Practica 2 Finanzas Tema 4

CUESTIONARIO # 2
LA ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO Y VALORES

NEGOCIABLES
1.- ¿Cuáles son los activos más líquidos con que cuenta una empresa?
El efectivo (caja) y los valores negociables de la empresa, ellos suministran a

esta los medios de pagar las facturas a medida que vencen.
2.- ¿Cuáles son las principales cuentas que representan los activos más
líquidos en la contabilidad de una empresa?
El activo circulante (caja, valores negociables, cuentas por cobrar e

inventarios), y el pasivo circulante (cuentas por pagar, documentos por pagar y
pasivos acumulados).
3.- ¿Qué se entiende por valores negociables?
Los valores negociables, o activos que son casi efectivos, son inversiones a
corto plazo extremadamente liquidas que le permiten a la empresa obtener
rendimientos positivos sobre el efectivo que no se necesitan para pagar las
facturas en forma inmediata, pero que se necesita en algún momento a corto
plazo, tal vez en días, semanas o meses.
4.- Menciona cuales son las estrategias básicas que debe de utilizar una
empresa para el manejo de una administración eficiente de efectivo
Las estrategias básicas que debe utilizar la empresa en el manejo de efectivo,

son las siguientes:
1. Liquidar lo más tarde posible las cuentas por pagar, sin deteriorar su
reputación crediticia, pero aprovechar cualquier descuento favorable por
pronto pago.
2. Administrar eficientemente el ciclo inventario-producción para maximizar la

tasa de rotación del inventario, evitando así agotamiento de existencias que
puedan ocasionar el cierre de la línea de producción o una pérdida de ventas.

3. El cobro inmediato de las cuentas por cobrar sin perder las ventas futuras
por el hecho de emplear técnicas de cobranza de alta presión.
5.-Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración

de efectivo denominada “demora de cuentas por pagar”.
Es el pago de las deudas de la empresa lo más tarde posible sin menoscabo

de su posición crediticia.es una técnica muy atractiva pero cuestionable desde
el punto de vista ético, ya que un proveedor no verá con buenos ojos que su
cliente posponga deliberadamente los pagos contraídos.
6.- Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración

de efectivo denominada “administración eficiente de inventario
producto”.
Consiste en aumentar la rotación de inventarios, mediante el incremento de la
rotación de materias primas, la reducción del ciclo de producción o el

incremento en la rotación de los bienes terminados.
7.- Explique brevemente en qué consiste la estrategia de

administración de efectivo denominada “aceleración de cobranzas de
cuentas por cobrar”.
Consiste en acelerar el cobro de las cuentas pendientes. Dichas cuentas, al

igual que el inventario, captan dinero que podrían invertirse en activos
adicionales.
8.- ¿Que se entiende por ciclo de caja?
Periodo que transcurre entre el desembolso por la compra de materias primas

y el momento en que se recibe efectivo por la venta del bien o producto
terminado con la materia prima adquirida.
9.- ¿Que se entiende por rotación de caja?
Número de veces por año en que el efectivo de la empresa se convierte en un

producto comerciable, para convertirse luego en el efectivo resultante de su
venta.
10.- ¿Cuál es la relación entre un ciclo y rotación de caja?
La relación entre ciclo de caja y rotación de efectivo es semejante a la que

existe entre la edad promedio y la rotación de inventarios.
11. ¿Cuáles son las 2 formas de calcular el ciclo de caja?
ciclo de caja = DesSeamldbooplsrosmteodtaioledseacnaujales
Ciclo de caja=Plazo prom.de inventarios+Plazo prom.de ctas x cobrar

− Plazo prom.de ctas x pagar
12. ¿Cómo se calcula la rotación de caja?
Se calcula dividiendo 360 días entre el ciclo de caja
360
Rotacion de caja = Ciclo de Caja
13. ¿Qué se entiende por efectivo mínimo de operaciones?
La cantidad de fondos necesarios para que el capital neto de trabajo sostenga

un nivel especifico de ventas.
14. ¿Cómo se calcula el efectivo mínimo de operaciones?
Se calcula dividiendo los desembolsos anuales totales (DAT) entre la rotación

de efectivo (RE) de la empresa.
EMO= DRAET
15.- ¿cómo se determina el saldo promedio de caja?
SALDO PROMEDIO DE CAJA= Desembolsos anuales totales

Ciclo de caja
16.- ¿cuáles son las suposiciones en que se basa la determinación del
ciclo de caja, rotación de caja y efectivo mínimo de operaciones?
Se basa ocurren
empresa en la suposición
a un ritmode que las durante
constante compras, producción
todo el año. y ventas de la
17.- En los casos en que las compras, producción y ventas de una
empresa no sean constantes durante el año ¿cómo se puede calcular el
efectivo mínimo para operaciones?
EFECTIVO MINIMO PARA OPERACIONES= Desembolsos anuales totales

Rotación de caja
18.- Respecto a la estrategia de administración de efectivo denominada
“aceleración de cobranza de cuentas por cobrar” que se entiende por:
A) Condiciones de pago: las condiciones de pago que realmente ofrece una

empresa normalmente las impone el campo industrial en que opera.
Generalmente esta relacionadas con la naturaleza del producto que se
vende, la forma como se transporta y la manera como se utiliza.
B) Estándares de crédito: son el criterio para determinar a quién debe
concederse el crédito.
C) Políticas de cobro: determina las gestiones que hace la empresa para
cobrar oportunamente las cuentas por cobrar.
19.- Mencione cuales son los 2 procedimientos específicos de cobro que

se pueden utilizar para la mejor administración del efectivo
A) Concentración de bancos
B) Sistema de apartado postal de seguridad
20.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza

denominado “concentración de bancos”.
La concentración de bancos se utiliza para reducir el tiempo que requieren dos

aspectos del proceso de cobros; el primero es la cantidad de tiempo que
transcurre entre el envío por correo por parte de un cliente y el momento en
que la empresa recibe el pago. El resultado final de la concentración de bancos
es el ahorro en el tiempo, tanto en el correo como en la transferencia de pagos
del cliente. La aceleración del recibo de fondos de manera tal que puedan
utilizarse para pagar las cuentas reduce el requerimiento de caja para
operación y por ende los costos de la empresa. El ahorro de solamente unos
pocos días en el proceso de cobro, puede representar un ahorro significativo
para la empresa.
21.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza

denominado “sistema de apartado postal de seguridad”.
Otro método de reducir la cantidad de tiempo que transcurre en el momento

en que un cliente paga su cuenta y aquel en que la empresa realmente
tiene
fondos a disposición para desembolsos, es el sistema de apartado postal de
seguridad.
El sistema de apartado postal de seguridad difiere de la concentración de

bancos en que el cliente en vez de enviar su pago por correo a un centro d
cobranza, lo envía directamente a un apartado postal. El apartado postal lo
abre no la empresa, sino su banco.
El sistema de apartado postal de seguridad es mejor que la concentración de

bancos porque se elimina un paso en el proceso de cobro, o sea el recibo y
depósito de cheques por parte de la empresa, ya que el pago lo recibe y
deposita el mismo banco.
22.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado

con la demora en la cancelación de cuentas por pagar denominada
“pagos contra cuentas de otras plazas”.
Ésta estrategia permite que la empresa retenga más tiempo su dinero. En
muchos casos la empresa retiene su dinero en una forma que produzca

intereses tal y como un valor negociable, y no lo transfiere a su cuenta
corriente
hasta muchos días después. Incluso si la empresa no paga sus cuentas con
cheques contra un banco en otra plaza, puede aún desfalcar con cheques “sin
fondos” durante unos cuantos días. Sin e mbargo, hay que ser cuidadoso al
utilizar esta estrategia, ya que el giro de cheques sin fondos no lo consideran
en forma favorable ni los bancos, ni el comercio, ni el gobierno.

“análisis científico del cobro de cheques”
Otra manera de desfalcar con cheques sin fondos, que pueden utilizar
empresas más sofisticadas, es depositando diariamente cierta parte de una
nómina o demás pagos en la cuenta corriente de la empresa, después de la
expedición y entrega de un grupo de cheques. También se puede calcular el
número de cheques que se cobran en cada uno de los días siguientes, hasta
que toda la nómina esté cubierta. Normalmente una empresa deposita en su

cuenta un poco más de lo necesario para cubrir los cobros previstos de
cheques y protegerse así contra cualquier irregularidad.

“pasivos acumulados”
Los pasivos acumulados son otra herramienta para dilatar los pagos. Los
pasivos acumulados son pasivos circulantes que representan un servicio o
artículo que se ha recibido pero aún no ha sido pagado. Los pasivos

acumulados más usuales son sueldos, arrendamientos e impuestos. De la
misma manera que una empresa debe dilatar sus cuentas por pagar tanto
como sea posible sin deteriorar su reputación crediticia, debe también tratar de
aumentar sus pasivos acumulados, en otras palabras; debe hacer arreglos para
pagar sueldos, arrendamientos, impuestos y renglones similares con la menos
frecuencia posible.
25.- ¿cuáles son los motivos básicos para que una empresa invierta en
valores negociables?
Los motivos básicos son:
A) El motivo de seguridad
B) El motivo transaccional
C) El motivo especulativo
26.- Explique brevemente ¿en qué consiste el motivo de seguridad
relacionado con las inversiones en valores negociables?
Los valores negociables que se mantienen por motivo de seguridad se utilizan

para atender la cuenta de caja de la empresa. Estos valores deben ser muy
líquidos, ya que se compran con fondos que son necesarios más tarde, aunque
se desconozca la fecha exacta. En consecuencia protegen a la empresa contra
la posibilidad de no poder satisfacer demandas inesperadas de caja.
27.- Explique brevemente ¿en qué consiste el motivo transaccional

Los valores negociables que vayan a convertirse en efectivo para efectuar

algún pago futuro, se dice que se mantienen con propósitos transaccionales.
Muchas empresas que deben hacer ciertos pagos en un futuro cercano ya
tienen fondos en caja para efectuarlos. Para obtener algún rendimiento sobre
éstos fondos, los invierte en un valor negociable con una fecha de vencimiento
que coincida con la fecha estipulada de pago.
28.- Explique brevemente ¿en qué consiste el motivo especulativo

Los valores negociables que se retienen porque la empresa actualmente no

tiene otra utilización para ciertos fondos, se dice que mantienen por razones
especulativas. Aunque tales situaciones no son muy comunes, ocasionalmente,
algunas empresas tienen excedentes de caja, es decir caja que no esté
destinada para ningún gasto en particular. Hasta que la empresa encuentra una
utilización adecuada para éste dinero lo invierte con ciertos tipos más
especulativos de valores negociables.
29.- Mencione cuales son las características básicas de los valores

negociables.
Las características básicas de los valores negociables tienen que ver con el
grado de su posible comercialización. Para que un valor sea verdaderamente
negociable debe tener dos características básicas:
A) Un mercado fácil
B) Ninguna probabilidad de pérdida en su valor.
30.- Señale que se entiende por mercado fácil de valores negociables.
El mercado para un valor debe tener tanto amplitud como capacidad para
reducir al mínimo la cantidad de tiempo necesaria para convertirlo en efectivo.
Las definiciones comunes de valores negociables sugieren que son valores que
pueden convertirse en efectivo en un período corto de tiempo normalmente
unos pocos días.
31. Señale que se entiende por amplitud de un mercado de valores

negociables
La amplitud de un mercado se determina por el número de participantes, un

mercado amplio tiene muchos participantes. El termino amplitud también se
refiere a la dispersión grafica de un mercado.
32. Señale que se entiende por la capacidad de un mercado de valores

negociables.
Se determina por su capacidad para absolver la compra o venta por un monto

considerable de moneda corriente.
33. Señale que entiende por un mercado de dinero.
Se entiende por activos financieros de muy corto plazo, normalmente inferior

al año. Son los mercados de bonos de caja,
bonos de tesorería y los
interbancarios de dinero.
34. Que se entiende por mercado de capital.
Se negocian valores de renta fija o variable a medio y largo plazo.
35. Que se entiende por mercado de primario de valores.
El mercado primario es aquel en que confluyen las fuerzas de la oferta y la

demanda de valores de nueva creación (emisiones). En este mercado los
demandantes requieren nueva financiación ya sea a través de emisión de
valores de capital-deuda o a través de valores de capital-riesgo.

36. Que se entiende por mercado secundario de valores
Son aquellos en los que confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda de

valores ya existentes, previamente emitido y ya admitidos a negociación. Se
trata, por tanto, de un mercado de realización sin suya existencia sería difícil la
del mercado primario, ya que difícilmente se suscribirían emisiones de activos
financieros si no existiese la posibilidad de liquidar la inversión
transmitiéndolos. Proporcionan, por tanto, liquidez a las inversiones pero sin
afectar directamente a la liquidez de las mismas. No suponen la existencia de
nueva financiación sino el fomento de las futuras operaciones financieras de
nueva financiación.
Los mercados secundarios oficiales funcionan regularmente, conforme a lo

prevenido en la lmv y en sus normas de desarrollo, y, en especial, en lo
referente a las condiciones de acceso, admisión a negociación, procedimientos
operativos, información y publicidad.

37. Explique brevemente cuales son los principales factores que
intervienen en la determinación de una proporción (composición
adecuada) optima o adecuada de la inversión en valores negociables de
una empresa.
Comprende una relación entre la oportunidad de ganar rendimientos sobre

fondos ociosos durante el periodo de mantenimiento y los costos de corretaje
asociados a la compra y venta de valores negociables.
38. Mencione cuáles son los 2 grupos en que se clasifican los valores
negociables básicos o a corto plazo
Se divide en 2 grupos: emisiones de gobierno y emisiones privadas
39. Mencione cuales son los principales valores negociables a corto plazo
emitidos por el gobierno.
Las obligaciones a corto plazo emitidas por el gobierno federal y a disposición

como inversiones en valores negociables son los certificados de tesorería, los
bonos de crédito tributarios, los bonos de tesorería y las emisiones de agencia

federal.
40. ¿Que son los certificados de tesorería (CETES)?
Son las obligaciones de los tesoreros de los estados unidos y emiten

semanalmente para subasta, los vencimientos más comunes son al 91 y 182
días, aunque ocasionalmente se venden certificados con vencimientos a un
año.
41. ¿Que son los bonos de créditos tributarios?
Son emisiones que hace el gobierno de los estados unidos mexicanos

principalmente para captar fondos durante un periodo en que los ingresos son
impuestos que no son suficientes para cubrir los egresos corrientes , vence una
semana después de la fecha del vencimiento de los pagos tributarios
trimestrales.
42. Mencione cuáles son los principales valores negociables de carácter
privado.
Tiene rendimientos ligeramente más altos que las emisiones gubernamentales
debido también a que los riesgos, ligeramente más altos relacionados con
ellas.
43. ¿Qué es un documento negociable?
Es un pagare a corto plazo, sin garantía emitida por una corporación de alta
reputación crediticia. Estos pagare los emite toda clase de empresa y tienen
vencimientos comprendidos en un lapso de 3 a 270 días.
44. ¿Qué es un certificado de depósito negociable?
Son instrumentos que evidencian el depósito de una cantidad determinada de

moneda corriente en un banco comercial. Los montos y vencimientos
normalmente se adaptan a las necesidades de los inversionistas
45. ¿Qué son las cartas de crédito?
Provienen de las transacciones comerciales internacionales. Un importador

para financiar una compra en el exterior, gira contra su banco por un anticipo
en efectivo. Cuando un banco lo acepta, el anticipo en efectivo se origina un
compromiso de cancelar al banco los fondos prestados, con intereses, en un
momento determinado
46. ¿Qué son los convenios de readquisición?
No son valores específicos, más bien un convenio por medio del cual un banco
o un comisionista de valores venden valores negociables específicos a una

empresa y se compromete a readquirir lo a un precio determinado en una
fecha
específica.
PRÁCTICA #2
1.- La compañía de flejes metálicos se ha ocupado recientemente en la
eficiencia de su administración de caja. En promedio sus cuentas por cobrar se
cobran en 80 días. Los inventarios tienen un plazo promedio de 100 días y las
cuentas por pagar se cancelan aproximadamente 60 días después de que se
originen. Calcular el ciclo y rotación de caja de la empresa, suponiendo un año
de 360 días.
Ciclo de caja= Plazo promedio de inventarios + plazo promedio de cuentas x

cobrar – plazo promedio de cuentas por pagar
Ciclo de caja= 100 +80 -60= 120
Rotación de caja= 360

Ciclo de caja
Rotación de caja= 360 = 3 veces

120
2.- Si la compañía de flejes metálicos en el problema 1 gasta anualmente
aproximadamente un total de $18,120,000.00 a un ritmo constante cual es el
monto mínimo de caja que debe de mantener para cumplir con sus pagos a
medida que vencen.
Efectivo mínimo para operaciones= Desembolsos anuales totales

Rotación de caja
Efectivo mínimo para operaciones= 18, 120,000= 6, 040,000

3
3.- Una empresa con una frecuencia de rotación de inventario de 4.5 que rota
sus cuentas por pagar 8 veces al año y hace todas su ventas al contado desea
establecer su rotación y ciclo de caja. Calcularlos suponiendo un año de 360
días.
Plazo promedio de inventarios= 360= 80

4.5
Cuentas por pagar= 360= 45

8
Ciclo de caja= 80 + 0 – 45= 35
Rotación de caja = 360= 10.29 veces

35
4.- Si la compañía de fletes metálicos en el problema 2 puede ganar el 8%

sobre sus inventarios ¿Cuánto puede ganar reduciendo el plazo promedio de
sus inventarios a 70 días? Explicar.
Plazo de inventario promedio= 70

Plazo promedio de cuentas por cobrar= 80
Ciclo de caja= 70 + 80 – 60= 90
Plazo promedio de cuentas por pagar= 60
Ciclo de caja= 70 +80 -60= 90

Rotación de caja= 360= 4 veces
90
Efectivo mínimo para operaciones= 18, 120,000= 4, 530,000
4
4 ,530 ,000 x 0.08 = 362 ,400
6 ,040 ,000 x 0.08 = 483 ,200
483 ,200 – 362 ,400= 120 ,800
120 800 es la cantidad que puede ganar, es un ahorro entre las dos
cantidades.
5.- El plazo promedio de las cuentas por pagar de la compañía de botes del
atlántico es de50 días. La empresa tiene una frecuencia de rotación de
inventario 4 y una frecuencia de rotación de cuentas por cobrar de 9. Sus
erogaciones anuales son de aproximadamente $2500000. Calcular el
requerimiento mínimo de caja para operaciones suponiendo un año de 360
días.
Plazo promedio de costos por pagar= 50

Plazo promedio de inventario= 360= 90
4
Plazo promedio de cuentas por cobrar= 360= 40
9
Ciclo de caja= 90 + 40 – 50= 80

Rotación de caja= 360= 4.5
80
Efectivo mínimo para operaciones= 2 500 000 = 555 555.5556

4.5
6.- Si la empresa del problema 5 puede invertir sus fondos inactivos al 7%

¿Cuánto puede ganar con los siguientes datos?
a) ¿aumentando a 60 días el plazo promedio de cuentas por pagar?
Plazo promedio de cuentas de inventarios= 90

Ciclo de caja= 90+40-60= 70

70
Efectivo mínimo para operaciones= 2 500 000 =486 381.323
5.14
486 381.323 x 0.07 = 34 046.69261
Comparación
5555.556-486 381.323= 69,174.2326
b) ¿aumentando a 6 la frecuencia de la rotación de inventario?
Plazo promedio de inventario= 360= 60

6
Ciclo de caja= 60+40-50= 50
Rotación de caja= 360 = 7.2
50
Efectivo mínimo para operaciones= 2 500 000= 347, 222.2222

7.2
347 222.2222 x 0.07 = 24, 305. 55556
Comparación
34 46.69261-24305.556= 9,741.13661
c) ¿aumentando a 10 la frecuencia de la rotación de cuentas por

cobrar?
Plazo promedio de inventario= 90

Plazo promedio de cuentas por cobrar= 360= 36
10
Ciclo de caja=90+36-50= 76
76
Efectivo mínimo para operaciones= 2 500 000= 527, 426.1603

4.74
527,426.1603 x 0.07 = 36919.83122
d) ¿haciendo los tres cambios anteriores simultáneamente?
Plazo promedio de inventarios= 60

Ciclo de caja= 60+36-60=36
Rotación de caja= 3 6 0= 10
3 6
Efectivo mínimo para operaciones=2 500,000= 250, 000
10
250,000 x 0.07 = 17,500
7.- Calcular el mínimo de caja para operaciones que necesita una empresa con
las siguientes características:
1) Ventas netas de $5 000 000

2) Promedio de cuentas por cobrar de $500 000
3) Margen bruto de utilidades del 20%
4) Promedio de cuentas por pagar de $4 000 000
5) Política de efectuar todas sus ventas a crédito
6) Compras a crédito anuales iguales al 80%
7) Erogaciones anuales totales de $3 800 000
8) Inventario promedio valorado en $800 000
Rotación de cuentas por cobrar = 5 000 000 / 500 000 = 10
Rotación de inventario = 4, 000 ,000 / 800 ,000 = 5
Rotación de cuentas por pagar = 4, 000 ,000 / 400 ,000 = 10
Plazo promedio de inventario = 360 / 5 = 72
Plazo promedio de cuentas por cobrar = 360 / 10 = 36
Plazo promedio de cuentas por pagar = 360/10=36
Ciclo de caja = 72+ 36 -36 = 72
Rotación de caja = 360 / 72= 5
Efectivo mínimo para operaciones=3 800,000= 760, 000

5
8.- Una empresa contempla varias operaciones c/u de las cuales tiene efectos
diferentes sobre el plazo promedio del inventario, cuentas por cobrar y cuentas
por pagar. ¿Cuáles de los 4 programas A, B, C, D sería preferible si resultaran
los cambios que se indican a continuación? Explicar
Cambio en
periodo promedio
Plan Cuentas por Cuentas por
Inventario
cobrar pagar
A +30 días -20 días +35 días
B -10 días 0 días -20 días
C 0 días -30 días +5 días
D -15 días +10 días +15 días
Plazo promedio de inventario = 80 días
Plazo promedio de cuentas por cobrar = 40 días
Plazo promedio de cuentas por pagar = 50 días
Ciclo de caja = 80 + 40 – 50 = 70
Rotación de caja = 360 / 70 = 5.14
Plan A:
Ciclo de caja =110 + 20 – 85 = 45
Rotación de caja = 360 / 45 = 8
Plan B:
Ciclo de caja = 70 + 40 – 30 = 80
Plan C:
Ciclo de caja = 80 + 10 – 55 = 35
Plan D:
Ciclo de caja = 65 + 50 – 65 = 50
El plan C es el preferible con una rotación de caja mayor que los otros planes.
9.- Una empresa con frecuencia de rotación de caja de 4.5 erogaciones

anuales de caja de $1 750 000 puede dilatar en 20 días sus cuentas por pagar.
Calcular el efecto de esta acción el requerimiento mínimo de caja para
operaciones. Si la empresa puede ganar el 8% sobre sus inventarios ¿Qué
costos o ahorros resultara de esta acción?
Ciclo de caja= 360/4.5= 80dias
Rotación de caja= 4.5

Efectivo mínimo para operaciones=1, 750, 000/4.5= 388,888.8889
Ciclo de caja= 80-20(cuentas por pagar)
Ciclo de caja= 60
Rotación de caja= 360/60=6
Efectivo mínimo para operaciones= 1 750 000/6= 291, 666.6667
388,888.8889 x 0.08 = 31,111.111
291, 666.6667 x 0.08= 23,333.778
El ahorro es de 7,777.778
10.- Una empresa con desembolsos anuales totales de $8 700 000 frecuencia
de rotación de caja de 5.71 y un costo de oportunidad del 7% piensa ofrecer a
sus clientes un descuento por pronto pago sobre las cuentas por cobrar. El
descuento le costaría a la empresa $75 000; probablemente no afectaría el
nivel de ventas y podría reducir a plazo promedio de cuentas por cobrar en 13
días ¿sería recomendable el descuento? ¿Por qué si o por qué no?
Ciclo de caja= 360/5.71= 63.047 días

Rotación de caja= 360/63.047= 5.71 veces
Efectivo mínimo para operaciones= 8 ,700 ,000/5.71= 1, 523,642.732
1, 523,642.732 x 7%= 106 ,654.99912
106,654.9912-75,000= 31,654.9912
Reducción de cuentas por cobrar

Ciclo de caja= 63.047-13= 50.047
Rotación de caja= 360/50.047= 7.1932
Efectivo mínimo para operaciones=8, 700 ,000/7.1932= 1, 209,475.615
1, 209,475.615 x 7%= 84 ,663.29305

84, 663.29305-75,000=9,663.293
No es recomendable porque disminuye el rendimiento.
11.- La compañía petrolera estándar que tiene un gran mercado nacional,

normalmente factura a todos sus clientes que tienen tarjeta de crédito desde
un punto central. A medida que se reciben los pagos, se registran y depositan
en
un banco local. La empresa utiliza un sistema de facturación continua que da
como resultado entradas diarias promedio de $800 000, está intentando
implantar un sistema de concentración de bancos que haría necesario que los
clientes enviaran por correo sus pagos a la oficina regional más próxima, que a
su vez depositaria los fondos en un banco local. Se ha calculado que tal
sistema acortaría en dos días el periodo de cobro de cuentas por cobrar.
a) ¿Cuál sería el monto de caja que se liberaría si la empresa adoptara

el sistema de concentración de bancos?
En un mes= 800 ,000 x 30= 24, 000,000
Disminuyendo 2 días
Monto de caja= 800 ,000 x 2= 1, 600, 000
b) ¿Si la empresa puede ganar 8% sobre sus inversiones? ¿Cuánto

dinero puede ahorrar reduciendo en dos días el periodo de
cobro por cobrar?
800 ,000 x 30= 24, 000,000
24, 000,000/30= 800 ,000 en un día
800 ,000 x 2=1 ,600 ,000(ahorro)
1 ,600 ,000 x0.0 8%= 128 ,000
c) El mantenimiento del sistema de concentración de bancos le

costaría a la empresa $150 000 anualmente ¿sería recomendable
el
cambio?
Si es recomendable porque el ahorro es mayor que el costo del
programa.
12.- La compañía petrolera del problema 11 encuentra, al hacer una

investigación adicional, que el sistema de apartado postal de seguridad podría
reducir en 3 1/2 días el tiempo total de cobro con un costo anual de $240000
a) ¿Cuál sería el monto de caja que librería para la compañía el

sistema de apartado postal de seguridad?
Monto de caja = 240, 000 / 360 = 666.66 X 3.5 = $2 ,333.33
b) ¿Cuánto podría ahorrar con este programa?
Ahorro = $1 ,600 ,000 X .08= $128 ,000
c) Comparar el programa de apartado postal de seguridad con el de

concentración de bancos que se presenta en el problema 11 ¿Cuál
sería la recomendación?
El apartado postal es de $128,000, la concentración de bancos es de $128 000

lo cual favorable porque es mayor el ahorro.
13.- Debería una empresa con entradas diarias de efectivo de $40000 pagar
$3000 para reducir en 1 ½ días el tiempo de cobranza para sus cuentas por
cobrar si el costo de oportunidad (el monto que puede ganar sobre inversiones)
es del 6% ¿Por qué?
40000 x 1.5= 60,000

60,000 x 0.06 = 3,600
3 600 – 3000 = 600 si se recomienda

Practica 2 Finanzas Tema 4

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CUESTIONARIO # 2

LA ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO Y VALORES

El efectivo (caja) y los valores negociables de la empresa, ellos suministran a

El activo circulante (caja, valores negociables, cuentas por cobrar e

3.- ¿Qué se entiende por valores negociables?

Las estrategias básicas que debe utilizar la empresa en el manejo de efectivo,

2. Administrar eficientemente el ciclo inventario-producción para maximizar la

puedan ocasionar el cierre de la línea de producción o una pérdida de ventas.

5.-Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración

Es el pago de las deudas de la empresa lo más tarde posible sin menoscabo

6.- Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración

Consiste en aumentar la rotación de inventarios, mediante el incremento de la

rotación de materias primas, la reducción del ciclo de producción o el

7.- Explique brevemente en qué consiste la estrategia de

Consiste en acelerar el cobro de las cuentas pendientes. Dichas cuentas, al

8.- ¿Que se entiende por ciclo de caja?

Periodo que transcurre entre el desembolso por la compra de materias primas

9.- ¿Que se entiende por rotación de caja?

Número de veces por año en que el efectivo de la empresa se convierte en un

La relación entre ciclo de caja y rotación de efectivo es semejante a la que

11. ¿Cuáles son las 2 formas de calcular el ciclo de caja?

ciclo de caja = DesSeamldbooplsrosmteodtaioledseacnaujales

Ciclo de caja=Plazo prom.de inventarios+Plazo prom.de ctas x cobrar

Se calcula dividiendo 360 días entre el ciclo de caja

La cantidad de fondos necesarios para que el capital neto de trabajo sostenga

14. ¿Cómo se calcula el efectivo mínimo de operaciones?

Se calcula dividiendo los desembolsos anuales totales (DAT) entre la rotación

SALDO PROMEDIO DE CAJA= Desembolsos anuales totales

EFECTIVO MINIMO PARA OPERACIONES= Desembolsos anuales totales

A) Condiciones de pago: las condiciones de pago que realmente ofrece una

B) Estándares de crédito: son el criterio para determinar a quién debe

19.- Mencione cuales son los 2 procedimientos específicos de cobro que

B) Sistema de apartado postal de seguridad

20.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza

La concentración de bancos se utiliza para reducir el tiempo que requieren dos

21.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza

Otro método de reducir la cantidad de tiempo que transcurre en el momento

El sistema de apartado postal de seguridad difiere de la concentración de

El sistema de apartado postal de seguridad es mejor que la concentración de

22.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado

Ésta estrategia permite que la empresa retenga más tiempo su dinero. En

muchos casos la empresa retiene su dinero en una forma que produzca

23.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado

que toda la nómina esté cubierta. Normalmente una empresa deposita en su

24.- Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado

artículo que se ha recibido pero aún no ha sido pagado. Los pasivos

Los motivos básicos son:

Los valores negociables que se mantienen por motivo de seguridad se utilizan

27.- Explique brevemente ¿en qué consiste el motivo transaccional

Los valores negociables que vayan a convertirse en efectivo para efectuar

28.- Explique brevemente ¿en qué consiste el motivo especulativo

Los valores negociables que se retienen porque la empresa actualmente no

29.- Mencione cuales son las características básicas de los valores

30.- Señale que se entiende por mercado fácil de valores negociables.

31. Señale que se entiende por amplitud de un mercado de valores

La amplitud de un mercado se determina por el número de participantes, un

32. Señale que se entiende por la capacidad de un mercado de valores

Se determina por su capacidad para absolver la compra o venta por un monto

33. Señale que entiende por un mercado de dinero.

Se entiende por activos financieros de muy corto plazo, normalmente inferior

Se negocian valores de renta fija o variable a medio y largo plazo.

35. Que se entiende por mercado de primario de valores.

El mercado primario es aquel en que confluyen las fuerzas de la oferta y la

valores de capital-deuda o a través de valores de capital-riesgo.