Asignatura

Gestión económica y
financiera de la empresa

UNIDAD 12
Estudio de la viabilidad
económica y financiera de
una PYME
Unidad 12
Estudio de la viabilidad económica y financiera de una PYME

ÍNDICE
12.1. Plan de empresa

12.2. Necesidades de financiación y presupuesto de inversiones

12.3. Estudio de la viabilidad económica

12.4. Estudio de la viabilidad financiera

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 Unidad 12
Estudio de la viabilidad económica y financiera de una PYME

AL FINALIZAR ESTA UNIDAD...

• Conoceremos la importancia del plan de
empresa.
• Estudiaremos los pasos para la elaboración
del plan de empresa.
• Distinguiremos las aplicaciones del estudio
de la viabilidad económica y financiera.
• Profundizaremos en la realización de un
plan de empresa particular.

INTRODUCCIÓN
El plan de empresa surge ante la necesidad
de reducir la incertidumbre acerca de las
necesidades futuras de financiación, así como
los resultados económicos que una empresa
puede tener. De este modo, el plan de empresa
estudiará la viabilidad que le empresa pueda
tener desde dos ámbitos fundamentales: el
económico y el financiero.

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12.1. Plan de empresa

El sistema idóneo para eliminar la incertidumbre provocada por la creación de una empresa
consiste en anticiparse a las posibles necesidades de la empresa en términos económicos y
financieros, de forma que puedan tomarse las decisiones más acertadas en cada momento. Otra
de las ventajas que ofrece el plan de empresa es que puede presentarse a posibles inversores
para que inviertan en el proyecto. Así, el estudio de la viabilidad de la empresa pasa por:
Cuadro estructuración del plan de empresa

Necesidades de financiación Viabilidad económica Viabilidad financiera

En qué se va a invertir y cómo
se piensa hacer frente a esos
pagos.
Previsión de ingresos y gastos
en un plazo aproximado de 5
años de modo que se puedan
reconocer y corregir las
posibles desviaciones.
Ubicación temporal de los
cobros y pagos derivados de
la actividad empresarial de
manera que se asegure la
liquidez financiera.

¿Conoces la diferencia entre ingresos/cobros y gastos/pagos?

Los ingresos hacen referencia a la generación de un derecho de cobro, en cambio el cobro se

produce en el momento en que dicha cantidad es percibida por la empresa.

Del mismo modo, los gastos hacen referencia a la generación de una obligación de pago,
mientras que el pago en sí es cuando dicha cantidad de dinero es entregada a la empresa a la
que se le adeuda.

Dado que las ideas de negocio surgen inesperadamente y la forma adecuada en la que se ha
de comenzar un proyecto no se debe dejar a la suerte, hay que realizar un análisis de todas las
posibilidades existentes. Analizar el mercado con un prisma innovador puede hacernos llegar a
muchas ideas. Una planificación estratégica y una puesta en marcha eficiente en base a un plan
bien ejecutado nos llevarán al éxito.

Una idea innovadora para la creación de un producto o servicio constituye la base de muchísimos
negocios, tanto en la actualidad, como antiguamente. Cuando un emprendedor ve que ha pensado
una idea en la que no hay competencia, tiene precio libre y puede llegar a conseguir un gran
margen de beneficio es cuando no debe dejar pasar esa oportunidad e ir a por ello.

Características de un nuevo proyecto empresarial

Debido a las nuevas tecnologías ahora existen muchísimas posibilidades de crear empresas,
grandes y pequeñas, y, sobre todo, empresas rentables. El sector TIC es uno de los más

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emprendedores en cuanto a empresas emergentes (startups). Aunque cabe mencionar que al

igual que crean empresas muy rentables también ha tenido grandes fracasos.

Realmente, las características de un nuevo proyecto empresarial tienen que ir enfocadas a la

meta empresarial que es conseguir rentabilidad económica. Según estudios del sector bancario
a este respecto se pueden sintetizar esas características en cuatro:

Los recursos de la empresa

Las nuevas empresas deben tener capital propio en los comienzos. Cuando tiene capital propio
da confianza y muestra solidez ante posibles inversores futuros y da sensación de proyección.
Cuando no se tiene que devolver préstamos y pagar intereses la toma de decisiones es más
flexible y ajustada al mercado.

Alta rentabilidad

Los nuevos proyectos se constituirán en base a ideas de elevada rentabilidad que es producida
por altos márgenes ya que esto atrae capital.

Demanda externa

Los productos que son objeto de nueva actividad empresarial son atrayentes para el mercado
externo. Y con las nuevas tecnologías todo el mundo puede acceder a nuestros productos. Por lo
que es bueno que las empresas nuevas tengan en consideración el mercado internacional.

Cambios demográficos

Los flujos migratorios, que influye en los hábitos de consumo, así como el aumento de la
esperanza de vida, la disminución de los nacimientos, son algunas de las cuestiones que suelen
influir en el mercado y en definitiva, a las empresas.

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. Diez pasos para crear tu plan de negocio

Hay que considerar que el tiempo es dinero por lo que hay que valorar el tiempo de las personas
que deberán leerse nuestro plan de negocio, ya que son individuos muy ocupados, como son los
bancos, las administraciones, los posibles clientes, etc.

Por todo ello, el plan de negocio deberá realizarse de manera que tenga fácil lectura y la
información que contenga será clara, todos los puntos complicados y complejos se incorporarán
en los anexos.

Será recomendable que se entregue junto al plan de negocio un dossier con tres páginas
máximo, con las ideas principales, como resumen del proyecto.

Quienes deban realizar el proyecto empresarial serán los promotores o socios. De esta manera,
se garantizará que quienes más sepan del tema y estén más implicadas sean las que tengan
que defender el plan. Igualmente, el análisis conjunto de las partes que compongan en plan
por todos los participantes hará que los implicados estén de acuerdo en el futuro y se evitarán
malentendidos.

El plan de negocio se realizará por escrito, con tipografía fácilmente legible, se entregará
encuadernado, además, se le incorporaran una portada, un índice, el dossier y los anexos. Los

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apartados serán diferentes según el tipo de negocio y las necesidades de cada posible empresa,
pero a grandes rasgos tendrán los siguientes puntos:
• Presentación de la empresa y análisis de la idea de negocio
• Presentación de los promotores.
• Estrategia, ventaja competitiva y análisis de las debilidades, amenazas, fortalezas y
oportunidades (DAFO) en la creación de una empresa.
• Forma jurídica.
• Análisis e investigación del mercado.
• Organización de la producción de los bienes y servicios.
• Organización de los recursos humanos.
• Plan de marketing.
• Análisis económico y financiero de la viabilidad de la empresa.
• Gestión de ayuda y subvenciones.
• Documentación de apertura y puesta en marcha.
• Anexos

12.2. Necesidades de financiación y

presupuesto de inversiones
Todo presupuesto pasa por una estructuración previa con el objetivo de ofrecer el mejor
resultado, así, un ejemplo podría ser el siguiente:

• Encargar más de un presupuesto a los proveedores, esto permitirá a la empresa conocer

las diferencias de precios que puedan existir y al mismo tiempo otorgará a esta una buena
capacidad de negociación al conocerse todas las posibles opciones.

• Dejar claro a nivel conceptual cuáles van a ser las pautas de la inversión, es decir, en qué se
va a invertir y cuánto se espera gastar en ello.

• Se debe tener en cuenta a la hora de planificar la inversión al proveedor o acreedor

implicado, puesto que los planes están sujetos a modificaciones y será preciso conocer de
primer mano cómo pueden alterar dichos cambios el presupuesto por estos ofrecido.

• Aquellos elementos que sirvan como parámetros o valores de referencia para la toma de
decisiones, como los sistemas de amortización y la rentabilidad o la inflación esperadas,
deberán venir al final del presupuesto económico.

12.3. Estudio de la viabilidad económica

Los estudios más básicos realizan una proyección de la cuenta de resultados e información
relativa a la contabilidad de costes en un periodo comprendido entre uno y cinco años en función
de las necesidades del proyecto. Estos estudios buscarán recoger datos acerca de:

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• Los ingresos deberán venir en buen grado de detalle, comprendiéndose las unidades de
productos o servicios que se espera vender y los ingresos que estos reportarán.
• Los gastos también deberán venir detallados puesto que servirán para realizar la imputación
de costes correcta y determinar el margen bruto de la empresa.
• Se deberá acompañar del EBITDA (beneficio de explotación), es decir, el margen bruto
menos los gastos corrientes sin aplicar amortizaciones y gastos financieros.
• Los criterios de amortización, la previsión de gastos financieros y de impuesto de
sociedades con el objetivo de calcular el resultado neto de la empresa.

12.4. Estudio de la viabilidad financiera

Para garantizar que las obligaciones de pago sean atendidas, será preciso estudiar el
comportamiento financiero que la empresa debe tener. El criterio principal sobre el que debe
construirse el plan es el criterio de caja, prestando especial atención a los vencimientos de los
derechos y obligaciones.

La planificación tanto económica como financiera debe ser realizada con prudencia, estimando
por lo alto en los posibles gastos y por lo bajo en los ingresos. De este modo, quedará cubierto el
peor de los casos a los que la empresa pueda enfrentarse, dejando el resto de escenarios como
mejoras de la situación prevista.

Dada la cantidad de variables que afectan a la empresa, el estudio de la viabilidad financiera en este
caso se realizará de forma somera, Lo más recomendable es elaborar este estudio en una hoja de
cálculo, por lo práctico que resulta en caso de tener que modificar algún dato o periodo de pago/
cobro además de permitir el estudio de distintos escenarios. Un ejemplo podría ser el siguiente:

Año X0 Año X1 Año X2 Año X3

Ingresos:
comprenderá la forma y periodo        
de pago de los clientes.
Gastos corrientes: condiciones        
pactadas con proveedores.
Sueldos y salarios: gasto al contado
que deberá recoger todos los gastos        
derivados de las condiciones laborales.
Seguridad Social: pagos contemplados
a la Seguridad Social al mes        
siguiente de su devengo.
Hacienda pública: pagos        
trimestrales (IRPF e IVA).
Préstamos y otros: entradas y salidas de dinero,        
así como intereses y dividendos si fuera preciso.

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Una estructuración como esta, permitirá al empresario saber qué flujos futuros puede esperar
del ciclo de explotación de la empresa y organizarse en base a ellos, además, le permitirá
elaborar previsiones de crecimiento mediante tasas de variación, porcentajes sobre las ventas,
etc. El uso de hojas de cálculo permite a su vez elaborar gráficos con facilidad y manejar grandes
cantidades de datos.