Universidad Facultad de Ingeniería

Ricardo Palma
Escuela de Ingeniería Industrial

INGENIERIA ECONOMICA (IN 0702)

Profesores: Raúl Geldres M. Semestre: 2020-I Grupo: 01
Fecha: 17-07-2020 Tercera Evaluación Duración: 100min
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ALUMNO (A) APAGAR TODO EQUIPO DE COMUNICACIÓN O SE LE ANULARÁ LA PRUEBA
Prohibido: Usar copias escritas y/o digitales, préstamo de calculadoras, el consumo de bebidas, comidas y cigarrillos.
1. TECNICAS DE EVALUACION DE INVERSIONES : VNA -TIR (13 Puntos).
Una empresa industrial tiene planeado, implementar una nueva línea de producción dentro de su planta a
fin de fabricar un nuevo producto, entre los datos relevantes se tiene los siguientes:
La demanda esperada es de 5.000 unidades el primer año, se estima que la tasa de crecimiento de la
demanda sea del 5% cada año.
El valor de venta de cada producto se estima en S/ 25 la unidad y estará afecto al ajuste por inflación que
se estima en 3% promedio anual, durante los 6 años de vida útil del proyecto.
Se estima que los costos y gastos de operación se incrementen en S/ 60.000 el primer año y estos
crecerán a una tasa del 10% anual.

Entre las inversiones a realizar se tiene los siguientes datos:

• Construcción civil para la Línea S/45.000, con una vida útil de 20 años, la que se depreciará mediante
línea recta (LR), con un valor residual del 10% de su valor de adquisición. Se estima que el valor de
mercado al finalizar el año 6 sea de S/15.000.
• Adquisición de equipos por S/40.000, con una vida útil de 8 años, estos equipos se depreciarán
totalmente mediante suma de dígitos anuales (SDA). Se estima que el valor de mercado al finalizar el
año 6 sea de S/8.000.
• Se estima que el capital de trabajo inicial será de S/20.000 para primer año y se incrementará
anualmente un 4%. La variación del capital de trabajo se recuperará totalmente al finalizar el proyecto.
Se pide elaborar el flujo de efectivo del proyecto, y evaluar su viabilidad mediante la técnica del valor
presente neto (VPN) y tasa interna de rentabilidad (TIR), sabiendo que la tasa de referencia de la empresa
es del 12% TEA. Se sabe que el impuesto a la renta aplicable es del 30%.
SOLUCIÓN:

FLUJO DE EFECTIVO 0 1 2 3 4 5 6
Ingreso Por ventas 125,000 135,450 146,646 158,619 171,400 185,078
Total Ingresos 125,000 135,450 146,646 158,619 171,400 185,078
Costos y Gastos 60,000 66,000 72,600 79,860 87,846 96,631
Depreciacion total 10,914 9,803 8,692 7,581 6,469 5,358
UAIR 54,086 59,647 65,354 71,178 77,084 83,089
Impuesto a la Renta (30%) 16,225.8 17,894.2 19,606.2 21,353.4 23,125.2 24,926.6
UDI 37,860 41,753 45,748 49,825 53,959 58,162
Depreciacion 10,914 9,803 8,692 7,581 6,469 5,358
Flujo de efectivo 48,774 51,556 54,440 57,405 60,428 63,520

FLUJO INVERSION
Linea -85,000
RAF - LineaConstrucción 20,355
RAF equipos 6,600
CT -20,000 -800 -832 -865 -900 -936
RCT 24,333
Fujo Inversión -105,000 -800 -832 -865 -900 -936 51,288

FFNE -105,000 47,974 50,724 53,574 56,505 59,492 114,808

TIR 47.06%
Ke 12% Decisión:
VAN 144,237 Se debe aceptar el proyecto
2. TECNICAS DE EVALUACION DE INVERSIONES : VAUE (7 Puntos)
El ejecutivo de una fábrica propone adquirir una prensa, cuyo costo es de $200M; el dinero necesario
puede ser financiado con un préstamo del Banco ABC, el Banco exige que le sea devuelto en pagos
anuales uniformes, durante 5 años y con un interés del 15% (TEA). Los costos de operación y
mantenimiento anual iniciarán con $ 20.000 y crecerá en $5.000 mas cada año.

La prensa tiene una vida útil de 6 años y un valor de salvamento de $40.000. Si se espera que la prensa
produzca unos ingresos anuales de $90.000 y que la tasa del inversionista es del 25%(TEA). ¿Debe
adquirirse la máquina?.

SOLUCIÓN:
Préstamo 200 Miles de $
Plazo 5 Años
Tasa 15% TEA
Cuota a Pagar 59.66 =200FRC(0.15,5)

Costos de Operación 20 Crece 5 Miles de $ al Año

GRAFICO tasa = 25% TEA

90
40

0 1 2 3 4 5 6 año
20
25 59.66
30
35
40
45
VAUE = 90 + 40FDFA(0.25,6) - (20FAS(0.25,6)+5FAGA(0.25,6))FRC(0.25,6) - (59.66FAS(0.25,5)FRC(0.25,6)
VAUE = 90 3.55 -29.34 -54.36
VAUE = 9.85 Se debe elegir el proyecto

.
3. TECNICAS DE EVALUACION DE INVERSIONES : COSTO CAPITALIZADO (7 Puntos)
La Comisión de planeación de una ciudad considera dos propuestas para la construcción de un nuevo
centro cívico:
• La primera propuesta requiere una inversión inicial de $10MM y una expansión dentro de 10 años a un
costo de $4MM. Los costos anuales de operación se estiman en $250M. Los ingresos provenientes de
convenciones y representaciones se estiman en $190M en el primer año, con incrementos de $20M
anuales hasta el 4 año, manteniéndose en el año 5 y de ahí crecerá a una tasa del 5% hasta el año 10.
Del año 11 en adelante se esperan ingresos de $350M anuales.
• La segunda propuesta requiere una inversión inicial de $13MM hoy y costos anuales de operación de
$300M. Sin embargo, se espera que los ingresos sean de $260M el primer año y se espera que crezcan
anualmente $30M hasta el año 7, a partir del periodo 8 los ingresos permanecerán en $400M anuales.
Determine qué propuesta deberá seleccionarse sobre la base de costos capitalizados si la tasa de interés
es de 12% anual capitalizable mensualmente.

SOLUCIÓN:
 TASA 12%TN Anual Capitalizable Mensualmente = (1+0,12/12) (12)-1 = 12.68% anual
350 Años
PRIMERA ALTERNATIVA:
250 g=5%
G=20
190

0 1 10 11 Años
4 5 Años
250

4000
10000
CC = 190FAS(0.1268,4)+20FAGA(0.1268,4) + 250FAG(0.05,0.1268,6)FSA(0.1268,4) + 350FAS(0.128,∞)FSA(0.1268,10) - 10000 - 4000FSA(0.1268,10) - 250FAS(0.1268,∞)
Costo capitalizado = 649.858 697.21 836.53 -10000 -1212.25 -1971.61
Costo capitalizado = -11000.262
Respuesta: Conviene esta alternativa pq tiene CC menor

400 Años
SEGUNDA ALTERNATIVA:
G=30

260

0 1 7 8 Años

Años
300

13000

CC= 260FAS(0.1268,7) + 30FAGA(0.1268,7) + 400FAS(0.1268,∞)FSA(0.1268,7) - 13000 - 300FAS(0.1268,∞)

Costo capitalizado = 1500.21 1367.77 -13000 -2365.93
Costo capitalizado = -12497.95