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Este documento presenta información sobre conceptos clave de administración financiera como inversión, financiamiento y administración de activos. También describe el sistema financiero de la República Dominicana y los objetivos generales de los sistemas financieros como proporcionar un sistema de pagos eficiente, ofrecer evaluaciones de riesgo y crear mercados financieros justos.
Descripción original:
Título original
CUESTIONARIO I Aspectos fundamentales de administración financiera.^J Ana Irma 22-MCTT-1-012 Seccion 0502
Este documento presenta información sobre conceptos clave de administración financiera como inversión, financiamiento y administración de activos. También describe el sistema financiero de la República Dominicana y los objetivos generales de los sistemas financieros como proporcionar un sistema de pagos eficiente, ofrecer evaluaciones de riesgo y crear mercados financieros justos.
Este documento presenta información sobre conceptos clave de administración financiera como inversión, financiamiento y administración de activos. También describe el sistema financiero de la República Dominicana y los objetivos generales de los sistemas financieros como proporcionar un sistema de pagos eficiente, ofrecer evaluaciones de riesgo y crear mercados financieros justos.
Cuestionaro 1: Aspectos fundamentales de administración
financiera. CUESTIONARIO I 1. Concepto de Administración Financiera La Administración Financiera es la gestión y administración del dinero en sus diversas formas: efectivo, valores, inversiones o activos en general. Es una actividad que añade tanto a personas naturales como jurídicas, pues el dinero representa el recurso más importante para que opere una empresa (López, 2014). Según Ortega (2002) la Administración Financiera deriva de las funciones y responsabilidades que tiene el administrador las cuales pueden ser la inversión, financiamiento y decisiones tomadas acerca de los dividendos que genere la empresa. Por lo que se puede decir que las principales funciones de la Administración Financiera son planear, obtener y utilizar los fondos de la empresa maximizando su valor. La buena administración ayuda a que el negocio alcance sus objetivos y pueda competir con un éxito mayor en el mercado, de forma que en dado momento supere a sus competidores. Para Montalvo (1999) la Administración Financiera se basa principalmente en el dinero, por lo que se convierte en la variable que ocupa la total atención de las empresas. En el ámbito empresarial, la Administración Financiera se encarga del estudio y análisis de problemas como: (1) la inversión, (2) el financiamiento y (3) la administración de los activos. Por lo que se puede llegar a la conclusión de que la Administración Financiera es una parte de la ciencia de la administración de empresas cuyo principal fin es el estudio y análisis de las inversiones, los financiamientos a los que se recurra y el uso de los activos con que se cuente para que estos generen el mayor rendimiento posible y de no ser así poder optimizarlos para lograr los objetivos planeados en este caso por las microempresas.
2. Concepto de Administración de finanzas.
La administración de las finanzas hace referencia a las estrategias de planificación, organización, dirección y control de los recursos económicos, de forma que estos puedan ser divididos y distribuidos de forma correcta para las operaciones de la empresa o para los gastos personales. Teniendo esto presente, la idea de llevar a cabo un plan de finanzas permite que se puedan pagar los productos y servicios en su totalidad sin dejar de disfrutar de las ganancias adquiridas y tener la posibilidad de ahorrar para tener un fondo de emergencia e incluso poder seguir invirtiendo en más activos empresariales.
3. Importancia de la Administración Financiera
La importancia de la administración financiera radica en que esta es la disciplina encargada de planificar, gestionar y controlar los recursos financieros de una organización, por medio de las técnicas e instrumentos pertinentes que le permitan llevar el control especializado de cada movimiento financiero. Tiene como finalidad de optimizar la utilización de los recursos, ahorros, inversiones y financiamientos para hacer rentable un negocio, y que de esta manera perdure dentro del mercado al que se dedique y, por supuesto, genere ganancias a los dueños y accionistas. Cada empresa u organización, de cualquier tamaño, requiere de un experto en finanzas que se encargue de gestionar y administrar de forma correcta los recursos económicos, y que ayude a generar más y mejores ganancias. De acuerdo a Robles (2012), el manejo de los recursos financieros es fundamental y se piensa que es un punto clave en la obtención de objetivos. Dichos recursos son de los más importantes dentro de una empresa y por ello se necesita utilizarlos de una manera cuidadosa para aprovecharlos de la mejor manera en las inversiones que se realicen en la entidad. Actualmente el mundo empresarial se ha convertido en una constante lucha debido a la globalización y a los avances tecnológicos, por consecuente, ahora es necesario contar con empresas más competitivas que utilicen la administración financiera como una herramienta determinante y así contar con los recursos monetarios necesarios para el correcto desarrollo en las operaciones que se lleven a cabo en la organización.
4. Administración Financiera y su relación con otras disciplinas.
Contabilidad Con frecuencia, los contadores toman decisiones fimancieras y viceversa, debido a que las dos disciplinas estan estrechamente relacionadas. La administración financiera se relaciona con la contabilidad, ya que está le suministra la información, a través de los estados financieros. La contabilidad le facilita a las finanzas:
• Tomar decsiones de inversión, financiamiento y dividendos.
• Seleccionar alternativas para la aplicación de recursos financieros. • Analizar las alternativas de inversión. • Tomar decisiones frente a la incertidumbre. Márketing Entre lo básico del marketing relacionsdo con las finanzas se encuentran: producto, precio, plaza a punto de venta y promoción, las cuales determinan en éxito de los productos que fabrican y venden las empresas. Entre los puntos sobresalientes se encuentran:
• Fijación de un precio al producto.
• Cantidad de publicidad que una empresa puede pagar. Al pensar en administración, suele pensarse en las decisiones relativas al personal y los empleados, en la planeacion estratégica y las operaciones generales de la empresa. Pero los puntos más importantes en las finanzas son:
• La planeación estrategica, para poder distribuir adecuadamente el dinero de la
empresa. • Las decisiones relacionadas con el personal, como establecer salarios, contratar personal nuevo y pagar bonos. Economía Las finanzas y la economía son tan similares quealgunas universidades y colegios ofrecen sus cursos en esas áreas a traves del mismo departamento o áreas funcionales. Muchas herramientas que se utilizan para tomar decisiones financieras han evolucionado a partir de teorías elaboradas por los economistas. Los puntos más importantes que un administrador financiero debe tomar en cuenta son:
• La política económica. • Análisis de oferta y demanda. • Maximización de los precios. • Teoria de los precios.
5. Sistema financiero de la República Dominicana.
concepto En República Dominicana el sistema financiero se encuentra regulado por la Ley Monetaria y Financiera del año 2002 (Ley No. 183-02). En el marco de esta ley se definen los tipos de entidades de Intermediación Financiera (EIF) que pueden operar en el mercado y los diferentes servicios que pueden ofertar. Característica Una de sus principales características, es que esta labor permite a los agentes económicos reducir sus costos de información y transacciones y de esta forma la economía, como un todo, logra una mejor asignación de los recursos. Importancia El hecho de tener un sistema financiero sano promueve el desarrollo económico de la republica dominicana porque permite la inversión de capital hacia actividades productivas, como la construcción, la industria, tecnología y la expansión de los mercados. Es decir que el sistema financiero contribuye al progreso de una sociedad, ofreciendo soluciones para suplir necesidades de vivienda, estudio, trabajo, entre otros.
6. Objetivos y metas del sistema financiero en general.
Proporcionar un sistema de pago Uno de los principales objetivos del sistema financiero es proporcionar un sistema de pago eficiente que pueda transferir dinero y registrar las transacciones de manera rápida y segura. Sistema de pago actual Los sistemas de pago han evolucionado para aumentar la eficiencia del flujo de dinero y el mantenimiento de registros. Actualmente, se han desarrollado varias redes electrónicas que pueden transferir de manera rápida y segura la información del flujo de dinero como registros electrónicos, lo que a menudo se conoce como dinero electrónico. Dar valor monetario al tiempo: ganancia de capital Provee varios medios para obtener ganancias de capital, proporcionando mercados para comprar o vender instrumentos financieros, como acciones o bonos, o proporcionando un mercado para comprar y vender activos valiosos, como bienes raíces. Ofrecer evaluaciones de riesgo Debe ofrecer evaluaciones de riesgo precisas para inducir a los prestamistas o inversores a invertir su dinero con el mínimo riesgo financiero. Por lo que es necesario conocer e implementar herramientas de gestión de riesgo que a su vez evalúe la rentabilidad de la inversión. Recopilar y dispersar información financiera Las instituciones financieras brindan la información necesaria sobre compañías, contratos e instrumentos financieros para que los inversores puedan tomar una decisión inteligente, y también brindan información actual del mercado para que los inversores puedan evaluar el rendimiento de sus inversiones. Crear y mantener mercados financieros Crear mercados justos y mantener su imparcialidad a través de la aplicación de normas, reglamentos y leyes que ayuden a nivelar el campo de juego. De hecho, la estructura de todos los mercados financieros y la forma en que realizan negocios está determinada en gran medida por las agencias reguladoras financieras que hacen cumplir la seguridad y la equidad. Estabilidad económica Un objeivo principal de los sistemas financieros es proporcionar estabilidad económica. Los bancos centrales tienen el papel principal de mantener la economía estable o estabilizarla si falla. Los bancos centrales logran esto mediante políticas monetarias, como ajustar el costo del dinero a través de tasas de interés clave o controlando la cantidad de dinero en la economía. Concluyendo, los objetivos del sistema financiero se orientan básicamente a satisfacer las necesidades financieras de los consumidores y las empresas, mientras que las instituciones financieras para proveer capital implementan herramientas de gestión de riesgo y rentabilidad a fin de tomar los riesgos apropiados.
7. El gerente financiero y sus funciones.
El gerente financiero es la persona responsable de supervisar el flujo de dinero que la empresa posee, así como los activos que entran y salen de la misma. Puesto que manejar los fondos de una empresa es una gran responsabilidad, el gerente financiero debe conocer las leyes que regulan el aspecto financiero de las empresas, para garantizar que los movimientos que se realicen con las cuentas que tiene bajo su cargo sean legales tanto en el país donde la empresa se ubica, como en aquellos países con los que la empresa se relaciona. Por tanto, puede decirse que el gerente financiero es la persona que se encarga de la estrategia financiera y corporativa de la empresa, para garantizar la rentabilidad de esta. Las funciones de un gerente financiero pueden variar considerablemente a partir del tipo de empresa en la que trabaje, por lo que a continuación haremos referencia a funciones más comunes, que pueden aplicar para la mayoría de las empresas. Garantiza la liquidez de la empresa. En este profesional recae la responsabilidad de procurar la liquidez de la empresa, por lo que debe analizar detalladamente a sus clientes y el mercado en el que sus productos se posicionan, para tomar decisiones estratégicas que garanticen un fluido constante de dinero, con el que sea posible responder a todas las responsabilidades monetarias de la empresa, así como elaborar planes a corto y mediano plazo. Analiza posibles inversiones. Es un profesional propositivo, que se encarga de analizar los distintos escenarios que existan para realizar inversiones que busquen el crecimiento de la empresa. Por ello, esta persona debe tener una buena capacidad de análisis y negociación, para conseguir fuentes de financiamiento y garantizar que las inversiones que la empresa realice serán fructíferas. Asesora al momento de tomar decisiones vinculadas al manejo financiero de la empresa. Normalmente, el director o dueño de la empresa es quien tiene la última palabra respecto a una decisión que implique el manejo de altas sumas de dinero. Por ello, el gerente financiero también cumple con el rol de asesor, pues es quien conoce a la empresa y sabe qué opciones pueden convenir o no al momento de tomar una decisión importante que afecte, de alguna manera, las finanzas empresariales. Establece alianzas con instituciones bancarias. Es el referente de la empresa ante instituciones bancarias, tanto al momento de gestionar productos financieros, como al momento de establecer alianzas para inversiones conjuntas. Por ello, es necesario que este profesional también cuente con experiencia en esta área y, además, esté al día en cuanto al dominio de legislación bancaria. Lidera proyectos que busquen la expansión hacia nuevos mercados. Contrario a lo que puede llegar a pensarse, el gerente financiero no se limita al manejo de cuentas y análisis de sus movimientos, pues también tiene un rol de liderazgo al momento de identificar oportunidades de expansión para la empresa. Para ello, debe trabajar de la mano con otras unidades, como la de mercadeo, para conocer nuevos mercados potenciales a los que la empresa podría llegar.
8. Historia de las finanzas.
El origen de las finanzas la podemos ubicar en área de la economía que estudia el funcionamiento de los mercados de dinero y capitales, las instituciones que operan en ellos, las políticas de captación de recursos, el valor del dinero en el tiempo y el coste del capital. Las finanzas también se entienden en un sentido estricto como Hacienda Pública, Tesoro Público, Erario; por ejemplo, Ministerio de Economía y Finanzas. En sus inicios las finanzas se entendieron como economía empresarial, lo que en la actualidad se define como Microeconomía o las finanzas de la empresa que a la vez se definen como parte de la ciencia económica dedicada al estudio de las unidades económicas fundamentales (unidades económicas de producción o empresas y unidades económicas de consumo o familias), así como de los distintos mercados y de los precios que en ellos se forman, de los distintos comportamientos que tienen los participantes en ellos, etc.
9. Historia del sistema financiero de la República Dominicana.
La Supervisión Bancaria, en la República Dominicana, se remonta al año 1869 cuando se creó el Banco Nacional de Santo Domingo como primera entidad de esta naturaleza que aparece posterior a la independencia de la República. En 1909 Se promulga la primera legislación bancaria la cual estaba bajo la responsabilidad de la Secretaria de Hacienda y Comercio (Finanzas) y cuya finalidad era el control de las operaciones bancarias y autorización de sucursales por parte del Estado Dominicano a través de interventores (o inspectores). La transformación del sistema monetario y financiero internacional, con la creación del FMI y BM, fue de tal impacto en el país, que auspicio la creación del Banco Central , el signo monetario nacional y a su vez se promulga la Ley No. 1530 el 9 de octubre de 1947, la cual creó la Superintendencia de Bancos. El Advenimiento de cambios en la economía dominicana, acompañado de la presencia de nuevas entidades financieras (Banco Popular, Asociaciones de Ahorros y Préstamos) auspiciaron cambios profundos en la supervisión bancaria a través de la nueva Ley No. 708 o Ley General de Bancos del 14 de abril del 1965. La Ley General de Bancos, No. 708, a partir de entonces se convirtió en el soporte legal del crecimiento y expansión del sistema financiero Dominicano. A partir de dicha ley surgieron los Bancos de Desarrollo, con la Ley No. 292, de 1966, La Ley 171 que creó los Bancos Hipotecarios a partir de 1971, los cuales se incorporaron al alcance de supervisión de la Superintendencia de Bancos. Durante el período 1965-1977, el sistema financiero dominicano se desarrolló sin dificultades y el alcance de la ley No. 708 parecería formidable ya que la credibilidad, la confianza y la solidez estaban garantizadas.
10. Ambiente financiero en las organizaciones
Los mercados financieros se componen de: los mercados de dinero y de los mercados de capitales. En el primero se transan recursos, cuya exigibilidad es menor a un año, es decir, son operaciones de traspaso de recursos, desde un oferente a un demandante, pero en el corto plazo, por lo general a menos de un año plazo. En el segundo ocurre el mismo fenómeno, es decir, traspaso de recursos desde un oferente hacia un demandante, pero en el mediano y largo plazo, esto es a más de un año. En este último mercado se “transan” acciones y deuda de largo plazo. En general el mercado de dinero se compone de mercados poco conectados, normalmente de agentes de bolsa independiente, es común, que los principales agentes de este mercado utilicen bancos y corredores de dinero, quienes se especializan en buscar dinero para prestatarios y en colocar dineros de los prestamistas a corto plazo. Adicional a lo anterior, también existen algunos instrumentos que transan en las bolsas formales que cumplen las características de este mercado, como por ejemplo, en Chile, los efectos de comercio El mercado de capitales es un conjunto de mercados formales e informales formado por instituciones e instrumentos de financiación e inversión. En estos mercados existe lo que se denomina como transferencia de recursos desde aquellos agentes económicos que tiene superávit de recursos financieros o fondos hacia aquellos que necesitan cubrir déficit de recursos financieros. En este sentido, lo único que, conceptualmente, diferencia a un mercado del dinero de uno de capitales es el plazo de la operación, por lo mismo sólo en el mercado de capitales se transan fondos vía acciones, pues este es un instrumento que no tiene plazo; por ende no puede representar una operación de corto plazo, como lo demanda el mercado del dinero. Es importante destacar que el mercado del dinero al transferir recursos en el corto plazo, actúa casi de manera intuitiva al trasladar superávit a períodos de déficit, lo cual es fácil de entender, toda vez que se puede verificar que la mayoría de los negocios tienen estacionalidad, por lo que deben tener períodos de alta liquidez, donde pueden tomar los fondos ociosos, para el desarrollo de su actividad, y participar como oferentes de fondos en dicho mercado y, en períodos de baja liquidez, actuar como demandantes de fondos. Trasladar esta idea, o hacer el símil en el mercado de capitales 8 Aspectos Fundamentales de Administración Financiera es más difícil de entender, pues en este caso, si se actúa como oferentes de fondos, significa que se toman fondos de los ingresos por ventas y se prestan a diez, veinte o treinta años, lo que obviamente no es un tema de estacionalidad. Este fenómeno se explica, principalmente por dos razones, la primera corresponde a que los oferentes de fondos, normalmente, corresponden a empresas que tienen su ciclo operacional invertido, esto es, que primero cobran a sus clientes y después de mucho tiempo entregan el bien o el servicio, que se ha cobrado por anticipado, ejemplo de esto son las administradoras de fondos de pensiones (A.F.P.) o las compañías de seguro, en especial, las de vida, ambos tipos de instituciones tienen un problema financiero poco común, pues reciben fondos durante mucho tiempo de manera periódica y deben decidir qué hacer con él, pues a lo largo del tiempo deberán prestar el servicio contratado. Adicional a lo anterior, la existencia de un mercado de valores resulta ser el segundo factor que explica la existencia de mercado de capitales, pues en definitiva el mercado de valores le entrega liquidez al mercado de capitales.