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  • Modulo 10

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    Esteban Lopez
    8 vistas15 páginas
    Este documento presenta diferentes métodos para valuar empresas, incluyendo flujos de efectivo descontados (DCF), múltiplos de precios a utilidades (PER) y relación precio a ingresos (P/R). Explica cómo calcular la tasa de descuento usando el costo promedio ponderado de capital (WACC) y cómo aplicar el método DCF usando tasas de crecimiento a largo plazo y valor terminal. También resume el enfoque del método PER basado en datos históricos de utilidad neta.

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    MODULO_10

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    Este documento presenta diferentes métodos para valuar empresas, incluyendo flujos de efectivo descontados (DCF), múltiplos de precios a utilidades (PER) y relación precio a ingresos (P/R). Explica cómo calcular la tasa de descuento usando el costo promedio ponderado de capital (WACC) y cómo aplicar el método DCF usando tasas de crecimiento a largo plazo y valor terminal. También resume el enfoque del método PER basado en datos históricos de utilidad neta.

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    MÓDULO 10

    ¿Cuál es la realidad dentro de


    nuestro portafolio?

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    LAS MEJORES PRÁCTICAS PARA
    CREAR TU MODELO FINANCIERO

    INGRESOS PATRONES ESTANCAMIENTO MUCHO EFECTIVO

    Todas las Tenemos que estar La mayoría de las Cuando las empresas


    proyecciones al final atentos a los empresas públicas tienen mucho efectivo
    se basan en un patrones en la llegan a su madurez y puede ser una señal de
    porcentaje de los información. su crecimiento de que han estado
    ingresos esperados. ingresos se estanca. comprando sus propias
    acciones.

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    LAS MEJORES PRÁCTICAS PARA
    CREAR TU MODELO FINANCIERO

    COMENTARIOS NO SEAS CONOCE EL ACTUALIZA


    PERFECCIONISTA MERCADO
    Agrega la mayor Actualiza tu modelo cada
    cantidad de comentarios Tu modelo nunca estará Adéntrate e investiga el vez que salgan nuevos
    basados en tu análisis 100%, siempre tendrás tamaño del mercado y los resultados o
    para comprobar tus rangos de error pero lo competidores para saber el estimaciones sobre el
    hipótesis. importante es ganar crecimiento potencial de la crecimiento del sector.
    experiencia. empresa.

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    TIPOS DE VALUACIÓN

    DCF PER P/R


    Inversionistas Ambos Inversionistas
    en valor Inversionistas en crecimiento

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    TIPOS DE VALUACIÓN

    DCF PER P/R

    FLUJOS DE
    MÚLTIPLOS
    EFECTIVO
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    TIPOS DE VALUACIÓN

    DCF + PER + P/R

    3
    Sumamos cada precio objetivo analizado por método y lo dividimos entre 3
    para poder ser lo más acertados posible en nuestro análisis.
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    TIPOS DE VALUACIÓN

    FLUJOS DE EFECTIVO MÚLTIPLOS


    DESCONTADOS
    Descontamos los flujos a partir de una Se utiliza para poder realizar una
    tasa de descuento. valuación más práctica.

    Sirve para poder valuar con mayor Utilizada para poder definir el precio
    exactitud a empresas ya establecidas. objetivo de empresas con alto potencial
    de crecimiento.
    Método utilizado para poder valuar
    acciones al muy largo plazo.
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    MÉTODO DCF
    Tenemos que estimar la tasa de
    crecimiento y la tasa de descuento.

    La tasa de crecimiento se le conoce como


    long term growth rate y se define a través
    del crecimiento del PIB

    La tasa de descuento se hace a través


    del método WACC.

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    METODOLOGÍA DCF

    Se realiza a partir de los flujos libres FCFF= Operating Cash Flow - CAPEX
    de efectivo.
    Se le conoce como Bottom Line.

    La tasa de crecimiento siempre se


    debe mantener entre un 1% - 3% del
    PIB.

    (UA FCF) X (1 + Growth Rate)


    Se realiza la fórmula del valor
    terminal.
    VT=
    (Tasa de descuento- Growth Rate)

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    ¿Cómo calculamos nuestra
    tasa de descuento?

    WACC

    Costo de Capital Costo de Deuda


    % %

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    Costo de Capital
    CAPM (Capital Asset Price Modeling) Premio de
    mercado

    CAPM= rf + β (rm - rf)

    rf.- Tasa libre de riesgo (bonos)

    β .- Beta, riesgo de mercado.

    rm.- Rendimiento de mercado (S&P 500)


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    Costo de Deuda

    KD=( interest rate ) (1-tax rate )

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    Cálculo del WACC

    WACC= ( CAPM )(% ) + KD ( % )

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    Metodología PER:
    Nos basamos en la utilidad neta de una empresa. (Net Income)

    Nos basamos en datos históricos que respalden el crecimiento


    de nuestro modelo.

    Buscamos que las empresas tengan

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