ACTIVO

Activo corriente 2017 2018 2019

Efectivo y equivalentes de efectivo 219,322 435,643 349,229
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 889,197 957,568 991,682
Inventarios 1,028,417 982,816 1,081,546
Activos biológicos 75,677 81,518 84,411
Otros activos corrientes 246,832 221,475 252,023
Activos no corrientes mantenidos para la venta 100,330 6,557 58,656
Total activo corriente 2,559,775 2,685,577 2,817,548
Activo no corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 23,495 26,509 26,621
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 164,510 180,451 183,705
Otros activos financieros no corrientes 3,885,206 4,133,963 4,271,908
Propiedades, planta y equipo, neto 3,390,946 3,395,671 3,617,646
Propiedades de inversión 71,842 72,306 76,835
Plusvalía 2,034,454 2,118,226 2,212,693
Otros activos intangibles 1,163,671 1,181,350 1,249,845
Activo por impuesto diferido 356,994 415,072 410,902
Otros activos no corrientes 48,661 100,352 78,847
Total activo no corriente 11,139,779 11,623,900 12,129,003
TOTAL ACTIVOS 13,699,554 14,309,477 14,946,551
PASIVO
Pasivo corriente Obligaciones financieras 847,689 557,133 745,158
Proveedores y cuentas por pagar 888,840 993,241 1,008,626
Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar 163,362 207,776 199,395
Pasivo por beneficios a empleados 161,592 172,730 179,012
Provisiones corrientes 2,734 9,820 6,861
Otros pasivos corrientes 49,746 14,261 33,486
Total pasivo corriente 2,113,963 1,954,961 2,172,539
Pasivo no corriente Obligaciones financieras 2,277,429 2,474,077 2,535,424
Proveedores y cuentas por pagar 158 158 169
Pasivo por beneficios a empleados 216,744 226,574 236,697
Pasivo por impuesto diferido 705,700 702,967 752,677
Otros pasivos no corrientes 600 559 620
Total pasivo no corriente 3,200,631 3,404,335 3,525,587
TOTAL PASIVO 5,314,594 5,359,296 5,698,125
PATRIMONIO
Capital emitido 549,133 549,133 549,133
Reservas y utilidades acumuladas 3,655,280 3,396,462 3,783,556
Otro resultado integral acumulado 3,746,572 4,541,854 4,426,485

Utilidad del período 395,734 420,207 446,191

Participaciones no controladoras 38,241 42,525 43,061
TOTAL PATRIMONIO 8,384,960 8,950,181 9,248,425
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 13,699,554 14,309,477 14,946,551

INGRESOS OPERACIONALES 8,676,640 8,695,604 8,714,568

Costos de ventas -4,966,031 -4,855,635 -4,740,748
Utilidad bruta 3,710,609 3,839,969 3,973,820
Gastos de administración -401,100 -399,846 -398,594
Gastos de venta -2,384,866 -2,551,874 -2,736,628
Gastos de producción -147,694 -139,088 -130,983
Diferencia en cambio de activos y pasivos operativos 15,873 255 4
Otros ingresos (egresos) netos operacionales 22,149 25,109 28,464
UTILIDAD OPERATIVA 814,971 774,525 736,083
Ingresos financieros 10,982 13,941 11,584
Gastos financieros -324,637 -307,548 0
Dividendos del portafolio 50,545 54,386 48,670
Diferencia en cambio de activos y pasivos no operativos -8,642 -21,401 -14,072
Pérdida por la posición monetaria neta -32,946 0 0
Participación en asociadas y negocios conjuntos 6,103 5,994 5,604
Otros ingresos (egresos) netos 28,492 3,290 -285,503
Utilidad antes de impuesto de renta e interés no controlante 544,868 523,187 502,366
Impuesto sobre la renta corriente -149,134 -102,980 -56,175
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 395,734 420,207 446,191
Tasa Impuestos efectiva 27.37067% 19.68321% 11.18208%
diviendos -140730.00 148440.74

PROYECCION 2017 2018 INDICADOR

Ingresos
Margen Bruto 42.77% 44.16% 45.60%
Margen Operacional 9.39% 8.91% 8.45%
Margen de Impuesto 6.28% 6.02% 5.76%
Margen Neto 4.6% 4.8% 5.12%
Rotacion Activo Corriente 29.5% 30.9% 32.33%
Rotacion Activo NoCorriente 128.4% 133.7% 139.18%
Pasivo / Activo 38.8% 37.5% 38.12%
Patrimonio / Activo 61.2% 62.5% 61.88%
Pasivo Coriiente / Pasivo Total 39.8% 36.5% 38.13%

INDICADORES FINANCIEROS 2017 2018

PYG
Margen bruta 42.77% 44.16%
Margen operacional 9.39% 8.91%
Margen EBITDA 9.39% 8.91%
Gastos financieros -14.25% -12.4%
Utilidad antes de Impuestos 6.28% 6.02%
%Tasa Impuestos 27.37% 19.68%
Margen Neta 4.56% 4.83%
%Retención 87.23% 87.06%

Balance
Rotacion CXC cte 36.9 39.6
Rotacion CXC no cte
Rotación Inventario 74.6 72.9
Rotación PPE 2.6 2.6
Variación PPE 0.1%
Variación Intangibles 1.5%
Rotación Otros activos cte 35.15201 0.03
Rotación Otros activos no cte 178.30789 0.01
Rotación Total Activos cte 29.50% 30.88%
Rotación Total Activos no cte 128% 134%
Rotación Total Activos 0.633 0.608
Deuda Finan/Patrimonio - cte 0.101 0.062
Deuda Finan/Patrimonio - no cte 0.272 0.0622
Rotacion CXP cte 64.4342 73.6395
Rotacion CXP no cte 0.0115 0.0117
Otros Pasivos/Total Pasivos cte 0.0094 0.0027
Otros Pasivos/Total Pasivos no cte 0.0001 0.0001
Relación Pasivos/Activos 39% 37%
Relación Patrimonio/Activos 61% 63%
pasivo cte/total pasivo 40% 36%
pasivo no cte/total pasivo 60% 64%

ROA 2.9% 2.9%

ROE 4.7% 4.7%
Tasa Crecimiento Interna
Tasa Crecimiento Sostenible
depr
Crecimiento Ventas 0.219%

Proyección de Macroeconómicos - Economia Colombiana

2017 2018
Crecimiento Demanda 0.219%
VARIACION 2018 VARIACION 2019
216,321 -86,414 ###
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###
68,371 34,114 ###
###
###
-45,601 98,730 ###
###
###
5,841 2,893 ###
###
###
-25,357 30,548 ###
###
###
-93,773 52,099 ###
###
###
131,971
0
3,014 112 ###
###
###
15,941 3,254 ###
###
###
248,757 137,945 ###
###
###
4,725 221,975 ###
###
###
464 4,529 ###
###
###
83,772 94,467 ###
###
###
17,679 68,495 ###
###
###
58,078 -4,170 ###
###
###
51,691 -21,505 ###
###
###
505,103
637,074
0
-290,556 188,025 ###
###
###
104,401 15,385 ###
###
###
44,414 -8,381 ###
###
###
11,138 6,282 ###
###
###
7,086 -2,959 ###
###
###
-35,485 19,225 ###
###
###
217,578
196,648 61,347 ###
###
###
11 ###
###
###
9,830 10,123 ###
###
###
-2,733 49,710 ###
###
###
-41 61 ###
###
###
121,252
338,829
0
0 0
-258,818 387,094 ###
###
###
795,282 -115,369 ###
###
###

24,473 25,984
4,284 536 ###
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 0

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### AJUSTE
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% VARIACION
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2019
promedio tendencia
43.46% ###
9.15% ###
9.15% ###
-13.34%
 6.15% ###
23.53%
4.70% ###
87.14%

38.268477199

73.710
2.560
0.001
0.015
17.589
89.160
30.19% ###
131.03% ###
0.621
0.082
0.167
69.037
0.012
0.006
0.000
38.12%
se usa mejor el promedio que la tendencia por que la naturaleza de la cuenta indica que el pasivo va bajando lo que es
61.88%
38.13%
61.87%

2.91%
4.71%

0.22%

###
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 2,018 2,019
+NOPAT ↑ 622,074 653,774
||Depreciación|| 0 0
||Provisiones|| 0 0
+ Generación operacional ↑ 622,074 653,774
Diferidos 58,078 (4,170)
Intangibles 0 0
Clientes Nacionales 68,371 34,114
Retenciones en la fuente a favor 0 0
Cuentas Corrientes Comerciales 0 0
Anticipos y Avances 0 0
Otros Activos (119,130) 82,648
Otras cuentas por Cobrar 0 0
Inventarios (39,760) 101,623
PROVEEDORES 104,401 15,385
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR 0 0
IMPUESTOS 44,414 (8,381)
APORTES Y RETENC. DE NOMINA 0 0
OBLIGACIONES LABORALES 11,138 6,282
PROVISIONES Y GASTOS ESTIMADOS 7,086 (2,959)
OTROS PASIVOS CORRIENTES (35,485) 19,225
-Var KTO capital trabajo operacional ↑ (163,995) 184,662
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 106,640 389,466
-Var CAPEX Inversión de capital (IC)↑ 106,640 389,466
-Otros Activos 54,705 (21,392)
-Otros Pasivos 7,056 59,904
+Flujo de caja Libre (FCL) 631,780 160,942
OBLIGACIONES FINANCIERAS (93,908) 249,373
+Variación DFCP↑ (290,556) 188,025
+Variación DFLP↑ 196,648.00 61,347.46
Gasto financiero (247,013) 0
- (Gasto financiero*(1-Tx)) ↑ (247,013) 0
+Flujo de caja de capital 290,859 410,315
CAPITAL 0.00 0.00
CUENTA SOCIOS del pasivo 0 0
+Variación capital ↑ 0 0
RESERVA LEGAL
RESULT.EJERC.ANTERIOR
RESULTADO DEL EJERCICIO
-Dividendos ↑ (140,730) 148,482

0 0
DIVIDENDOS POR PAGAR OTROS PASIVOS
+ Var Otras Patrimonio (4,284) (536)
REVAL. PATRIMONIO 0 0
+Flujo de caja para inversión ↑ 435,873 262,368
Inversiones 264,698 141,199
-Variación de Inversiones ↑ 264,698 141,199
+Otros ingresos*(1-Tx)↑ 62,335 (195,084)
-||Otros egresos||*(1-Tx)↑ 17,189 12,499
ACREEDORES VARIOS 0 0
+Variación de caja de año 216,321 (86,414)
+Caja Inicial 1 219,322 435,643
Caja Final 435,643 349,229
Check 0 0
e la cuenta indica que el pasivo va bajando lo que es poco probable