4º LADE T8

Control de Gestión
GESTIÓN PRESUPUESTARIA DE LA TESORERÍA

Como paso previo a dicha gestión, ya que afectan directamente a la

Presupuestación de Tesorería, conviene abordar tanto:
• Presupuestación de las INVERSIONES
• Presupuesto de FINANCIACIÓN

... Con respecto a la INVERSIÓN el reparto de las mismas en el tiempo puede llevarse a cabo de 3 formas:

Por la fecha de asignación del recurso (compromiso)

Como en grandes proyectos realizados por FASES, con un COMPROMISO que surge con el primer pago a cuenta
a) ... Todo COMPROMISO supone desembolso financiero a CP
b) ... Los COMPROMISOS sólo se saldan a través de desembolsos
c) ... Los DESEMBOLSOS necesitan de una secuencia cronológica
d) ... Si en el proyecto hay un retraso, los desembolsos posteriores se retrasan

Por las fechas de Pago

Los PAGOS se escalonan a lo largo de la duración del Proyecto de inversión...
a) ... Los pagos son imprescindibles tanto por la Rentabilidad Financiera como por la viabilidad presupuestaria
b) ... Compromiso de pago y Facturación real a veces no suelen coincidir... Lo cual puede ser una razón para revisar el proyecto
de inversión

Por las fechas de Recepción del Proyecto de Inversión

Marcando las FECHAS de ENTREGA del BIEN y/o SERVICIO por parte del PROVEEDOR, parcial o totalmente, provisional o definitivamente
a) ... Dichas entregas suelen coincidir con DESEMBOLSOS importantes
b) ... Pueden incorporarse CLÁUSULAS de PENALIZACIÓN por incumplimiento, asegurando la entrega
c) ... Los programas de Producción pueden verse a veces afectados, con un aumento de la capacidad
d) ... La entrega definitiva suele coincidir con la LIQUIDACIÓN de los créditos provisionales y convertirse en créditos de Financiación

Prof. Alfonso López Viñegla

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GESTIÓN PRESUPUESTARIA DE LA TESORERÍA

... Con respecto a la FINANCIACIÓN tratamos de distribuir los Orígenes de Recursos en el tiempo; 3 formas:

Expansión de la Estructura Financiera

De esta manera se financia la Expansión de la Estructura Económica generada por el proyecto de inversión...
a) ... con Fondos propios (aumento de Capital Social con nuevas aportaciones)
b) ... con Fondos ajenos a LP (Financiación permanente)
c) ... con Fondos ajenos a CP (Créditos de provisión y prefinanciación) Los Recursos de la Empresa
crecen con los proyectos de
d) ... con Subvenciones de capital (fondos a fondo perdido) inversión

Con Mantenimiento de la Estructura Financiera

Se consigue una reestructuración de la Estructura Económica reemplazando algunas inversiones con el nuevo proyecto...
a) ... a través de reducciones de Inversiones financieras extrafuncionales
b) ... a través de la reducción del Capital de trabajo Los Recursos de la Empresa
c) ... por sustitución de otras inversiones menos rentables alcanzan una mayor
Rentabilidad Económica

Recurriendo a la Autofinanciación
Se recurre a la capacidad de la empresa para captar recursos externos a través de sus operaciones, evaluándose a través de:
a) ... Reteniendo Beneficios netos
b) ... Dotando amortizaciones La actividad de la empresa orienta su propio
proceso de reestructuración y/o expansión
financiera

Prof. Alfonso López Viñegla

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GESTIÓN PRESUPUESTARIA DE LA TESORERÍA

PREVISIÓN DE LA TESORERÍA: (En función de los RECURSOS que se integren tiene 2 significados la palabra
TESORERÍA)... :
• ...relacionado con la contabilidad à donde recoge los saldos disponibles de efectivo, tanto el líquido como en entidades
financieras
• ... Relacionado con el ámbito financiero à con un sentido más amplio, incluyendo además los recursos materializados en
derechos de cobro a CP (este es el sentido que predomina en la gestión presupuestaria)

De alguna forma, el objetivo elemental es conseguir un EQUILIBRIO entre minimizar costes y garantizar liquidez. Como dice J.
Meyer... Los recursos disponibles deben gestionarse de forma que se consiga un doble efectivo:
- Evitando la improductividad de los excedentes
- Previniendo déficits en períodos de restricción

...deben clasificarse entonces en FLUJOS Y SALDOS:

• Entradas de efectivo: cobros
• Salidas de efectivo: pagos
• Saldos de Tesorería: efectivo disponible, derechos de cobro y obligaciones de pago

PREVISIÓN DE LOS COBROS: ... LAS ENTRADAS DE EFECTIVO (COBROS) SE CLASIFICAN EN:
• ...Por operaciones corrientes (de Explotación y Financieros):
• Explotación: cobro a clientes por ventas o anticipos (previsión supeditada por las condiciones pactadas con los clientes como por el
tipo de fabricación)
• Financieros: cobro de intereses, cobro de dividendos, créditos para ajustar la Tesorería a CP
• ...Por operaciones de capital (por enajenación de inversiones, por nuevas aportaciones de Capital, por operaciones de
financiación a LP)
Prof. Alfonso López Viñegla
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GESTIÓN PRESUPUESTARIA DE LA TESORERÍA

PREVISIÓN DE LOS PAGOS: ... LAS SALIDAS DE EFECTIVO (PAGOS) SE CLASIFICAN EN:
• ...Por operaciones corrientes (de Explotación y Financieros):
• Explotación: pago a proveedores por compras y otros agentes económicos
• Financieros: pago de intereses, pago de dividendos, créditos para ajustar la Tesorería a CP
• ...Por operaciones de capital (Pagos de nuevas inversiones, reducciones de capital, amortización de financiación a LP)

Otros elementos determinantes: nóminas, impuestos al Estado y otros organismos, acreedores y suministradores, intereses, etc.

PRESUPUESTO de TESORERÍA

El PRESUPUESTO DE PAGOS Y COBROS y el PRESUPUESTO DE SINTESIS CON AJUSTES ... Ver caso 3
Ø Problemas de revisión y de responsabilidad:
... este Presupuesto es consecuencia de la ejecución alcanzada en los Presupuesto de Explotación (Presupuesto económicos à
Gastos e Ingresos) y el de Inversiones... Además de todos los desfases contraídos entre realizaciones y previsiones de Cobros y
Pagos.

... Debemos vigilar las desviaciones à que pueden generar revisiones en el presupuesto por cambios debidos a:
ü variaciones en la cifra de ventas
ü problemas en los cobros
ü aumento de salarios
ü variaciones en los precios de materias primas
ü cambios en la política fiscal
... RESPONSABILIDAD à Directores financieros o tesoreros, teniendo en cuenta la figura del Controller

Prof. Alfonso López Viñegla

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CONTROL de la TESORERÍA

Objetivos del Control

1.- Controlar la actividad de los Servicios Financieros

2.- Controlar la actividad empresarial en general
Formas del Control

Se ha de tener en consideración aspectos como que...

... El período de control y de presupuestación han de coincidir
... Los conceptos presupuestarios empleados han de ser los mismos que los usados en la contabilidad
... El período entre la realización y el control ha de ser el mínimo
... El responsable de control à ha de ser distinto al que establece las previsiones y distinto del que lleva a cabo los cobros
y los pagos

La Tesorería como Centro de Beneficios

J. Dearden propuso una clasificación para los fines del Control Financiero à CREAR CENTRO DE BENEFICIOS
à aspecto este retomado por F.J. López Martínez y aplicado a la Gestión de la Tesorería, lo cual supone:
- Identificar costes y rendimientos por centro
- Definir una cuenta de explotación básica à donde determinar el Resultado previsional... Para compararlo
con la realización alcanzada de forma sistemática.

Prof. Alfonso López Viñegla