7.

Cálculo del valor de rescate (OA1) Considere un activo que cuesta 548 000 dólares y se deprecia en forma
fiscal de ocho años. El activo se va a emplear en un proyecto a cinco años; al terminar el proyecto, el activo
dólares. Si la tasa de impuestos pertinente es de 35%, ¿cuál es el flujo de efectivo después de impuestos de la

Activo 548000
Tasa de Imp. 35%
Depreciación 8 años
Vida util 5 años
Des. Del Proy. 105000

Costo Vida util Año 1 Año 2 Año 3

Activo 548000 8
Depreciación 68500 68500 68500
Valor de rescate

UAII 36500
Depreciación 68500
Impuestos -12775
Flujo de Efec. (desp. De Imp.) 92225

El Flujo de Efec. (desp. De Imp.) de la venta del activo es de $92,225.

s y se deprecia en forma lineal a cero durante su vida
ar el proyecto, el activo se puede vender en 105 000
pués de impuestos de la venta de este activo?

Año 4 Año 5 Valor de rescate

68500 68500
205500
32. Evaluación del proyecto (OA1) Aguilera Accoustics, Inc. (AAI), proyecta ventas unitarias de un nuevo i
de siete octavas de la siguiente forma:

Año Unidades Vendidas

1 93000
2 105000
3 128000
4 134000
5 87000

La producción de los implantes requerirá 1 800000 dólares en capital de trabajo neto para arrancar e inver
de trabajo neto al año que equivalen a 15% del incremento de ventas proyectado para el año siguiente. Los
1200000 dólares anuales, los costos variables de producción son 265 dólares por unidad y las unidades tiene
cada una. El equipo necesario para empezar la producción tiene un costo instalado de 24 millones de dólare
destinados para los cantantes profesionales, a este equipo se le toma como maquinaria industrial y, por lo ta
MACRS a siete años. En cinco años, este equipo se puede vender a 20% de su costo de adquisición. AAI está
marginal de 35% y tiene un rendimiento requerido en todos sus proyectos de 18%. Con base en estas estima
proyecto, ¿cuál es el VPN del proyecto? ¿Cuál es la TIR?

CNT $1,800,000 15% de las ventas

Costos Fijos $1,200,000
C.V. de prod./unidad $265 Año
Unidades $380 1
Equipo $24,000,000 20% 2
Tasa de Impuesto 35% 3
Tasa de Rendimiento 18% 4
VAN 5
TIR

AÑOS
0 1 2 3 4
Ingresos esperados $35,340,000 $39,900,000 $48,640,000 $50,920,000
Costos Variables -$24,645,000 -$27,825,000 -$33,920,000 -$35,510,000
Costos Fijos -$1,200,000 -$1,200,000 -$1,200,000 -$1,200,000
Depreciación -$3,429,600 -$5,877,600 -$4,197,600 -$2,997,600
UAII $6,065,400 $4,997,400 $9,322,400 $11,212,400
Impuesto (35%) -$2,122,890 -$1,749,090 -$3,262,840 -$3,924,340
Utilidad Neta $3,942,510 $3,248,310 $6,059,560 $7,288,060
(+) Depreciación $3,429,600 $5,877,600 $4,197,600 $2,997,600
Flujo de Caja Operativo $7,372,110 $9,125,910 $10,257,160 $10,285,660
Incremento capex -$24,000,000
Var. capital de trabajo -$1,800,000 $684,000 $1,311,000 $342,000 -$2,679,000
FEDA -$25,800,000 $8,056,110 $10,436,910 $10,599,160 $7,606,660
FED $6,827,212 $7,495,626 $6,450,976 $3,923,431
VA $31,244,009 31244009
VPN $5,444,009
TIR 26%

¿cuál es el VPN del proyecto? ¿Cuál es la TIR?

El VPN del proyecto es de $ 5,444,009 y su TIR es de 26%.

unitarias de un nuevo implante de emulación de voz

para arrancar e inversiones adicionales de capital

a el año siguiente. Los costos fijos totales son de
ad y las unidades tienen un costo de 380 dólares
e 24 millones de dólares. Como los implantes están
a industrial y, por lo tanto, califica como propiedad
e adquisición. AAI está en el grupo de impuesto
on base en estas estimaciones preliminares del

Porcentaje MACRS Depreciación Valor final en Libros

14.29% 3429600 20570400
24.49% 5877600 14692800
17.49% 4197600 10495200
12.49% 2997600 7497600
8.93% 2143200 14661600

5
$33,060,000
-$23,055,000
-$1,200,000
-$2,143,200
$6,661,800
-$2,331,630
$4,330,170
$2,143,200
$6,473,370
4994040
$3,510,000
$14,977,410
$6,546,764