UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FACULTAD DE INGENIERIA
ESCUELA DE ESTUDIOS DE POSTGRADO
MAESTRÍA EN GESTIÓN INDUSTRIAL

GERENCIA DE CAPITAL
DE TRABAJO
Curso:
Finanzas Industriales Corporativas Lic. José cano

Guatemala, marzo de 2023

 CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

Plazo que transcurre desde que se pague la compra de materia prima

necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta
de dicho producto.

También llamado ciclo de caja:

Formula:
CCE = PCI + PCC – PCP

PCI = Periodo de conversión de inventario.

PCC = Periodo de cobranza de cuentas por cobrar.
PCP = Periodo de diferenciamiento de las cuentas por pagar.

Finanzas Industriales Corporativas

ESTRATEGIAS:
Existes estrategias para minimizar el ciclo de efectivo a través de sus ciclos y componentes:

CICLO DE • Es el tiempo en que tardan en convertirse en productos

terminados, las materias primas y materiales disponibles para el
INVENTARIO proceso productivo o de prestación de servicio.

CICLO DE COBRO • No es mas que el tiempo que tarda la empresa en colectar sus
cuentas por cobrar después de realizar sus ventas a crédito.

CICLO DE CUENTAS • Es el tiempo que tarda la empresa en pagar sus cuentas, después
de haber realizado el pago de sus materias primas y mano de
POR PAGAR obra.

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 CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

Ejemplo:

Cuando el resultado de esta fórmula es un número menor a uno significa que las empresas son operativamente
capaces para financiarse por medio de sus proveedores comerciales, si por el contrario el resultado es mayor a
uno representara la cantidad de los días que las empresas necesitan financiar sus operaciones.

Finanzas Industriales Corporativas

Gerencia de Capital de Trabajo
Se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la
empresa que incluyen todos los activos y pasivos
corrientes, esto es un punto esencial para la dirección y
régimen financiero.

 Administración de Cuentas por Pagar.

 Ciclo de Conversión de Efectivo

Finanzas Industriales Corporativas

Administración de las Cuentas por Pagar
El financiamiento a corto plazo se puede clasificar
dependiendo de su fuente, esta puede ser espontanea o no.

• Créditos Comerciales.
• Documentos por Pagar.
• Las aceptaciones bancarias.

Finanzas Industriales Corporativas

Administración de las Cuentas por Pagar
Administración por parte de la compañía del tiempo que
transcurre entre la compra de materias primas y el pago a su
proveedor.
Las cuentas por pagar son la fuente principal de
financiamiento a corto plazo.
Se derivan de transacciones en las que se adquiere una
mercancía, pero no se firma ningún documento formal que
estipule la responsabilidad del comprador ante el vendedor.

Finanzas Industriales Corporativas

El periodo promedio de pago consta de dos
partes:
El tiempo que transcurre desde la compra de las materias
primas hasta que la empresa envía el pago.

El tiempo de flotación del pago.

Cuando el vendedor de bienes no cobra intereses ni ofrece un descuento al

comprador por pronto pago, la meta del comprador es pagar tan tarde como sea
posible sin perjudicar su calificación crediticia.

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 Ejemplo 1 – Administración de Cuentas por Pagar
En 2022, COMPUMASTER, la empresa de tecnología más grande de Guatemala, tuvo ingresos
anuales de Q.114,552,000.00, costos por ingresos de Q.87,524,000.00, y cuentas por pagar de
Q.14,809,087.12. COMPUMASTER tenía una edad promedio de inventario de 29.2 días, un periodo
promedio de cobro (PPC) de 53.3 días y un periodo promedio de pago (PPP) de 60.4 días. (Las
compras de COMPUMASTER fueron de Q.89,492,000.00).

Por lo tanto, el ciclo de conversión del efectivo era de 22.1 días (29.2 + 53.3 - 60.4).

Los recursos que COMPUMASTER tenía invertidos en el ciclo de conversión del efectivo
(suponiendo un año de 365 días) eran:
Inventario Q87,524,000.00 29.2 0.08 Q7,001,920.00
Cuentas por Cobrar Q114,552,000.00 53.3 0.146027397 Q16,727,730.41
(-) Cuentas por Pagar Q89,492,000.00 60.4 0.165479452 Q14,809,087.12

Recursos Invertidos Q8,920,563.29

Finanzas Industriales Corporativas

Ejemplo 1 – Administración de Cuentas por Pagar
Con base en el Periodo Promedio de Pago de COMPUMASTER y el promedio de cuentas por
pagar, el monto de las cuentas por pagar generado diariamente es de:

Promedio Cuentas Monto Diario C X

PPP por Pagar P

Q14,809,087.12 60.4 Q245,183.56 Monto Generado Diariamente

Si COMPUMASTER incrementara su período promedio de pago en 5 dias, sus cuentas por pagar
se incrementarian de la siguiente manera:

Monto Diario CXP Tiempo (Dias)

Q245,183.56 5 Q1,225,917.81 Reducción de Inversión en Operaciones

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Ejemplo 2 – Administración de Cuentas por Pagar
Renunciar al Descuento por Pronto Pago
VIDEOGAMES, S.A., operador de una pequeña cadena de tiendas de video, compró Q.1,000.00 de
mercancía el 27 de febrero de 2023 a un proveedor que otorga crédito con términos de 2/10, 30
netos, fin de mes. Si la compañía aprovecha el descuento por pago de contado, debe pagar
Q.980.00 (Q1,000.00 – (0.02 X Q1,000.00)) el 10 de marzo, ahorrando así Q.20.00.

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Finanzas Industriales Corporativas
 Ejercicio 1 – Administración de Cuentas por Pagar

En 2022, Macro, S.A., dedicada a la venta de maquinaria industrial, tuvo ingresos anuales de
Q.316,550.00, costos por ingresos de Q.215,000.00, y cuentas por pagar de Q.8,632.88. Macro, S.A.
tenía una edad promedio de inventario de 19.5 días, un periodo promedio de cobro (PPC) de 33.3
días y un periodo promedio de pago (PPP) de 27.4 días. (Las compras de Macro, S.A. fueron de
Q.115,000.00).

Efectuar los siguientes cálculos:

• Ciclo de Conversión de Efectivo.

• Con base en el Periodo Promedio de Pago y Promedio de Cuentas por Pagar, calcule el monto
generado diariamente de cuentas por pagar.
• Tomando en consideración que su periodo promedio de pago aumentara 10 días, calcule el
incremento de sus cuentas por pagar.

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 Ejercicio 2 – Administración de Cuentas por Pagar
El Condorito, S.A., compró Q.35,000.00 de mercancía el 31 de marzo de 2022 a un proveedor que
otorga crédito con términos de 3/15, 45 netos, fin de mes. Si la compañía aprovecha el descuento
por pago de contado, debe pagar Q.33,950.00 (Q35,000.00 – (0.03 X Q35,000.00)) el 15 de abril,
ahorrando así Q.1,050.00.

Elabore lo siguiente:

 Línea de Tiempo de las opciones de Pago.

 Calculo de Tasa de Interés de Transacción.

 Costo de renuncia a un descuento por pago de contado.

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