Estado de Situación Financiera

A 31 de diciembre de 2019
(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Diciembre 2018 * Diciembre 2019

ACTIVO

Activo corriente

Efectivo y equivalentes de efectivo 347,520 497,947

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 1,020,579 1,166,248

Inventarios 1,109,878 1,248,128

Activos biológicos 94,569 96,632

Otros activos 241,726 251,397

Activos no corrientes mantenidos para la venta 6,777 2,610

Total activo corriente 2,821,049 3,262,962

Activo no corriente

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 28,065 25,409

Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 192,795 193,360

Otros activos financieros no corrientes 3,322,694 3,511,768

Propiedades, planta y equipo, neto 3,376,364 3,400,057

Activos por derecho de uso 0 878,552

Propiedades de inversión 77,062 79,489

Plusvalía 2,085,908 2,309,739

Otros activos intangibles 1,167,536 1,248,973

Activo por impuestos diferido 379,753 654,496

Otros activos 72,471 80,436

Total activo no corriente 10,702,648 12,382,279

TOTAL ACTIVOS 13,523,697 15,645,241

PASIVO

Pasivo corriente

Obligaciones financieras 522,302 527,196

Pasivos por derecho de uso 0 147,242

Proveedores y cuentas por pagar 1,094,960 1,235,133

Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar 228,841 214,542

Pasivo por beneficios a empleados 165,833 191,864

Provisiones corrientes 4,118 1,948

Otros pasivos 26,676 29,912

Total pasivo corriente 2,042,730 2,347,837

Pasivos no corriente

Obligaciones financieras 2,265,743 2,680,014

Pasivos por derecho de uso 0 745,313

Proveedores y cuentas por pagar 158 158

Pasivo por beneficios a empleados 175,036 189,295

Pasivo por impuesto diferido 704,763 984,035

Provisiones no corrientes 0 13,238

Otros pasivos 536 487

Total pasivo no corriente 3,146,236 4,612,540

TOTAL PASIVO 5,188,966 6,960,377

PATRIMONIO

Patrimonio atribuible a las participaciones controladoras 8,290,443 8,627,950

Participaciones no controladoras 44,288 56,914

TOTAL PATRIMONIO 8,334,731 8,684,864

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 13,523,697 15,645,241

Estado de Resultados integrales

Del 1 de enero al 31 de diciembre 2019
(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Estado de Resultados integrales 2018-FY 2019-FY

Operaciones continuadas

Ingresos operacionales 9,016,066 9,958,851

Costo de ventas (4,969,218) (5,565,300)

Utilidad bruta 4,046,848 4,393,551

Gastos de administración (406,057) (467,302)

Gastos de venta (2,651,071) (2,829,943)

Gastos de producción (146,966) (162,851)

Diferencia en cambio de activos y pasivos operativos (4,260) 23,661

Otros ingresos (egresos) netos operacionales 10,802 2,505

Utilidad operativa 849,296 959,621

Ingresos financieros 15,457 22,294

Gastos financieros (247,304) (302,303)

Dividendos 58,851 61,516

Diferencia en cambio de activos y pasivos no operativos 23,113 (4,460)

Participación en asociadas y negocios conjuntos (400) (2,268)

Otros egresos 5,202 714

Utilidad antes de impuesto de renta e interés no controlante 704,215 735,114

Impuesto sobre la renta corriente (164,423) (207,877)

Impuesto sobre la renta diferido (24,901) 2,656

Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas 514,891 529,893

Operaciones discontinuadas, después de impuestos (6,135) (16,452)

Utilidad neta del ejercicio 508,756 513,441

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 277,126 387,608

 INTEGRANTE:
👦 Diana Maria Roldan Franco

% var

43%

14%

12%

2%

4%

-61%

16%

-9%

0%

6%

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N/A

3%

11%

7%

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13%

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16%

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15%

18%

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0%

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-9%

47%

34%

4%

29%

4%

16%
 Informacion de Ingresos

Ventas 2013 5,898,466 Meta total 100%

Ventas 2020 11,796,932 Inc. Anual 10.41%
Años 7

2019 2018
Indicador Variación (%)
Valor ($) Valor (%) Valor ($) Valor (%)
Ventas 9,958,851 100% 9,016,066 100% 10.46%
EBITDA 1,347,229 14% 1,126,422 12% 19.60%

De acuerdo con el análisis de las ventas y el EBITDA para los años informados, se puede observar que Grupo
Nutresa está cumpliendo con la MEGA establecida para el período 2013-2020, ya que está presentando un
incremento anual de ventas del 10,46%, es decir, 5 puntos básicos por encima de la meta anual propuesta.
Igualmente, para el caso del EBITDA, este se mantiene en los márgenes deseados del 12% y el 14%, lo cual es un
buen indicador de la gestión empresarial, además de ser un indicador muy bueno para el sector en que se
desenvuelve la compañía, donde este margen, en promedio, es del 10%.

Análisis del capital de trabajo

2019 2018 Variación

Indicador
Valor ($) Valor (días) Valor ($) Valor (días) Valor (%)
Cuentas por cobrar 1,166,248 40 1,020,579 41 14.27%
Inventarios 1,248,128 76 1,109,878 44 12.46%
Cuentas por pagar 1,235,133 75 1,094,960 79 12.80%

KTN 2,414,376 116 2,130,457 85 13.33%

KTNO 1,179,243 40 1,035,497 6 13.88%
PKT 11.8 11.5 3.10%

Del análisis del capital de trabajo neto operativo, se observa que este presentó un aumento del 13.88% respecto
al año 2018, lo que implicó inmovilizar dinero en la caja durante 35 días adicionales para soportar la operación
del grupo.
De los componentes de este, en el que más se debe trabajar es en la rotación de inventarios, pues fue el que
tuvo el incremento más significativo en términos de días, lo que supone que el grupo debe mantener en sus
bodegas inventarios disponibles para 32 días adicionales, conllevando a un incremento en el PKT, que pasa de
$11.5 a $11.8 necesarios para realizar cada $100 de ventas, lo que representa un aumento en el costo de la
producción del 3.1%.
También es importante revisar, para el caso de los insumos importados, si se pueden disminuir los días de
inventario realizando compras a países que estén más cercanos a Colombia o realizar negociaciones para
disminuir los costos asociados a estas operaciones, tales como el transporte marítimo o los gastos aduaneros.
De los componentes de este, en el que más se debe trabajar es en la rotación de inventarios, pues fue el que
tuvo el incremento más significativo en términos de días, lo que supone que el grupo debe mantener en sus
bodegas inventarios disponibles para 32 días adicionales, conllevando a un incremento en el PKT, que pasa de
$11.5 a $11.8 necesarios para realizar cada $100 de ventas, lo que representa un aumento en el costo de la
producción del 3.1%.
También es importante revisar, para el caso de los insumos importados, si se pueden disminuir los días de
inventario realizando compras a países que estén más cercanos a Colombia o realizar negociaciones para
disminuir los costos asociados a estas operaciones, tales como el transporte marítimo o los gastos aduaneros.

Nivel de endeudamiento

Indicador 2019 2018 Variación (%)

Apalancamiento financiero 2.38 2.48 -3.82%
Cobertura de intereses 4.46 4.55 -2.16%

Respecto al apalancamiento financiero, y a pesar de haber caído en 3.82% respecto al 2018, podemos decir que
el grupo Nutresa se encuentra en un buen nivel, pues es inferior al establecido por el Comité de Basilea, que es
de 3.5 veces el EBITDA. Ello implica que tiene una buena reputación en el sistema financiero y, por ende, le es
posible acceder a nuevos créditos.
Frente a la cobertura de intereses, este también se encuentra en un buen nivel, pues el EBITDA es capaz de cubrir
4 veces los gastos financieros que se generan por el financiamiento que actualmente tiene el grupo. Este
indicador también se encuentra dentro de los parámetros normales, cuyo referente es de 2.5 veces.
 observar que Grupo
stá presentando un
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2% y el 14%, lo cual es un
el sector en que se

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