crédito Se cobra a treinta días Determinar el monto a cobrar el año 2025
Costos
Costo de mano de obra 10 10.20 10.30 10.46
Costo materia prima 12 12.24 12.36 12.55
Costo fijo 1.25 1.28 1.29 1.31
Cual es la utilidad de cada periodo
A ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA FINANCIERO
INGRESO 4,819,500 5,013,726 5,241,600

80% INGRESO CONTADO 3,855,600 4,010,981 4,193,280
20% INGRESO CREDITO 963,900 1,002,745
INGRESO EN EFECTIVO 3,855,600 4,974,881 5,196,025
Costo variable 2,945,250 3,063,944 3,203,200

costo fijo 167,344 174,088 182,000
Utildad Bruta 743,006 1,736,849 1,810,825
5% Gastos Administrativos 240,975 250,686 262,080

8% Gastos de ventas 385,560 401,098 419,328
EBITDA 116,471 1,085,065 1,129,417
Depreciación 113,000 113,000 113,000
EBIT 3,471 972,065 1,016,417
IMP A LA RENTA 29.50% 1,024 286,759 299,843
Depreciación 113,000 113,000 113,000
NOPAT 115,447 798,306 829,574
CAPEX -1,472,000 0 0 0
CAP DE TRABAJO -550,000 176,712 -15,044 -17,650
Valor de recupero CAPEX
Valor de recupero CT
Flujo de Caja económico -2,022,000 292,159 783,262 811,924
Préstamo 1,490,000
Amortización -183,606 -205,639 -230,316
Interes -178,800 -156,767 -132,091
Flujo de Caja Financiero -532,000 -70,247 420,856 449,518
101,100 2,123,100 -70,247 350,609 800,127
COK 6.91%
VANF 2,130,180
TIR F 54%
B/C F 1.809
B PREPARACION DEL ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

2020 2021 2022 2023
VENTAS 4,819,500 5,013,726 5,241,600
COSTOS DE VENTAS 3,112,594 3,238,031 3,385,200
UTILIDAD BRUTA 1,706,906 1,775,695 1,856,400
GASTOS ADMINISTRATIVOS 424,581 456,325 492,396

GASTOS DE VENTAS 385,560 401,098 419,328
UTILIDAD OPERATIVA 896,765 918,271 944,676
INGRESO EXTRAORDINARIOS 0 0 0
GASTOS FINANCIEROS 178,800 156,767 132,091
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 717,965 761,504 812,586
IMP A LA RENTA 1,024 286,759 299,843

UTILIDAD NETA 716,941 474,745 512,743
716,941 1,191,686 1,704,428
C PREPARACION DEL BALANCE PROYECTADO

2020 2021 2022 2023
ACTIVO 2,022,000 2,555,335 2,824,440 3,106,867
Corriente 550,000 1,196,335 1,578,440 1,973,867
Caja -70,247 350,609 800,127
Ctas por cobrar 716,582 677,831 623,740
Capital de Trabajo 550,000 550,000 550,000 550,000
Activo Fijo 1,472,000 1,359,000 1,246,000 1,133,000

M aquinaria y Equipo 1,472,000 1,472,000 1,472,000 1,472,000
Deprec Acum -113,000 -226,000 -339,000
PASIVO Y PATRIMONIO 2,022,000 2,555,335 2,824,440 3,106,867

Pasivo
Deuda Largo Plazo 1,490,000 1,306,394 1,100,755 870,439
Patrimonio
Capital 532,000 532,000 532,000 532,000
Utilidades Retenidas 716,941 1,191,686 1,704,428
CONTROL 0 0 0 0
A1 CUADRO DE DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS
Cta Valor Inic Tasa 2021 2022 2023

Terrenos 300,000 0% 0 0 0
Edificios 600,000 5% 30,000 30,000 30,000
Maq y equipos 250,000 10% 25,000 25,000 25,000
Vehículos 120,000 20% 24,000 24,000 24,000
Equipos de C 80,000 25% 20,000 20,000 20,000
Muebles y ense 100,000 10% 10,000 10,000 10,000
Herramientas 10,000 10% 1,000 1,000 1,000
Intangibles 12,000 25% 3,000 3,000 3,000
CAPEX 1,472,000 113,000 113,000 113,000

Los activos que se deprecian al 100%, se recompran al 1.25 de su valor de la última compra
Nuevas inversiones
Terrenos 300,000
Edificios 600,000
Maq y equipos 250,000
Vehículos 120,000
Equipos de C 80,000
Muebles y ense 100,000
Herramientas 10,000
Intangibles 12,000
0 0 0
Ventas de activos depreciados (los activos depreciados se venden al 25% de su vslor de la última compra)
Terrenos 300,000
Edificios 600,000
Vehículos 120,000
Equipos de C 80,000
Herramientas 10,000
Intangibles 12,000
0 0 0
A2 CALCULO DE CAPITAL DE TRABAJO
INGRESO 4,819,500 5,013,726 5,241,600

COSTOS TOTALES 3,112,594 3,238,031 3,385,200
% de ventas 3% + 144,585 150,412 157,248

Ctas por cobrar 30 + 401,625 417,810 436,800
Inventarios 25 + 216,152 224,863 235,083
Ctas por pagar 45 - 389,074 404,754 423,150
FONDO DE MANIOBRA 421,121 373,288 388,332 405,981
550,000 373,288 388,332 405,981
550,000 -176,712 15,044 17,650
A3 DETERMINACIÓN DE LOS APORTES
APORTE DE SOCIOS 30% 636,930 NOTA SIEMPRE MAYOR QUE EL CAPITAL DE TRABAJO D
APORTE DE ENTIDADES F 70% 1,486,170 REDONDEANDO 1,490,000
MONTO INCIAL 2,022,000
% DE CONTINGENCIA 5% 2,123,100
A4 CUADRO DE AMORTIZACIONES
PERIODOS 6
TEA 12%
2021 2022 2023
PRESTAMO 1,490,000 1,306,394 1,100,755 870,439
AMORTIZACION 183,606 205,639 230,316
INTERES 178,800 156,767 132,091
CUOTA 362,406 362,406 362,406
A5 CALCULO DEL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL
Weighted Average Cost of Capita

COSTO MEDIO PONDERADO DE CAPITAL
WACC = Ke * [E/(E+D)] + Kd * (1-T) * [D/(E+D)]
Ke = coste de los recursos propios o equity (Ke)

E = FONDOS PROPIOS (PATRIMONIO)
E+D = PAS + PAT
Kd = FONDOS DE DEUDA FINANCIERA (TASA)
D = DEUDA FINANCIERA (CORTO + LARGO PLAZO)
E+D = PAS + PAT
T = TASA IMPOSITIVA TRIBUTARIA
Ke = Rf + (Rm – Rf) * β
Rf = rentabilidad del activo sin riesgo (o al menor riesgo, como
Rm = rentabilidad media del mercado (en España, se suele usa
β = Beta apalancado 1.44%
Ke = Rf + (Rm – Rf) * β + R pais

Ke = Rf + (Rm - Rf) *
Ke = 2.00% + 0.50% *
Ke = 3.30%
WACC = Ke * (E / (E + D) +
WACC = 3.30% * 636,930 +

2,126,930
WACC = 0.99% +
WACC = 6.91% POLITICA

2% 2% 2% BUSCAR INFORMACIÓN BCRP
3.00% 3.00% 6.00%
2024 2025 2026

Demanda proyectado
142,028 144,869 147,766
39 40 42 POLITICAS
POLITICAS VENTA
ar el año 2025
10.77 11.09 11.76 POLITICAS COMPRAS

12.92 13.31 14.11
1.35 1.39 1.47
5,506,825 5,785,470 6,255,250

4,405,460 4,628,376 5,004,200
1,048,320 1,101,365 1,157,094
5,453,780 5,729,741 6,161,294
3,365,282 3,535,565 3,822,653

191,209 200,884 217,196
1,897,289 1,993,292 2,121,445
275,341 289,273 312,763

440,546 462,838 500,420
1,181,402 1,241,180 1,308,263
113,000 118,750 124,750
1,068,402 1,122,430 1,183,513 3,471 972,065 1,016,417 1,068,402
315,178 331,117 349,136 1,024 286,759 299,843 315,178
113,000 118,750 124,750 1,024 287,783 299,843 315,178
866,223 910,063 959,126 0
-115,000 -150,000 0
-20,543 -21,582 -36,386
1,041,500
550,000
730,680 738,481 2,514,240
-257,954 -288,908 -323,577

-104,453 -73,498 -38,829
368,274 376,075 2,151,834
1,168,401 1,544,476 3,696,310
2024 2025 2026
5,506,825 5,785,470 6,255,250
3,556,491 3,736,449 4,039,849
1,950,334 2,049,021 2,215,401
533,295 578,182 636,340

440,546 462,838 500,420
976,493 1,008,001 1,078,641
23,000 30,000 0
104,453 73,498 38,829
895,040 964,503 1,039,812
315,178 331,117 349,136

579,862 633,386 690,676
2,284,290 2,917,676 3,608,352
2024 2025 2026

3,428,775 3,773,253 4,140,352
2,293,775 2,607,003 3,098,852
1,168,401 1,544,476 3,098,852 FLUJO ACUMU
575,374 512,527
550,000 550,000 0
1,135,000 1,166,250 1,041,500

1,587,000 1,737,000 1,737,000
-452,000 -570,750 -695,500
3,428,775 3,773,253 4,140,352
612,485 323,577 0
532,000 532,000 532,000

2,284,290 2,917,676 3,608,352 EGP ACUMULADAS
0 0 0
2024 2025 2026 Total dep Valor Libros
0 0 0 0 300,000
30,000 30,000 30,000 180,000 420,000
25,000 25,000 25,000 150,000 100,000
24,000 24,000 30,000 150,000 120,000
20,000 25,000 25,000 130,000 50,000
10,000 10,000 10,000 60,000 40,000
1,000 1,000 1,000 6,000 4,000
3,000 3,750 3,750 19,500 7,500
113,000 118,750 124,750 1,041,500
150,000
100,000
15,000
115,000 150,000 0
slor de la última compra)
30,000
20,000
3,000
23,000 30,000 0
5,506,825 5,785,470 6,255,250

3,556,491 3,736,449 4,039,849
165,205 173,564 187,658

458,902 482,122 521,271
246,979 259,476 280,545
444,561 467,056 504,981
426,524 448,106 484,492
426,524 448,106 484,492 POLITICA
20,543 21,582 36,386
E EL CAPITAL DE TRABAJO DEL AÑO CERO
2024 2025 2026

612,485 323,577 0
257,954 288,908 323,577
104,453 73,498 38,829
362,406 362,406 362,406
?
636,930
2,126,930
12%
1,490,000
2,126,930
29.50%
al menor riesgo, como son las obligaciones a 10 años) 2% dato de internet de bonos americanos
n España, se suele usar la del IBEX 35). 2.50%
β + R pais
1.44% + 1.29%
Kd * (1 - T) * (D / (E + D)
12% * 0.705 * 1,490,000

2,126,930
5.93%
INCREMENTO CANTIDAD
AFECTA A LOS PRECIOS Y A LOS COSTOS A LOS GASTOS
PRECIO A 15
COSTO A
MPD A 5
MOD A 7
PRECIO B 17
COSTO B
MPD B 8
MOD B 8
ING VENTAS 4900

CVT 4400
1,122,430 1,183,513
331,117 349,136
331,117 349,136
UNIDADES
100
200
PBI 9% 5% 5%
La demanda proyectada se increment el 5% cada año

2020 2021 2022 2023
Cantidad 125,000 136,250 143,063 150,216
Ventas por ingreso
70% Ventas contado
Costos
Costo fijo 1.25 1.28 1.29 1.31
INGRESO 5,281,050 5,545,103 5,822,358

80% INGRESO CONTADO 4,224,840 4,436,082 4,657,886
20% INGRESO CREDITO 1,056,210 1,109,021
Costo variable 3,057,450 3,242,426 3,455,615

costo fijo 173,719 184,229 196,342
Utildad Bruta 993,671 2,065,638 2,114,950

8% Gastos de ventas 422,484 443,608 465,789
EBITDA 307,135 1,344,774 1,358,043
Depreciación 113,000 113,000 113,000
EBIT 194,135 1,231,774 1,245,043
IMP A LA RENTA 29.50% 57,270 363,373 367,288
Depreciación 113,000 113,000 113,000
NOPAT 249,865 981,401 990,755
CAPEX -1,472,000 0 0 0
CAP DE TRABAJO -550,000 130,990 -19,066 -18,905
Préstamo 1,490,000
Amortización -183,606 -205,639 -230,316
Interes -178,800 -156,767 -132,091
Flujo de Caja Financiero -532,000 18,449 599,929 609,444
18,449 618,378 1,227,822
COK 6.87%
VANF 2,720,603
TIR F 70%
B/C F 2.210
PREPARACION DEL ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

2020 2021 2022 2023
VENTAS 5,281,050 5,545,103 5,822,358
COSTOS DE VENTAS 3,231,169 3,426,654 3,651,957
UTILIDAD BRUTA 2,049,881 2,118,448 2,170,401

GASTOS DE VENTAS 422,484 443,608 465,789
UTILIDAD OPERATIVA 1,179,738 1,191,946 1,183,178
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,000,938 1,035,178 1,051,088
IMP A LA RENTA 57,270 363,373 367,288

UTILIDAD NETA 943,669 671,805 683,800
PREPARACION DEL BALANCE PROYECTADO

2020 2021 2022 2023
ACTIVO 2,022,000 2,727,926 3,163,067 3,583,274
Corriente 550,000 1,368,926 1,917,067 2,450,274
Caja 18,449 618,378 1,227,822
Ctas por cobrar 800,477 748,689 672,452
Activo Fijo 1,472,000 1,359,000 1,246,000 1,133,000

Deprec Acum -113,000 -226,000 -339,000

Pasivo
Patrimonio
Capital 532,000 532,000 532,000 532,000
Utilidades Retenidas 943,669 1,615,474 2,299,274
CONTROL 0 -54,136 -85,161 -118,439
CUADRO DE DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS

Terrenos 300,000 0% 0 0 0
Edificios 600,000 5% 30,000 30,000 30,000
Maq y equipos 250,000 10% 25,000 25,000 25,000
Vehículos 120,000 20% 24,000 24,000 24,000
Equipos de C 80,000 25% 20,000 20,000 20,000
Muebles y ense 100,000 10% 10,000 10,000 10,000
Herramientas 10,000 10% 1,000 1,000 1,000
Intangibles 12,000 25% 3,000 3,000 3,000
CAPEX 1,472,000 113,000 113,000 113,000

Nuevas inversiones
Terrenos 300,000
Edificios 600,000
Vehículos 120,000
Equipos de C 80,000
Herramientas 10,000
Intangibles 12,000
0 0 0
Terrenos 300,000
Edificios 600,000
Vehículos 120,000
Equipos de C 80,000
Herramientas 10,000
Intangibles 12,000
0 0 0
CALCULO DE CAPITAL DE TRABAJO

INGRESO 5,281,050 5,545,103 5,822,358
COSTOS TOTALES 3,231,169 3,426,654 3,651,957
% de ventas 3% + 158,432 166,353 174,671

Ctas por cobrar 30 + 440,088 462,092 485,196
Inventarios 25 + 224,387 237,962 253,608
Ctas por pagar 45 - 403,896 428,332 456,495
550,000 419,010 438,075 456,981
550,000 -130,990 19,066 18,905
DETERMINACIÓN DE LOS APORTES
APORTE DE SOCIOS 30% 636,930 NOTA SIEMPRE MAYOR QUE EL CAPITAL DE TRABAJO DEL
CUADRO DE AMORTIZACIONES
PERIODOS 6
TEA 12%
2021 2022 2023
PRESTAMO 1,490,000 1,306,394 1,100,755 870,439
AMORTIZACION 183,606 205,639 230,316
INTERES 178,800 156,767 132,091
CUOTA 362,406 362,406 362,406
CALCULO DEL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL


E+D = PAS + PAT
E+D = PAS + PAT
Ke = Rf + (Rm – Rf) * β
Rf = rentabilidad del activo sin riesgo (o al menor riesgo, como so
Rm = rentabilidad media del mercado (en España, se suele usar la

Ke = Rf + (Rm - Rf) *
Ke = 2.00% + 0.50% *
Ke = 3.30%
WACC = Ke * (E / (E + D) +
WACC = 3.30% * 636,930 +

2,123,100
WACC = 0.99% +
WACC = 6.87%
5% 5% 5%
1.50% 1.50% 1.50%
2024 2025 2026

Demanda proyectado
157,726 165,613 173,893
40 41 42
ar el año 2025
10.61 10.77 10.93

12.74 12.93 13.12
1.33 1.35 1.37
6,113,476 6,419,149 6,740,107

4,890,780 5,135,319 5,392,085
1,164,472 1,222,695 1,283,830
6,055,252 6,358,015 6,675,915
3,682,822 3,924,967 4,183,034

209,251 223,010 237,672
2,163,179 2,210,038 2,255,209
305,674 320,957 337,005

489,078 513,532 539,209
1,368,427 1,375,548 1,378,995
113,000 118,750 124,750
1,255,427 1,256,798 1,254,245 194,135 1,231,774 1,245,043 1,255,427
370,351 370,755 370,002 57,270 363,373 367,288 370,351
113,000 118,750 124,750 57,270 420,643 367,288 370,351
998,076 1,004,793 1,008,993 0
-115,000 -150,000 0
-19,654 -20,426 -21,224
1,041,500
550,000
863,422 834,367 2,579,269
-257,954 -288,908 -323,577

-104,453 -73,498 -38,829
501,016 471,960 2,216,863
1,728,838 2,200,798 4,417,661
2024 2025 2026

6,113,476 6,419,149 6,740,107
3,892,073 4,147,977 4,420,706
2,221,402 2,271,172 2,319,400
563,627 609,866 660,582

489,078 513,532 539,209
1,168,697 1,147,775 1,119,609
23,000 30,000 0
104,453 73,498 38,829
1,087,244 1,104,277 1,080,780
370,351 370,755 370,002

716,893 733,521 710,778
2024 2025 2026

3,988,642 4,376,194 4,696,312
2,853,642 3,209,944 3,654,812
1,728,838 2,200,798 3,104,812
574,804 459,146
550,000 550,000 550,000
1,135,000 1,166,250 1,041,500

1,587,000 1,737,000 1,737,000
-452,000 -570,750 -695,500
4,160,652 4,605,265 4,992,466
612,485 323,577 0
532,000 532,000 532,000

3,016,167 3,749,688 4,460,466
-172,011 -229,071 -296,154

0 0 0 0 300,000
30,000 30,000 30,000 180,000 420,000
25,000 25,000 25,000 150,000 100,000
24,000 24,000 30,000 150,000 120,000
20,000 25,000 25,000 130,000 50,000
10,000 10,000 10,000 60,000 40,000
1,000 1,000 1,000 6,000 4,000
3,000 3,750 3,750 19,500 7,500
113,000 118,750 124,750 1,041,500
150,000
100,000
15,000
115,000 150,000 0
30,000
20,000
3,000
23,000 30,000 0
6,113,476 6,419,149 6,740,107
3,892,073 4,147,977 4,420,706
183,404 192,574 202,203

509,456 534,929 561,676
270,283 288,054 306,994
486,509 518,497 552,588
476,634 497,060 518,284
476,634 497,060 518,284
19,654 20,426 21,224
2024 2025 2026

612,485 323,577 0
257,954 288,908 323,577
104,453 73,498 38,829
362,406 362,406 362,406
?
636,930
2,123,100
12%
1,486,170
2,123,100
29.50%
β + R pais
1.44% + 1.29%
Kd * (1 - T) * (D / (E + D)
12% * 0.7 * 1,486,170

2,123,100
5.88%
1,256,798 1,254,245
370,755 370,002
370,755 370,002
PBI 2% 2% 2%
La demanda proyectada se increment el 5% cada año

2020 2021 2022 2023
Cantidad 125,000 127,500 130,050 132,651
Ventas por ingreso
70% Ventas contado
Costos
Costo fijo 1.25 1.28 1.29 1.33
A ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA FINANCIERO
INGRESO 4,421,700 4,510,134 4,600,337

80% INGRESO CONTADO 3,537,360 3,608,107 3,680,269
20% INGRESO CREDITO 884,340 902,027
Costo variable 2,861,100 2,947,505 3,096,649

costo fijo 162,563 167,472 175,946
Utildad Bruta 513,698 1,377,470 1,309,701

8% Gastos de ventas 353,736 360,811 368,027
EBITDA -61,123 791,153 711,657
Depreciación 113,000 113,000 113,000
EBIT -174,124 678,153 598,657
IMP A LA RENTA 29.50% 0 148,689 176,604
Depreciación 113,000 113,000 113,000
NOPAT -61,123 642,464 535,053
CAPEX -1,472,000 0 0 0
CAP DE TRABAJO -550,000 216,855 -4,949 -1,466
Préstamo 1,490,000
Amortización -183,606 -205,639 -230,316
Interes -178,800 -156,767 -132,091
Flujo de Caja Financiero -532,000 -206,675 275,108 171,181
-206,675 68,434 239,614
COK 6.87%
VANF 277,500
TIR F 15%
B/C F 0.550
B PREPARACION DEL ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

2020 2021 2022 2023
VENTAS 4,421,700 4,510,134 4,600,337
COSTOS DE VENTAS 3,023,663 3,114,977 3,272,595
UTILIDAD BRUTA 1,398,038 1,395,157 1,327,742

GASTOS DE VENTAS 353,736 360,811 368,027
UTILIDAD OPERATIVA 639,610 603,200 499,382
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 460,810 446,433 367,292
IMP A LA RENTA 0 148,689 176,604

UTILIDAD NETA 460,810 297,745 190,688
C PREPARACION DEL BALANCE PROYECTADO

2020 2021 2022 2023
ACTIVO 2,022,000 2,299,203 2,391,310 2,351,681
Corriente 550,000 940,203 1,145,310 1,218,681
Caja -206,675 68,434 239,614
Ctas por cobrar 596,878 526,876 429,067
Activo Fijo 1,472,000 1,359,000 1,246,000 1,133,000

Deprec Acum -113,000 -226,000 -339,000

Pasivo
Patrimonio
Capital 532,000 532,000 532,000 532,000
Utilidades Retenidas 460,810 758,555 949,242
CONTROL 0 0 0 0
A1 CUADRO DE DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS

Terrenos 300,000 0% 0 0 0
Edificios 600,000 5% 30,000 30,000 30,000
Maq y equipos 250,000 10% 25,000 25,000 25,000
Vehículos 120,000 20% 24,000 24,000 24,000
Equipos de C 80,000 25% 20,000 20,000 20,000
Muebles y ense 100,000 10% 10,000 10,000 10,000
Herramientas 10,000 10% 1,000 1,000 1,000
Intangibles 12,000 25% 3,000 3,000 3,000
CAPEX 1,472,000 113,000 113,000 113,000

Nuevas inversiones
Terrenos 300,000
Edificios 600,000
Vehículos 120,000
Equipos de C 80,000
Herramientas 10,000
Intangibles 12,000
0 0 0
Terrenos 300,000
Edificios 600,000
Vehículos 120,000
Equipos de C 80,000
Herramientas 10,000
Intangibles 12,000
0 0 0
A2 CALCULO DE CAPITAL DE TRABAJO
INGRESO 4,421,700 4,510,134 4,600,337

COSTOS TOTALES 3,023,663 3,114,977 3,272,595
% de ventas 3% + 132,651 135,304 138,010

Ctas por cobrar 30 + 368,475 375,845 383,361
Inventarios 25 + 209,977 216,318 227,264
Ctas por pagar 45 - 377,958 389,372 409,074
550,000 333,145 338,094 339,561
550,000 -216,855 4,949 1,466
A3 DETERMINACIÓN DE LOS APORTES
APORTE DE SOCIOS 30% 636,930 NOTA SIEMPRE MAYOR QUE EL CAPITAL DE TRABAJO DEL
A4 CUADRO DE AMORTIZACIONES
PERIODOS 6
TEA 12%
2021 2022 2023
PRESTAMO 1,490,000 1,306,394 1,100,755 870,439
AMORTIZACION 183,606 205,639 230,316
INTERES 178,800 156,767 132,091
CUOTA 362,406 362,406 362,406
A5 CALCULO DEL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL


E+D = PAS + PAT
E+D = PAS + PAT
Ke = Rf + (Rm – Rf) * β
Rf = rentabilidad del activo sin riesgo (o al menor riesgo, como so
Rm = rentabilidad media del mercado (en España, se suele usar la

Ke = Rf + (Rm - Rf) *
Ke = 2.00% + 0.50% *
Ke = 3.30%
WACC = Ke * (E / (E + D) +
WACC = 3.30% * 636,930 +

2,123,100
WACC = 0.99% +
WACC = 6.87%
1% 1% 1%
5.00% 7.00% 9.00%
2024 2025 2026

Demanda proyectado
133,978 135,317 136,670
38 41 44
ar el año 2025
11.14 11.92 12.99

13.37 14.31 15.59
1.39 1.49 1.62
4,646,340 4,692,803 4,739,731

3,717,072 3,754,243 3,791,785
920,067 929,268 938,561
4,637,139 4,683,511 4,730,346
3,283,996 3,549,015 3,907,110

186,591 201,649 221,995
1,166,552 932,847 601,241
232,317 234,640 236,987

371,707 375,424 379,179
562,528 322,783 -14,924
113,000 118,750 124,750
449,528 204,033 -139,674 -174,124 678,153 598,657 449,528
132,611 60,190 0 -51,366 200,055 176,604 132,611
113,000 118,750 124,750 0 148,689 176,604 132,611
429,917 262,593 -14,924 0
-115,000 -150,000 0
5,786 10,294 15,706
1,041,500
550,000
320,703 122,887 1,592,282
-257,954 -288,908 -323,577

-104,453 -73,498 -38,829
-41,703 -239,519 1,229,875
197,911 -41,608 1,188,268
2024 2025 2026

4,646,340 4,692,803 4,739,731
3,470,587 3,750,663 4,129,105
1,175,753 942,140 610,626
490,271 523,548 560,564

371,707 375,424 379,179
313,775 43,168 -329,116
23,000 30,000 0
104,453 73,498 38,829
232,323 -331 -367,945
132,611 60,190 0
99,712 -60,520 -367,945
2024 2025 2026

2,193,439 1,844,011 1,152,489
1,058,439 677,761 110,989
197,911 -41,608 -439,011
310,528 169,369
550,000 550,000 550,000
1,135,000 1,166,250 1,041,500

1,587,000 1,737,000 1,737,000
-452,000 -570,750 -695,500
2,193,439 1,844,011 1,152,489
612,485 323,577 0
532,000 532,000 532,000

1,048,954 988,434 620,489
0 0 0

0 0 0 0 300,000
30,000 30,000 30,000 180,000 420,000
25,000 25,000 25,000 150,000 100,000
24,000 24,000 30,000 150,000 120,000
20,000 25,000 25,000 130,000 50,000
10,000 10,000 10,000 60,000 40,000
1,000 1,000 1,000 6,000 4,000
3,000 3,750 3,750 19,500 7,500
113,000 118,750 124,750 1,041,500
150,000
100,000
15,000
115,000 150,000 0
30,000
20,000
3,000
23,000 30,000 0
4,646,340 4,692,803 4,739,731
3,470,587 3,750,663 4,129,105
139,390 140,784 142,192

387,195 391,067 394,978
241,013 260,463 286,743
433,823 468,833 516,138
333,775 323,481 307,775
333,775 323,481 307,775
-5,786 -10,294 -15,706
2024 2025 2026

612,485 323,577 0
257,954 288,908 323,577
104,453 73,498 38,829
362,406 362,406 362,406
?
636,930
2,123,100
12%
1,486,170
2,123,100
29.50%
β + R pais
1.44% + 1.29%
Kd * (1 - T) * (D / (E + D)
12% * 0.7 * 1,486,170

2,123,100
5.88%
204,033 -139,674
60,190 -41,204
60,190 -41,204
ESCENARIOS
NORMAL OPTIMISTA PESIMISTA
VAN F 2,130,180 2,720,603 277,500
TIR F 54% 70% 15%
B/C F 1.81 2.21 0.55

7.00 Practica de Flujo y Estados Financieros

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

7.00 Practica de Flujo y Estados Financieros

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Exogenas 2021 2022 2023 2024 2025

2020 2021 2022 2023

A ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA FINANCIERO

INGRESO 4,819,500 5,013,726 5,241,600

Costo variable 2,945,250 3,063,944 3,203,200

5% Gastos Administrativos 240,975 250,686 262,080

B PREPARACION DEL ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

GASTOS ADMINISTRATIVOS 424,581 456,325 492,396

IMP A LA RENTA 1,024 286,759 299,843

C PREPARACION DEL BALANCE PROYECTADO

Activo Fijo 1,472,000 1,359,000 1,246,000 1,133,000

PASIVO Y PATRIMONIO 2,022,000 2,555,335 2,824,440 3,106,867

Cta Valor Inic Tasa 2021 2022 2023

CAPEX 1,472,000 113,000 113,000 113,000

A2 CALCULO DE CAPITAL DE TRABAJO

INGRESO 4,819,500 5,013,726 5,241,600

% de ventas 3% + 144,585 150,412 157,248

A3 DETERMINACIÓN DE LOS APORTES

A5 CALCULO DEL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL

Weighted Average Cost of Capita

Ke = coste de los recursos propios o equity (Ke)

Ke = Rf + (Rm – Rf) * β + R pais

WACC = 3.30% * 636,930 +

WACC = 6.91% POLITICA

2024 2025 2026

10.77 11.09 11.76 POLITICAS COMPRAS

5,506,825 5,785,470 6,255,250

3,365,282 3,535,565 3,822,653

275,341 289,273 312,763

-257,954 -288,908 -323,577

533,295 578,182 636,340

315,178 331,117 349,136

2024 2025 2026

1,135,000 1,166,250 1,041,500

3,428,775 3,773,253 4,140,352

532,000 532,000 532,000

113,000 118,750 124,750 1,041,500

slor de la última compra)

5,506,825 5,785,470 6,255,250

165,205 173,564 187,658

E EL CAPITAL DE TRABAJO DEL AÑO CERO

2024 2025 2026

12% * 0.705 * 1,490,000

ING VENTAS 4900

La demanda proyectada se increment el 5% cada año

INGRESO 5,281,050 5,545,103 5,822,358

Costo variable 3,057,450 3,242,426 3,455,615

5% Gastos Administrativos 264,053 277,255 291,118

PREPARACION DEL ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

GASTOS ADMINISTRATIVOS 447,659 482,894 521,434

IMP A LA RENTA 57,270 363,373 367,288

PREPARACION DEL BALANCE PROYECTADO

Activo Fijo 1,472,000 1,359,000 1,246,000 1,133,000

PASIVO Y PATRIMONIO 2,022,000 2,782,062 3,248,228 3,701,713

CUADRO DE DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS

Cta Valor Inic Tasa 2021 2022 2023

CAPEX 1,472,000 113,000 113,000 113,000

CALCULO DE CAPITAL DE TRABAJO

% de ventas 3% + 158,432 166,353 174,671

DETERMINACIÓN DE LOS APORTES

CALCULO DEL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL

Weighted Average Cost of Capita

Ke = coste de los recursos propios o equity (Ke)