FORMULARIO

Maribel Herrera Alvizo

COSTO DE DEUDA:
 Interés simple
Cantidad que se recibe = Préstamo – comisiones

VF=VP (1+i∗n )
Tasa total= (
Cantidad total a pagar
Cantidad que se recibe )
−1Tasa anual=
Tasatotal
n
K d =Tasa anual
 Interés compuesto
Cantidad que se recibe = Préstamo – comisiones

n
VF=VP (1+i )

Tasa total= ( Cantidad

Cantidad que se recibe )
total a pagar
−1

Tasa total
Tasa por periodo(factor )=
no . periodos
no meses enel periodo
K d =( 1+Tasa por periodo ) −1

- ACCIONES PREFERENTES:
Kp = Dp
N – Costo de emisión de la acción preferente

Kp = Costo de la acción preferente.

Dp = Dividendo monetario anual.
N = Precio o valor nominal de la acción

- ACCIONES COMUNES
Modelo de crecimiento de dividendos o modelo Gordon-Shapiro

Ecuación:

Ke = Div1 +g
Po
Div1 = Dividendo por acción esperado al final del año 1.
Po = Valor de las acciones ordinarias.
g = Tasa de crecimiento constante de dividendos.

g = n√ 1/(dividendo más antiguo/dividendo mas reciente) – 1

Método de asignación de precio de activos de capital (MAPAC o CAPM)

Fórmula:

Ke = Rf + β ( Rm – Rf )

Rf = Tasa de rendimiento libre de riesgo (en el caso de México es la tasa de CETES a

28 días, en el caso de EUA es el T-Bills a 1 año).

Rm = Rendimiento de la cartera de activos del mercado (en este caso es el

rendimiento anual del IPC ponderado de los últimos tres años.)

β = Coeficiente beta, es el grado de riesgo o correlación que tiene la empresa con

respecto al mercado.

- CALCULO DE BETA
Fórmula:
β = Covarianza ( ri , rm)
σ m2

β = n ∑ ri rm - ∑ ri ∑ rm
n ∑ rm2 – ( ∑ rm )2
ri = Rendimiento del activo financiero.
rm = Rendimiento del Mercado.

- UTILIDADES RETENIDAS:
Kr = Ke
Kr = Div1 +g
Po
Div1 = Dividendo por acción esperado al final del año 1.
Po = Valor de las acciones ordinarias.
g = Tasa de crecimiento.

- COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (WACC)

WACC = kd * ( 1 – T ) * D + kp * P + ke * E _
D+E+P D+E+P D+E+P
Kd = Costo de la deuda.
Kp = Costo de las acciones preferentes.
Ke = Costo de las acciones comunes.
D = Valor de la deuda.
P = Valor de las acciones preferentes.
E = Valor de mercado de las acciones comunes.
T = Tasa impositiva.