Trabajo Final Cerveceria San Juan 21

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Trabajo Final Cerveceria SAN JUAN 21
gestion financiera (Universidad Tecnológica del Perú)
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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DEL PERÚ
TRABAJO FINAL
“Cervecería San Juan S.A.”
Trabajo que como parte del curso de Gestión Financiera Avanzada presentan los
alumnos:
INTEGRANTES:
1. ALDONATE SANCHEZ, Lester Rodrigo Cod. U20203910

2. CARDENAS CHIARA, Ana Paula Cod. U20220351
3. DE LA CRUZ BERETTA, Gonzalo Alonso Cod. U20203642
4. NUÑEZ PERICHE, Milagros del Pilar Cod. U20229962
5. OLIVERA CARRION, Helen Sharon Cod. U19205814
6. YANCULI FERNANDEZ, Alexander Jeremi Cod. U20307556
Lima, 21 de Julio del 2023

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INDICE
A. INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA.............................................................1

 Razón Social/Nombre Comercial:.....................................................................................1
 RUC:..................................................................................................................................1
 Domicilio Legal:................................................................................................................1
 Tipo de empresa:..............................................................................................................1
 Principales Ac琀椀vidades:....................................................................................................1
 Breve Reseña Histórica:....................................................................................................1
 Visión:...............................................................................................................................2
 Misión:..............................................................................................................................2
 Análisis FODA....................................................................................................................2
 Fortalezas:....................................................................................................................2
 Oportunidades:............................................................................................................3
 Debilidades:................................................................................................................3
 Amenazas:..................................................................................................................3
 Estados Financieros históricos:.........................................................................................1
 Estado de Situación Financiera 2020-2021...................................................................1
 Estado de Resultados Integrales 2020-2021.................................................................1
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 2020-2021.................................................1
 Estado de Flujo de Efec琀椀vo 2020-2021.........................................................................1
B. PRESUPUESTO DE CAPITAL........................................................................................2
C. FUENTE DE FINANCIAMIENTO....................................................................................1
 EL MERCADO MONETARIO...............................................................................................1
 PUNTO DE EQUILIBRIO EN DINERO...............................................................................1
 TIPO DE CAMBIO EN EL MERCADO MONETARIO..........................................................2
 MERCADOS DE CAPITALES................................................................................................5
a) Acciones comunes:.......................................................................................................6
b) Acciones de inversión:..................................................................................................6
 INVERSIÓN EN SUBSIDIARIA.........................................................................................9
 IMPACTO SOBRE LAS INVERSIONES Y TASAS...............................................................10
D) PRESUPUESTO OPERATIVO......................................................................................11
E) FLUJO DE EFECTIVO....................................................................................................12
F) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA, ESTADO DE RESULTADO Y ANALISIS
ATRAVEZ DE INDICADORES FIANCIEROS........................................................................1

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 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2019-2020-2021-2022 (ANALISIS VERTICAL)...........1

 ESTADO DE RESULTADO 2019-2020-2021 (ANALISIS VERTICAL).......................................3
 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2019-2020-2021 (ANALISIS HORIZONTAL)..............4
 ESTADO DE RESULTADO 2019-2020-2021 (ANALISIS HORIZONTAL)..................................6
 RATIOS DE LIQUIDEZ.........................................................................................................3
 RATIOS DE SOLVENCIA......................................................................................................3
 RATIOS DE GESTIÓN..........................................................................................................4
 ESTRATEGIA FINANCIERA (RATIOS DE RENTABILIDAD)......................................................1
G) CONCLUSIONES....................................................................................................................3
H) RECOMENDACIONES............................................................................................................4

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A. INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA
 Razón Social/Nombre Comercial:

“Cervecería San Juan S.A.A.”
 RUC:
2012895711
 Domicilio Legal:
Carretera Federico Basadre Km. 13, Pucallpa, Ucayali
 Tipo de empresa:
Sociedad Anónima Abierta / Industrial y Comercial
 Principales Ac琀椀vidades:
Elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza y toda clase de negocios con
bebidas malteadas, gaseosas, licores y aguas.
 Breve Reseña Histórica:

La Cervecería San Juan S.A.A. fue fundada el 2 de setiembre de 1971
en la ciudad de Pucallpa, departamento de Ucayali, forma parte del
grupo económico SABMiller y es subsidiaria directa de Unión de
Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. La empresa se
denomina San Juan porque hace referencia a San Juan Bautista,
Patrono de la Selva Peruana, cuyo nombre identifica su fiesta más
tradicional; el cual es símbolo de mística y calor del hombre selvático,
esencia de fiesta y alegría desbordante.
Los fundadores de esta empresa fueron un grupo de empresarios

peruanos, liderados por el emprendedor ingeniero Ricardo Bentín
Mujica, Presidente del Directorio de Cervecería Backus y Johnston
S.A., secundado por los señores Walter Macher Benvenuto y Jorge
Coquis Herrera.

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En el año de 1975, se inicia el envasado de la Cerveza San Juan y en

1980 se lanza como cerveza en lata, la primera en el mercado peruano.
Asimismo, se empieza a producir cervezas pertenecientes al grupo
corporativo Backus, tales como Cristal y Pilsen. La primera desde 1983
y la segunda, desde 1994; todas ellas con gran éxito en el mercado. En
la actualidad los productos que elabora la cervecería San Juan son
consumidos principalmente en las principales ciudades en la Selva
Peruana.
Cervecería San Juan comercializa sus bebidas bajo las marcas, Cristal,
Pilsen Callao, Cusqueña, Pilsen Trujillo, Barena, Peroni Nastro y
Cerveza San Juan, marca regional del Oriente del Perú, para lo que
cuenta con 5 plantas de producción ubicadas en: Ate, Motupe,
Arequipa, Cusco, Pucallpa.
 Visión:
Ser la compañía peruana más admirada, así como un importante contribuidor de valor
y reputación para SABMiller, todo esto a través de:
 Crecimiento del valor de nuestra participación del mercado a través de nuestro

portafolio de marcas.
 Ser el mejor socio de nuestros proveedores.
 Contar con un modelo de gestión ejemplar que desarrolla y retiene talento.
 Ser un actor ejemplar en la sociedad.
 Mantenernos entre las 5 principales operaciones de SABMiller.
 Misión:
Mantener un portafolio de marcas globales y nacionales que sea la

primera opción de nuestros consumidores. Fomentar que nuestras
marcas nacionales invoquen un fuerte sentido de peruanidad.
 Análisis FODA
 Fortalezas:
 Tienen más de 50 años de experiencia en el sector industrial cervecero.

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 Buen posicionamiento de la marca en el mercado y en las mentes del Oriente

Peruano.
 Poseen una logística de almacenamiento y de distribución alineados al
crecimiento del mercado y a las mejoras de infraestructura para asegurar que
la empresa siga operando.
 Posee un amplio portafolio de marcas, dándole personalidad (insumos y
calidad) a cada una de ellas.
 Lidera en el mercado peruano, puesto que pone altas barreras al ingreso de
nuevos competidores.
 Posee una administración gerencial muy buena.
 Gracias a la longevidad de la empresa, posee un importante conocimiento de
la industria cervecera y de su proceso productivo.
 Tiene alianzas estratégicas con empresas alemanas para garantizar la calidad
en los productos, de acuerdo con los estándares internacionales.
 Poseen certificaciones que avalan la calidad de los productos que fabrica y
comercializa (ISO 9002).
 Oportunidades:
 Recuperación del poder adquisitivo de la población, que se puede visualizar en

las proyecciones del PBI.
 Tiene posibilidades de penetración en los mercados extranjeros.
 Mercado nacional con bajo consumo per cápita, que puede incrementarse, con
lo que incrementarían las ventas.
 Debilidades:
 Tiene alta rotación de personal, lo que perjudica la producción.

 Posee una baja capacidad en sus plantas en comparación a otros
competidores latinoamericanos.
 Dependencia al mercado interno, y bajo énfasis en las exportaciones.
 Falta de interacción con el consumidor final.
 Amenazas:
 Mayor aparición de productos importados por competidores minoristas.

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 Cambios en las políticas tributarias, principalmente alta sensibilidad a cambios

en el impuesto selectivo al consumo (ISC).
 No existen barreras arancelarias para el ingreso de productos importados.
 Mantenimiento de baja carga tributaria en bebidas de mayor contenido
alcohólico.
 Ingresos de productos o insumos por contrabando en el Perú.
 Plantaciones forestales, con maleza, plagas y enfermedades, lo que generaría
baja calidad en los productos.

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 Estados Financieros históricos:
 Estado de Situación Financiera 2020-2021

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 Estado de Resultados Integrales 2020-2021

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 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 2020-2021

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 Estado de Flujo de Efec琀椀vo 2020-2021

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B. PRESUPUESTO DE CAPITAL
La cervecería "San Juan" está considerando invertir en un proyecto para ampliar su
capacidad de producción y aumentar sus ventas. Se dispone de la siguiente
información para evaluar el proyecto: Costo de maquinaria nueva "260,000.00" vida
útil 5 años, depreciación por el método de línea recta y valor residual de 40,000.00".
Se estima un ingreso por ventas de 6,865,880 anuales y unos costos operativos de
2,840,000 anuales. Inversión adicional en capital de trabajo "1,100,000". Un costo de
oportunidad del 13.26%. Tasa de impuesto a la renta 29,5%.

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C. FUENTE DE FINANCIAMIENTO
 EL MERCADO MONETARIO
Es un segmento del mercado financiero en el que se negocian instrumentos

financieros a corto plazo. Su principal objetivo es facilitar la gestión de la liquidez y
proporcionar fuentes de financiamiento temporal a corto plazo para instituciones
financieras, gobiernos y empresas. Los instrumentos del mercado monetario son
activos financieros de alta liquidez y bajo riesgo que generalmente tienen
vencimientos menores a un año.
SUPERINTENCIA DE BANCA Y SEGUROS Y AFP
La SBS vela que, en el sistema financiero, de seguros, privado de pensiones,

cooperativo de ahorro y crédito y las empresas que los integran sean sólidos,
solventes y sostenibles en el tiempo; de modo que puedan cumplir el importante rol
que éstos juegan en la economía del país, y con las obligaciones y compromisos que
contraen con sus usuarios, respectivamente.
 PUNTO DE EQUILIBRIO EN DINERO
Es el nivel de ventas o ingresos en el que los ingresos totales igualan los costos
totales, lo que resulta en un balance de ganancias ni positivo ni negativo. En concreto,
es el punto en el que la empresa no obtiene beneficios ni incurre en pérdidas.

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Calcular el punto de equilibrio en dinero implica considerar los costos fijos, los costos
variables y el precio de venta de un producto o servicio. Los costos fijos son aquellos
que no varían con el nivel de producción o ventas, como el alquiler, los salarios del
personal administrativo, etc. Los costos variables, por otro lado, están directamente
relacionados con la producción o ventas, como el costo de los materiales, la mano de
obra directa, etc.
Por ejemplo:
La compañía CERVECERIA SAN JUAN S.A tiene los siguientes datos:
 Costos fijos mensuales: 10,000 (incluyendo alquiler de la fábrica, salarios,

servicios públicos, etc.).
 Costo variable por unidad: 3.5 (incluyendo ingredientes, empaque, etiquetas,

etc.).
 Precio de venta por unidad: 4.99
Para calcular el punto de equilibrio en unidades, utilizaremos la fórmula:
Punto de equilibrio en unidades = Costos fijos totales / Margen de contribución

por unidad
El margen de contribución por unidad se calcula restando el costo variable por unidad
del precio de venta por unidad:
Margen de contribución por unidad = Precio de venta por unidad - Costo

variable por unidad
 Margen de contribución por unidad = 4.99 – 3.5 = 1.49
Ahora podemos calcular el punto de equilibrio en unidades:
 Punto de equilibrio en unidades = S/ 10,000 / 1.49
 Punto de equilibrio en unidades = 6,711.40 unidades
Esto significa que la empresa necesita vender aproximadamente 6,711.40 unidades de

cerveza para alcanzar el punto de equilibrio, donde los ingresos totales igualan los
costos totales. Cualquier venta adicional generará ganancias para la empresa.
 TIPO DE CAMBIO EN EL MERCADO MONETARIO

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En la compañía CERVECERIA SAN JUAN S.A las transacciones en moneda

extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a
las fechas de las transacciones o la fecha de valuación en el caso de partidas que son
medidas a valor razonable. Los saldos en moneda extranjera se convierten a la
moneda funcional a los tipos de cambio del mercado libre que publica la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Los tipos de cambio utilizados por la
Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera han sido de S/3.820
por US$1.
Consideremos que hay un aumento en la demanda de nuevos soles peruanos debido

al crecimiento económico en el Perú y a una mayor demanda de productos peruanos
en el mercado internacional. Debido a esta mayor demanda, la oferta de dólares
estadounidenses en el mercado monetario peruano disminuye. Como resultado, el tipo
de cambio del dólar frente al sol peruano cambia.
El nuevo tipo de cambio es de 1 USD = 3.56 PEN.
Esto significa que ahora por cada dólar estadounidense, se obtienen 3.56 soles
peruanos. En este caso, el sol peruano se ha fortalecido frente al dólar
estadounidense, ya que se necesitan menos soles para comprar un dólar.
Esta variación en el tipo de cambio es favorable para la compañía por ser

importadores, ya que ahora necesitaran menos soles peruanos para comprar malta
sin tostar, insumo importado en dólares.
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales
transacciones y de la traducción de activos y pasivos monetarios en moneda
extranjera al tipo de cambio de cierre del año, se reconocen de forma neta en
resultados en la partida Diferencia en cambio, neta, excepto cuando se difieren en el
patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.

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 MERCADOS DE CAPITALES

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Los mercados de capitales son agentes de mercado para financiarse a mediano y

largo plazo, específicamente superior a 18 meses como para realizar inversiones.
Este mercado a diferencia del mercado monetario se caracteriza por:
⮚ Riesgo
El riesgo de los emisores en este mercado se extiende a un mayor número
de agentes; emisores públicos con garantía del estado, emisores con alto
nivel de riesgo, compañías con diferentes calificaciones crediticias o
estados con diferentes niveles de riesgo.
⮚ Liquidez
Teniendo en cuenta de que los títulos emitidos en el mercado monetario
eran líquidos, en los mercados de capitales hay diversidad de liquidez,
desde títulos de fácil colocación en el mercado secundario hasta títulos
cuya estrategia habitual sea mantenerlos hasta su vencimiento.
Los mercados de capitales se dividen en:

- Mercado de renta fija
En este tipo de mercado se negocian títulos de renta fija como bonos,
letras, entre otros, y el que lo posee es acreedor de la empresa emisora, es
por lo que también se le conoce como mercado de crédito.
- Mercado de renta variable
Es el mercado donde se negocian acciones, conocido como la bolsa. Las
empresas que cotizan en bolsa dividen su capital en partes y a eso es a lo
que denominan acciones (participaciones en el capital de la empresa).
- Mercado de crédito y derivados
Son aquellos mercados que se derivan de otros mercados, por ello se
conoce a los productos que se negocian en estos mercados como
derivados financieros, los cuales pueden tener como activo subyacente
activos como un bono, una acción, un tipo de interés o una materia prima.
ENFOQUE DEL MERCADO DE CAPITALES APLICADO EN CERVECERIA SAN

JUAN S.A.
La Compañía es una sociedad anónima que cotiza sus acciones en la Bolsa de

Valores de Lima y su dirección es Carretera Federico Basadre Km. 13, Pucallpa.
En este caso, en la empresa se ha identificado que posee tres tipos de acciones:

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a) Acciones comunes:
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el capital emitido de la Compañía está
representado por 84,406,241 acciones comunes de S/1.00 de valor nominal
cada una, suscritas y pagadas. La cotización bursátil de estas acciones, al 31
de diciembre de 2022, ha sido de S/30.6 por acción y su frecuencia de
cotización de 5.98% (S/27.7 por acción y frecuencia de cotización de 0%, al 31
de diciembre de 2021). Al 31 de diciembre de 2022, la estructura de
participación accionaria en el capital emitido de la Compañía es como sigue:
b) Acciones de inversión:
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la cuenta acciones de inversión está

representada por 13,676,995 acciones de inversión de S/1.00 cada una, valor
nominal. De acuerdo a ley, las acciones de inversión atribuyen a sus titulares
derecho a participar en la distribución de dividendos, efectuar aportes a fin de
mantener su proporción existente en la cuenta acciones de inversión en caso
de aumento del capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de
inversión por capitalización de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en
cualquiera de los casos previstos en la ley, y participar en la distribución del
saldo del patrimonio en caso de liquidación de la Compañía. Las acciones de
inversión no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de
Accionistas. La cotización bursátil de estas acciones, al 31 de diciembre de
2022, ha sido de S/33.00 por acción y no ha tenido frecuencia de cotización
(S/28.50 por acción y frecuencia de cotización de 10%, al 31 de diciembre de
2021).

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En esta figura se puede observar que La Cervecería San Juan S.A. conforme han
pasado los años su posición bursátil ha ido de forma decreciente
moderadamente.
Debido a que es una empresa que cotiza en bolsa presenta en su estado de
resultados el valor de la utilidad de acción básica y diluida, que tiene como objetivo
determinar la cifra de ganancias por acción. Este cálculo de la utilidad básica y diluida
es realizado a través de ajustes de las utilidades netas de los accionistas comunes y
el ajuste del promedio ponderado de las acciones que están en circulación a la fecha
del ESF.

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ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE A TRAVES DE RESULTADOS

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Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, este rubro comprende las inversiones que se

mantienen en la matriz directa, Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston
S.A.A., constituidas por acciones comunes clase B que representan el 0.13% de su
capital social. En 2022 y 2021, el movimiento de estas inversiones es como sigue:
 INVERSIÓN EN SUBSIDIARIA
Este rubro incluye la inversión en la Compañía en San Juan Marcas y Patentes S.A.C.
San Juan Marcas y Patentes S.A.C. se constituyó en el año 2018 mediante el aporte
de S/30,001 representada por 30,001 acciones con un valor nominal de S/1.00 cada
una íntegramente suscritas y totalmente pagadas siendo los accionistas Cervecería
San Juan S.A. quien suscribió 30,000 acciones, y Naviera Oriente S.A.C. la cual
suscribió 1 acción.
VENTAJAS
- En estos mercados el plazo de financiamiento es de mediano y largo plazo.
- Los títulos son de fácil colocación en este tipo de mercado.
- Se puede elegir entre los 03 tipos de mercado de capitales (de renta fija, renta
variable, de créditos y derivados).
- Su principal objetivo es satisfacer la necesidad de liquidez.
- El retorno de la inversión es más elevado porque trabaja con productos de
mayor riesgo y con rentabilidad elevada.
- La Cervecería San Juan S.A. al estar financiándose dentro de mercado de
capitales tiene la posibilidad de obtener fondos a intereses menores que los que
requieren un préstamo.

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- La Cervecería San Juan S.A. al mantener préstamos a corto plazo, busca tener
su capital asegurado durante un corto espacio de tiempo para así solventar
operaciones relacionadas a los ingresos. Asimismo, La Cervecería San Juan
S.A. tiene financiamiento a largo plazo el cual sirve a ayuda a la empresa con
proyecto para impulsar su desarrollo para tener mejores resultados.
- El riesgo es alto a diferencia de los mercados monetarios debido que no hay
seguridad en la rentabilidad.
DESVENTAJAS
- El tiempo del retorno de la inversión es mayor por lo cual las ganancias no se
logran ver en un periodo corto.
- Debido al riesgo alto, no siempre se obtienen ganancias y en algunos casos se
puede perder lo invertido.
- Las noticias respecto a la situación en la bolsa pueden causar expectativas ya
que el mercado es muy cambiante en general, esto genera un riesgo de
mercado. Es por ello que La Cervecería San Juan S.A. corre este riesgo, ya que
las condiciones políticas y tendencias afectan los movimientos del mercado.
 IMPACTO SOBRE LAS INVERSIONES Y TASAS
La inversión es un componente importante del PBI peruano. De acuerdo con cifras del
Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), esta representa alrededor de un cuarto
del PBI en cada año de la presente década, por lo que se trata del segundo
componente más importante después del consumo privado.
Según las inversiones de la empresa La Cervecería San Juan S.A. en el año 2022, se
encuentra dentro del mercado de capitales ya que mantiene acciones comunes
suscritas en la Bolsa de Valores de Lima, las cuales al 31 de diciembre de 2022 y de
2021 si tuvo cotización bursátil de dichas acciones.
Cuando la economía se desacelera, trae como consecuencia un desarrollo económico
lento del país, afectando al entorno empresarial. Asimismo, los policymakers realizan
una disminución en las tasas de interés, generando que los inversores vean las tasas
de interés más bajas como catalizadores de crecimiento, considerando que las
grandes empresas con flujos de caja estables y balances sólidos se benefician de un
financiamiento de deuda más barato. Aunque la relación entre las tasas de interés y el
mercado bursátil es bastante indirecta, los dos tienden a moverse en direcciones
opuestas.

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D) PRESUPUESTO OPERATIVO
La Industria CERVECERIA S.A ha proyectado el siguiente presupuesto operativo

2022:
 Se ha proyectado vender el 10% de cajas de cervezas de las ventas del año

2021 a un valor de venta unitario de 80 soles.
 Para elaborar una caja de cerveza se necesita malta.
 El estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2021 muestra en sus
activos 580,401 .00
 Para elaborar una caja de cerveza se necesitan 2 horas hombre.
 El inventario inicial en lo que respecta a la producción es el 20% de las ventas
presupuestadas a un valor unitario de 55.00 soles.
 El inventario final deseado es el 5% de consumo MD por requerimiento de
producción y el inventario final es el 9% de la cantidad vendida por año.
 El inventario inicial en lo que respecta al MD es la tercera parte de las ventas
presupuestadas y el valor de la compra de la malta es de 8.00 soles.
 La remuneración bruta por hora es de 4 .00 soles.
 La tasa de aplicación de los CIF variable son de 3 soles de unidad por producir.
 Los CIF fijos se estiman en de 6235 soles anuales.
 Se paga 25.00 soles de comisión por cada unidad vendida.
 Los gastos fijos son de 449 soles.

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E) FLUJO DE EFECTIVO
La Cervecería San Juan S.A. espera lo siguiente:
 Se esperan otra entrada de efectivo de 2.000 en diciembre, de 3.000 en enero,
2.135 en febrero, 5.000 en mayo y junio, 4.522 en julio, 3.230 en noviembre y
2.600 en diciembre.
 Los sueldos y salarios ascienden al 30% de las ventas del periodo anterior.
 Paga una renta de 5.000 cada mes.
 Se realizarán pagos de intereses de 10.000 en enero, 14.500 en marzo,
12.000 en julio, 12.500 en setiembre y 1.000 en diciembre.

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 Un pago del principal por 2.500 en diciembre, 10.000 en enero, 20.000 en

marzo, 13.500 en junio, 25.000 en agosto y 25.550 en octubre.
 La empresa espera pagar dividendos en efectivos de 8.000 en diciembre de
2021, 8.000 en marzo, abril y diciembre de 2022.
 Los impuestos a pagar en diciembre 2021, febrero, mayo, julio y agosto por
3.500 y en el mes de octubre y noviembre por 1.500.
 La empresa realizará compra de activos fijos por 15.000 en enero, 9.000 en
febrero, 10.000 en junio, 14.000 en setiembre, 13.500 en octubre y 4.000 en
diciembre.
 La empresa tiene un saldo de efectivo de 15000 al inicio del mes de diciembre.
Determine los saldos del mes, desde enero hasta diciembre.
 La empresa tiene un saldo de efectivo de 15000 al inicio del mes de diciembre.
Determine los saldos del mes, desde enero hasta diciembre.

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F) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA, ESTADO DE RESULTADO Y ANALISIS

ATRAVEZ DE INDICADORES FIANCIEROS
La Cervecería "San Juan" desea presupuestar su Estado de Situación Financiera para

el año 2022, guiándose por sus presupuestos Operativo, de Flujo de Efectivo, y de su
Estado de Resultados Integrales producto del presupuesto Operativo.
Asimismo, para saldar algunas cuentas corrientes del año 2021, tomara las bases de
sus notas contables.
Activos corrientes:
 Para el rubro de Efectivo y Equivalente de Efectivo, se tomará en cuenta el

resultante del Presupuesto de flujo de efectivo, así como la cobranza de las
cuentas comerciales de terceros y relacionadas del año 2021 puesto que estas
en las notas contables tienen un plazo máximo de 6 meses para su posterior
cobranza. Así también se considerará el Pago de las cuentas de terceros y el
80% de relacionadas. Esto porque en las notas contables se menciona que
tienen un periodo de pago máximo de 9 meses.
 Para el Rubro de Cuentas por Cobrar Comerciales a terceros se tomará el
valor final resultante de las ventas realizadas en el Presupuesto de flujo de
efectivo. El saldo correspondiente al año 2021, se cobró durante el transcurso
del año por disposiciones de las notas contables mencionando que solo tenían
una duración máxima de 30 días.
 Para el Rubro de Cuentas por Cobrar Comerciales Relacionadas, el saldo
correspondiente al año 2021, se cobró en su totalidad durante el transcurso del
año por disposiciones de las notas contables, que mencionan que solo tenían
una duración máxima de 6 meses.
 Para el Rubro de Otras Cuentas por Cobrar también se hará el cobro por
disposiciones de sus notas contables.
 Para el Rubro de Inventarios se considerará el valor obtenido como Inventario
Final del Presupuesto Operativo.

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Activos no Corrientes:
 Para el Rubro de PPE, se estimó la depreciación según notas contables y se

agregó la nueva inversión en el presupuesto de capital de trabajo, agregando
su depreciación.
Pasivo Corriente:
 Para el Rubro de Cuentas por Pagar Comerciales a terceros, se consideró el

valor final de las compras realizadas en el presupuesto de flujo de efectivo. El
saldo correspondiente al año 2021, se pagó durante el transcurso del año por
disposición de sus notas contables.
 Para el Rubro de Cuentas por pagar comerciales relacionadas, el saldo
correspondiente al año 2021 se canceló en un 80%, reflejando la diferencia en
el ESF presupuestado.
 En el Rubro de Otras cuentas por pagar, al saldo correspondiente al año 2021
se le añadió el débito fiscal correspondiente al saldo final resultante de las
ventas y compras del presupuesto de flujo de efectivo.
 En el Rubro de Pasivos por Impuestos a las ganancias, se consideró el saldo
resultante del Estado de Resultados Integrales presupuestado.
Patrimonio:
 En el Rubro de Resultados Acumulados, el saldo correspondiente al año 2021

se utilizó para cancelar dividendos y utilidades de trabajadores que mantenían.
 En el Rubro de Resultados del Ejercicio, se consideró el saldo resultante del
Estado de Resultados Integrales presupuestado.

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 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2019-2020-2021-2022 (ANALISIS VERTICAL)

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 ESTADO DE RESULTADO 2019-2020-2021 (ANALISIS VERTICAL)

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 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2019-2020-2021 (ANALISIS HORIZONTAL)

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 ESTADO DE RESULTADO 2019-2020-2021 (ANALISIS HORIZONTAL)

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 RIESGO DE LIQUIDEZ

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 RATIOS DE LIQUIDEZ
 RATIOS DE SOLVENCIA

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 RATIOS DE GESTIÓN

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 ESTRATEGIA FINANCIERA (RATIOS DE RENTABILIDAD)
RENTABILIDAD FINANCIERA (ROE)
Se quiere conocer la rentabilidad de los recursos invertidos a principios del periodo, es

un indicador que sirve para medir tanto la rentabilidad de una empresa como la
relación entre el beneficio neto y la cifra de fondos propios.
RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)
Es uno de las ratios financieros más importantes y utilizados para medir el

rendimiento, en el cual una empresa está obteniendo de sus activos, capacidad para
generar ganancias, factores (propiedad de la empresa y el beneficio neto).
EL efecto de apalancamiento es positivo, debido a que el ROE es superior al ROA, por

lo que parte del activo de la empresa se ha financiado con deuda y ha aumentado la
rentabilidad financiera.

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RENTABILIDAD SOBRE LAS INVERSIONES (ROI)
Es también conocida como Retorno Sobre la Inversión, también es una métrica usada
para saber cuánto la empresa ganó a través de sus inversiones.
G) CONCLUSIONES

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 La cervecería san juan respecto al presupuesto de situación 昀椀nanciera 2022 el efec琀椀vo

equivalente de efec琀椀vo muestra un aumento superior a diferencia de los años 2020 y
2021.
 Referente a las cuentas por cobrar relacionadas, fueron cobradas en su totalidad para
el año 2022. (máximo 6 meses.)
 Se puede apreciar que el presupuesto de pasivos se sigue manteniendo deuda
bancaria con los bancos BCP y BBVA.
 En referencia a otras cuentas por pagar se ha aumentado, debido a que consideramos
que se presupuestó las maquinarias para nuevas inversiones.
 Referente al presupuesto de patrimonio se siguen manteniendo con el mismo capital,
inversión y reservas.
 Se concluye entonces que Cervecería “San Juan S.A.” 琀椀ene muy bien de昀椀nido
sus 琀椀pos de riesgos 昀椀nancieros lo que le permi琀椀rá a la empresa aprovechar
oportunidades donde sacará un margen de rentabilidad alto y podrá an琀椀cipar
situaciones de incer琀椀dumbre que le puedan ocasionar pérdidas económicas.
En primer lugar, en su Riesgo de Mercado concluimos que:
 Ante la coyuntura polí琀椀ca provocada en el 2022, se observaron

comportamiento de mercado relacionados al 琀椀po de cambio, que es una
consecuencia macroeconómica, que afectó directamente a la empresa puesto
que 琀椀ene ac琀椀vidades que pacta en moneda extranjera (dólar).
En segundo lugar, en su Riesgo de Crédito concluimos que:
 Cervecería San Juan S.A. mediante una ges琀椀ón de riesgos, evalúa y aplica
regularmente limites credi琀椀cios para los clientes en base a sus historiales tanto
internos (posición 昀椀nanciera) como externos (experiencia pasadas).
 Según nota contable, la venta a minoristas representa la mayor parte de sus

clientes, estas se dan al contado o con un periodo credi琀椀cio muy corto (7 días).
Esto le permite a la empresa vender más, pero sin incurrir en alguna pérdida
credi琀椀cia.
 En las cuentas por cobrar comerciales, para medir la pérdida credi琀椀cia

esperada, Cervecería San Juan S.A. aplica la NIIF 9 relacionada a “Instrumentos
昀椀nancieros”, mediante el cual las cuentas las agrupa por 琀椀po de cliente, nivel
de an琀椀güedad y toman en cuenta información histórica de 3 años la cual

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ajustan con condiciones macroeconómicas que puedan afectar el pago de las

mismas.
En tercer lugar, en su Riesgo Operacional concluimos que:

 Cervecería San Juan S.A. se basa en la 昀椀loso昀a de “los riesgos en los negocios
surgen tanto de la amenaza de que un suceso malo ocurra, como de la
probabilidad que un suceso bueno no ocurra”
 La empresa reconoce este riesgo como los riesgos que son capaces de afectar la
seguridad de sus colaboradores, así como actos ilícitos que puedan cometer
estos (lavados de ac琀椀vos, fraudes). Así como los que son capaces de afectar la
con琀椀nuidad de sus operaciones.
En cuarto lugar, en su Riesgo de liquidez concluimos que:
 Cervecería San Juan S.A. reconoce que la falta de liquidez que impide en un
momento determinado realizar los pagos comprome琀椀dos, es un riesgo
inherente al negocio y que siempre se debe tener en cuenta en la ges琀椀ón de la
en琀椀dad.
 La empresa, no está preocupada por más que sus pasivos corrientes excedan
sus ac琀椀vos corrientes puesto que el plazo promedio de liquidación de sus
pasivos es mayor a la de sus ac琀椀vos corrientes. Lo cual le da un 昀氀ujo de efec琀椀vo
posi琀椀vo.
Según el análisis realizado del mercado monetario concluimos que:

 La empresa debe vender una can琀椀dad determinada de cervezas (6712) con
la 昀椀nalidad de llegar a su punto de equilibrio, puesto que es importante que
la en琀椀dad evalué este 琀椀po de herramienta para saber cuándo es que se
está cubriendo todos sus costos totales y desde cuándo empieza a generar
lucro, y con respecto al 琀椀po de cambio del mercado monetario este le ha
favorecido a la empresa puesto que sus insumos los importa en moneda
extranjera y al imponerse el sol peruano hace que los costos de los insumos
a su vez bajen.
Según el análisis realizado del mercado de capitales concluimos que:

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 La cervecería San Juan a medida que ha pasado los años se ha vuelto muy
está琀椀ca con sus ac琀椀vos 昀椀nancieros, lo que podría representar según de la
perspec琀椀va de quien lo vea, un riesgo para la empresa puesto que estos no
son tan líquidos, o a su vez este puede tener una rentabilidad mucho
mayor. Para esta empresa le conviene par琀椀cipar en este mercado puesto
que, al ya tener 昀椀nanciamiento del mismo, puede encontrar fondos a
intereses menores, lo que le conviene para sus futuras inversiones.
 Según el análisis de los indicadores de rentabilidad concluimos que, con
respecto a la inversión realizada, se ha obtenido un mayor bene昀椀cio del
esperado al inicio de la inversión tanto para el accionista como para la
empresa.
 Con respecto al ROE, podemos decir que se ha obtenido una mayor
rentabilidad de la mínima exigida por el accionista antes de la inversión, la
cual era solo un 10% obteniendo un bene昀椀cio de más del 12%.
 Con respecto al ROA, podemos decir que se ha obtenido un mayor
rendimiento sobre nuestros ac琀椀vos al 昀椀nal del periodo, puesto que fue
mayor del 5% del mínimo permi琀椀do. Lo que se re昀氀eja ante en琀椀dades
昀椀nanciera como la posibilidad de que nos concedan prestamos, para poder
de esta manera inver琀椀r más.
 Con respecto al ROI, podemos decir que se ha obtenido buenos resultados,
los cuales pueden ser destacables puesto que se obtuvo un 103% lo que
signi昀椀ca que Cervecería San Juan ha ges琀椀onado bien sus ac琀椀vos y sus
inversiones.

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H) RECOMENDACIONES
 Se recomienda que el efec琀椀vo que se tenga, se siga implementando en

infraestructura, distribución, envases y equipos de frío.
 Se recomienda que se tenga un mejor control respeto a las cuentas por cobrar
comerciales u otras cuentas por cobrar para poder tener un mejor manejo en
nuestros 昀氀ujos de efec琀椀vo.
 Se recomienda que se busque nueva metodología para que las distribuciones de
los productos sean más rápidas y así ocupe menos almacenamiento y así poder
reducir costos y enfocarnos en pagar las deudas con los bancos.
 Referente a los pagos de tributos, trabajadores y proveedores se recomienda
cumplir con las fechas establecidas de su declaración para no pagar multas
posteriores, así mismo cumplir con los pagos a los trabajadores y evitar denuncias
posteriores.
Riesgo del mercado
 Se recomienda estar al tanto de la variación de 琀椀po de cambio de acuerdo a la moneda

que se está u琀椀lizando, así mismo enfocarse en estudiar al país que se compra debido a
que este pueda ser muy inestable, la cual aplicaría un gran riesgo para la empresa.
 Se recomienda u琀椀lizar instrumentos 昀椀nancieros como el contrato de compraventa
donde establezca que el t.c u琀椀lizado en ese momento permanezca así este haya
variado para ese momento.
Riesgo del crédito
 Respecto a este riesgo, de acuerdo a la información brindada se recomienda que se

siga cumpliendo con los requisitos que solicitan para brindar crédito a los clientes,
como otorgar garan琀as de respaldo, así mismo se recomienda revisar la solvencia
económica del cliente de manera recurrente s, para así poder seguir otorgándole
crédito y disminuir los riesgos.
Riesgo de liquidez
 Este indica que no se encuentra en riesgo la cual es muy favorable para la empresa, sin
embargo, se recomienda que se siga manteniendo la Supervisión constante de los
昀氀ujos de efec琀椀vo para así poder seguir cumpliendo con nuestras obligaciones.
 Se recomienda hacer los 昀氀ujos de manera quincenal y mensual para poder tener una
información más detallada de lo que se gastaría o se cobraría.
 Otra recomendación en base a este riesgo es categorizar a nuestro cliente.

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Riesgo Operacional.
 La empresa previene estos riesgos que puedan ocurrir a través de mecanismos

como implementar seguros o realizar disputas con los proveedores que no
abastecen.
 Así mismo se recomienda implementar un área al ingresar donde colocar las
cosas de las personas, para así poder evitar fraudes internos en la empresa
evitando robos con el personal.
 Se recomienda mejorar el control de cada área y medir el 琀椀empo que se toma
el personal, así disminuiríamos tener riesgos en los procesos.
 Se recomienda U琀椀lizar el punto de equilibrio para así evitar con琀椀ngencias y resultados

que no favorezcan a la empresa.
 Referente al 琀椀po de cambio que se haga un análisis de los insumos que importan
debido a que le 琀椀po de cambio puede varias a bene昀椀cio de la otra en琀椀dad.
 Se recomienda mantenerse con una buena cali昀椀cación credi琀椀cia, pues esto ayudara
para 昀椀nanciarse a costo y largo plazo así mismo poder cumplir con las obligaciones y
poder inver琀椀r en la empresa.
 Respecto a los indicadores de rentabilidad se recomienda siga ges琀椀onando sus
inversiones como lo ha venido haciendo debido a que 琀椀ene resultados posi琀椀vos.
 Se recomienda seguir manteniendo un buen rendimiento en nuestros ac琀椀vos, así
mismo poder aumentar el margen y disminuyendo los gastos.

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Trabajo Final Cerveceria SAN JUAN 21

gestion financiera (Universidad Tecnológica del Perú)

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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DEL PERÚ

“Cervecería San Juan S.A.”

1. ALDONATE SANCHEZ, Lester Rodrigo Cod. U20203910

Lima, 21 de Julio del 2023

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A. INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA.............................................................1

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 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2019-2020-2021-2022 (ANALISIS VERTICAL)...........1

Downloaded by adrian hernandez diaz (adrianzdiaz1@gmail.com)

A. INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA

 Razón Social/Nombre Comercial:

 Breve Reseña Histórica:

Los fundadores de esta empresa fueron un grupo de empresarios

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En el año de 1975, se inicia el envasado de la Cerveza San Juan y en

 Crecimiento del valor de nuestra participación del mercado a través de nuestro

Mantener un portafolio de marcas globales y nacionales que sea la

 Tienen más de 50 años de experiencia en el sector industrial cervecero.

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 Buen posicionamiento de la marca en el mercado y en las mentes del Oriente

 Recuperación del poder adquisitivo de la población, que se puede visualizar en

 Tiene alta rotación de personal, lo que perjudica la producción.

 Mayor aparición de productos importados por competidores minoristas.

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 Cambios en las políticas tributarias, principalmente alta sensibilidad a cambios

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 Estados Financieros históricos:

 Estado de Situación Financiera 2020-2021

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 Estado de Resultados Integrales 2020-2021

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 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 2020-2021

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 Estado de Flujo de Efec琀椀vo 2020-2021

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Es un segmento del mercado financiero en el que se negocian instrumentos

SUPERINTENCIA DE BANCA Y SEGUROS Y AFP

La SBS vela que, en el sistema financiero, de seguros, privado de pensiones,

 PUNTO DE EQUILIBRIO EN DINERO

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La compañía CERVECERIA SAN JUAN S.A tiene los siguientes datos:

 Costos fijos mensuales: 10,000 (incluyendo alquiler de la fábrica, salarios,

 Costo variable por unidad: 3.5 (incluyendo ingredientes, empaque, etiquetas,

 Precio de venta por unidad: 4.99

Para calcular el punto de equilibrio en unidades, utilizaremos la fórmula:

Punto de equilibrio en unidades = Costos fijos totales / Margen de contribución

Margen de contribución por unidad = Precio de venta por unidad - Costo

 Margen de contribución por unidad = 4.99 – 3.5 = 1.49

Ahora podemos calcular el punto de equilibrio en unidades:

 Punto de equilibrio en unidades = S/ 10,000 / 1.49

 Punto de equilibrio en unidades = 6,711.40 unidades

Esto significa que la empresa necesita vender aproximadamente 6,711.40 unidades de

 TIPO DE CAMBIO EN EL MERCADO MONETARIO

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En la compañía CERVECERIA SAN JUAN S.A las transacciones en moneda