INTEGRANTES

Luis Herazo Gaspar

Sebastián Tordecilla Gómez
Hernán Andrés Gómez Montes

TUTOR: MANUEL SALAS BERRIO

F. DEL EFECTIVO& CAPITAL

1MNT

UNIVERSIDAD DE CÓRDOBA
EMPRESA ESCOGIDA: NUTRESSA
 Estado de Situación Financiera Consolidado

Notas 2018 2019 2020

ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 9 347,520 497,947 933,564
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar,
neto 10 1,020,579 347,522 1,191,711

Inventarios 11 1,109,878 1,248,128 1,379,984

Activos biológicos 12 94,569 96,632 127,614
Otros activos 13 241,726 251,397 228,087
Activos no corrientes mantenidos para la venta
14 6,777 2,610 177

Total activo corriente 2,821,049 3,262,962 3,861,137

Activo no corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar,
neto 10 28,065 25,409 26,548

Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

15 192,795 193,360 -4,969,218

Otros activos financieros no corrientes 16 3,322,694 3,511,768 2,678,991

Propiedades, planta y equipo, neto 17 3,376,364 3,417,424 3,434,206
Activos por derechos de uso 18 - 878,552 829,563
Propiedades de inversión 19 77,062 79,489 9,056
Plusvalía 20 2,085,908 2,266,852 2,369,706
Otros activos intangibles 21 1,167,536 1,274,709 1,303,838
Activo por impuesto diferido 22.4 379,753 668,578 740,891
Otros activos 13 72,471 80,436 87,447
Total activo no corriente 10,702,648 12,396,577 11,676,744
TOTAL ACTIVOS 13,523,697 15,659,539 15,537,881
PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 23 522,302 527,196 486,736
Pasivos por derechos de uso 24 - 147,242 126,727
Proveedores y cuentas por pagar 25 1,094,960 1,235,133 1,283,494
Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar
22.2 228,841 214,542 240,011

Pasivo por beneficios a empleados 26 165,833 191,864 217,033

Provisiones 27 4,118 1,948 3,450
Otros pasivos 28 26,676 29,912 83,209
Total pasivo corriente 2,042,730 2,347,837 2,440,660
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras 23 2,265,743 2,680,014 2,865,638
Pasivos por derechos de uso 24 - 745,313 747,296
Proveedores y cuentas por pagar 25 158 3,032 -
Pasivo por beneficios a empleados 26 175,036 189,295 196,244
Pasivo por impuesto diferido 22.4 704,763 998,236 1,020,416
Provisiones 27 - 13,238 5,909
Otros pasivos 28 536 487 4,576
Total pasivo no corriente 3,146,236 4,629,615 4,840,079
TOTAL PASIVO 5,188,966 6,977,452 7,280,739
PATRIMONIO
Capital emitido 30.1 2,301 2,301 2,301
Prima en emisión de capital 30.1 546,832 546,832 546,832
Reservas y utilidades acumuladas 30.2 3,552,827 3,801,830 4,003,255
Otro resultado integral acumulado 31 3,683,175 3,770,120 3,070,019
Utilidad del período 505,308 503,518 575,441
Patrimonio atribuible a las participaciones
controladoras 8,290,443 8,624,601 8,197,848

Participaciones no controladoras 30.4 44,288 57,486 59,294

TOTAL PATRIMONIO 8,334,731 8,682,087 8,257,142
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
13,523,697 15,659,539 15,537,881

Estado de Resultados Integrales Consolidado

2019
Operaciones continuadas Notas 2018 2020

Ingresos operacionales provenientes de

contratos con clientes
7.1 9,016,066 9,958,851 11,127,541

Costos de ventas 32 (4,969,218) (5,565,589) (6,465,128)

Utilidad bruta 4,046,848 4,393,262 4,662,413
Gastos de administración 32 (406,057) (467,332) (483,735)
Gastos de venta 32 (2,651,071) (2,832,494) (2,962,563)
Gastos de producción 32 (146,966) (162,851) (208,969)
Diferencia en cambio de activos y pasivos
operativos 34 (4,260) 23,661 11,532

Otros ingresos netos operacionales 33 10,802 2,505 910

Utilidad operativa 849,296 956,751 1,019,588
Ingresos financieros 35.1 15,457 22,294 24,022
Gastos financieros 35.2 (247,304) (302,303) (282,878)
Dividendos 16 58,851 61,516 69,271
Diferencia en cambio de activos y pasivos no
operativos 34 23,113 (4,460) (10,779)

Participación en asociadas y negocios conjuntos

15 (400) (2,268) (4,472)

Otros ingresos 5,202 714 581

Utilidad antes de impuesto de renta e interés no
controlante 704,215 732,244 815,333

Impuesto sobre la renta corriente

22.3 (164,423) (207,877) (261,210)

Impuesto sobre la renta diferido 22.3 (24,901) 2,656 30,274

Utilidad del periodo de operaciones continuadas
514,891 527,023 584,397

Operaciones discontinuadas, después de impuestos

36 (6,135) (16,452) (553)

Utilidad neta del periodo 508,756 510,571 583,844

Resultado del período atribuible a:
Participaciones controladoras 505,308 503,518 575,441
Participaciones no controladoras 3,448 7,053 8,403
Utilidad neta del periodo 508,756 510,571 583,844
Utilidad por acción (*)
1,098.20 1,094.31 1,250.62

Básica, atribuible a las participaciones

controladoras (en pesos)

( ) Calculados sobre 460.123.458 acciones, que no

han tenido modificaciones durante el período
cubierto por los presentes estados financieros.
OTRO RESULTADO INTEGRAL
Partidas que no serán reclasificados
posteriormente al resultado del período:

Ganancias (pérdidas) actuariales de planes de

beneficios definidos 26-31 (1,487) (19,195) 2,545

Instrumentos de patrimonio medidos a valor

razonable 16-31 (871,316) 186,697 (843,345)

Impuesto diferido de los componentes que no serán

reclasificados 31 (1,863) 6,576 (1,808)

Total partidas que no serán reclasificados

posteriormente al resultado del período
(874,666) 174,078 (842,608)

Partidas que pueden ser reclasificados

posteriormente al resultado del período:

Participación en el resultado integral de asociadas y

negocios conjuntos 15-31 1,301 746 3,227

Diferencias en cambio por conversión de negocios

en el extranjero 31 8,781 (56,106) 164,673

Cobertura de flujo de efectivo 7,960 (9,096) (31,911)

Impuesto diferido renta de componentes que serán
reclasificados 31 (3,009) 1,651 6,070

Total partidas que pueden ser reclasificadas

posteriormente al resultado del período
15,033 (62,805) 142,059

Otro resultado integral, neto de impuestos

(859,633) 111,273 (700,549)

RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL

PERÍODO (350,877) 621,844 (116,705)

Resultado integral total atribuible a: (353,371) 617,216 (127,989)

Participaciones controladoras

Participaciones no controladoras
2,494 4,628 11,284
Resultado integral total (350,877) 621,844 (116,705)
 Estado de Flujos de Efectivo Consolidado
2018 2019 2020
Flujos de efectivo de actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y

servicios 8,935,188 9,807,576 11,136,912

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y

servicios (6,342,582) (6,868,916) (7,921,426)

Pagos a y por cuenta de los empleados (1,599,418) (1,660,668) (1,823,893)

Impuestos a las ganancias e impuesto a la riqueza
pagados (112,855) (199,044) (180,939)

Otras salidas de efectivo (37,311) (46,565) (25,217)

Flujos de efectivo netos procedentes de
actividades de operación 843,022 1,032,383 1,185,437

Flujos de efectivo de actividades de inversión

Efectivo y equivalentes recibido de adquisiciones

2,649 839 -

Compra/venta otros Instrumentos de patrimonio

(63,950) (2,425) (9,889)

Compras de patrimonio de asociadas y negocios

conjuntos (Nota 15) (12,094) (2,730) (4,900)

Compras de propiedades, planta y equipo (Nota 17)

(234,780) (254,495) (271,041)

Importes procedentes de la venta de activos

productivos 28,640 11,576 31,353

Adquisición de Intangibles y otros activos

productivos (18,181) (37,918) (27,557)

Inversión/Desinversión neta en activos mantenidos

para la venta 54 - 2,438

Dividendos recibidos (Notas 15-16) 50,538 61,284 68,784

Intereses recibidos 11,101 11,270 16,033
Pagos a terceros para obtener el control de
subsidiarias (3,221) (423,507) (12,883)

Otras entradas (salidas) de efectivo 30 (117) 5

Flujos de efectivo netos usados en actividades de
inversión (239,214) (636,223) (207,657)

Flujos de efectivo de actividades de financiación

Importes procedentes de préstamos (223,643) 407,278 113,102

Dividendos pagados (Nota 30.3) (247,668) (279,660) (298,063)
Intereses pagados (198,915) (179,349) (175,515)
Arrendamientos pagados (Nota 24) (151,099) (144,175)
Comisiones y otros gastos financieros (34,377) (37,590) (36,490)
Otras entradas de efectivo 9,165 5,752 6,897
Flujos de efectivo netos usados en actividades de
financiación (695,438) (234,668) (534,244)
Aumento de efectivo y equivalente al efectivo
por operaciones (91,630) 161,492 443,536

Flujos de efectivo de operaciones discontinuadas

(1,087) (8,776) 151

Efecto de la variación en la tasa de cambio sobre el

disponible 4,594 (2,289) (8,070)

Aumento neto de efectivo y equivalente al

efectivo (88,123) 150,427 435,617

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del

período 435,643 347,520 497,947

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

período 347,520 497,947 933,564
 INDICADORE
Indicador

Razon corriente

Prueba Ácida o Coeficiente Liquidez

Razón de Tesorería

Ciclo de Caja Operativo

KTNO
Capital de trabajo neto operativo

Productividad KTNO

Días de Rotación Efectivo

Dias de Rotacion Clientes

Dias de Rotacion Inventario

Dias de Rotacion Proveedores

Compras

INDICADORES DE
Indicador
Nivel de Endeudamiento

Capacidad de Endeudamiento

Nivel de Solvencia
Estructura de capital

Autonomía Financiera

Capacidad de Pago

Capacidad de Pago Operativo

Carga Financiera

Cobertura de Gastos financieros

Después de realizar el análisis de liquidez

podemos concluir que es un compañía solida,
que tiene capacidad de pago que tiene la
empresa para hacer frente a sus deudas de
corto plazo, en cuanto al endeudamiento
probabilidad de incumplimiento de las
obligaciones financieras por parte de los
hogares permite identificar las
vulnerabilidades de los mismos frente a
choques macroeco- nómicos o de otro tipo,
que puedan afectar la disponibilidad de
recursos destinados al pago de deudas
contraídas
 INDICADORES DE LIQUIDEZ
Formula 2018 2019 2020

Activo Corriente / Pasivo Corriente 1.38 1.39 1.58

(Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Corriente 0.8 0.9 1.0

(Efectivo y Eqv. + Inversiones Ctes.) / Pasivo Corriente 0.67 0.36 0.87

Rot. Ef. + Rot. Ctas x Cob + Rot. Invent. - Rot. Proveedores 23.4 - 19.5 119.1

Efectivo y Eqv. + Ctas. Ciales. X Cob. + Inventarios - Ctas. Ciales. X Pag. 1,955,675 1,566,401 3,018,523

KTNO / Ingresos Operacionales 48% 36% 65%

Efectivo y Eq. * 360 Días / Pasivo Corriente 61.2 76.4 137.7

Ctas. Ciales. X Cob. * 360 días / Ingresos Operacionales 90.8 28.5 92.0

Inventarios * 360 días / Costo de Ventas -80.4 -80.7 -76.8

Ctas. Ciales. X Pag. * 360 días / compras -48.7 -44.0 -34.5

Comp = Cto Vtas - Inv Inic + Inv Fin (3,859,340) (4,317,461) (5,085,144)

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Formula 2018 2019 2020

Pasivo Total / Activo Total 0.38 0.45 0.47

60% - Nivel de Endeudamiento 60% 160% 260%

Activo Total / Pasivo Total 2.61 2.24 2.13

(Pasivo Largo Plazo + Patrimonio) / Activo Total 0.85 0.85 0.84

Patrimonio / Activo Total 0.62 0.55 0.53

Flujo Neto de Efectivo / Obligaciones Financieras 0.67 0.94 1.92

Flujo de Caja Operativo / Total Pasivos 0.16 0.15 0.16

Intereses o Gastos Financieros / Ingresos Operacionales -3% -3% -3%

Utilidad Operacional / Intereses o Gastos Financieros -3.4 -3.2 -3.6

 Interpretación
Capacidad de la empresa para atender las deudas a
corto plazo con sus recursos corrientes. Por cada
peso de deuda cuanto tiene la empresa de respaldo.

Capacidad para atender deudas de corto plazo sin

tener que recurrir a la venta de inventarios.

Capacidad para atender las obligaciones de corto

plazo sin realizar existencias.

Determina los días necesarios de caja operativa que

no son financiados con los proveedores.
Valor de los recursos operativos de corto plazo que
no son financiados por los proveedores (recursos
propios).
Recursos propios comprometidos diferentes a la
financiación de proveedores para generar ventas

Determina en cuantos días la empresa genera

efectivo suficiente para cumplir con sus acreedores.
Mide el número de días que tarda la empresa en
recuperar la cartera. Se compara con la política de la
empresa
Determina en cuantos días la empresa convierte sus
inventarios en efectivo o en cartera.
Mide los días que tarda la empresa en cancelar a los
proveedores. Debe ser comparado con política de
crédito

Interpretación
Determina el grado de apalncamiento de
acreedores en los activos de la empresa

Muestra la capacidad de endeudamiento que

tiene la empresa para nuevas obligaciones.

Relaciona cuantas veces los activos pueden

respaldar los compromisos.

Debe ser mayor a 2 veces

Determina cual es la financiación de largo
plazo para crecimiento de la empresa
Entre 60% y 80%
Autonomía financiera que indica nivel de
autofinanciación
debe ser mayor a 50%
Determina la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones financieras
puntualmente

Determina la capacidad de generar fondos para

cubrir la totalidad de deudas. Entre más tienda
a cero, mayor insolvencia o incapacidad futura

Porcentaje de las ventas que son dedicadas a

cubrir la carga financiera.
Debe ser menor al 30%

Capacidad de la empresa para generar

utilidades operativas y cubrir sus intereses.
(Veces)
Debe ser menor a 1.5 ó 2