Finanzas

LAE Alicia Cristina Cabanillas López

 Finanzas

Definición de Finanzas: Es la disciplina que, mediante el

auxilio de otras tales como la contabilidad, el derecho y la
economía, trata de optimizar el manejo de los recursos
humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que, sin
comprometer
su libre administración y desarrollo futuros, obtenga un
beneficio máximo y equilibrado para los dueños o socios, los
trabajadores y la sociedad.1
 Finanzas

“ Arte y ciencia de administrar el dinero “ (Lawrence J. Gitman)

Las finanzas están relacionadas con el proceso, las instituciones, los

mercados y los instrumentos implicados en la transferencia de dinero entre
individuos, empresas y gobierno.
 Administración financiera

Por lo tanto, la administración financiera es una

disciplina que optimiza los recursos financieros para el
logro de los objetivos de la organización con mayor
eficiencia y rentabilidad.
 El diamante de las finanzas

.
 1.1. Las finanzas y su
relación con otras
disciplinas  
Las finanzas tienen relación con:

a) Contabilidad: Su relación se da
en los informes basados en los
estados financieros, además de
que las actividades financieras
están bajo la supervisión del
vicepresidente de finanzas.
 1.1. Las finanzas y su
relación con otras
disciplinas  
b) Economía: Se relaciona con el
conocimiento del marco económico
y en las aplicaciones del principio
económico, ya que hay distintos
cambios en:
- Política económica
- Análisis de oferta y demanda
- Maximización de utilidades
 1.1. Las finanzas y su
relación con otras
disciplinas
c) Macroeconomía: Hay que estar
enterado del sistema de la
institución en la que nos movemos,
además de que hay que conocer las
distintas políticas económicas y las
relaciones que existan, todo con el
fin de poder evaluar las distintas
fuentes de financiamiento.
1.1. Las finanzas y su
relación con otras
d)
disciplinas
Microeconomía: Algunos
conceptos que estudia son
- Oferta y demanda
- Maximización de utilidades
- Medición del riesgo
- Determinación del valor de
empresa
- Predomina sobre todo el análisis
marginal
Quizá la diferencia más notable sea
que los administradores toman la
1.1. Las finanzas y su
relación con otras
disciplinas
e) Administración en General: Proporciona
las técnicas de evaluación, planeación y
control para lograr una mejor toma de
decisiones. Todas las decisiones que vayan
a ser tomadas deben recurrir a las finanzas
ya que cualquier decisión involucra un
gasto.
1.1. Las finanzas y su
relación con otras
disciplinas
Las decisiones se clasifican en tres
niveles:
Alto: Corresponde a estrategias
financieras
Medio: Corresponde a tácticas
financieras
Inferior: Corresponde a
operaciones financieras
1.1. Las finanzas y su
relación con otras
disciplinas
f)Matemáticas: Aplicación de
matemáticas financieras, con el
objetivo de buscar interés y así
ayuden a la mejor toma de
decisiones. También se realizan
modelos para asegurar que no
habrá pérdidas monetarias.
1.1. Las finanzas y su
relación con otras
disciplinas
g) Marketing: Se encarga de todo el
proceso productivo es decir desde la
planeación (como crear un producto) hasta
cómo idear las estrategias de vender el
producto. Todo esto debe generar
investigaciones ya que se debe conocer el
precio ideal para que nuestro producto si
se pueda vender, además de que una buena
relación entre marketing y finanzas puede
asegurar el éxito financiero de la empresa.
 1.2. La administración financiera

Tiene como propósito fundamental maximizar el valor

de la empresa y esto lo logra a través de una serie de
actividades entre las que se encuentran el adecuado
uso de los recursos económicos y materiales .
 1.2.1. Concepto  

La administración financiera es el área de las finanzas que se centra en

decisiones de inversión, manejo del dinero, fuentes de financiamiento,
administración de activos, control de costos y maximización de utilidades o
beneficios. El Manual de Administración Financiera escrito por la
Asociación Crecer, señala tres elementos claves dentro de esta área:  
 Tres elementos claves dentro de esta
área
 Rentabilidad: es la capacidad de producir o generar ganancias sobre una
inversión o esfuerzo realizado.

Liquidez: significa mantener un balance entre las inversiones de corto,

mediano y largo plazo y la disponibilidad de recursos (capital de trabajo)
para cumplir con los compromisos financieros inmediatos de la
organización.

Control de riesgos: hace referencia a la prevención y control de situaciones

que ponen en riesgo los objetivos financieros.
 Objetivo principal

 La administración financiera tiene como objetivo principal

que los recursos económicos mantengan un balance adecuado
entre rentabilidad (inversiones) y liquidez (disponibilidad)
previendo cualquie r impacto negativo en las metas (control de
riesgos).
 1.2.2. Importancia

Maximizar el rendimiento de la inversión

Inversión total Activos
Inversión de accionistas o Capital Contable
Maximizar el valor de la empresa
  1.2.3. Clasificación  

Gestión financiera estratégica: Esta hace referencia a la planificación,

dirección, control del desempeño y la posición de riesgo de la empresa, en
especial a la asignación y organización de capital (estructura de capital).

Gestión financiera operativa: Su principal función asegurar la liquidez

financiera, garantizando un rumbo de los procesos de transformación
operativa (plan financiero).

La posición de beneficio y riesgo constituye la cantidad previa de impuestos

para asegurar la liquidez; por lo tanto, la administración financiera
estratégica antecede a la gestión financiera operativa.
 1.2.4. Su necesidad para lograr el éxito  

Según el Manual de Administración Financiera, esta disciplina  sirve para:

Generar de información financiera verídica y oportuna para la toma de

decisiones gerenciales.

Planificar el uso y disponibilidad de recursos financieros par garantizar el

adecuado funcionamiento de la organización y el cumplimiento de sus
compromisos comerciales.
 Para lograr el éxito

Planificar y ordenar el crecimiento futuro de la organización.

Maximizar la rentabilidad de tu organización.

Gestionar recursos financieros, al más bajo costo posible, garantizando el

adecuado funcionamiento de la organización.

Invertir adecuadamente los excedentes de liquidez que la empresa genera

para maximizar su beneficio.
 1.3. El campo de las finanzas

El funcionario principal del área de finanzas tiene un alto cargo dentro de

la jerarquía organizacional de la empresa debido al papel central que
desempeñan las consideraciones financieras en la toma de decisiones de la
administración superior. La junta de directores representa a los accionistas,
por lo que en ella reside la autoridad máxima de la empresa. El presidente
es el funcionario principal, al cual reportan todos los vicepresidente
 Campo de las finanzas

Es posible que el tesorero prepare reportes sobre la posición diaria del

efectivo de la empresa, entre otros aspectos; también se encarga de la
formulación de los presupuestos que proporciona al contralor; tiene las
principales responsabilidades de información, por lo que generalmente
reporta los flujos de efectivo y la conservación del efectivo. Además, suele
estar al pendiente de la administración del crédito, de los seguros y de las
pensiones.3

3 Ortega 7.
 Campo de las finanzas

Uno de estos ejecutivos es el vicepresidente de finanzas, funcionario

financiero principal responsable de la formulación de las políticas
financieras más importantes de la empresa, que interactúa con otros
funcionarios inferiores para representar los efectos financieros que le
reportan. Además, es responsable de los aspectos analíticos de las
funciones de tesorería y contraloría. Las funciones financieras específicas
 Campo de las finanzas

se suelen dividir entre dos funcionarios financieros de alto nivel: el tesorero

y el contralor. Aquél tiene a su cargo la adquisición de los fondos, mientras
que las áreas de responsabilidad del contralor son la contabilidad, la
información y el control. Además de estas tareas centrales, los dos puestos
incluyen con frecuencia actividades que se relacionan entre sí, Por ejemplo,
es típico del tesorero garantizar la adquisición del efectivo y, por lo tanto,
las buenas relaciones comerciales con los banqueros.
 Campo de acción de las finanzas

.
 1.3.1. Las inversiones  

Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e inversiones. Las

organizaciones deben generar flujos propios de efectivo para que puedan
desarrollarse todas las operaciones de la empresa sin problema, y cuando
esto no suceda, entonces puede ser mediante financiamiento, pero con la
certeza de que se generarán los fondos necesarios para cumplir con el pago
de este financiamiento.
 1.3.1. Las inversiones  

Inversión en activos reales (activos tangibles como inventarios, inmuebles,

muebles, equipo, etcétera). Para el desarrollo de todas las operaciones de
la empresa se debe contar con el equipo necesario, por lo que se tiene que
invertir en activos, con una simple regla: toda inversión debe ser en activos
productivos (generar fondos).
 1.3.1. Las inversiones  

Inversión en activos financieros

(cuentas y documentos por cobrar).
Inversiones temporales de aquellos
excedentes que se obtengan de
efectivo: Cuando la empresa ha
 1.3.1. Las inversiones  

Coordinación de resultados (reinversión de las utilidades y reparto de

utilidades). La política de dividendos es fundamental en una
organización para establecer las normas y reglas de lo que se hará con
las utilidades obtenidas en la organización.
 1.3.2. El ahorro  

Se llama ahorro al excedente de cualquier bien económico al final de un

periodo. Vulgarmente podemos hablar de la acción de apartar un
porcentaje del ingreso mensual que obtiene una persona o empresa con el
fin de guardarlo para un futuro.

Tipos de ahorro

Hay diferentes formas de ahorro así como diversos instrumentos

financieros destinados para incrementar el ahorro que se pretende realizar.
 Ahorro

El ahorro se puede clasificar en ahorro privado y en ahorro público:

- El ahorro privado es aquel que realizan las organizaciones privadas que

no pertenecen al estado (básicamente familias, instituciones sin ánimo de
lucro y empresas). El ahorro de una empresa privada autónoma, equivale a
su beneficio, menos la parte de éste que es repartida a sus propietarios o
accionistas en forma de dividendos o participación en beneficios.

- El ahorro de las familias es igual a la renta disponible familiar menos el

consumo privado y los impuesto
 Ahorro

El ahorro público lo realiza el estado, el cual también recibe ingresos a

través de impuestos y otras actividades, a la vez que gasta en inversión
social, en infraestructura (carreteras, puentes, escuelas, hospitales, etc.), en
justicia, en seguridad nacional, etc. Cuando el Estado ahorra quiere decir
que sus ingresos son mayores que sus gastos y se presenta un superávit
fiscal, el caso contrario conduciría a un déficit fiscal.
 1.3.3. El crédito 

Un crédito es una operación de financiación donde una persona llamada

‘acreedor’ (normalmente una entidad financiera), presta una cierta cifra
monetaria a otro, llamado ‘deudor’, quien a partir de ese momento,
garantiza al acreedor que retornará esta cantidad solicitada en el tiempo
previamente estipulado más una cantidad adicional, llamada ‘intereses’.

Según algunos autores en economía, el crédito representa un cambio que

actúa en el tiempo, en lugar de en el espacio, por lo que también se le
considera “alternar dinero del presente, por el dinero en el futuro”. La
palabra deriva del latín credititus, que significa ‘confianza’, por ende, un
crédito es el derecho que tiene el acreedor a recibir de parte del deudor, la
 Crédito

Así, el crédito será la confianza que se tiene en la capacidad

de cumplir y en la solvencia de un individuo, de saldar dicha
obligación contraída. Llegado el caso de que el deudor no
pudiera hacer frente al crédito que le fue concedido, el
acreedor se encuentra en su derecho de comenzar acciones
legales
 1.3.5.Las finanzas y los mercados
financieros  
Los mercados financieros son un espacio que puede ser físico o
virtual, a través del cual se intercambian activos financieros entre
agentes económicos y en el que se definen los precios de dichos
activos.

Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es

canalizar el ahorro de las familias y empresas a la inversión. De
tal manera que las personas que ahorran tengan una buena
remuneración por prestar ese dinero y las empresas puedan
disponer  de ese dinero para realizar inversiones.
 Mercado financiero

Un mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la

demanda. Es decir, cuando alguien quiere algo a un precio
determinado, solo lo podrá comprar a ese precio si hay otra
persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio.
 Características del mercado financiero

Estas son las principales características con las que podemos definir un
mercado financiero:

Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el

volumen de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el
mercado, se negociarán más activos y por tanto, habrá más amplitud.

Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado

financiero.
 Características del mercado financiero

Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la

compra como para la venta.

Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es el

número de órdenes de compra-venta.

Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la

aparición de un deseo de compra o venta.
 Tipos de mercados financieros

Existen varios tipos de mercados financieros. Una forma

básica de separarlos es en función del tiempo de la inversión:
Mercado monetario: Se intercambian activos financieros de
corto plazo (menos de 12-18 meses).
Mercado de capitales: Se intercambian activos financieros de
más largo plazo. A este tipo de mercado pertenecen los
mercados de renta variable, renta fija y mercados de derivados
financieros.
 Debido al amplio abanico de los
mercados dentro de esta clasificación,
existe una división más amplia:
Mercado monetario.
Mercado de capitales. Dentro del mercado de capitales se
encuentran estos dos mercados: mercados de renta fija y
mercados de renta variable.
Mercado financiero de materias primas (commodities).
Mercado de divisas (mercado Forex).
 Mercado de derivados financieros:

Mercados organizados: Están estandarizados y controlados

por una cámara de compensación. Dentro encontramos
principalmente el mercado de futuros financieros y el mercado
de opciones financieras.
Mercados no organizados (OTC).
Mercado al contado.
Mercado de seguros.
 1.3.6. Las finanzas corporativas o
administración financiera de las
empresas  
¿Qué son las finanzas corporativas?

Las finanzas corporativas se focalizan en generar valor y mantenerlo con

recursos financieros. Todas las decisiones ya realizadas repercuten de
manera financiera en una empresa, por ello son muy importantes las
finanzas corporativas dentro de un negocio. 

Las finanzas corporativas están relacionadas con el análisis y estudio de

las variables empresariales que permiten maximizar el valor del accionista.
El objetivo principal es crear capital, crecer y sumar negocios. 
 Las finanzas corporativas engloban
decisiones de inversión como: 
La financiación propia
La inversión para el desarrollo de la empresa
El modelo financiero que hay que seguir y los plazos según
la inversión.
 Finanzas corporativas

Las finanzas corporativas son un área de las finanzas que se

centra en las decisiones monetarias que hace una empresa,
además, de las herramientas usadas para la toma de
decisiones. Por lo cual, su objetivo es buscar la manera de
generar valor. 
 Sus funciones se pueden valorar desde
tres perspectivas: 
Informativa: tiene que ver con el manejo puntual y preciso de la
información financiera de la empresa. Intentan que el registro financiero
esté al día y que los análisis muestren la realidad de la organización. 

Decisiva: Aquí participan los análisis de las informaciones, las

implicaciones y repercusiones que tienen de todo el negocio. Los análisis
facilitan la explicación del comportamiento empresarial. 

Ejecutoria: Esta perspectiva hace realidad las decisiones tomadas. Estas

decisiones pueden ser tanto a largo como a corto plazo. 
 Clasificación de las finanzas
corporativas
Las finanzas corporativas pertenecen en el área de las finanzas que se
enfoca a la manera de generar valor para una empresa.  Y estas, se dividen
en cuatro grupos: 

Decisiones de inversión: Se  centran en el estudio de activos reales en los

que la empresa quiere invertir. 

Decisiones de financiación: en este punto es donde se estudian las

diferentes maneras de obtener los fondos requeridos para que la empresa
pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. 
 Clasificación de las finanzas
corporativas
Decisiones sobre dividendos: En este punto es importante que se tenga en
cuenta que se debe equilibrar todos los aspectos de la compañía. Estas
decisiones implican una remuneración al capital accionario de la empresa
y también supone privar a la empresa de recursos financieros.

Decisiones directivas: estas consisten en las decisiones operativas y

financieras del día a día. 
 Características de las finanzas
corporativas
Las finanzas corporativas tienen características propias que hace que se
diferencie de otras ramas del área de las finanzas.

Valoran tanto el tiempo como el dinero invertido por parte de una empresa. 

Ofrecen a la empresa inversiones a largo plazo que deben ser llevadas a

cabo de manera simple y semejante 

Costos de oportunidad

Claves de las finanzas corporativas

Encontramos siete claves de las finanzas
corporativas
1. LA DUDA EXISTENCIAL ENTRE EL BENEFICIO Y EL RIESGO

El accionista quiere obtener beneficios. No les influencia el miedo de

perder por lo tanto, buscan estirar el rendimiento. 

2. EL COSTE DEL DINERO

Existen varios momentos en los que interviene el dinero.

Al propietario de un objeto financiero se le ha de pagar una cantidad para

que elimine un recurso. Si nos referimos al ahorrador, hablaremos de la
Encontramos siete claves de las finanzas
corporativas
3. LA DUDA ENTRE INVERTIR Y LA LIQUIDEZ

Tener dinero físico es indispensable para el trabajo del día a día a costa de
ofrecer inversiones. 

4.COSTOS DE OPORTUNIDAD

Se refiere a la tasa de rentabilidad en base a la mejor manera de invertir. 

5.FINANCIACIÓN APROPIADA

Las financiaciones de largo plazo se deben capitalizar con fondos de largo

plazo también. Y los de corto plazo pues en corto tiempo. 
Encontramos siete claves de las finanzas
corporativas
6. APALANCAMIENTO

Es el uso de fondos por deudas que se utiliza para agrandar las

propiedades de una empresa o de un accionista. 

7.DIVERSIFICACIÓN PRODUCTIVA

Aquí se diversifican las demandas en varias inversiones. 

 Riesgos de las finanzas corporativas

En el mundo de las finanzas hay varios riesgos que asumir: 

RIESGO METÓDICO

Son aquellos que no pueden evitarse. Dañan las rentabilidades de los

valores. Es importante conocer y estudiar el grado de las rentabilidades de
un activo se ven producidas por ciertos factores elementales,
 Riesgos de las finanzas corporativas

RIESGO NO METÓDICO

Estos si se pueden evitar. Pueden reducirse a través de la diversificación.   

RIESGO TOTAL

Es el conjunto de los dos riesgos anteriores. 

1.3.7. Interacción entre las áreas de
actuación 
 1.4. Las funciones del administrador
financiero  
Actividades Principales del Gerente de Finanzas.
Se relacionan con los estados Financieros básicos
de la empresa teniendo las actividades principales
siguientes:
Efectuar el análisis y la planeación financiera.
Tomar decisiones.Tomar decisiones de
financiamiento lógicamente.
 Administrador Financiero

La transformación de la información financiera a una forma más útil para

supervisar la condición financiera de la empresa.

La evaluación de la necesidad de incrementar o reducir la capacidad

productiva.

La determinación del tipo de financiamiento requerido.

 Administrador Financiero

Aunque esta actividad se basa primordialmente en los

Estados Financieros su objetivo fundamental es calcular los
flujos en efectivo y crear un flujo de efectivo adecuado para
apoyar los objetivos de la empresa.
 Gerente financiero

Entre sus funciones principales está la administración del

capital de trabajo:

Efectivo, políticas de crédito y cobranzas, niveles de

inventarios así como de pasivos de corto plazo que permitan
optimizar el uso de los recursos financieros.
 Administrador financiero

un administrador financiero que tenga a la mano en cifras, la cantidad de

activos, pasivos y el patrimonio con el que cuenta una empresa (Balance
General), conjunto al nivel de ingresos ya sea por ventas o donaciones,
márgenes de ganancias, costos financieros, impuestos, etc., (Estados de
Resultados) podrá diseñar mejores estrategias financieras para el control
de gastos.
 Administrador Financiero

Por ejemplo, si una empresa en su Balance General tiene muy pocos

activos circulantes porque recientemente se les realizaron pagos a los
proveedores, una estrategia para controlar más los gastos y contar con
mayor liquidez, puede ser establecer mejores créditos y plazos de pago
para el próximo mes con estos acreedores.
 Administrador Financiero

 Al definir las políticas financieras de precios, márgenes, costos, cuentas

por cobrar, cuentas por pagar, ciclos de efectivo, rentabilidad y
endeudamiento, la administración financiera juega un papel clave en el
control de gastos. Sin una buena administración financiera que beneficie tu
liquidez y control de riesgos, será más complicado minimizar gastos y
aprovechar más los ingresos de tu empresa.
1.5. Objetivos de la gerencia financiera  

OBJETIVO FINANCIERO DE LA EMPRESA ES:

ALCANZAR LA PRODUCTIVIDAD OPTIMA DEL USO DE DINERO

OPTIMIZAR EL PATRIMONIO DE LA EMPRESA

CAPTAR FONDOS Y RECURSOS FINANCIEROS

COORDINAR EL CAPITAL DE TRABAJO

COORDINAR INVERSIONES

COORDINAR RESULTADOS
 1.6. La contabilidad en base a las NIFS

Las normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), en ingles

conocidas como IFRS (International Financial Reporting Standars), son
una serie de principios contables y estándares técnicos establecidos por la
IASB (International Accounting Standards Board) cuyo objetivo consiste en
armonizar la normativa contable a nivel internacional.
 NIIF

Las NIIF son una serie de estándares internacionales o

normas básicas cuyo objetivo es que sean de aplicación
mundial, para que en todos los países la contabilidad sea
similar. Su antecedente son las NIC (Normas Internacionales
de Contabilidad), que tenían el mismo objetivo.
 Contenido de las NIIF

Es establecer cuál va a ser el método para la preparación de los estados

financieros y el principal objetivo de cada uno de ellos. Los estados
financieros propuestos por las NIIF son los siguientes:

Estado de situación patrimonial o balance

Estado de resultados o cuenta de pérdidas y ganancias

Estado de evolución de patrimonio neto y Estado de resultados integrales

Estado de flujo de efectivos

 Objetivo de las NIIF 

Los elementos que tienen que contener los anteriores estados se deben
dividir en cinco grandes masas patrimoniales: activo, pasivo, patrimonio
neto, gasto e ingreso.

Objetivo de las NIIF

Ya hemos comentado que el principal objetivo de las NIIF es el armonizar y

unificar la normativa contable a nivel internacional. Se busca este objetivo
ya que tiene una serie de beneficios:

Permite usar el mismo lenguaje contable y financiero

 Adopción y cumplimiento de las NIIF

Las NIIF son unos estándares realizados por una institución privada y, por
tanto, no existe ninguna obligación de cumplimiento por parte de los
Estados. Sin embargo, la realidad es que la mayoría de los países han
implantado los principios básicos establecidos en las NIIF.

Los Estados no aplican directamente las NIIF, sino que adaptan su

normativa en base a estos principios. Por tanto, la normativa interna de
cada Estado se ha modificado en sus aspectos básicos, siguiendo las
directrices que marcan las NIIF.
 Especialidades de las NIIF

Las NIIF establecen unas normas genéricas, de aplicación en todos los

ámbitos y para todas las empresas. Sin embargo, también ha desarrollado
unas NIIF especiales:

NIIF para Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES): Son similares a las

NIIF generales, pero más simplificadas. Se les exime, por ejemplo, de la
obligación de presentar ciertos estados financieros.

NIIF para el Sector Público: Se han establecido unas NIIF para la

contabilidad pública, con todas las especialidades que ello conlleva.
 1.6.1. Principales usuarios de la
información financiera  

Internos
Accionistas
Directores
Gerencia Externos:
Finanzas Bancos
Contraloria Entidades reguladoras
Tesoreria Proveedores
Auditores externos
Analisi financiero Consultores financieros y
 1.7. Los estados financieros  

Presentación e interpretación de información financiera. La

información financiera es la base de las finanzas para la toma de
decisiones de una manera acertada, ya que se realiza un análisis
cuantitativo para determinar las áreas de oportunidad de las
organizaciones.
 1.7.1. Concepto  

Los estados financieros son una imagen precisa de los asuntos financieros
de una empresa en un año determinado. Se preparan utilizando la
información financiera compilada por los analistas de contabilidad de la
empresa. Deben informarse siguiendo los principios contables establecidos
y estar estandarizados para que tengan conformidad en todos los niveles.
 1.7.2. Objetivo  

Los estados financieros se realizan sistemáticamente. Son un resumen

escrito de todos los valores de las cuentas contables, exhibidos para
proporcionar una visión clara de la posición financiera, la rentabilidad y el
rendimiento de una empresa.
 Objetivo

Se preparan al final del período contable, que generalmente es de un año, y

luego son auditados por un auditor para verificar su precisión,
transparencia y ecuanimidad para los fines fiscales y de inversión.
 Objetivos

Dominar los estados financieros es el primer paso para alcanzar los

objetivos del negocio, ya sea que se desee ingresar a nuevos mercados,
desarrollar un nuevo producto o vender y seguir adelante. Así se tendrán
los números para respaldar las decisiones.
 1.7.3. Clasificación

Los Estados Financiero a utilizar son:

Estado de Resultados.
Balance General.
Estado de Utilidades Retenidas.
Estado de flujo de efectivo.
 1.7.4. Notas a los estados financieros  

¨En términos generales, las notas a los estados financieros son

explicaciones que amplían el origen y significado (sic) de los datos y cifras
que se presentan en dichos estados, proporcionan información acerca de
ciertos eventos económicos que han afectado o podrían afectar a la entidad
y dan a conocer datos y cifras sobre la repercusión de ciertas reglas
particulares, políticas y procedimientos contables y de aquellos cambios en
los mismos de un período a otro. Debido a lo anterior, las notas
explicativas a que se ha hecho referencia forman parte de los estados
financieros.”. (Javier Alonso Carvalho,  ECOE, 2008.)
 Notas en los estados financieros

“Las notas a los estados financieros son parte integrante de los mismos y
su objeto es complementar los estados financieros con información
relevante. Los estados financieros tienden progresivamente a incrementar
su ámbito de acción, aspirando a satisfacer las necesidades del usuario
general más ampliamente”.

Es por ello que a través de las notas a los estados financieros se divulga
información que no es posible reflejar de forma directa en las cifras que
integran los informes financieros y que es indispensable para realizar una
toma de decisiones con la mayor objetividad posible; por lo tanto, las notas
a los estados financieros son parte integrante de los mismos y es
 Tipos de notas

Naturaleza de las notas a los estados financieros

Notas descriptivas de la integración y operación de un negocio

(revelaciones generales)

Notas enunciativas de políticas contables de las empresas

Notas sobre cuantificación de partidas de los estados financieros

Notas descriptivas

Notas sobre contingencias

 1.7.5. Limitaciones de la información
financiera  
Las limitaciones más frecuentes que se deben tener en cuenta son:

Los datos que se toman para el análisis suelen ser históricos, por lo que a
veces falta perspectiva sobre el rumbo que lleva la empresa.

Se toman datos de la empresa referente a la fecha de cierre del ejercicio,

que es normalmente a 31 de diciembre de cada año. En la mayoría de
empresas por lo general la información no es tan representativa, por existir
grandes estacionalidades en las ventas, en la época de producción, gastos,
cobros o pagos.

Algunas empresas manipulan los datos contables, con el fin de mostrar una
 Limitaciones

En ocasiones es difícil obtener datos del sector en el que opera la empresa

y esta situación genera inconvenientes de comparación. Esta serie de
limitaciones, justifican el que siempre se tome con suficientes prevenciones
las conclusiones del análisis de estados financieros.

Esta serie de limitaciones, justifican el que siempre se tome con suficientes

prevenciones las conclusiones del análisis de estados financieros.
 1.7.6. Características de la información
financiera  
La utilidad como característica fundamental de la información financiera
es la cualidad de adecuarse a las necesidades comunes del usuario general.
Constituye el punto de partida para derivar las características cualitativas
restantes de la información financiera, las cuales se clasifican en:

a) Características primarias

b) Características secundarias.
 Características

Las características cualitativas primarias de la información financiera son

la confiabilidad, la relevancia, la comprensibilidad y la comparabilidad ;
existen otras características secundarias, que se consideran asociadas con
las dos primeras.

Las características cualitativas secundarias orientadas a la confiabilidad

son la veracidad, la representatividad, la objetividad, la verificabilidad y la
información suficiente.
 Características

Las características cualitativas secundarias orientadas a la relevancia son

la posibilidad de predicción y confirmación y la importancia relativa.
 1.8. Estado de situación financiera  

El Balance General tiene un carácter estático, es decir, la información que

proporciona está referida a una fecha determinada. El Balance General
muestra todas las cuentas que han intervenido en la Contabilidad, la
información se extrae del Libro Mayor.

El Balance General tiene como objetivo presentar los componentes de

activo, pasivo y patrimonio, agrupados según el rubro, en una fecha
determinada.

El Balance General hace cierta discriminación con respecto a algunas

cuentas, como, por ejemplo, si en la contabilidad existen varias cuentas
bancarias, presentará sólo la cuenta banco sumando todas las cuentas
 Balance general

Toma de decisiones de Inversión.Las decisiones de inversión determinan

tanto la mezcla como el tipo de activos que aparecen del lado izquierdo del
balance genera, refiriéndose al efectivo o a fijo del activo, eso es con el fin
de mantener los niveles óptimos de cada tipo de activo circulante,
decidiendo que activos fijos que se adquirirán y el momento en que los ya
existentes deben de modificarse, reemplazarse o modificarse lógicamente
esas decisiones influyen en el éxito de la empresa para poder cumplir sus
objetivos.
 Balance general

Partidas importantes ó relevantes.

Activos comprometidos garantizando facilidades de crédito.

Si los activos representan partidas recuperables a corto o mediano

plazo.

Si los activos permanentes son suficientes y necesarios para suplir las

demandas del mercado y eficientes en la producción de ingresos.
 1.9. Estado de resultados  

El Estado de Resultados nos proporciona un resumen

financiero de los resultados operativos durante un periodo
determinado. Existen Estados de Resultados que abarcan
periodos de un año y otros que operan en un ciclo financiero
mensual.
 Estados de resultados

Estado de Resultados
Demuestra el flujo de ingresos y egresos generados por la
empresa en un período de tiempo dado, proporcionando
finalmente el resultado neto de la operación, ya sea positivo o
negativo.
 Estados de resultados

• Si los resultados obtenidos están de acuerdo a lo

presupuestado.
• La composición de los ingresos (ventas, servicios,
intereses…).
• Si los resultados del período mantienen las
expectativas esperadas de los accionistas, directores y
de la alta gerencia.
 1.10. Estado de cambios en la situación
financiera en base al flujo de efectivo   
Estado de Flujo de Efectivo

Este estado es un informe contable que muestra una clasificación de los

ingresos y egresos de efectivo, producidos durante un determinado
período; este flujo refleja las disponibilidades en dinero que una
empresa posee. Su objetivo es permitir evaluarla capacidad de la
empresa para generar flujos de efectivo netos positivos, y al mismo
tiempo, identificar la naturaleza de las actividades que los producen.
 Flujo

Al hablar de “efectivo” en este Estado, nos estamos refiriendo no sólo a las

disponibilidades en caja y bancos, sino también a otras partidas, las cuales
las podemos definir como aquellas que no constituyen transacciones
económicas propiamente tal, como sería el caso de un depósito a plazo no
superior a 90 días, ya que así permite su rápida realización para cubrir
necesidades de caja.
 Flujo

Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un

desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se
cobra el efectivo de la venta del artículo terminado.

Rotación de Efectivo

Es el número anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una

rotación, es decir es el número anual de veces en que el efectivo es
recuperado.
 Flujo

Representando esto como ecuación el Ciclo de

conversión de efectivo (CCC) es:
CCC = EPI + PCP – PPP
EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotación de
Inventarios)
PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotación de
 Estado de flujo de efectivo

.
 FLUJO

.
1.11. Estado de variaciones en el capital
contable
El estado de variaciones en el capital contable es un estado
financiero que muestra los cambios en la cuenta de capital. Está
conformado por los movimientos de capital hechos por los
propietarios (contribuciones y retiros), la creación de reservas y
la pérdida o utilidad integral.
1.11. Estado de variaciones en el capital
contable
El Estado de Cambios en el Capital Contable debe presentar
de manera segregada, los importes relativos a:
 Saldos iniciales del capital contable.
 Ajustes de aplicación retrospectiva por cambios contables y
correcciones de errores.
 Saldos iniciales ajustados.
1.11. Estado de variaciones en el capital
contable
Movimientos de propietarios.
Movimientos de reservas.
Resultado integral.
Saldos finales del capital contable.
 1.12. Estado de Costo de producción y
venta  
El Estado de Costo de Producción es un documento contable
que muestra detalladamente cómo se llevó a cabo la
producción en la empresa industrial de que se trate, tanto la
producción terminada como la que quedó en proceso. Es un
estado Dinámico porque su información se refiere a un
periodo determinado.
 Estado de costo de producción

El estado de costo de producción y de lo vendido proporciona

información que se presenta en el estado de situación
financiera (inventarios) y en el estadode resultados (costo de
venta).
 1.13. Impacto financiero de la
reexpresión a los estados financieros B-
10 
¿ Qué es la reexpresión de estados financieros?
Actualizar la información contenida en los
estados financieros que contienen partida que su
valor se ve afectado por la inflación y muestran
información errónea la cual se tiene que
actualizar para conocer el valor real de estos
 ¿Para qué sirve la reexpresión?

Para observar la partida dobles sea es una ¨cuenta

Transitoria¨ que al finalizar todo el proceso de la
actualización deberá quedar sentada para poder elaborar los
estados financieros básicos.
Beneficios de la reversión
Nos ayuda a que la información que entregan las empresas
sea confiable.
 Reexpresión

Métodos aceptados para la reexpresión

Ajustemos cambios en el nivel general de precios

Basado en expresar en pesos equivalentes a una fecha determinada

originalmente registrados, por medio de factores derivados del indice
nacional de precios al consumidor, por sus siglas INPC
. Respeta todos El indice es
los principios común, no
contables particular
Es objetivo y El indice de
comparable precios
generalmen
te no
coincide
con el de la
partida
Los resultados
pueden
medirse y
 Fuentes bibliográficas

ALONSO, Aldo H. "Administración de las Finanzas de la Empresa",

Macchi, 1980.

BASAGAÑA y otros. "Administración Financiera", 2da. Parte, Macchi,

1982.

BLOCK S. y HIRT G. "Fundamentos de Administración Financiera",

México, CECSA, 1986.

WESTON, F. y COPELAND, T. "Finanzas en Administración", 3ra. Edición

en español, México, Me Graw Hill, 1988.