LOS BANCOS SON ENTIDADES MUY COMPLEJAS CON MULTIPLES

DEPARTAMENTOS Y DIVISIONES. DIFERENTES GRUPOS DE

EJECUTIVOS DENTRO DEL BANCO TOMAN DIFERENTES DECISIONES
SOBRE:

CUALES CLIENTES SON SUJETOS DE CREDITO

EN QUE PAPELES INVERTIR EL PORTAFOLIO DEL BANCO
QUE PLAZOS DEBEN OFRECERSE AL PUBLICO EN:
- PRESTAMOS
- DEPOSITOS

ASI PUES, LAS DECISIONES DE CUANTO CREDITO OTORGAR ESTAN

RELACIONADAS A LA CAPACIDAD DEL BANCO PARA OBTENER
DEPOSITOS Y TAMBIEN EL NIVEL DE RIESGO QUE PUEDE TOMAR EL
BANCO ESTA DIRECTAMENTE RELACIONADO CON LAS RESERVAS DE
CAPITAL CON LAS QUE CUENTA
EN UN BANCO BIEN ADMINISTRADO TODAS
ESAS DECISIONES DEBEN COORDINARSE DE
MANERA INTEGRAL Y VER A LOS
PORTAFOLIOS DE ACTIVOS Y PASIVOS COMO
UN TODO.

ESTE CONCEPTO SE LLAMA ADMINISTRACION

DE ACTIVOS Y PASIVOS
CONTROL SOBRE:

- VOLUMEN
- MEZCLA / PLAZO
- RENDIMIENTO

DE ACTIVOS Y PASIVOS
UNO DE LOS MAYORES RIESGOS QUE
ENFRENTA UN BANCO:

RIESGO DE CAMBIO EN LAS TASAS DE

INTERES DE MERCADO

LO ANTERIOR CAMBIA EL INGRESO

GENERADO POR LOS ACTIVOS Y LOS
COSTOS DE LOS PASIVOS, POR LO QUE
CAMBIA EL VALOR DE ESTOS Y DEL BANCO.
MARGEN NETO DE INTERESES

MNI = INTERESES GANADOS – INTERESES PAGADOS

ACTIVOS GENERADORES DE INGRESOS

ENTRE MAS PEQUEÑO ES ESTE MARGEN MAS RIESGO

TIENE EL BANCO DE VERSE AFECTADO POR
VARIACIONES EN LAS TASAS DE INTERES
INTEREST SENSITIVE GAP MANAGEMENT

INTERVALO DE SENSIBILIDAD DE LAS TASAS DE INTERES

PARA CUBRIRSE DEL RIESGO DE CAMBIO EN LAS
TASAS DE INTERES, LA TESORERIA DEL BANCO DEBE
LOGRAR QUE:

MONTO DE ACTIVOS MONTO DE PASIVOS

SENSITIVOS SENSITIVOS
(REPRECIABLES) (REPRECIABLES)
ACTIVO SENSITIVO: PRESTAMOS A TASA FIJA QUE
ESTAN PROXIMOS A VENCER Y PRESTAMOS A TASA
VARIABLE

PASIVO SENSITIVO: DEPOSITOS A PLAZO QUE ESTAN

PROXIMOS A VENCER E INVERSIONES LIQUIDAS A
TASA VARIABLE
IS GAP = ACTIVOS SENSITIVOS – PASIVOS SENSITIVOS

SI EL IS GAP > 0 EL BANCO ES SENSIBLE EN SUS

ACTIVOS

P. Ej.
Si un banco tiene una sensibilidad en sus activos de 5,000
mdp y
una sensibilidad de sus pasivos de 4,000 mdp

 tiene un IS GAP positivo de 1,000 mdp

En este banco con IS GAP +, si las tasas de interés
suben, sus ingresos por intereses subirán más que
sus egresos por intereses
 sus ingresos por intereses subirán

pero si las tasas de interés bajan, sus ingresos por

intereses bajan más que sus egresos por intereses

 sus ingresos por intereses bajarán

En este ejemplo con el IS GAP +, si las tasas
de interés bajan del 9.5% al 7.5%, el cambio
en el ingreso por intereses del banco sería
de:

(+1,000 mdp) x (-0.02) = - 20 mdp

SI EL IS GAP < 0 EL BANCO ES SENSIBLE EN
SUS PASIVOS

P. Ej.
Si un banco tiene una sensibilidad en sus activos
de 1,500 mdp y una sensibilidad de sus pasivos
por 2,000 mdp
 tiene un IS GAP negativo de – 500
mdp
En este banco con un IS GAP – de 500 mdp, si las
tasas de interés suben, su egresos por intereses
subirán más que sus ingresos por intereses
 sus ingresos por intereses bajarán

pero si las tasas de interés bajan, sus egresos por

intereses bajarán más que sus ingresos por
intereses

 sus ingresos por intereses subirán

En este ejemplo con el IS GAP -, si las tasas
de interés bajan del 9.5% al 7.5%, el cambio
en el ingreso por intereses del banco sería
de:

(- 500 mdp) x (-0.02) = + 10 mdp

LAS TASAS DE INTERES DE LOS ACTIVOS VARIAN A
DIFERENTES VELOCIDADES Y MONTOS QUE LAS
TASAS DE INTERES DE LOS PASIVOS

P. Ej. LAS TASAS DE INTERES DE LOS PAGARES A

PLAZO VARIAN EN MENOR MONTO QUE LA TASA DE
CETES Y LAS TASAS DE INTERES DE LOS CREDITOS
VARIAN EN MAYOR MONTO QUE LA TASA DE CETES
POR LO ANTERIOR, SE HAN DESARROLLADO
MODELOS PONDERADOS ASIGNANDO A CADA
ACTIVO Y CADA PASIVO UN PESO ESPECIFICO
O “IMPORTANCIA A LA SENSIBILIDAD DE LAS
TASAS DE INTERES”
ACTIVOS SENSIBLES A TASAS DE IMPORTANCI
INTERES MONTO DEL A MONTO DEL ACTIVO
ACTIVO SENSIBLE A LA SENSIBLE PONDERADO
(SENSIBILIDAD) SENSIBILIDAD
PRESTAMOS EMPRESARIALES 500 1.00 500.00
PRESTAMOS PERSONALES 250 1.30 325.00
TARJETA DE CREDITO 1,250 1.50 1,875.00
TOTAL 2,000 mdp 2,700.00 mdp

PASIVOS SENSIBLES A TASAS DE INTERES MONTO DEL

PASIVO SENSIBLE
(SENSIBILIDAD)
DEPOSITOS A LA VISTA CON INTERES 1,590 0.86 1,367.40
PAGARES A PLAZO 640 0.91 582.40
2,230 mdp 1,949.80 mdp

IS GAP -230 mdp 750.20 mdp

Como se verá afectado el ingreso por intereses del banco por un incremento del 2% en las tasas?

-4.6 mdp 15.00 mdp

(-230 x 0.02) ( 750.2 x 0.02)
ES EL PLAZO PROMEDIO DE UN FLUJO
FUTURO DE PAGOS (como el que un banco
espera recibir por sus préstamos o como el
que espera pagar a sus depositantes). Es el
tiempo promedio para recuperar los fondos
invertidos en algún instrumento como
bono, préstamo o depósito.

DURACION = suma (VPN X t) / VALOR ACTUAL

EJEMPLO DE CALCULO DE DURACION PROMEDIO DE UN
CREDITO

SUPONGASE QUE UN BANCO OTORGA UN CREDITO A UN CLIENTE POR 1'000 AL 10% FIJO POR 5 AÑOS
EL PAGO DE INTERES ES ANUAL

AÑO FLUJO
(t) ESPERADO VPN AL 10% VPN x t
4,169.83 /
1 100 90.91 90.91 DURACION = 1,000 = 4.17 AÑOS
2 100 82.64 165.28
3 100 75.13 225.39
4 100 68.30 273.20
5 100 62.09 310.45
5 1,000 620.92 3,104.60
4,169.83
PARA QUE UN BANCO CUBRA SU VALOR CONTRA
FLUCTUACIONES EN LAS TASAS DE INTERES:

DURACION PROMEDIODURACION PROMEDIO

DE LOS ACTIVOS DE LOS PASIVOS

INTERVALO DE
DURACION = DP ACTIVOS – DP PASIVOS
 SIN EMBARGO, COMO EL MONTO DE LOS ACTIVOS
SIEMPRE ES > MONTO DE LOS PASIVOS, SE AJUSTA
LA ECUACION ANTERIOR POR APALANCAMIENTO

INTERVALO DE
DURACION AJUSTADO DP ACTIVOS – (DP PASIVOS X P/A)
POR APALANCAMIENTO

ES DECIR, COMO LA RELACION P/A ES MENOR QUE 1 EL

VALOR DE LA DURACION PROMEDIO DE LOS PASIVOS DEBE
SER MAYOR QUE EL DE LOS ACTIVOS PARA CONTRARRESTAR
UN CAMBIO EN LAS TASAS DE INTERES.
 ES POSIBLE CALCULAR EL CAMBIO EN EL VALOR DE MERCADO DEL
CAPITAL DE UN BANCO SI CONOCEMOS LA DP ACTIVOS, LA DP DE
PASIVOS, LA TASA ORIGINAL DE INTERES Y LA NUEVA TASA DE
INTERES.

CAMBIO EN EL VALOR = (ID AA) (CBIO EN TASA/(1+TASA ANT)) A

ID AA = INTERVALO DE DURACION AJUSTADO POR

APALANCAMIENTO

A = ACTIVOS
EJEMPLO DE CALCULO DE DURACION EN UN BALANCE
DURACI
ACTIVOS MONTO DURACION PASIVOS MONTO ON

BONOS DE LARGO
PLAZO 90 7.49 PAGARES 100 1.943

BONOS DE CORTO CERTIFICADOS DE

PLAZO 20 1.5 DEPOSITO 125 2.75

CREDITOS OTROS DEPOSITOS

EMPRESARAILES 100 0.6 A PLAZO 50 3.918

CREDITOS AL
CONSUMO 50 1.2

OTROS CREDITOS 40 2.25

TOTAL 300 275

DURACION PROMEDIO DE ACTIVOS = (90/300 X 7.49) + (20/300 X

1.5) + (100/300 X 0.6) + (50/300 X 1.2) + (40/300 X 2.25) = 3.047 AÑOS

DURACION PROMEDIO DE PASIVOS = (100/275 X

1.943) + (125/275 X 2.75) + (50/275 X 3.918) = 2.669
AÑOS
EJEMPLO DE CALCULO DE CAMBIO EN EL VALOR DE UN BANCO

DP A = 3.047 AÑOS DP P = 2.669 AÑOS ACTIVOS = 300’

PASIVOS = 275’ LA TASA DE INTERES BAJA DE 8% A 6%

ID AA = 3.047 – (2.669 x (275/300) = 0.6004169 AÑOS

CAMBIO EN VALOR = - ID AA x (cbio en tasa / (1+ tasa anterior)

xA

CAMBIO EN VALOR = - 0.6004169 X ( - 0.02 / 1.08) X 300

CAMBIO EN VALOR = + 3.34 MILLONES