Licenciatura

Contaduría 501

Asignatura
Finanzas II

Docente
L.C. Yeni Mariana Ixba Quezada

Trabajo
Actividad 2: El flujo de efectivo y su impacto en el
presupuesto de capital

Alumno
Rubí Esmeralda Polito Mixtega
Itzel del Carmen Cruz Velasco
Fabián Candelario Chima

Fecha
09/06/2023
 Es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de
Definición operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas
del balance general que inciden en el efectivo.

→ Determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus
obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión.
Objetivo → Hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos
que pueden ser de gran utilidad para el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una
utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente.

→ Actividades de operación. Hacen referencia básicamente a las actividades relacionadas con el

desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la producción o comercialización de sus bienes,
FLUJO DE EFECTIVO

o la prestación de servicios.
Estructura del
estado de flujo → Actividades de inversión. Hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra
de efectivo de inversiones en otras empresas, títulos valores, etc.
→ Actividades de financiación. Hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que bien
puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio].

→ Contar con el balance general de los dos últimos años y el último estado de resultados.

Elementos necesarios → Los balances se necesitan para determinar las variaciones de las cuentas de balance [Balance
para desarrollar el comparativo].
flujo de efectivo
→ Notas a los estados financieros en donde conste ciertas operaciones que hayan implicado la
salida o entrada de efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.

Consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja,

Método directo principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de
operación.
Desarrollo del
estado de flujo
de efectivo
Consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego
Método indirecto proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de
contabilidad.
 PRESUPUESTO DE CAPITAL
El procedimiento general para evaluar un presupuesto de capital se puede resumir de
la siguiente manera:
1. Generación de propuestas de proyectos de inversión: Se identifican y desarrollan
ideas de proyectos que sean consistentes con los objetivos estratégicos de la
empresa. Estos proyectos pueden incluir la adquisición de nuevos activos fijos, la
introducción de nuevos productos o mejoras en los existentes, la expansión de la
capacidad de producción, entre otros.

2. Estimación de los flujos de efectivo: Se calculan los flujos de efectivo incrementales

que se espera generar con cada proyecto de inversión. Esto implica estimar los
ingresos y gastos asociados al proyecto a lo largo de su vida útil, teniendo en cuenta
factores como la depreciación y los impuestos.

3. Evaluación de los flujos de efectivo incrementales: Se analizan los flujos de efectivo

incrementales del proyecto, teniendo en cuenta su magnitud, duración y riesgo.
Para ello, se pueden utilizar técnicas como el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa
Interna de Retorno (TIR), que consideran el valor del dinero en el tiempo y la tasa
de interés de mercado.

4. Estimación del riesgo: Se evalúa el grado de riesgo asociado a los flujos de efectivo
del proyecto. Esto implica considerar factores como la incertidumbre en los
ingresos y gastos, la competencia en el mercado, los cambios tecnológicos, entre
otros. Se puede utilizar la desviación estándar de la distribución de los flujos de
efectivo como medida de riesgo.

5. Cálculo del costo de capital: Se determina el costo de capital adecuado al cual se

deben descontar los flujos de efectivo del proyecto. El costo de capital representa
la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas para compensar el riesgo
asumido. Puede incluir el costo de la deuda y el costo de capital propio de la
empresa.

6. Valoración de los proyectos: Se calcula el Valor Presente Neto (VAN) de los flujos
de efectivo del proyecto, descontados al costo de capital. El VAN representa el valor
 actualizado de los beneficios netos generados por el proyecto. Se comparan los
VANs de diferentes proyectos para decidir sobre su aceptación y prioridad.

7. Selección de proyectos: Se seleccionan los proyectos que generen un rendimiento

esperado positivo, es decir, aquellos cuyo VAN sea mayor que cero. También se
pueden utilizar otros criterios de selección, como la TIR o el período de
recuperación descontado.

8. Monitoreo y revisión: Se realiza un seguimiento continuo de los proyectos

implementados y se llevan a cabo auditorías posteriores para evaluar su
desempeño. Esto permite corregir desviaciones y realizar ajustes en el presupuesto
de capital.