Unidad 1

Finanzas: Administración del Capital del trabajo y del efectivo.

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Ideas claves de la Unidad No-2

 Índice
Contenido
PERSPECTIVA GENERAL DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO .... 2
Administración del Capital de trabajo .......................................................................................... 2
ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR E INVENTARIOS ............................... 3
Administración de las cuentas por cobrar..................................................................................... 3
Administración del inventario ...................................................................................................... 4
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO ................................................................................... 6
Financiamiento sin garantías específicas...................................................................................... 6
Financiamiento con garantías específicas..................................................................................... 6
BIBLIOGRAFIA ......................................................................................................................... 7

PERSPECTIVA GENERAL DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE

TRABAJO
Administración del Capital de trabajo

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Para toda gerencia es importante administrar correctamente el Capital de trabajo, de tal
forma que cumpla con los objetivos y metas como maximizar el valor de la empresa.

Definición de Capital de trabajo.

Es la inversión de una empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo.

Está formado por el total de activos circulantes y el pasivo a corto plazo

Es importante ya que la viabilidad de las operaciones de la empresa depende de la

capacidad del gerente financiero para administrar con eficiencia las cuentas por cobrar,
el inventario y las cuentas por pagar”

Efectivo Cuentas por

Cobrar

Activos
Circulantes Capital de
Inventario
Trabajo

Implica la administración del activo circulante y del pasivo a corto plazo y se define
como el resultado de la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos de corto
plazo.

ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR E INVENTARIOS

Administración de las cuentas por cobrar

¿Que son las cuentas por cobrar? Son al igual que cualquier activo, recursos
económicos propiedad de una empresa que la generarán un beneficio en el futuro;
forman parte del activo corriente.

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Entre las principales cuentas que están incluidas en este rubro se encuentran: Clientes.

El nivel de las cuentas por cobrar de una empresa está determinado por:

- El volumen de ventas
- Por el periodo de venta y el periodo de cobranza

Las cuentas por cobrar de un productor normalmente representan:

➢ 37% de sus activos circulantes

➢ 16% de sus activos totales

Estos son controlados por el administrador financiero a través de la administración de:

➢ Políticas de crédito
➢ Políticas de cobranza

Ampliaciones de norma de crédito. ¿Cómo decidir?

A fin de determinar si se debería llevar a cabo la ampliación de las normas de

crédito, se debe calcular:

• Efecto sobre la contribución adicional de utilidades por ventas

• Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar
• Costo marginal de las cuentas incobrables

Administración del inventario

Inventarios. - Los inventarios forman el vínculo entre la producción y la venta de un
producto. Una compañía manufacturera debe mantener cierta cantidad de inventario,
conocida como trabajo en proceso, durante la producción.

Aunque en sentido estricto no son necesarios otros tipos de inventarios —de productos
en tránsito, materias primas y productos terminados—, éstos dan cierta flexibilidad a la
empresa.

Teoría de Inventarios

Utilidad de la construcción de inventarios:

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 ➢ Mantener un control de inventario es crucial para el éxito de una empresa.
➢ Muchos beneficios pueden ser obtenidos de construir un inventario, no
importando el tamaño de este.
➢ Los modelos de inventario son usados frecuentemente para desarrollar políticas
de inventarios, consistentes en:

• Cantidad a ordenar, denotada por Q

• Punto de reorden, denotado por R.

Tipos de costos en modelos de inventario:

o Generalmente las empresas desean encontrar una política de inventario que

minimiza el costo total de cada SKU. (Stock-keeping unit).
o Categoría de costos en modelos de inventario:
• Costos permanentes
• Costos de ordenar y set up.
• Costos de satisfacción de los clientes.

Tipos de costos en modelos de inventario:

o Costos permanentes.
• Costos de capital.
• Costos de almacenamiento.
• Trabajo
• Pólizas
• Seguridad
• Robos y siniestros.
• Deterioros u obsolescencias.

o Costos de ordenar y set up

Estos costos son independientes del tamaño de la orden.

- Los costos de ordenar se producen cuando se compran grandes cantidades.

• Teléfono
• Trabajo
• Transporte

o Costos de satisfacción de los clientes.

Corresponde al grado de satisfacción que experimentan los clientes.

• Un cliente insatisfecho puede:

❖ Cambiarse a la competencia.
❖ Esperar hasta que su orden sea satisfecha.
• Para satisfacer a los clientes se espera incurrir en dos tipos de costos:
❖ Costos administrativos de no contar con el stock, denotado por p
❖ Costo de tener una orden pendiente denotado por Cs.

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FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
Para que las empresas puedan llevar a cabo sus operaciones normales, así como
planes de modernización, expansión y crecimiento, entre otros, requieren de recursos
financieros que les permitan atender dichas necesidades, es decir, requieren de
financiamiento.

Entre los tipos de financiamiento, podemos mencionar a corto y largo plazo de acuerdo
a la necesidad.

A continuación, analizaremos los diferentes tipos de Financiamiento a corto plazo.

Financiamiento sin garantías específicas.

Fondos que consigue la empresa sin comprometer Activos Fijos como garantía

Entre los financiamientos sin garantías tenemos: Espontáneas, Bancarias, Extra

bancarias

➢ Espontáneas: Cuentas por pagar, Gastos devengados e ingresos diferidos

➢ Bancarias: Crédito simple, Línea de crédito, Crédito revolvente
➢ Extra bancarias: Documentos negociables, Anticipos de clientes

Financiamiento con garantías específicas.

Prestamista exige una garantía colateral. (Activos Fijos)

Entre los financiamientos con garantías tenemos: Cuentas por cobrar e inventarios.

➢ Cuentas por cobrar: Factoring

➢ Inventarios: Gravamen Abierto

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BIBLIOGRAFIA

Fundamentos de administración Financiera, Carlos Luis Robles Román, Red Tercer

Milenio, Unidad 3, Capital de Trabajo, Pág. # 50-53

Fundamentos de administración Financiera; James C. Van Horne John M. Wachowicz,

Jr., Parte # 4, Administración de cuentas por cobrar e inventarios, Pág. # 249- 273

Fundamentos de administración Financiera, Carlos Luis Robles Román, Red Tercer

Milenio, Unidad 6, Administración financiera de cuentas por cobrar, Pág. # 100-121

Fundamentos de administración Financiera; James C. Van Horne John M. Wachowicz,

Jr., Parte # 4, Administración del Capital de trabajo; Financiamiento a corto plazo, Pág. #
281- 293

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