PRESUPUESTO DE

GASTOS DE CAPITAL
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA II

AE 8-1
Facultad de Ciencias Administrativas

Steveen Luzuriaga; Gabriela Reyes; Daniela Chicaiza;

Luis Campoverde
Contenido
INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 1
DEFINICIÓN DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL .............................................. 2
CARACTERÍSTICAS DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL ...... 2
BENEFICIOS DE UN PRESUPUESTO DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL ..... 3
RESPONSABILIDADES EN EL DESARROLLO DEL PRESUPUESTO DE
DESEMBOLSOS DE CAPITAL .......................................................................... 4
PROCESO DE ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DEL CAPITAL. ............ 5
TÉCNICAS DE ELABORACIÓN ........................................................................ 6
Terminología básica ....................................................................................... 6
Independientes contra mutuamente excluyentes:........................................... 6
Tres técnicas para evaluar la asignación de recursos: ................................... 7
Desarrollo del presupuesto de capital ............................................................. 7
Métodos de evaluación ................................................................................. 10
Análisis de Casos de Presupuesto de Gastos de Capital ................................ 11
EJEMPLO 1 .................................................................................................. 11
EJEMPLO 2 .................................................................................................. 12
EJEMPLO 3 .................................................................................................. 13
EJEMPLO 4 .................................................................................................. 14
EJEMPLO 5 .................................................................................................. 14
EJEMPLO 6 .................................................................................................. 15
EJEMPLO 7 .................................................................................................. 16
EJEMPLO 8 .................................................................................................. 17
CONCLUSIONES............................................................................................. 18
BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................ 18
INTRODUCCIÓN

El objetivo de nuestro trabajo de investigación es presentar un resumen

coordinado de los conceptos, elaboración de presupuesto, técnicas de
elaboración que constituyen la teoría del presupuesto de gasto de capital ya que
estos términos y temas que permitirán a quienes toman las decisiones en las
empresas.

En toda empresa, con o sin ganancia es conseguir un fin determinado por sus
metas y objetivos. Para poner en claro estos objetivos y metas se desarrollarán
técnicas o procedimientos, fundamentos que integran resultados, los mismos
llamados presupuestos. En este sentido, el costo de capital debe ofrecer un
rendimiento mínimo para que la inversión pueda agregar valor a la empresa.

Como principal objetivo es obtener mayor rentabilidad al menor costo y en el

menor tiempo, de tal manera de recuperar rápidamente la inversión realizada.
Es por ello que se hace importante realizar presupuesto de capital, para poder
mantenerse y subsistir a las incertidumbres que se vienen presentando.

Hay quienes desprecian esta herramienta utilizada en el manejo de la

administración empresarial argumentando que depende del pronóstico de
acontecimientos futuros que se puede tener bajo estos procedimientos.

1
PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL
DEFINICIÓN DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL
Un desembolso de capital es el uso de los fondos (esto es, de efectivo) para
adquirir activos operacionales que: a) ayuden a generar futuros ingresos o b)
reduzcan futuros costos. Los desembolsos de capital comprenden activos fijos
(es decir, operacionales) tales como propiedades inmuebles, planta, equipo,
renovaciones mayores y patentes. Normalmente, los proyectos de desembolsos
de capital involucran fuertes sumas de dinero, así como otros recursos y deuda,
que se inmovilizan durante periodos relativamente prolongados.

CARACTERÍSTICAS DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL

El presupuesto (o plan) de desembolsos de capital es parte importante en un
plan integral de utilidades. Se relaciona directamente con los activos
operacionales de una compañía, en particular de terrenos, el equipo y otros
activos operacionales y el propio efectivo. Los desembolsos de capital se
clasifican en general en un presupuesto de desembolsos de capital como sigue:

 Proyectos mayores de adiciones de capital: estos proyectos habitualmente entrañan

futuros compromisos de fondos para activos operacionales, cuyas vidas se extiendan
a través de un prolongado periodo. Tienden a ser proyectos muy especiales y no
recurrentes que representan nuevas direcciones y pasos de gran envergadura, así
como avances tecnológicos. Como ejemplo se citan las adquisiciones de terrenos de
nuevos edificios y las renovaciones mayores, mejoras importantes y mantenimiento.
A cada proyecto mayor se le asigna una denominación particular.
 Desembolsos menores, o pequeños, de capital: se trata de pequeños desembolsos
de capital poco costosos, recurrentes y ordinarios. Ejemplo de éstos son los
reemplazos repetitivos y el mantenimiento de activos operacionales, así como la
compra de herramientas y accesorios especiales que contribuyen a los futuros
ingresos o a los ahorros de costos. Normalmente, los desembolsos menores se
agrupan en una sola partida mensual (es decir, en una asignación) para efectos del
presupuesto de capital. Las reparaciones y el mantenimiento rutinarios y normales
no deben incluirse en el presupuesto de desembolsos de capital, sino en los
presupuestos de gastos.

2
 Dimensión en el tiempo: Las dimensiones de tiempo de un presupuesto de
desembolsos de capital, deben ser congruentes con el plan integral de utilidades, lo
cual significa que un presupuesto de desembolsos de capital debe comprender: a)
un presupuesto estratégico (a largo plazo) y b) un presupuesto táctico (a corto plazo)
de desembolsos de capital.

BENEFICIOS DE UN PRESUPUESTO DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL

El presupuesto de desembolsos de capital brinda numerosos beneficios, desde
los ventajosos puntos de vista de la planificación y el control administrativo. El
presupuesto de desembolsos de capital permite a la administración ejecutiva
planificar el monto de los recursos que deben invertirse en adiciones de capital,
para satisfacer las demandas de los clientes, cubrir las exigencias que impone
la competencia y asegurar el crecimiento.

El proceso presupuestal para las adiciones de capital es esencial para que la

administración evite:

1. La ociosidad de la capacidad operacional

2. La capacidad excedente
3. Las inversiones en capacidad que produzcan un rendimiento menos que
suficiente sobre los fondos invertidos.

El desarrollo de un presupuesto estratégico (de largo plazo) y de un presupuesto

táctico (de corto plazo), de desembolsos de capital, es también benéfico porque
exige sanas decisiones de desembolsos de capital por parte de la administración
superior. Mediante este proceso, la administración puede desarrollar y evaluar
con cuidado distintos desembolsos alternos de capital.

Con mucha frecuencia, la administración se ve obligada a racionar sus

necesidades de capital al escoger entre las diversas alternativas aceptables. No
se trata simplemente de cuánto puede gastar la empresa (en efectivo), sino
cuánto puede asignarse a nuevos proyectos, en términos de personal, esfuerzo
y supervisores, dándoles preferencia sobre las operaciones en curso.

El presupuesto de desembolsos de capital enfoca también la atención de la

administración ejecutiva sobre los flujos de efectivo, un crucial y a menudo
desatendido problema. (Rodríguez, 2019)

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Por último, el presupuesto de desembolsos de capital intensifica la coordinación
entre los centros de responsabilidad porque las decisiones acerca de nuevas
adiciones de capital con frecuencia afectan a toda la compañía, aunque no es la
misma forma para todas las unidades de la organización. En algunos casos,
muchos de los proyectos serán mutuamente excluyentes y serán motivo de
decisiones de “selección” por la administración superior.

En otros casos, varios proyectos serán mutuamente dependientes. Por lo tanto,

los diversos proyectos deben presentarse como un solo paquete. Las relaciones
entre los proyectos, como las señaladas requieren una cuidadosa coordinación
entre los distintos centros de responsabilidad.

RESPONSABILIDADES EN EL DESARROLLO DEL PRESUPUESTO DE

DESEMBOLSOS DE CAPITAL
En líneas generales un ejecutivo, que pudiera ser el de finanzas o el ingeniero
en jefe, debería ser el principal responsable de coordinar el desarrollo de los
presupuestos de desembolsos de capital; sin embargo, a continuación de detalla
un jerarquización de responsabilidades según los autores Welsch, Milton y
Gordon:

1. El ejecutivo de más alta jerarquía, trabajando junto con los demás miembros
de la administración ejecutiva, tiene la responsabilidad primaria en el
presupuesto de adiciones de capital.

2. Los gerentes divisionales y de departamento, tienen la responsabilidad

principal en los proyectos y otros presupuestos.

3. Los gerentes de áreas o centros de responsabilidad, tienen la responsabilidad

de las solicitudes para la inclusión en el presupuesto de desembolsos menores
(esto es, de bajo costo y repetitivos) de capital; igualmente, la de estimar las
necesidades de su operación en particular y de su subsecuente control.

4
PROCESO DE ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DEL CAPITAL.
Cuando una empresa mercantil hace una inversión del capital incurre en una
salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros. Por lo general,
estos beneficios se extienden más allá de un año en lo futuro. Algunos ejemplos
incluyen la inversión en activos como en equipos, edificios y terrenos, así como
la introducción de un nuevo producto, un nuevo sistema de distribución o un
nuevo programa para investigación y desarrollo. Por tanto, el éxito y la capacidad
de rédito futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se
tomen en la actualidad.

Una propuesta de inversión se debe juzgar con relación así brinde un

rendimiento igual o mayor que el requerido por los inversionistas. Suponiendo
que se conoce la tasa del rendimiento requerida y que es la misma para todos
los proyectos de inversión, esta suposición implica que la selección de cualquier
proyecto de inversión no altera la naturaleza del riesgo de negocios de la
empresa tal como la perciben los proveedores del capital. En teoría, la tasa de
rendimiento requerida para un proyecto de inversión debe ser la tasa que deja
sin cambios el precio de mercado de las acciones. Si un proyecto de inversión
obtiene más de lo que los mercados financieros requieren que obtengan por el
riesgo involucrado, se crea el valor. Las fuentes de creación de valor son el
atractivo de la industria y la ventaja competitiva.

Un proyecto de inversión puede ser expresado en la forma de distribución de

probabilidades de los flujos de efectivo posibles. Dada una distribución de
probabilidades de un flujo de efectivo, podemos expresar el riesgo
cuantitativamente como la desviación estándar de la distribución. Como
resultado de ello, la selección de un proyecto de inversión puede afectar la
naturaleza del riesgo del negocio de la empresa, lo cual a su vez puede afectar
la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas. Sin embargo, para fines
de introducción de la elaboración del presupuesto del capital mantenemos
constante en riesgo. (Rodríguez, 2019)

5
TÉCNICAS DE ELABORACIÓN
La guía para realizar un presupuesto de capital varía según el autor que se
decida seguir, por ejemplo en su libro Principios de Administración
Financiera, Gitman y Zunter (2012) explican los cinco pasos interrelacionados a
seguir para obtener un resultado adecuado:

1. Elaboración de propuestas: Los presupuestos de capital se realizan en

todos niveles de una organización y son revisadas por especialistas en
finanzas. Las propuestas que requieren grandes desembolsos son
revisadas con mayor cuidado que las menos costosas.

2. Revisión y análisis: Los especialistas financieros realizan revisiones y

análisis minuciosos para evaluar las ventajas de cada propuesta de
inversión.

3. Toma de decisiones: Las empresas por lo general tienen un presupuesto

económico que limita las posibles inversiones futuras. Por lo reglar el
consejo directivo debe autorizar estos gastos.

4. Implementación: Después de la autorización se realizan los

desembolsos y se implementan los proyectos.

5. Seguimiento: Es necesario supervisar los resultados de cada proyecto,

comparando los costos y beneficios reales con los planeados. Si estos
difieren es necesario tomar medidas de acción.

Terminología básica
Existe cierta terminología básica para comprender como elaborar los
presupuestos de capital adecuadamente Gitman y Zunter (2012):

Proyectos

Independientes contra mutuamente excluyentes:

 Independientes: El flujo de efectivo no está relacionada entre sí, es decir,
la aprobación de un proyecto no descarta a los demás.

 Mutuamente excluyentes: Los proyectos compiten entre sí por un

mismo objetivo.

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Fondos limitados contra racionamiento de capital: Disponibilidad de fondos
para inversiones de capital afecta las decisiones de la empresa.

Enfoques de evaluación:

 Enfoque de aceptación-rechazo: Implica evaluar propuestas de

inversión de capital para determinar si cumplen con los criterios de
aceptación de la empresa.

 Enfoque de clasificación: Implica la clasificación de los proyectos con

base en medidas predeterminadas (i.e. tasa de rendimiento).

Tres técnicas para evaluar la asignación de recursos:

1. Tiempo de recuperación de la inversión: Tiempo requerido para que la
inversión inicial sea recuperada en un proyecto.

El periodo puede ser menor o igual al máximo aceptable y entonces el proyecto

es aceptado, en su defecto es rechazado.

2. Valor Presente Neto (VPN): Toma en cuenta el valor del dinero en el

tiempo de los inversionistas.

Si el VPN es mayor a cero el proyecto se acepta, en su defecto es rechazado.

3. Tasa Interna de Rendimiento (TIR): Es la tasa de rendimiento mínima

aceptable que el proyecto debe cubrir.

Si la TIR es mayor al costo del capital (TAR) el proyecto es aceptado, en su

defecto es rechazado [4].

Desarrollo del presupuesto de capital

Cuando se conocen las posibles alternativas de inversión, hay que realizar una
investigación exhaustiva del proyecto para conocer todas las implicaciones y
requerimientos necesarios para el desarrollo y la implementación.

Datos necesarios para desarrollar del presupuesto de capital

Para realizar el presupuesto de capital es necesario realizar una serie de pasos

y responder las preguntas siguientes:

Calcular la inversión inicial: En esta sección es necesario responder preguntas

como:

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  ¿Qué necesito para realizar el proyecto?
 ¿Cuántos recursos necesito?
 ¿Cuánto cuestan los recursos necesarios para comenzar el proyecto?
 ¿Cuál es la vida útil de cada recurso?
 ¿Cuál es el valor de salvamento de dichos recursos?
Ingresos estimados: En esta sección es necesario determinar la cantidad de
años a la que se hará el presupuesto, pueden ser 5 años, 10 años incluso más.
Se debe obtener el total de la inversión requerida, el valor de salvamento total y
el valor a depreciar.

Ayuda responder las siguientes preguntas:

 ¿Qué cantidad de productos voy a vender durante el primer año? ¿Y el

segundo y el tercero, etc.?
 ¿Cuál será el costo de cada producto?
 ¿Cuánto debo aumentar los precios de los productos para evitar el
impacto de la inflación?
Costos estimados variables: En esta sección es necesario considerar
conceptos como la inflación anual y categorizar los costos de fabricación
variables (i.e. mano de obra, materia prima, costos indirectos). Se debe obtener
un costo total unitario y un costo del total de las unidades vendidas por año.

Preguntas a responder:

 ¿Qué necesito para elaborar mi producto?

 ¿Cuándo me va a costar desarrollar la cantidad de unidades vendidas
durante el año?  ¿Qué costos indirectos debo considerar?
Costos y gastos fijos de operación: En esta sección se deben considerad
gastos fijos como sueldos y gastos administrativos para mantener el proyecto.
Ayuda responder las siguientes preguntas:

 ¿Cuánto personal necesito para desarrollar el proyecto?

 ¿Qué experiencia necesita tener el capital humano?
 Con base en la pregunta anterior ¿Qué sueldo es el indicado asignar?
¿Cuándo debo subir el sueldo de los empleados cada año?

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Datos de financiamiento: En esta sección se determina de donde se obtendrá
el dinero para empezar el proyecto, es decir, el capital inicial. Es necesario
considerar las siguientes preguntas:

 ¿Cuento con el capital inicial para arrancar el proyecto?

 En caso de que no sea cuente con el capital inicial, ¿Quién va a financiar
el proyecto?
 ¿Qué porcentaje del capital inicial será financiado?
 ¿A qué tasa?
 ¿A qué tiempo?

Tasa de descuento: En esta sección se debe determinar a los accionistas y

cuando desean obtener mínimamente cada uno del proyecto. Ayuda responder
las siguientes preguntas:

 ¿Cuánto debo obtener del proyecto mínimamente para que sea

costeable?
 ¿Cuál es la tasa de ganancia que desean los inversionistas obtener
mínimamente del proyecto para que se decida realizarlo?
Evaluación financiera

Una vez que se cuenta con todos los datos necesarios para desarrollar el
presupuesto de capital, de desarrollan los siguientes puntos

Determinar las utilidades, flujos de efectivo nominales, flujos de efectivo

descontados, para ello se deben obtener:

 Utilidad Marginal = Ingresos – Costos variables

 Utilidad antes de intereses e impuestos= – Depreciación – Sueldos –
Gastos administrativos
 Utilidad antes de impuestos= – Intereses del capital inicial
 Utilidad neta= – Impuestos (aprox. 30%)
 Flujo de efectivo de operación= + Depreciación
 Flujo de efectivo neto= – Inversión inicial
 Flujo efectivo descontado= Tasa de descuento * Factor de descuento

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Determinar el punto de equilibrio:

 Punto de equilibrio= Costos fijos / Margen de contribución unitaria

Realizar la evaluación financiera (VPN, TIR, IR, PRD):
 Por año el flujo de efectivo nominal VS Por año el flujo descontado
 Obtener el valor presente de los flujos descontados de cada año. (Si es
mayor a cero es aceptado)
Tasa interna de rentabilidad del proyecto VS Tasa de descuento (rendimiento
mínimo)

Esto determina si el proyecto es aceptado o no, para ello la tasa interna de

rentabilidad del proyecto debe ser mayor a la tasa de descuento.

Métodos de evaluación
Por medio de los métodos de evaluación es como se podrá visualizar el éxito o
fracaso del proyecto, en caso de que el proyecto no este obteniendo los
resultados esperados se podrán tomar decisiones que maximicen las ganancias
lo más que se pueda.

Entre los métodos de evaluación se encuentran:

 Periodo de Recuperación del Efectivo

 Periodo de Recuperación del Efectivo Descontado
 Tasa Contable de Rendimiento
 Valor Presente Neto
 Tasa Interna de Rendimiento [6]

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Análisis de Casos de Presupuesto de Gastos de Capital
EJEMPLO 1
Serví Elohim C.A. gastos para el segundo semestre del año 2008. Esta es una
Empresa de Mantenimiento y Servicios, la cual necesita hacer una inversión para
su mayor desarrollo y menor gasto, ya que gasta mucho en alquileres de
transportes y de Máquinas y Herramientas que utiliza para el desarrollo de sus
actividades.

 Inversión de Transporte: La empresa decide invertir en 2 transportes ya que tiene

muchos gastos por los alquileres, le es más rentable comprarlos para tener mejor
crecimiento en el capital de la empresa.
 Inversión en Máquinas y Herramientas: aquí también queremos evitar los
alquileres de estos equipos, así la empresa tiene más activos fijos.
 Inversión en Publicidad: es importante para dar a conocer la empresa y cuáles
son los servicios que presta.
 Mantenimiento en transportes: tenemos que tener un capital disponible para las
emergencias extras que se puedan presentar al momento de realizarle el
mantenimiento a los transportes.
 Dotación para el Personal: la empresa tiene que estar preparada con los
recursos que utilizan sus empleados, ya que se pueden presentar muchos casos
como el que se retire un empleado sin avisar o tenga un accidente, la empresa
tiene que tener la dotación para al nuevo personal que ocupe el cargo, puede
ser de manera definitiva o por realizar una suplencia. La Empresa recibe ofertas
y promociones por compras en algunos establecimientos. También ha recibido
crédito de bancos.

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EJEMPLO 2
Determinar la mejor opción desde el punto de vista financiero, entre las
siguientes opciones con vida útil indefinida; construir un puente colgante a
un costo $300 millones con un costo anual de mantenimiento de $300.000 cada
10 años, habrá que hacerle reparaciones mayores a un costo de $250 millones.
La otra alternativa es construir un puente en concreto, a un costo de $250
millones con un costo anual de mantenimiento de $100.000 cada 3 años
repavimentarse a un costo de $2 millones cada 10 años habrá que
reacondicionarlas bases del puente, a un costo de $50 millones. Suponga un
interés del 20%.

PUENTE COLGANTE

PUENTE CONCRETO

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EJEMPLO 3
Una fábrica tiene en estudio la posibilidad de comprar una máquina empacadora
a un precio de $800.000 un costo mensual de mantenimiento de $3.000 durante
el primer año y de $5000 durante el segundo año al final de este tiempo podrá
ser vendida en la suma de $500.000. Con esta máquina se puede suprimir un
empleado que gana $25000 mensuales para el segundo año habrá que
aumentarle el sueldo en un 20%. Si la fábrica normalmente gana el 3.5% efectivo
mensual en todas sus inversiones. ¿Es aconsejable adquirirla?

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EJEMPLO 4
A una fábrica que utiliza actualmente una máquina que vale $800.000, con una
vida útil de 4 años y un valor de salvamento de $150.000 le ofrecen otro modelo
de máquina cuyo costo es de $1´200.000, con vida útil de 10 años y valor de
salvamento de $200.000. Suponiendo una tasa del 22% ¿debe cambiar de
modelo?

EJEMPLO 5
Una fábrica está considerando la compra de una máquina que puede ser semiautomática,
automática o electrónica. Los datos para cada máquina se encuentran consignados en la
siguiente tabla
Maquina Semiautomática Automática Electrónica
Maquina Semiautomática Automática Electrónica
Costo 400000 700000 750000
Costo anual de 125000 20000 5000
operación
Salvamento 10000 80000 300000
Vida útil 8 4 8

Decidir cuál máquina comprar usando una tasa del 30%

Solución:
Horizonte de evaluación común: 8 años
Máquina Semiautomática

VPN (30%) = 764.362

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Máquina Automática

VPN (30%) = 965.766

Máquina Electrónica

VPN (30%) = 727.847

EJEMPLO 6
Un industrial compró una máquina hace 3 años, en $600.000 y aun siguiendo las
instrucciones del fabricante, su CAO se elevó a $220.000. Ahora un vendedor le ofrece
otra máquina que está más de acuerdo con sus necesidades; esta nueva máquina cuesta
$550.000 y le garantizan que su CAO no será superior a $100.000. Un avalúo que le
hicieron a la máquina actual fue de $120.000 y por esta cantidad hay oferta de compra,
¿será aconsejable el cambio, suponiendo una tasa del 28%, que el valor de salvamento de
ambas máquinas es prácticamente nulo y que se toma un horizonte de planeación de 10
años?
Maquina Antigua – VPN(28%)

VPN (28%) = 839.162

Maquina Antigua – VPN(28%)

VPN (28%) = 876.892

Nota: No es aconsejable el cambio ya que el Valor Presente de la nueva es mayor que el VPN
de la antigua

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EJEMPLO 7
Una compañía está considerando la compra de una máquina manual que cuesta $30.000
y se espera tenga una vida útil de 12 años, con un valor de salvamento de $3.000. Se
espera que los costos anuales de operación sean de $9.000 durante los primeros 4 años
pero que desciendan en $400 anuales durante los siguientes ocho años. La otra alternativa
es comprar una máquina automatizada a un costo de $58.000. Esta máquina solo duraría
6 años a causa de su alta tecnología y diseño delicado. Su valor de salvamento será de
$15.000. Por su automatización los costos de operación serán de $4.000 al año.
Seleccionar la máquina usando una tasa del 20%.
Solución:
Horizonte de evaluación común: 12 años
Caso Maquina Manual

VPN (20%) = 66.970

Caso Maquina Automática

VPN (20%) = 88475

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EJEMPLO 8

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CONCLUSIONES
La preparación del presupuesto de gastos de capital es importante ya que los
activos implican por lo general gastos muy cuantiosos y antes de que una
empresa pueda gastar una gran cantidad de dinero, deberá tener fondos
suficientes y disponibles.
En la actualidad toda organización empresarial debe mantener su estrategia
propia o forma de elaborar su presupuesto por la exigencia misma del mercado
y gracias a este estudio podemos concluir que puede tener un rendimiento
mínimo para inversiones futuras. La elaboración de estos presupuestos de
gastos no siempre es fácil llegar pues se necesita un proceso completo. A los
futuros empresarios deben siempre mantener una estrategia propia ya que un
presupuesto de capital puede mejorar tanto la oportunidad de las adquisiciones
de activos. Una empresa que pronostique en forma anticipada sus necesidades
de activos de capital tendrá la oportunidad de comprar e instalar dichos activos
antes de que se necesiten.
Contar con los posibles escenarios al realizar una inversión es de suma
importancia para evitar riesgos innecesarios o afrontar altos riesgos pero apostar
por mayores beneficios económicos. El presupuesto de capital es una
herramienta que permite a los tomadores de decisiones tener mejor un panorama
de las ventajas, desventajas e implicaciones de un proyecto, también permite
manipular el posible resultado realizando varianzas para conocer los escenarios
optimistas y pesimistas y poder plantear planes de contingencia a tiempo.
Por su puesto esta herramienta está relacionada directamente con la visión que
tiene el que la implementa. Al final, el implementador debe realizar una
investigación de los factores que intervienen en el proyecto y decidir que tanto
riesgo desea tomar, según la situación en la que se encuentra. Por último, medir
los resultados reales contra los resultados que se establecieron en el
presupuesto de capital es sumamente importante para concluir si el proyecto es
considerado exitoso o es necesario aplicar diferentes estrategia que impidan el
fracaso del proyecto.

BIBLIOGRAFÍA
Rodríguez, L. R. (17 de 04 de 2019). Obtenido de
http://rome.coolpage.biz/files/PRESUPUESTO%20DE%20GASTOS%20
DE%20CAPITAL.pdf

Referencias

 Almeida C. I. (2008). Presupuesto de Capital. Contable del Perú y del Mundo.

Consultado el 5 de junio de 2018
en: https://jlsomagar.files.wordpress.com/2008/08/presupuesto–de–pdf
 Chambergo G. I. (2009). Importancia del presupuesto de capital en las decisiones de
inversión.

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