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¿Qué es?
Es el estado mediante el cual se presenta información relacionada con la evolución de los recursos financieros
Antes Se llamaba EOAF: Estado de origen y aplicación de fondos.
Está preparado para mostrar cómo fueron los movimientos del dinero.
¿Cuál es su objetivo?
El objetivo del EFE es brindar información sobre los ingresos y egresos de los recursos financieros durante un lapso.
Se trata de atender requerimientos de información de los usuarios, que no son satisfechos por los otros estados
básicos.
Algunos de esos requerimientos pueden ser:
De qué manera la organización pudo financiar el plan de inversiones realizada.
De qué manera la organización pudo financiar el plan de expansión industrial
Cuál fue la estructura de su financiamiento general, acciones, créditos a corto/largo plazo, arrendamientos
financieros y otros
Explicar la política de dividendos
Cuáles son las variaciones del capital de trabajo en general
Cuál fue el financiamiento de las políticas de financiamiento de la empresa.
¿Cuáles son los tipos de actividades en que se divide? ¿Qué cosas van dentro de cada una de las 3 actividades?
Las variaciones se presentan en tres grupos según el tipo de actividad que los originó:
Actividades operativas: Son las principales actividades de la empresa, constituyen la principal fuente de
ingresos del ente.
Actividades de inversión: Corresponden a la adquisición y enajenación de activos realizables a largo plazo y
de otras inversiones que no son equivalentes de efectivo, excepto las mantenidas con fines de negociación
habitual.
Actividades de financiación: Relacionadas con el pasivo no corriente y el capital (igual en ambos métodos)
Son las que resultan de transacciones con los propietarios del capital o con los proveedores de préstamos
FORMATO
Se presenta dividido en dos partes:
VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO: va a mostrar cuál fue la variación de un ejercicio a otro.
Muestra el efectivo al inicio y al cierre del ejercicio.
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: (en método directo)
o Actividades operativas: (ACTIVOS CORRIENTES, PASIVOS CORRIENTES, RESULTADOS)
Cobro/Pago de bienes y servicios operativos, Pagos a personal, Pagos de intereses (a proveedores),
Pago de IIGG, Cobro de intereses (por venta de bienes y servicios)
Son las principales actividades de la empresa, constituyen la principal fuente de ingresos del ente.
o Actividades de inversión: (ACTIVOS NO CORRIENTES) (igual en ambos métodos)
Movimientos por: Bienes de uso, Activos intangibles, Inversiones permanentes.
Corresponden a la adquisición y enajenación de activos realizables a largo plazo y de otras
inversiones que no son equivalentes de efectivo, excepto las mantenidas con fines de negociación
habitual-
o Actividades de Financiación: Relacionadas con el pasivo no corriente y el capital (igual en ambos
métodos)
Son las que resultan de transacciones con los propietarios del capital o con los proveedores de
préstamos
o Resultados financieros por tenencia de efectivo y equivalente de efectivo
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: (en método indirecto):
o Actividades operativas:
Parte del resultado del ejercicio, asumiendo que la ganancia o pérdida es un flujo de efectivo.
Como el resultado del ejercicio incluye operaciones devengadas y no percibidas, hay que hacer
ajustes para arribar al importe correcto (que será igual al del método directo) eliminando las
operaciones económicas no financieras.
o Actividades de inversión: (ACTIVOS NO CORRIENTES) (igual en ambos métodos)
o Actividades de Financiación: Relacionadas con el pasivo no corriente y el capital (igual en ambos
métodos)
INVERSIONES
INVERSIONES CORRIENTES: Las inversiones son colocaciones de fondos que se realizan para que esos fondos no se
desvaloricen y para obtener un rendimiento. Son FONDOS EXCEDENTES que se colocan para obtener intereses
Pueden ser a corto plazo (inversiones temporarias) o a largo plazo (inversiones permanentes).
INVERSIONES NO CORRIENTES: inversiones a largo plazo, como títulos públicos.
El corto o largo plazo tiene que ver con la intención de la empresa, porque puede adquirir títulos públicos pero no
desea tenerlos por mucho tiempo.
Lo que determina si son temporarias/transitorias o permanentes son:
o La factibilidad de realización de la inversión (la posibilidad de vender la inversión)
o La intención del ente con respecto a esa inversión (intención de mantener o vender la inversión, que
pueden ser acciones o bonos)
INVERSIONES EN BIENES INMUEBLES: que se adquieren con propósito de inversión, no para utilizarlos para la
empresa o fábrica. Antes se contabilizaban como Inmuebles, pero ahora se contabilizan como “Propiedades de
inversión”.
Inversiones permanentes:
Son colocaciones realizadas a un plazo mayor a doce meses. Son activos a largo plazo. La renta se prolonga en el
tiempo. Son activos no corrientes.
Puede pasar que:
Son inversiones que, aunque puedan realizarse en el corto plazo (existe factibilidad), la entidad inversora
tiene intención de mantener en el tiempo, ejemplo: Acciones con cotización que el ente las quiere mantener
en el largo plazo.
El ente tiene la intención de venderlos, pero no puede hacerlo en el corto plazo.
Las acciones de otras sociedades. Cuando la empresa busca beneficios financieros, mayor mercado, más clientes,
puede crear otra empresa (aportando la totalidad del capital y ser dueña de la nueva), o adquiriendo acciones de
otras empresas.
Con la adquisición de acciones se generan los “Grupos económicos”, en los que hay una empresa principal que tiene
participación en todas las demás empresas de las que posee acciones.
Con la tenencia de acciones se tiene derecho a:
cobrar dividendos (en función de los resultados generados y las decisiones de la asamblea)
participar de las asambleas y tomar decisiones.
Muchas veces, la decisión de adquirir las acciones tiene mayor peso en la toma de decisiones que en la posibilidad
de cobrar dividendos.
Tipos de Inversiones Permanentes
Préstamos financieros de largo plazo (normalmente es para entidades financieras).
o Ejemplo: una hipoteca
Títulos Públicos y Privados Cotizables en Mercados: Acá la intención del ente es mantenerlos en cartera
hasta su vencimiento (no los quiere negociar en el mercado en el que opera, sino que tiene renta atractiva
que le genera al ente un ingreso marginal). Ejemplos:
o Un bono, quizás se quiere mantener para tener una renta estable
Participaciones Societarias: Lo más común es en Sociedades por Acción. Acá, el ente tiene intención de
participar del negocio y los resultados (no quiere entrar y salir rápido del sistema bursátil). Ejemplo:
Grupos Económicos.
o Acciones: se tiene acciones de una empresa, y se intenta participar en el negocio, en los dividendos,
o tener influencia en el ente
Tipos de participación:
“A” compra acciones de “B”. Esas van a ser participaciones directas.
“A” compra acciones de “B”, y “B” compra acciones de “C”. La empresa “A” va a tener una participación
indirecta en “C”.
“A” compra acciones de “B” y “B” compra acciones de “A”. Esas son participaciones recíprocas. ESTÁN
PROHIBIDAS EN LA LEY, y si ocurren deben ser revertidas en un plazo breve. Está prohibido porque podría
dar origen a empresas ficticias
Inversiones permanentes en la Combinación de Negocios.
Una entidad puede invertir en las acciones que emite otro ente.
Dos tipos de combinación de negocios:
o Combinación por Compra de Activos: Una empresa que ya existe o una nueva que se forma,
adquiere los activos de una entidad en funcionamiento que deja de funcionar.
o Combinación por Adquisición de Acciones : Una entidad adquiere, de manera directa o indirecta, más
del 50% de las acciones ordinarias con derecho a voto de la otra entidad.
Niveles de Participación en Negocios.
Cuando una empresa tiene acciones de otra empresa hay que definir la existencia o no de INFLUENCIA
SIGNIFICATIVA: puede ser medido matemáticamente o subjetivamente.
Existen tres niveles:
Tenencias Simples: Si la entidad adquiere menos del 20% del paquete accionario de otra entidad, es el caso
de una entidad que NO tiene influencia significativa ni control sobre el otro ente.
Si no se tiene influencia significativa, deben medirse:
En Valor histórico: Una opción es a valor de costo.
En Valor Corriente: normalmente es el valor de cotización (acciones que cotizan en bolsa)
Influencia Significativa: Potestad de INFLUIR en la fijación de políticas operativas y financieras del otro ente.
Si la entidad adquiere más del 20% y menos del 50% del paquete accionario de otra entidad o se verifican
otras situaciones.
Si se tiene influencia significativa, debe medirse de acuerdo a la primera parte de la RT 21: VALOR
PATRIMONIAL PROPORCIONAL.
Control: Potestad del ente FIJAR las políticas operativas y financieras del otro ente. Posibilidad de tomar las
decisiones. Si el ente posee una participación de 50% o más, el ente posee control sobre la otra entidad. El
control puede ser Exclusivo (el ente tiene individualmente esa potestad) o Conjunto (la potestad es
compartida con otro ente). Por ejemplo, la empresa A posee el 88% de las acciones de B, entonces A puede
fijar las políticas operativas y financieras de B (control exclusivo). Otro ejemplo, A y B tienen el 50% de C
(control conjunto). Puede existir un control fáctico en el que el ente a partir de acuerdos formales con
grupos minoritarias obtiene los votos sin tener la participación.
El control hay que probarlo. En el control fáctico, en la realidad no se tiene el control accionario.
EN EL CASO DE CONTROL, SE PRESENTAN EEFF CONSOLIDADOS.
Tipos de Control:
o Control Directo: Una entidad posee todo o más del 50% del paquete accionario de votos de la
entidad controlada (acciones ordinarias)
o Control Indirecto: La entidad controlante posee participación en una o varias subsidiarias que a su
vez son controlantes de otras.
o Control Exclusivo: Una entidad es la única entidad controlante. Es decir, no comparte control con
nadie. Ej: se tiene el 51% del control o más.
o Control Conjunto/Común: Una entidad controla con otra entidad a una controlada. Es decir,
comparte el control y para tomar decisiones deben consultar entre ellos. Ejemplo: A y D controlan
en un 50% cada una a F. Existe cuando la totalidad de los socios o los que posean la mayoría de
votos, en virtud de acuerdos escritos, han resuelto compartir el poder de definir y dirigir las políticas
operativas y financieras de una empresa.
La INFLUENCIA SIGNIFICATIVA es el poder de intervenir en las decisiones de políticas operativas y
financieras de una empresa, sin llegar a controlarla.
Influencia se refiere a la posibilidad que una empresa tiene de participar en las decisiones de la otra empresa. Es
significativa si se tienen elementos importantes para conseguir ejercer la presión necesaria para que la otra empresa
tome las decisiones sugeridas.
No fija las políticas del otro ente, sino que influye en ellas.
La influencia significativa puede darse si la entidad adquiere más del 20% y menos del 50% del paquete
accionario (votos) de otra entidad o se verifican otras situaciones. Sin embargo, tiene que ver también con
cómo se distribuyen el resto de los votos. Si están concentrados o muy divididos.
También puede darse, con otro porcentaje, y se cumplan algunas situaciones:
o La participante tiene directores en la participada (está a cargo de la gestión día a día)
o Existe intercambio de personal clave entre ambas entidades (gerencia, etc.)
o Existen acuerdos con otros socios para votar en conjunto (debe estar formalizado por escrito el
acuerdo)
o Es el único cliente o proveedor estratégico de la participada.
o La participada tiene dependencia tecnológica de la participante.
o La participada tiene dependencia financiera de la participante.
Se puede llegar a la influencia significativa a través de la compra directa de acciones, o a través de una sucesión de
compras
Si la empresa continúa comprando acciones, cuando se tiene más del 50% de los votos, se tiene CONTROL.
Si no se posee más del 50% de los votos de manera individual, pero se logra a través de acuerdos con otros
accionistas, se logra el CONTROL.
Si existen dos accionistas con 50% cada uno, o dos accionistas con (xej) 40% cada uno pero por un acuerdo deben
tomar las decisiones en conjunto, se tiene CONTROL CONJUNTO.
Metodología VPP:
Al momento de la adquisición observo lo siguiente:
1) El costo incurrido en la compra de las acciones (si cotizan es el precio de compra contado + comisiones,
impuestos, derechos de bolsa, etc.) (Si no cotizan, será valor de costo). Siempre se segregan las rentas devengadas
no exigibles (son un crédito).
Sólo lo que costó comprar las acciones.
2) Determino la participación en el PN (activos netos) de la entidad participada/asociada/emisora. Esto sería la
Inversión VPP.
Se aplica el porcentaje sobre el patrimonio neto de la empresa emisora, y se obtiene la inversión VPP.
Puede haber diferencias entre lo que costó comprar las acciones y el valor de la inversión VPP:
3) Analizo si Costo < Inversión VPP o si Costo > Inversión VPP.
4) Si existe diferencias entre Costo y VPP, me aseguro que no existan diferencias entre la medición la entidad
emisora entre el costo y VR (activos identificables).
Hay que ver si los valores que la empresa tiene en sus estados contables están registrados a costo histórico y
me vendió a precio de mercado
Si existe esta diferencia se usa la cuenta MAYOR VALOR VPP
5) Si esa no es la diferencia, entonces podría ser:
Si costo >VPP podría ser porque estoy pagando una capacidad potencial que el ente tiene de generar
utilidades superiores a las normales en el futuro (no se puede reflejar en los EEFF del ente emisor, sólo se
reconoce al momento de la compra). También podría ser por existencia de activos intangibles que el ente
emisor no puede reconocer. Todo esto es el VALOR LLAVE POSITIVO.
Se están pagando los activos intangibles que la empresa no puede reconocer. Quizás por la marca
únicamente está registrado los costos de establecer la marca legalmente, pero tiene intangible su
reconocimiento ante el público, su reputación.
También puede ser que Se está pagando una posibilidad futura de generar recursos económicos.
Si costo < VPP puede ser porque al momento de la compra existen situaciones contingentes que no fueron
reflejadas en los resultados y que pueden producir pérdida en el futuro. Por eso, la inversora pagó de menos
la inversión VPP. Esta cuenta en Argentina es VALOR LLAVE NEGATIVO (es como una regularizadora de la
inversión).
Método VPP – Eliminación de Resultados no Trascendidos a Terceros
Operaciones recíprocas: transacciones que se hacen entre las empresas que forman parte del grupo.
Hay que hacer un seguimiento de las operaciones. Ver el detalle de las mismas, y luego la conciliación de las
operaciones.
Las operaciones dentro del grupo serán las operaciones no trascendidas a terceros.
Las operaciones que generan resultados, ese resultado será un resultado no trascendido a terceros.
Cuando existen esas operaciones y resultados no trascendidos a terceros, hay que hacer ajustes. Generalmente, en
los grupos económicos, dentro del plan de cuentas tienen cuentas específicas para individualizar las operaciones
dentro del grupo.
LGS art. 33: prevé que cuando existen esas situaciones hay que brindar ciertas informaciones en las notas a los EECC
en cuanto a créditos y operaciones entre las empresas de un grupo económico.
El EECC Consolidado es un estado complementario.
Un juego de EECC Completo tiene:
Carátula
4 EECC Básicos
Información Complementaria
Luego se le anexa el Informe de Calidad.
La información complementaria sirve para explicar lo que está en los EECC Básicos.
Dentro de la Información complementaria aparece el EECC Consolidado. Este es otro juego de EECC, pero no
presenta el de Evolución del PN), y sí tiene información complementaria.
OPERACIONES NO TRASCENDIDAS: Las que no salen del grupo económico. Si A le vende a B, esa operación no
trasciende. Cuando B venda las mercaderías fuera del grupo, esa operación sí trasciende a terceros.
Existe la idea de que entre las empresas que forman parte de un grupo pueden hacer operaciones para que una
empresa se muestre mejor de cómo se encuentra realmente.
Las operaciones no trascendidas se deben eliminar, a menos que la empresa que compra valúe a Valor Corriente
Puede pasar que B le vende a A 100 unidades de un producto, generan $200 de ganancia para B. Luego A vende
fuera del grupo 50 unidades: $100 serán trascendidos y $100 serán no trascendidos a terceros.
En cuanto a servicios:
A y B pueden haberse prestado dinero una a la otra, que genera un interés positivo para una y negativo para
la otra
Una puede haberle prestado un servicio de consultoría a la otra: honorarios ganados y honorarios perdidos
Una puede haberle alquilado un bien a la otra. Una tendrá alquileres ganados y la otra alquileres perdidos
Estas operaciones no estarán en el activo de la empresa, y esas ganancias y pérdidas se compensan, por lo que esos
resultados NO son “NO TRASCENDIDOS A TERCEROS”
A menos que sean costos que la empresa pueda activar, como ejemplo: una empresa brinda a la otra asesoría de
arquitectura par un inmueble que se va a construir. La empresa que contrata esa asesoría puede activar esos costos,
por lo que ese resultado por honorarios sí será “no trascendido a terceros”
CUANDO HAY RESULTADOS NO TRASCENDIDOS A TERCEROS hay que hacer de cuenta que esos resultados NO
EXISTEN.
Inicialmente, cuando ejerzo control, si yo no ejercía influencia significativa antes, empiezo a aplicar la inversión VPP
en mis EEFF si soy la controlante. Al momento de la compra y durante la tenencia, es lo mismo que vimos en VPP.
Al cierre del periodo, la entidad controlante necesita preparar y presentar EEFF CONSOLIDADOS (los EEFF de TODO
el grupo económico)
Art. 62 LGS habla de la moneda constante. Se entiende que es una moneda corregida, pero contablemente se hizo
una interpretación: se entiende por moneda constante la que contablemente se llama homogénea: la moneda de
poder adquisitivo de fecha de cierre del ejercicio, o de emisión de la información contable.
La moneda se ajusta por mes completo, no importa si sucedió el día 1 o el 30, todo se ajusta por el mismo índice.
El ajuste por inflación es un procedimiento de aproximación, porque el índice es discutible, ya que es un conjunto de
elementos, una canasta de bienes, no es el 100% de la economía.
Los índices en realidad van del 15 de un mes al 15 del otro mes, y se publican como mensuales del último, por lo que
existe el “efecto arrastre”, que son los aumentos de la segunda quincena que pasan al mes siguiente.
Cuando se ajusta por inflación, se obtiene el valor equivalente en moneda homogénea. No cambia el valor del bien.
Lo segundo que se obtiene es cuánto fue el efecto de la inflación: genera ganancias o pérdidas (si se tiene dinero se
pierde, si se debe dinero se gana)
Ajuste integral:
El objetivo del AxI es que todas las cifras se terminen expresando en moneda homogénea y sean comparables entre
sí, y como segundo objetivo es ver si se ganó o perdió frente a la inflación.
Para aplicar la metodología del ajuste integral:
1. Clasificar activos y pasivos en monetarios y no monetarios
a) rubros monetarios: aquellos que tienen un valor fijo en moneda y que por lo tanto están expuestos
al cambio en el poder adquisitivo de la moneda. Ej dinero en efectivo, saldos en cuentas corrientes
bancarias en moneda nacional, saldos de activos y pasivos en moneda nacional que no se actualicen
b) rubros no monetarios: los que no tienen un valor fijo en dinero.
2. Partidas que se ajustan:
a) Activos y pasivos no monetarios medidos a valores históricos
b) Cuentas de patrimonio neto
c) Cuentas de resultado
3. Partidas que no se ajustan:
a) Activos y pasivos monetarios
b) Activos y pasivos no monetarios medidos a valores corrientes de cierre
4. Segregar los componentes financieros implícitos contenidos en los saldos de cuentas patrimoniales y de
resultado
5. En ningún caso los valores determinados para los diversos activos -por aplicación del ajuste integral- podrá
exceder a su valor recuperable
Para la corrección de partidas:
a) Segregar los componentes financieros implícitos contenidos en los saldos de las cuentas patrimoniales y de
resultados
b) Las partidas expresadas en moneda de cierre no deben reexpresarse
c) Las partidas expresadas en moneda de fecha anterior al cierre deberán reexpresarse en moneda de cierre:
Eliminación de ajustes parciales contabilizados para reflejar el efecto de la inflación para evitar su
duplicación
Anticuación
Cálculo de coeficientes
d) Los valores determinados para los diversos activos NUNCA pueden exceder su valor recuperable
individualmente o en conjunto.
Hay un segundo ajuste que se hace sólo para comparar: ocurre generalmente entre un ejercicio y otro. Se toma el
cierre de un año, en moneda homogénea de ese año, y otro de otro año, en moneda homogénea de ese otro año.
No serían comparables. Hay que tomar el más viejo, ajustar todas las cifras y llevarlo a moneda homogénea del
segundo, para poder compararlos. En este se ajustan todas las cifras, incluso las de las cuentas monetarias.
A nivel internacional: NIC29: habla de la contabilidad en países con hiperinflación. Introdujo la forma de establecer si
existe o no existe inflación. Parámetros:
Económico de comportamiento de la población: se está en economía inestable cuando la gente ahorra en
una moneda más fuerte que en una moneda local.
En qué moneda se hacen operaciones importantes (compra de propiedades)
El costo del dinero local es mucho más alto que el costo de la moneda extranjera. Costo del dinero=tasa de
interés.
Numérico: existiría hiperinflación cuando se llega al 100% acumulado en 3 años (inflación del 26% anual)
Los ajustes consisten en llevar algo viejo a una moneda de cierre de ejercicio, a través de la anticuación de las
partidas: decir de qué momento es la partida que se quiere ajustar, en qué moneda está esa partida.
Cuando se sabe a qué período corresponde la partida, se ajusta con los índices que expone la Federación de Cs
Económicas (los toma del INDEC). Se divide el índice actual/ el índice del momento anterior y ese número será el
coeficiente, que se multiplica por el monto de la partida que hay que ajustar.
Para saber si hay que ajustar algo o no, lo primer que hay que ver es si está expresado en moneda de cierre o no.
Cuando cese la preparación de estados contables ajustados por inflación, se deberán tratar a las cifras reexpresadas
por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de interrupción de los ajustes como base para
los importes de esas partidas en sus estados contables subsiguientes
Cuando se reanude el ajuste integral, los cambios a considerar serán los habidos desde el momento en que se
interrumpió el ajuste.
La reanudación del ajuste aplica desde el comienzo del ejercicio en el que se identifica la existencia de inflación
PROCESO SECUENCIAL
El proceso de reexpresión consiste en:
a) Determinación del activo y el pasivo al inicio del período objeto de ajuste en moneda homogénea de dicho
ajuste
b) Determinación del PN al inicio del período objeto de ajuste en moneda homogénea de dicha fecha por
diferencia entre el activo y pasivo indicado en a)
c) Determinación del Activo y Pasivo al cierre del ejercicio objeto de ajuste en moneda homogénea
d) Determinación del PN al cierre en moneda homogénea por diferencia entre activos y pasivos indicados en c)
e) Determinación en moneda de cierre del PN al final del período objeto de ajuste excluido el resultado del
ejercicio
f) Determinación en moneda de cierre del resultado final del período por diferencia entre los importes
obtenidos por aplicación de d y e
g) Determinación del resultado final del período excluido el RECPAM, mediante la reexpresión de las partidas
que componen el estado de resultados del período
h) Determinación del RECPAM por diferencia entre los importes obtenidos por aplicación de los puntos f y g
Lo que hay que entender es que el proceso de REEXPRESIÓN sirve para poder volver comparables dos momentos
que no podrían compararse sin ajustarse
El ajuste de los no monetarios se imputa contra la cuenta RECPAM: Resultados por Exposición a los Cambios en el
Poder Adquisitivo de la Moneda
RECPAM: Resultado por Exposición a los Cambios en el Poder Adquisitivo de la Moneda. En esta cuenta se
contabiliza el efecto de la inflación. Va a aparecer dentro del Estado de Resultados, como un renglón en los
resultados financieros.