EJERCICIOS PROPUESTOS:

1. Actualmente, las acciones ordinarias de Cementos Lima pagan un dividendo

anual de S/. 5.90 por acción. El rendimiento requerido de las acciones
ordinarias es de 15%. Estime el valor de las acciones ordinarias si se espera
que los dividendos crezcan a una tasa anual constante de 17% hasta el
infinito.

D1 : 5.90 P0 = D1/ i – g
i : 17% P0 = 5.90 / 0.17 – 0.15
g : 15% P0 = 5.90 / 0.02
P0 : ? P0 = 295

2. Las acciones ordinarias de Buenaventura pagaron un dividendo de S/. 1.20

por acción el año pasado. La compañía espera que las ganancias y los
dividendos crezcan a una tasa de 5% anual durante el futuro previsible. ¿Qué
tasa de rendimiento requerido para estas acciones daría como resultado un
precio de S/. 28 por acción?

D1 : 1.20 P0 = D1/ i – g
P0 : 28 28 = 1.20 / ( i – 0.05 )
g : 5% 28 ( i – 0.05 ) = 1.20
i:? 28i – 1.40 = 1.20
28i = 1.20 + 1.40
28i = 2.60
i = 2.60 / 28
i = 0.09285 ¡ = 9.285%

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