GUIA No 1 TEMA ADMISNTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO.

Este tema se encuentra dispersado en el Programa de la

Asignatura, como sigue: SEGUNDA UNIDAD: LA GESTION
FINANCIERA DE CORTO PLAZO: Tema 4- Administración financiera
del Capital de Trabajo; Tema 5- Inversión en Capital de Trabajo, lo
que comprende la administración del efectivo y sus equivalentes.
TERCERA UNIDA D: LA GESTION FINANCIERA DE CORTO
PLAZO(CONTINUACION). Comprende Tema 6-Adminstracion de
Cuentas por Cobrar; Tema 7- Administración de los Inventarios;
Tema 8- Financiamiento del Capital de Trabajo.

A) Definiciones: Los conceptos principales de capital de

trabajo, son principalmente dos:

 Capital de Trabajo Neto: Activos corrientes menos

Pasivos corrientes.
 Capital de Trabajo Bruto: La inversión en activos
corrientes
B) Conceptualización
Administración del Capital de Trabajo
Se entiende por administración del Capital de Trabajo, a la
gestión de los activos corrientes de la empresa, así como al
financiamiento de los mismos.

TERMINOLOGIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Capital de trabajo: inversión de la empresa en activos de corto

plazo, es decir: efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e
inventarios.

Capital de Trabajo Bruto: se refiere a la suma de los activos

corrientes(circulantes).

Capital de Trabajo Neto: se refiere a los activos corrientes menos

pasivos corrientes. Se calcula para determinar la suma que es
financiada por pasivos no corrientes. Estos pueden ser deuda o
fondos propios.
C) POLITICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO
La política del Capital de Trabajo: se refiere a las políticas
básicas con respecto a:1) los niveles fijados como meta de
cada categoría de activos circulantes y 2) la forma como se
financiarán los activos circulantes.
a) Políticas relajadas de inversión en activos corrientes:
políticas que permiten mantener cantidades relativamente
grandes de activos corrientes(circulantes).
b) Política Restringida de inversión en activos corrientes:
política en virtud de la cual el mantenimiento de efectivo y
valores negociables, inventarios i cuentas por cobrar se
fijan en un nivel mínimo.
c) Política Moderada de Inversiones en activos Corrientes:
Política se sitúa entre una política arriesgada y una
política restrictiva. Es decir, se sitúa entre los dos
extremos.
COMENTARIOS: bajo ciertas condiciones de certeza- en
donde las ventas, los costos, plazos de entrega, periodos
de pago y otras condiciones similares se conocen con
certeza- todas las empresas mantendrían únicamente
niveles mínimos de activos corrientes(circulantes). Se
estimaría que cualesquiera cantidades más grandes
incrementaran las necesidades de financiamiento externo,
sin un correspondiente incremento en las utilidades,
mientras que cualesquiera cantidades más pequeñas
implicarían pagos mas retrasados para la mano de obra y
los proveedores, así como perdidas de ventas, debido a
inventarios insuficientes y existencia de una política
exagerada de crédito excesivamente restrictiva.
Sin embargo, el panorama cambia cuando se introduce la
incertidumbre. En este caso, la empresa requiere de una
cantidad mínima de efectivo e inventario, basándose en
los pagos esperados, las ventas esperadas, los plazos de
tiempos esperados para los pedidos y otras variables
pertinentes, mas cantidades adicionales, o inventarios de
 seguridad, los cuales permiten a las empresas enfrentar
las desviaciones que se produzcan respecto de los valores
esperados.
De manera similar, los niveles de las cuentas por cobrar
se determinan con base en los términos de crédito y
mientras más restringidas sean los términos de crédito,
más bajo será el nivel de cuentas por cobrar en cualquier
nivel especifico de ventas. Bajo una política restringida de
inversión en activos circulantes(corrientes), la empresa
debe mantener niveles mínimos de efectivo, inventarios de
seguridad y aplicar una política restrictiva de crédito a
pesar de que esto signifique perdidas de ventas.

En síntesis, la administración del Capital de Trabajo se

refiere a la administración de los activos y los pasivos
circulantes(corrientes).
“La gran parte del tiempo del administrador financiero se
dedica a la gestión del capital de trabajo, y los que llegan a
trabajar en área relacionadas con las finanzas descubrirán
que su primera responsabilidad, estará relacionada con el
capital de trabajo. Por esas razones, las políticas del Capital
de Trabajo, son un tema esencial de atención”.
31/05/2023