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Word Entrega 2 Evaluacion Proyectos 2021

Evaluación de Proyectos (Politécnico Grancolombiano)

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SEGUNDA ENTREGA PREVIA – SEMANA 5

María Catalina Atehortúa Aristizábal -

1721020894 Gustavo Exehomo Giraldo Sánchez -

100049321 Diego Cardona - 2011020752

José Daniel Rodríguez Parra - 100213083

Docente

Joan Andrés Hasper Tabares

Evaluación de proyectos

Universidad politécnico Grancolombiano

2021

Bogotá, Cundinamarca

Costo de Capital

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Para la empresa Cementos ARGOS depende en su gran mayoría por recursos se terceros y es de
notar que a pandemia ha generado efectos negativos sobre las empresas y la del sector cementos no
es la excepción, sin embargo, en cuanto al Patrimonio tiene fuerza para la recuperación económica
de 2021.

Deuda 2020 2019 Patrimonio o Equity Datos

Deuda total 7.514.376.000 7.672.080.000 Tasa libre de riesgo 1,48%
Promedio de deuda 7.593.228.000 Retorno de mercado esperado 7,22%
Gastos por intereses 465.608.000 Beta 1,01
Costo de intereses (Rd) 6%
Costo Patrimonio (Ke) 7%
Ingresos antes de
impuestos 221.815.000 342.823.000
Provisión de impuestos 81.001.000 146.315.000 Precio de las acciones 7
Tasa de impuesto 37% 43% Acciones en circulación 234.100.000
Promedio de impuesto 40% Valor de mercado Patrimonio 1.638.700.000

Peso de la deuda82,10%Peso de Patrimonio17,90%

Concepto Datos

Peso de Equity 18%

Costo Equity (Ke) 7%

Peso de la deuda 82%

Costo de intereses (Rd) 6%

Tasa de impuesto 37%

WACC 9,3%

Es de saber que la rentabilidad es positiva y puede generar valor en la inversión.

Es necesario que la empresa pendiente del peso de la deuda ya que es necesario bajar estos índices
e ir generando un equilibrio hacia el patrimonio.

VPN Y TIR

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El valor presente neto es el valor proyectado de los flujos de efectivo descontados al presente, a
través de este método financiero se evalúa la rentabilidad, en este caso de un proyecto de inversión
propuesto de la empresa Argos , al tener los valores de 3 periodos de flujos de caja se realiza una
comparación entre periodos en los que se proyecto la inversión , este valor depende de la tasa de
interés que se propone y ajusta al calculo , como resultado obtendremos un valor positivo o
negativo, en este caso se obtuvo un valor positivo lo que nos indica que es un proyecto viable .

Se utilizo la formula VNA en Excel

TIR

La tasa interna de retorno se traduce a la media geométrica de los flujos de caja futuros proyectados
de la inversión , esto quiere decir que es la tasa de interés que ofrece la inversión , el porcentaje de
beneficio o perdida que tendrá el proyecto ,para esto se deben igualar los flujos de caja a cero se
despeja la ecuación y el resultado nos arroja un porcentaje que nos indicara:

• Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento
interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión.
• Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN era igual a
cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición competitiva de
la empresa y no hay alternativas más favorables.
• Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que le pedimos a
la inversión.
• Donde k es la tasa de descuentos elegida para el calculo del van en este caso 7%

En el caso del proyecto de inversión de cementos Argos se obtuvo un porcentaje de 87% es decir
que cuando se alcance una tasa de 87% de tasa de inversión recuperada, dejará de ser viable el
proyecto, sin embargo el TIR sobrepasa la tasa de descuento elegida para el calculo VAN es decir es
un

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proyecto viable pues la tasa de rendimiento interno es superior a la tasa mínima de rentabilidad
exigida en la inversión .

*fuente grafica ( elaboración propia )

RBC

La relación beneficio costo como su nombre lo indica compara los beneficios y los costos que el
proyecto nos podría ofrecer , se deben traer al presente la suma de los flujos de caja descontados y
se divide sobre la suma de los costos descontados, para saber si un proyecto es viable se debe
tener en cuenta :

• Si RBC es mayor a 1 genera rentabilidad

• Si RBC es menor que 1 no genera rentabilidad
• Si RBC es igual que uno es indiferente no genera perdida pero tampoco ganancia
De acuerdo al análisis de proyecto de inversión de la empresa Argos la relación beneficio costo es de
1,61 esto quiere decir que por cada peso invertido en proyecto se espera recibir una utilidad de $
1,61 *el valor por encima de uno indica que es un proyecto viable.

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PRI
El periodo de retorno de la inversión , se traduce como el tiempo en el que se recuperara el valor
invertido en el proyecto , este se da en términos de tiempo y se calcula por medio de los acumulados
de flujos de caja en los periodos proyectados y posteriormente el ultimo periodo de flujo de caja
negativo ,en este caso el primer periodo sumado con el ultimo flujo de caja acumulado negativo
,divido entre el flujo de caja neto del siguiente periodo, de esta manera obtenemos 1,008 es decir
que la empresa Argos obtendrá un retorno de inversión aproximadamente en 1 año y 8 días.

Bibliografía

Yahoo finance. (2021). Cementos Argos S.A. (CMTOY). Fianancials. Recuperado de:
https://finance.yahoo.com/quote/CMTOY/financials?p=CMTOY
EMIS. (2021). All company Reports. Reportes Sectoriales. Recuperado de: https://www-emis-
com.loginbiblio.poligran.edu.co/php/companies/index/search?
pc=CO&cmpy=1186121&name=analysisresearch&range=all&sort_by=date&lang[]=en&lang[]=es&o
ffset=0&tab=all

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