Instituto Tecnológico Superior de Felipe Carrillo Puerto

Tecnológico Nacional de México

Campus Felipe Carrillo Puerto
Ingeniería en Gestión Empresarial

SEMESTRE FEBRERO – JUNIO 2023

Asignatura
Finanzas en las organizaciones
Tema
3 apalancamiento financiero

EVIDENCIA DE APRENDIZAJE
1. Investigación del tema 3 apalancamiento financiero

Profesor
Jacinto May Poot.
Alumno (s):
German Jared Moreno Balam
IGE – 5C
Tulum, a 8 de mayo del 2023

“2022, Año del Nuevo Sistema de Justicia Laboral en el Estado de Quintana Roo”

Carretera Vigía Chico SN C.P. 77200 Colonia Centro Felipe Carrillo Puerto, Quintana Roo Teléfono 9832671048 |e-mail:
direccion@itscarrillopuerto.edu.mx https://www.carrillopuerto.tecnm.mx/
INDICE
Introducción......................................................................................................................................4
REPORTE DE INVESTIGACION DEL TEMA 3 APALANCAMIENTO......................................5
3.1. Concepto de apalancamiento................................................................................................5
3.2. Apalancamiento Operativo.....................................................................................................6
3.2.1. Análisis de equilibrio operativo.......................................................................................6
3.2.2. Grado de apalancamiento operativo..............................................................................7
3.2.3. Riesgo operativo...............................................................................................................7
3.3. Apalancamiento Financiero....................................................................................................8
3.3.1. Análisis de equilibrio financiero......................................................................................9
3.3.2. Grado de apalancamiento financiero...........................................................................10
3.3.3. Riesgo financiero....................................................................................................................11
3.4. Apalancamiento Total............................................................................................................12
3.4.1. Análisis de equilibrio total..............................................................................................13
3.4.2. Grado de apalancamiento total....................................................................................14
3.4.3. Riesgo total......................................................................................................................14
CONCLUSION...............................................................................................................................16
Referencias apa.............................................................................................................................16
 Introducción

En esta investigación se definirán conceptos del tema 3 relacionados hacia

el apalancamiento que conlleva a un endeudo para una inversión creando con
esta un sistema que pueda llevar a cabo dicha inversión, la cual podamos cumplir
y salir adelante. Este tema 3 también se basa en un apalancamiento operativo que
consiste en generar una estrategia estrategia que permita convertir costos
variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de producción menor sea
el costo por unidad producida.
 REPORTE DE INVESTIGACION DEL TEMA 3
APALANCAMIENTO

3.1. Concepto de apalancamiento.

El apalancamiento financiero consiste, básicamente, en endeudarse para

invertir y a él suelen recurrir tanto empresas como particulares. El uso de este
sistema de inversión está en auge entre los inversores.

Su funcionamiento se basa recurrir a la deuda, que permite al usuario

invertir más capital del que tiene gracias al que ha pedido prestado. Este método
tiene como característica que permite realizar una inversión, aunque no se
disponga de todo el dinero necesario para ello, al tiempo que se puede maximizar
la rentabilidad de lo que se invierte por la implicación de más capital, de modo
que, si la operación sale bien, los beneficios crecen considerablemente.

Además, el hecho de que el apalancamiento financiero nos permita invertir

más capital del que tenemos hace que los beneficios (o pérdidas) derivados de la
operación sean mayores que si sólo hubiésemos utilizado nuestro capital.

El método puede realizarse solicitando deuda o a través de derivados

financieros. Cuanta más deuda se emplee, mayor será el grado de
apalancamiento financiero. El inversor ha de tener en cuenta en la operación de
apalancamiento los intereses a pagar por el dinero prestado que podrían afectar a
las ganancias de forma negativa.

Por todo esto, el balance final de un apalancamiento financiero puede ser

positivo -si la operación genera beneficios en la inversión-, negativo -si
experimentamos pérdidas en el capital invertido- o neutro -cuando la rentabilidad
obtenida es igual al capital invertido
 3.2. Apalancamiento Operativo.

El apalancamiento operativo es un concepto contable que busca aumentar

la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos.
Puede definirse como el impacto que tienen éstos sobre los costos generales de la
empresa. Se refiere a la relación que existe entre las ventas y sus utilidades antes
de intereses e impuestos.

También define la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de

operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre
utilidades, igualmente antes de intereses e impuestos. Los cambios en los costos
fijos de operación afectan el apalancamiento operativo, ya que éste constituye un
amplificador tanto de las pérdidas como de las ganancias. Así, a mayor grado de
apalancamiento operativo, mayor es el riesgo, pues se requiere de una
contribución marginal mayor para cubrir los costos fijos.

3.2.1. Análisis de equilibrio operativo

El punto de equilibrio operativo o financiero es una ratio que se utiliza para

medir el grado de apalancamiento operativo que tiene una empresa. Su uso sirve
para definir el nivel de producción o el nivel mínimo de ventas que necesita
realizar una compañía para cubrir sus costes fijos.

Aunque eso sí, esto no sirve para definir si una empresa gana o no dinero,
solamente para comprobar cuánto le cuesta cubrir los costes fijos que tiene. No
hay que olvidar que una vez que se pagan los gastos fijos, hay otros costes no
incluidos. Por tanto, es solo una herramienta útil para saber cuánto esfuerzo le
lleva cubrir esos gastos fijos.
 3.2.2. Grado de apalancamiento operativo.

El Grado de Apalancamiento es el coeficiente entre el endeudamiento de

una sociedad y sus recursos propios, teniendo en cuenta la rentabilidad de los
últimos años.

Este Apalancamiento puede ser positivo o negativo, ya que, si adquieres

alguna inversión que te haga perder dinero estarás frente a un Apalancamiento
negativo, mientras que, si adquieres una inversión por X dinero, y, consigues
venderla al doble de lo que te costó, estarás aumentando la rentabilidad en un
50%, y, por tanto, será un Apalancamiento positivo.

Por tanto, el Grado de Apalancamiento nos medirá la relación existente

entre el pasivo de una empresa y sus recursos propios, de manera que cuanto
más alto sea este Grado de Apalancamiento, conllevará un mayor riesgo.

Cuando tenemos un alto Grado de Apalancamiento podríamos obtener

muchas ganancias o muchas pérdidas.

Como vemos, este concepto nos indica como poder aumentar la capacidad
de inversión mediante los créditos o los costes fijos, que funcionarán como
palanca.

3.2.3. Riesgo operativo.

El riesgo operativo hace referencia a la posibilidad de que una entidad

incurra en pérdidas originadas por errores humanos, fallas tecnológicas o
procesos, infraestructura, o por factores externos.

Con la finalidad de proteger los intereses en general, tanto de la población

asegurada como el de las compañías, las organizaciones vigiladas deben
monitorear los posibles riesgos a los que están expuestos para cubrir y/o mitigar
los efectos que su materialización puede tener en las entidades.

Considerando la importancia en la administración de este tipo riesgos,

Fasecolda creó el Comité de Riesgo Operativo. Este espacio se ha dispuesto con
el fin de presentar y compartir entre los afiliados y el gremio las mejores prácticas
de las compañías para tratar y gestionar los riesgos operativos.

Por la relación directa con la administración de los planes de continuidad

del negocio, también son discutidos en este espacio planes de trabajo, proyectos,
e iniciativas gremiales que buscan poner en línea a la industria ante eventos
catastróficos y antrópicos, y a su vez garantizar la prestación de servicios
primarios de la industria aseguradora.

3.3. Apalancamiento Financiero.

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que

realmente tenemos. De este modo, podemos obtener más beneficios (o más
pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una
operación apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al
capital que hemos invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través
de derivados financieros.

Cuanta más deuda se utilice, mayor será el apalancamiento financiero. Un

alto grado de apalancamiento financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa
deuda, lo que afecta negativamente a las ganancias.

El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como

deuda) para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una
inversión. Es la relación entre capital propio y el realmente utilizado en una
operación financiera.

El grado de apalancamiento se suele medir en unidades fraccionadas. Un

apalancamiento de 1:2 por ejemplo, significa que por cada euro invertido se está
invirtiendo dos euros, es decir, la deuda es también de un euro. Apalancamiento
1:3 es que por cada euro invertido hay dos euros de deuda, el capital propio
supone el 33% de la inversión.
 Por ejemplo, si hemos invertido de nuestro propio dinero 1.000 euros, pero
el valor de nuestra inversión (ya sea porque estamos utilizando deuda o productos
derivados) es de 10.000 euros. El apalancamiento será de 1:10:

Cuando el apalancamiento financiero es resultado de deuda se suele utilizar

esta otra fórmula para calcular el porcentaje de apalancamiento que estamos
utilizando:

3.3.1. Análisis de equilibrio financiero.

El punto de equilibrio informa a los gerentes de dos cosas importantes: Si

financieramente es posible producir un bien o servicio en particular.

El nivel de ganancias que una empresa puede ganar si las cosas se dan
como lo planeado.

el punto de equilibrio existe cuando la empresa no genera ni ganancias ni

pérdidas. Esto ocurre en el nivel de producción dónde el total de los costos es
igual al total de los ingresos por ventas.

El equilibrio financiero determina la capacidad de la empresa para hacer

frente a sus obligaciones de pago, a partir de la medición y el análisis de distintos
ratios e indicadores financieros.
 El Fondo de Maniobra es un indicador que mide el equilibro financiero entre
la liquidez del activo y la exigibilidad del pasivo, para evitar el riesgo de que la
empresa se vea en la necesidad de suspender sus pagos. Dicho de otro modo, el
fondo de maniobra refleja la cantidad de recursos (activos) que tiene la empresa
para financiarse a corto plazo.

¿Cómo se calcula? A partir de la información suministrada en el balance de

situación, aplicamos la siguiente fórmula:

Fondo de maniobra (FM) = activo corriente – pasivo corriente

Lo que es el punto de equilibrio financiero se refiere a ese momento en el

que los ingresos totales son iguales a los costes o gastos totales, es decir, donde
no hay beneficios ni pérdidas, en otras palabras, ese momento donde se alcanza
un punto de equilibrio

3.3.2. Grado de apalancamiento financiero.

Apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño

esfuerzo en una dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en
los resultados

Se denomina apalancamiento en el ámbito financiero empresarial, a la

estrategia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se
superen las utilidades que se obtienen con el capital propio

El apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite

convertir costos variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de
producción menor sea el costo por unidad producida.
 3.3.3. Riesgo financiero.

El riesgo financiero está ligado a la rentabilidad de una empresa. De esta

manera, por ejemplo, cuanta más deuda tiene una compañía, mayor es el riesgo
financiero potencial. Por este motivo, antes de llevar a cabo una inversión, es
esencial calcular el riesgo que conlleva.

El riesgo de mercado surge cuando se producen pérdidas en el valor y la

posición de un activo de una empresa a causa de la propia fluctuación del
mercado. Es decir, este tipo de riesgo financiero se asocia, por lo general, a un
cambio en los precios o en los patrones de consumo de los clientes.
De esta manera, se trata de un riesgo financiero que aparece a causa de
las incertidumbres económicas propias del sistema financiero, las cuales pueden
afectar tanto al desempeño de una empresa en concreto como a muchas de
ellas. 
Podemos encontrar varios tipos de riesgos de mercado:

Riesgo de cambio: es aquel que aparece al realizar inversiones que

implican un cambio en la divisa; de ahí la importancia de asegurarse que la divisa
es estable y no está en riesgo de sufrir una depreciación.

Riesgo de tasas de interés: tiene que ver con la subida o bajada de los tipos
de interés.

Riesgo de mercado: se refiere al cambio de valor que se produce en las

acciones, bonos, etc.

Un ejemplo de riesgo de mercado sería el que podría encontrarse una

empresa que se instala en un país con una gran inflación, ya que la empresa haría
frente a una alta tasa de interés en sus movimientos.

Riesgo de crédito

El riesgo crediticio tiene que ver con la incapacidad de una de las partes
para pagar la deuda de acuerdo con las obligaciones contractuales.
 Riesgo operativo

El riesgo operativo tiene lugar cuando ocurren pérdidas financieras por una
mala gestión, la falta de controles internos dentro de la propia empresa o de
capacitación de los trabajadores, fallos tecnológicos o errores humanos que
afectan la producción comercial o proporcionan resultados no deseados.

Este tipo de riesgo financiero es el que se da, por ejemplo, cuando se

emplea un software que no está actualizado o, por el contrario, cuando no se
proporciona la formación necesaria a los trabajadores para que estén al día de las
novedades y de los cambios en los sistemas. En ambos casos, la empresa puede
afrontar una serie de problemas, como caídas de los sistemas informáticos o
ciberataques.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es la capacidad que se tiene para pagar las

obligaciones financieras a corto plazo. Por tanto, toda organización debe
asegurarse de tener suficiente flujo de efectivo para pagar sus deudas.

3.4. Apalancamiento Total.

El apalancamiento total se refiere a la utilización viable de todos los costos

fijos, tanto los operativos como los financieros, para aumentar el efecto sobre las
ganancias por acción de una compañía debido a cambios en las ventas.

El apalancamiento total también se puede denominar apalancamiento

combinado, porque toma en cuenta los efectos tanto del apalancamiento operativo
como del apalancamiento financiero.

El grado de apalancamiento operativo está en función de los costos fijos de

una empresa, indicando cómo un cambio en los ingresos por ventas se traduce en
un cambio en el ingreso operativo.
 El apalancamiento total usa todo el estado financiero de resultados para
mostrar el impacto que tienen las ventas sobre la partida final de ganancias netas.

La importancia del apalancamiento total reside en que sirve para evaluar el

efecto sobre las ganancias disponibles para los accionistas por un cambio en el
total de las ventas, además de permitir exponer la interrelación entre el
apalancamiento financiero y operativo.

3.4.1. Análisis de equilibrio total.

El análisis de equilibrio es una técnica de uso muy generalizado en la

planeación de las utilidades, de las ventas y en consecuencia de la producción.

El punto de equilibrio es el volumen de producción y ventas con el cual el

ingreso total compensa exactamente los costos totales, que son la suma de los
costos fijos y los costos variables.

El punto de equilibrio es una representación gráfica o matemática del nivel

de apalancamiento. Se basa en la relación entre los ingresos totales de la
empresa y su costo total, según cambia la producción (suponiendo que se vende
la totalidad de esta).

El análisis del equilibrio sirve para:

1. Determinar el nivel de operaciones necesario para cubrir todos los costos

relativos a estas

2. Evaluar la rentabilidad de los diversos niveles de producción y ventas

3. Planear la producción

4. Planear las ventas

5. Planear resultados antes y después de ISR y PTU

6. Controlar costos
 7. Tomar decisiones

En el análisis de equilibrio intervienen costos y gastos.

3.4.2. Grado de apalancamiento total.

El apalancamiento total abre las puertas para efectuar diferentes

inversiones e ingresar a variados mercados a los que no se podría escoger si no
se tuviera el respaldo de la financiación de terceros, de capital ajeno.

Determinar el grado de apalancamiento total de una empresa es importante,

porque ayuda a la compañía a establecer el porcentaje de variación que puede
esperar en sus ganancias por acción en relación con un aumento en los ingresos
por ventas con respecto a la deuda.

El apalancamiento total se puede explicar o calcular simplemente como:

Grado de apalancamiento total = Grado de apalancamiento operativo x Grado de
apalancamiento financiero.

Se tiene que el grado de apalancamiento operativo es equivalente a:

Margen de contribución / EBIT, donde Margen de contribución = (Ventas totales –
Costos variables) y el EBIT es igual al margen de contribución menos los gastos
fijos operativos totales.

Por otro lado, el Grado de apalancamiento financiero es equivalente a:

Ganancias antes de intereses e impuestos EBIT / (EBIT – Gastos por intereses).

3.4.3. Riesgo total

Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir

el producto del riesgo de operación y riesgo financiero.

Luego entonces, el efecto combinado de los apalancamientos de operación

y financiero, se denomina apalancamiento total, el cual está relacionado con el
riesgo total de la empresa.
 En conclusión, entre mayor sea el apalancamiento operativo y financiero de
la empresa mayor será el nivel de riesgo que esta maneje.

Para poder medir el grado de apalancamiento total, se hace necesario

combinar la palanca operativa y la financiera con la finalidad de establecer el
impacto que un cambio en la contribución marginal pueda tener sobre los costos
fijos y la estructura financiera en la rentabilidad de la empresa. La medición del
grado de apalancamiento total es posible por medio del uso de la siguiente
fórmula:

CM     

GAT =   __________

CM – CF—I

DONDE:

GAT = Grado de apalancamiento total

CM = Contribución marginal

CF = Costos fijos

I = Intereses
 CONCLUSION

Los métodos de finanza son un tema muy fundamental dentro de una

organización, ya que es un estudio el cual se basa en los resultados, en este caso
mediante un apalancamiento financiero, y un apalancamiento operativo, que nos
ayudan a como cumplir con las necesidades de un proyecto basado en un
endeudo financiero positivo o por lo contrario negativo.

Referencias apa

(http://unidad3apalancamiento.blogspot.com/)

(https://prezi.com/wdj26xava2kl/unidad)

(https://finanzasidi.com/servicios/asesoria-empresarial/equilibrio-financiero-de-la-
empresa/)