6.

Un amigo suyo le propone el siguiente negocio: invertir S/ 10 000 en este momento, para obtener S/ 5 000 dentro de un mes,
4 000 dentro de dos meses, S/ 3 000 dentro de tres meses y S/ 2 000 dentro de cuatro meses. Sabiendo que el COK es de 5%
mensual, ¿Debe aceptar el negocio o no? ¿Cuál es el COK mensual para el cual el negocio le es indiferente?

PERIODOS 0 1 2 3 4
FLUJO -10000 50000 4000 3000 2000

COK 5% COK 409%

VAN 45,484.08 VAN (indiferente) 0.00
TIR 409%

Respuesta Debe aceptar el El COK mensual para que

negocio porque el invertir en el negocio sea
VAN cumple las indiferente debe ser 409%
expectativas del mensual, y se puede
inversionista y le verificar con un VAN igual
genera remanente. a 0 y con la TIR que es
igual al COK.
 obtener S/ 5 000 dentro de un mes, S/
ses. Sabiendo que el COK es de 5%
l negocio le es indiferente?
FINANCIAMIENTO
Monto Ts i anual
Financiera “L 50000 18%
Irma & Janeth 150000 15%
Banco “El Shi 200000 8%
Chaiz y Cía. 100000 10%
Promedio
de la tasa 13%
de interés

INVERSIÓN 500000
INGRESOS 202500
COSTOS 83240
HORIZONTE 10 AÑOS

CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
Ingresos -500000 202500 202500 202500 202500 202500
Costos de operativos (-) -83240 -83240 -83240 -83240 -83240
UAII -500000 119260 119260 119260 119260 119260

Tasa Verdade 16%

 6 7 8 9 10
202500 202500 202500 202500 202500
-83240 -83240 -83240 -83240 -83240
119260 119260 119260 119260 119260
INVERSIÓN 500000
TEMPORADAS 10
INGRESOS 202500 POR TEMPORADA
GASTOS DE OPERACIÓN 83240 POR TEMPORADA
COK 10%

PERIODO FLUJO
0 -500000
1 119260
2 119260
3 119260
4 119260
5 119260
6 119260
7 119260
8 119260
9 119260
10 119260

TVR = 14.29%
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
Ingresos -240875 85000 85000 85000 153000 153000
Costos variables -23500 -23500 -23500 -42300 -42300
Costos fijos -71200 -71200 -71200 -71200 -71200
Depreciación Maquinaria -5500 -5500 -5500 -5500 -5500
Depreciación Construcción -4100 -4100 -4100 -4100 -4100
Valor comercial maquinaria
Valor libro maquinaria
Valor libro construcción
Valor libro terreno
UAII -19300 -19300 -19300 29900 29900
Impuesto -5693.5 -5693.5 -5693.5 8820.5 8820.5
Utilid neta -24993.5 -24993.5 -24993.5 38720.5 38720.5
Depreciación 9600 9600 9600 9600 9600
Valor libros
Inversión AF -235000
Inversión KT -5875
Recuperac KT
 FCE -240875 -15393.5 -15393.5 -15393.5 48320.5 48320.5

INDICADORES DE EVALUACIÓN

VANE -65288.94
TIRE 8.86%
VANB 495514.60

VANC -830813.60
0 1 2 3 4
-240875 -94700 -94700 -94700 -113500

B/C -0.60

RESPUESTA: EJECUTAR EL PROYECTO NO ES RENTABLE

 Inversión 240875
Terreno 120000 20% Plusvalía
Dos Maquinas (c/u) 33000 12 años de vida ú
Construcciones 82000 20 años de vida ú
Capital de trabajo 5875

Unidades producidas
10000 3 primeros años
18000 del 4to al 7mo año
20% 3 últimos años (crecimiento gradual)

Precio 8.5

Costos variables 2.35 por unidad producida

leche 1
cacao 1.2
azúcar 0.15

Costos Fijos 71200 anuales

Administración 32000
Seguros 21200
Publicidad 18000

COK 13%
IMPUESTO 29.50%
Unidades producidas del año 8 al 1
6 7 8 9 10 7
153000 153000 183600 220320 264384 18000
-42300 -42300 -50760 -60912 -73094
-71200 -71200 -71200 -71200 -71200
-5500 -5500 -5500 -5500 -5500
-4100 -4100 -4100 -4100 -4100
36000
22000
-41000
-144000
29900 29900 52040 78608 -16510.4
8820.5 8820.5 15351.8 23189.36 -4870.568
38720.5 38720.5 67391.8 101797.36 -21380.968
9600 9600 9600 9600 9600
163000

5875
48320.5 48320.5 76991.8 111397.36 157094.032

5 6 7 8 9 10
-113500 -113500 -113500 -121960 -132112 -144294.4
 18000 valor de venta de C/u a los 10 años
Depreciación lineal

Unidades producidas del año 8 al 10 con crecim. Gradual de 20%

8 9 10
21600 25920 31104
 TS DESCUE 30%
INVERSIÓN 30000

0 1 2 3 4 5
-30000 7000 8000 9000 10000 11000
A)
PRI descontNO SE RECUPERA
0 1 2 3 4 5
valor actual -30000 5385 4734 4096 3501 2963
valor actual -30000 -24615 -19882 -15785 -12284 -9321

PRIN 3.60 años 7.20 meses 6.00 días

0 1 2 3 4 5
BN -30000 7000 8000 9000 10000 11000
BN acumula -30000 -23000 -15000 -6000 4000 15000

VAN -9321.26 TIR 14%

B)
0 1 2 3 4 5
-30000 11000 10000 9000 8000 7000

PRI descontNO SE RECUPERA

0 1 2 3 4 5
valor actual -30000 8462 5917 4096 2801 1885
valor actual -30000 -21538 -15621 -11525 -8724 -6838

PRIN 3.00 años

0 1 2 3 4 5
BN -30000 11000 10000 9000 8000 7000
BN acumula -30000 -19000 -9000 0 8000 15000

VAN -6838.48 TIR 17%

C)

0 1 2 3 4 5
-30000 8000 11000 7000 9000 10000

PRI descontNO SE RECUPERA

0 1 2 3 4 5
valor actual -30000 6154 6509 3186 3151 2693
valor actual -30000 -23846 -17337 -14151 -11000 -8307

PRIN 3.44 años 5.33 meses 10.00 días

0 1 2 3 4 5
BN -30000 8000 11000 7000 9000 10000
BN acumula -30000 -22000 -11000 -4000 5000 15000

VAN -8306.67 TIR 15%

NO SE RECOMIENDA EJECUTAR NINGUNA DE LAS OPCIONES DE INVERSIÓN YA Q

RESPUESTA EN LAS 3 ALTERNATIVAS SEGÚN EL PRD NO SE RECUPERA LA INVERSIÓN, Y
PRESENTAN UN VAN NEGATIVO
45000

45000

45000
 IONES DE INVERSIÓN YA QUE
CUPERA LA INVERSIÓN, Y
IVO
 Proyectos de inversión (en S/)
PERIODOS A B C
Inversión inicial 6000 8000 8000
Beneficio por periodo19000 1300 n.d.
Costo por periodo 10000 n.d n.d.
Vida útil X años 20 trimestres 12 semestres
VAN(20%) 7500 7000 15000
B/C(20%) n.d. n.d. 1.63
¿Cuál de los tres elegiría?

PERIODOS A B C
Inversión inicial 6000 8000 8000
Beneficio actualizado
19000.00 522.44 2152.57
Costo actualizado 10000 S/623.75 S/1,320.59
Vida útil 20 12
VAN(20%) 7500 7000 15000
B/C(20%) 0.84 1.63

VAN A VAN B VAN C

20% 4.66% 9.54%

Respuesta Se selecciona el proyecto C, porque tiene el mayor VAN.