Convertir una tasa del 15% NSA a su equivalente NMA

2 12
Períodica Períodica Nominal Efectiva Nominal
Nominal anticipada
anticipada vencida vencida anual Vencida
15% 7.5% 8.11% 16.22% 16.87% 15.69%

30%NSA a TPV 2.75%

10%PSA a PSV 11.11%
2% PTA a PSM 3.96%
10% NBA a NMA 10.04%
3% PBA a NTA 17.86%

2.000.000 durante 18 meses al 3%ea cuánto será el ahorro?

-$2,000,000.00
1.5
3%
$2,090,671.66

Fiducia entrega inversiòn de $5.673.586 se realizò durante 15 meses a una tasa del 8,73 ea
- 5,673,586
1.25
8.73%
$5,110,000.08

Se desea calcular el tiempo requerdio para triplicar una inversión teniendo en cuenta que la renta es del 10% ea. Al
caso se parte de que el VF es 3 veces el VP y el VP puede ser cualquier valor

-1000 Se usa la funciòn Nper

3000
10%
11.5267046072476

Se desea conocer la rentabilidad de una inversiòn que se hizó hace 9 meses por $3.000.000 y al dìa de hoy vale $3.2
3,250,000 Se usa la función tasa
- 3,000,000
0.75
11.26%

DESCUENTO COMPUESTO
Se tiene una factura de $10.000.000 con vencimiento en 16 días y se quiere ofrecer dcto por pronto pago de 2,5% so
llegar al vr del descuento
10,000,000
16
2.50%
$9,750,000.00

¿Cuál será el costo en términos ea de haber ofrecido el dcto comercial?

-$9,750,000.00 VD VP
10,000,000 VN VF
0.047222222222222
70.94%

Calcular el descuento porcentual ofrecido sobre una factura de 10.000.000 con un plazo de vencimiento de 18 dias
- 10,000,000 VN SE usa funciòn VA
52.50%
0.05
$9,791,213.21
Ya que se conoce el valor del dcto se puede calcular el dcto porcentual
2.09%

Calcular los días faltantes para el vencimiento de un título así: Valor noinal $13.000.000 vd $12.650.000 al 14% ea
- 13,000,000 VN VF Se usa función nper
12,650,000 VD VP
14%

0.208292026367234 años
74.9851294922041 Días

QUIZZ
El 21/05/2018 se negoció a una tasa de descuento de 8,32% EA un bono con vencimiento el 10/01/2022 que paga cup
8.32% Negociada el 21/05/2018
1/10/2022
IPC + 3 puntos
IPC 5.12% fecha de negociación 8.12 8.27%
IPC 5.27% 1/10/2018 8.27 8.43%

Un inversionista adquiere hoy un bono que vence el 2 febrero del 2025 y que tiene una tasa cupón equivalente a IPC
6. Cuánto debo pagar por una Aceptación Bancaria negociado a una tasa del 4,32% en Bolsa y que le faltan 70 días cale
4.32%
70 días.
-$2.04

Conversión de tasas. Una empresa a solicitado un crédito en moneda extranjera a un banco y este le ofrece una tasa de PRIME+ 5%E.A., el p
PRIME + 5%
3.25% PRIME primer mes

8.25%
8.41%

1.07% 12.84%
IPC + 9
IPC 3.80% 13.14%
 Períodica Períodica Nominal
Vencida anticipada anticipada
1.31% 1.29% 15.49%

nta que la renta es del 10% ea. Al definir variables en este

3.000.000 y al dìa de hoy vale $3.250.000

er dcto por pronto pago de 2,5% sobre el valor de la factura

plazo de vencimiento de 18 dias y una rentabilidad de 52,5% ea

0.000 vd $12.650.000 al 14% ea

miento el 10/01/2022 que paga cupones Semestrales (Base 360) equivalentes al IPC + 3 Puntos. El IPC la fecha de negociación e

e una tasa cupón equivalente a IPC + 4%. La tasa de descuento en el mercado es IPC+ 2%., si La inflación anual es del 3,82%. ¿Cu
n Bolsa y que le faltan 70 días calendario al vencimiento:
ofrece una tasa de PRIME+ 5%E.A., el pago de los intereses es mensual, si para este primer mes la tasa prime es de 3,25% E.A., determine cual es la tasa
. El IPC la fecha de negociación es de 5,12% y el IPC del 10/01/2018 es de 5,27%. Determinar el valor del tercer cupón:

a inflación anual es del 3,82%. ¿Cuál es la tasa de los cupones y la tasa de descuento E.A.?
de 3,25% E.A., determine cual es la tasa mensual vencida para este primer período. Deben recordar que una tasa que se compone de una tasa variable com
r el valor del tercer cupón:
que se compone de una tasa variable como la tasa Prime y un spread, se trabaja en el ejercicio como una tasa compuesta.
In=Ip*n

In: Tasa de interés nominal

Ip: Tasa de interés periódica
n: Veces al año que se encuentra la periodicidad de la tasa de interés

despejando: IP = In/n

Convertir una tasa el 24% nominal mensual vencida (NMV) a periódica mensual vencida (PMV):
Ip 2%

Conversión a tasas efectivas

Llegar a una tasa EA se puede hacer desde una periódica o nominal.
Ie= (1+Ip)^n-1

Se debe hallar una tasa EA apartir de una tasa del 4% periódica trimestral vencida
Ie. = 16.99% EA

Cuando se conoce la nominal entonces: Ie = (1+In/n)^n-1

Si se desea convertir una tasa de interés del 20% nominal bimestral vencido a EA
Ie = 21.74%

Cuando la tasa de origen es anticipada entonces:

Ie = (1-Ipa)^-n-1

Convertir una tasa nominal bimestral anticipada del 30% a efectiva anual
Ie = 36.04% EA

Conversión a tasas periódicas

Para convertir una tasa de interés EA a una periódica: Ip = (1+Ie)^1/n-1

Convertir una tasa del 10% EA a periódica mensual vencida

Ip = 0.80% PMV

Cuando la tasa q se desea calcular es anticipada.

Ipa = 1- (1+Ie)^1/-n
0.79% PMA

Conversión a tasas nominales

La conversión de una tasa efectiva a una nominal parte del principio: La tasa de interés nominal es igual a la tasa per

In = ((1+ie)^(1/n)-1)*n

Una tasa de intéres del 18% EA y se desea convertir a su tasa equivalente nominal semestral vencida.
In = 17.26%

Para tasas periódicas anticipadas:

Ina = (1-(1+Ie)^(1/-n))*n
15.89%

Conversión de tasas con diferente periodicidad

Se requiere trabajar desde la base de tasas de intéres periódicas vencidas para llegar a la tasa deseada.

Ip destino = (1+Ip origen)^(norigen/n destino)-1

Se desea conocer la tasa de interes periodica semestral vencida equivalente a una tasa del 5% periodica mensual ve

34.01% PSV

Si la tasa que se desea calcular es la nominal semestral vencida se procede a multiplicar el resultado por n destino p
interés periódico multiplicado por el tiempo.
In= 68.02% NSV

Si lo que se desea calcular es la tasa de interés periódica semestre anticipada.

Ipa = ipv/(1+ipv)
25.38% PSA

Si la tasa conocida es la periódica anticipada y se desea calcular la tasa periódica vencida entonces:
ipv = ipa /(1-ipa)

Convertir una tasa del 20% NSA a su tasa equivalente NTA

Primero se convierte la tasa nominal anticipada a su equivalente periódica anticipada:
Luego la tasa anticipada se convierte a una tasa periódica vencida
A continuación se aplica la función de conversión de tasas con distintas periodicidades
se procede a convertir la tasa periódica trimestral vencida a su equivalente anticipada
Finalmente la tasa periódica anticipada se lleva a nominal anticipada

"Las tasas de interés nominales siempre serán menores a su tasa de interés equivalente efectiva anual, y las tasas

Indexación y deflactación de tasas de interés

Las indexadas son tasas que combinan una tasa base o referencia con un spread o tasa complemento. Las tasas más
Indexación de tasas
La forma de cálculo de una tasa indexada depende de cómo este expresada la base.
Cuando la tasa base es una tasa nominal, se procede a sumar las tasas . Ej: indexar una tasa DTF trimestre anticipado
Tasa Indexad 9.50% NTA

Pero cuando la tasa base es una tasa de interés EA es necesario aplicar:

Tasa indexada = (1+Tasa base)*(1+spread)-1

Del ejercicio anterior el DTF corresponde a 5,7% EA, entonces:

Tasa indexada 10.99% EA

Deflactación de tasas
Proceso inverso a la indexación, consiste en quitarle un componente a la tasa de interés.
Tasa indexada= ((1+tasa a deflectar)/(1+tasa base))-1

Se desea conocer la tasa de interés real descontando inflación para una inversión que tuvo una rentabilidad del 12,5
Tasa deflacta 6.94% EA
ncida (PMV):
erés nominal es igual a la tasa periódica multiplicada por la periodicidad de la tasa es decir:

semestral vencida.

gar a la tasa deseada.

tasa del 5% periodica mensual vencida. En este caso n origen serian 12 y n destino seria de 2 semestres.

plicar el resultado por n destino partiendo del principio que dice que el intéres nominal es igual al

encida entonces:

Ip = 10% PSA
Ipv 11.11% PSA
Ip destino = 5.41% PTV
Ipa = 5.13% PTA
In= 20.53% NTV

valente efectiva anual, y las tasas anticipadas siempre serán menores a sus tasas vencidas equivalentes"

tasa complemento. Las tasas más usadas con este fin: DTF, IPC, IBR, UVR
una tasa DTF trimestre anticipado + 5 puntos de spread, la DTF al momento del cálculo corresponde a 4,5%NTA

que tuvo una rentabilidad del 12,5%, teniendo en cuenta que el IPC del periodo fue del 5,2%
semestres.

quivalentes"
sponde a 4,5%NTA
INTERÊS COMPUESTO

VF = VP * (1+i)^N

n (minúscula) hace referencia a cantidad de veces en el año que repite una periodicidad (Trimestral = 4). La N (mayú

Hoy se depositan 2 millones en cta de aho los cuales permanecen invertidos 18 meses a una tasa del 3% EA ¿Cuánto

N= 1.50 años
Vp 2,000,000
I 3%

VF = $2,090,672

Una fiduciaria entrega una inversión que se realizó hace 15 meses la suma de $5.673.856 si la rentabilidad promedio
N 1.25
I 8.73%
VF 5,673,856

VP = $5,110,243.26

Se desea calcular el tiempo requerido para una inversión teniendo en cuenta que la renta es el 10% EA

VP 1,000
VF 3,000
i 10%

NPER= 11.53

Se desea conocer la rentabilidad generada por una inversión que se hizo hace 9 meses por valor de $3.000.000 y el
VA 3,000,000
VF 3,250,000
N 0.75

TASA = 11.26%

Descuento compuesto
Operaciones con títulos valores que no generan rendimientos financieros, sin embargo son sujetos a negociación.

Son las mismas fórmulas de interés compuesto, salvo que VF se cambia por Valor nominal VN y VP cambia por Valor

Se tiene una factura por valor de $10.000.000 con vencimiento a 17 días sobre la cual se ofrece un descuento del 2,
VD= VN *(1- % dcto)
VD= 9,750,000 El descuento es igual a 9.750.000

¿Cuál será el costo en términos efectivos anuales de haber ofrecido el descuento comercial?
VD= 9,750,000
VN = 10,000,000
N= 0.047

TASA = 70.94% EA

Calcular el dcto porcentual de una factura de VN $10.000.000, con un plazo para vencimiento de 18 días y una renta
VN = 10,000,000
I= 52.50%
N= 0.05

VA = $9,791,213.21

Con el valor del descuento se puede calcular el dcto porcentual

% dcto = 2.09%

Se negocia hoy en el mercado secundario una aceptación bancaria (base 360) cuyo valor nominal es 13.000.000 a un
Teniendo en cuenta que la tasa de dcto fue del 14% EA calcular los días faltantes para el vencimiento del título.

VN = 13,000,000
VF = 12,650,000
i= 14% EA

NPER = -0.20829202637 74.9851295 días

La empresa posee una aceptación (Base 360) con un VN 34 millones con vencimiento en 36 días está registrada en l

VN = 34000000
N= 0.1
I= 12% Ea
VA = $33,616,857.62
$283,142.38 Deterioro

La emrpesa debía recaudar hoy $40 millones el cliente solicita extender plazo 45 días contabilizar el deterioro.
VN = 40,000,000
N= 0.125
I= 18% Se supone una tasa

VA = $39,180,930.02
$819,069.98 Deterioro.
d (Trimestral = 4). La N (mayúscula) duración del hecho económico.

a una tasa del 3% EA ¿Cuánto será el ahorro?

56 si la rentabilidad promedio fue de 8,73EA cuál fue la inversión inicial?

nta es el 10% EA

por valor de $3.000.000 y el día de hoy vale $3.250.000

 son sujetos a negociación.

nal VN y VP cambia por Valor a descuento VD

e ofrece un descuento del 2,5% sobre el valor de la factura

miento de 18 días y una rentabilidad, al aprovechar el dcto cmercial del 52,5%

or nominal es 13.000.000 a un precio de $12.650.000

el vencimiento del título.

n 36 días está registrada en la cia por 33.900.000 determinar el deterioro si la tasa de interés es del 12% EA
ontabilizar el deterioro.
es del 12% EA
ANUALIDADES

Representan hechos económicos que implican la existencia de una cuota o pago periódico.
EL elemento fundamental es la periodicidad de la operación.

Cálculo de la cuota

VA 100,000
I= 1.34%
Nper = 6

PAGO = $17,457.00

Cálculo del VP
VA = $100,000.00

Cálculo del plazo

NPER = 6

Cálculo de la tasa de interés

TASA = 1.34%

"Independientemente del tipo de anualidad, en el cálcul matemático se requiere que la tasa de interés este en tér

Anualidades del VF

Un ahorro programado se deposita mensualmente la suma de $50.000 durante 2 años. Obtener el ahorro alcanzado

Cálculo del VF
VA = 50,000
N= 24
I= 2.39%

VF = $1,595,629.00

Cálculo de la cuota
PAGO = $50,000.00

Cálculo del plazo

Nper= 24
Cálculo de la tasa
TASA = 2.39%
ue la tasa de interés este en términos periódicos vencidos"

os. Obtener el ahorro alcanzado si la tasa de interés es del 2,39% PMV

ANUALIDADES APLICADAS A LA REALIDAD EMPRESARIAL

ANUALIDADES ANTICIPADAS

Representan hechos económicos en los cuales existe un pago periódico constante. Las operaciones de crédito corre

El desarrollo de estos ejercicios es similar a las vencidas sin embargo en tipo va el número 1
Se desea obtener la cuota de un crédito tomado por valor de $200.000 a un plazo de 8 meses y una tasa de interés d

200,000
0.34%
8
1

$25,298.00 Las cuotas periódicas mensuales anticipadas serían de $25.298 para pagar el total de la deuda en 8 me

Anualidades anticipadas de valor presente OJO FORMULAS

Vp Valor presente
A Cuota periódica
i Tasa de interés periódica
N Duración del hecho económica.

Calcule el plazo de un crédito por valor de $1.000.000 con una tasa de interés del 1.8% PTV, sobre el cual se pagan c

N= 1- (((log(1-i*((vp/A)-1))/((log(1+i)

N= 12.708891303
0.982 12.5 11.5 11.293 1.05280933
1.018 0.00774778
135.885325
-134.885325

Anualidades anticipadas de valor futuro OJO FORMULAS

Vf Valor futuro
A Cuota periódica
i Tasa de interés periódica
N Duración del hecho económica.
Calcule el ahorro total alcanzado mediante un título de capitalización en cual se hacen depósitos mensuales anticipa
de 0,41% PMV

VF= 5,053,910
200,000
1.1077051553 0.1077051553
0.0538525776 -0.94614742 -189229.484

Como la periodicidad es mensual, el plazo de dos años se transforma en meses. Y el ahorro total alcanzado al vencim

Anualidades Perpetuas

Representan hechos económicos que involucran un pago periódico igual que se repite indefinidamente.

Vencidas Anticipadas
VP= A/ i VP = A + A/i
A = Vp*i A = Vp*i / 1 + i
i = A / VP i = A / Vp -A

Calcule la mesada mensual vencida recibida a perpetuidad sobre un ahorro pensional alcanzado de 600 millones, co
del 0,6 PMV

A= 3,600,000

Períodos de Gracia
Son espacios de tiempo en la etapa inicial de un crédito en los cuales las condiciones de pago se flexibilizan en favor
Hay de dos tipos: En el primero durante este tiempo solo se pagan los intereses sin hacer abonos a capit
En el segundo (período muerto) el tomador de crédito no hace ningún tipo de aporte a

Calcular la cuota de un crédito por un valor de 1.000.000 pagaderos en 10 cuotas iguales a una tasa de interés del 1%

Vp 1,000,000
i 1%
N 10

A= 10000
9% 105,582

N= 2
i 1%
Vp 1,000,000
VF=

VF= 1,020,100

Vp 1,020,100
i 1%
N 10
A=

A= 10,201
0.0947130453 107,704

Es decir que el período muerto le da al deudor mayor flexibilidad al inidio de la operación, pero posteriormente , es
compensada por un mayor pago de cuotas debido al incremento que se da en el saldo de la deuda durante la duraci

Anualidades con abonos extraordinarios

Tienen tratamiento similar al de las anualidades con periódo muerto, debido a que el hecho económico se subdivide

Un plan de ahorros que paga una tasa de interés del 1,5% PMV, en el cual se hacen depósitos mensuales de $50.000
depósito extraordinario de 500.000

En primer lugar se resuelve la anualidad de la siguiente manera:

A= 50,000
N= 48
I= 1.50%

VF = 597,809

A continuación se calcula el VF del abono extraordinario con la función básica de interés completo:

VP = 500,000
N= 12
I= 1.50%

597,809

1,195,618
4,076,070
2,880,452
Aplicación de anualidades en NIIF

Calcular el deterioro de un vehículo que tiene un valor contable de 180 millones y precio de mercado de 150 millone
el vehiculo se alquilaba y generaba un ingreso neto anual de 39 millones la tasa de descuento aplicada es del 1% anu

A= 39,000,000
N= 5
I= 1%
VP =

VP = 189,283,818

A partir de la obtención del valor en uso, es posible calcular el importe recuperable que corresponde al mayor valor

Importe recuperable= 189,283,818

Pérdida por deterioro = - 9,283,818

El importe recuperable es mayor que el valor contable en 9.283.818, con lo cual no existe deterioro, sino que por el
debe ser ajustada en la contabilidad
operaciones de crédito corresponden a anualidades de valor presente y las operaciones de ahorro a anualidades de valor futur

meses y una tasa de interés del 0,34% PMV

el total de la deuda en 8 meses.

PTV, sobre el cual se pagan cuotas trimestrales anticipadas de 80.000

depósitos mensuales anticipados de $200.000 durante dos años , con una tasa

orro total alcanzado al vencimiento del mismo término sería 5.053.910

ndefinidamente.

lcanzado de 600 millones, con una tasa de interés sobre los recursos depositados

e pago se flexibilizan en favor de los flujos de caja del tomador de crédito.

eses sin hacer abonos a capital
hace ningún tipo de aporte a la obligación

es a una tasa de interés del 1% PMV. Con dos meses de período de gracia.
ón, pero posteriormente , esta mayor flexibilidad se ve
de la deuda durante la duración del periódo muerto.

echo económico se subdivide en operaciones distintas.

ósitos mensuales de $50.000 durante 4 años y adicional en el año 3 se hace un

s completo:
o de mercado de 150 millones, es necesario conocer su valor de uso. Suponga que
uento aplicada es del 1% anual y la vida util estimada del activo es de 5 años.

corresponde al mayor valor entre el valor del uso y el valor razonable que es de 150 millones

te deterioro, sino que por el contrario el vehículo ha tenido una revaluación que
orro a anualidades de valor futuro
La empresa XYZ tiene unos excedentes de caja de 20 millones, ¿cuál sería la mejor alternativa de inversión de CP ten

* Pago anticipado de una factura que vence en 30 días y vale 21 millones.

-$20,000,000
21,000,000 21,000,000 Hoy 19 de dic
0.08333333333333
79.59% Costo por el descuento comercial

* Compra de mercancía para la venta con un margen de ganancia del 5% y un recaudo estimado del dinero de 30 día
- 20,000,000 VA
5% Interés
1 mes SI todos pagan puntual se gana el millòn
$20,705,298.48 1,000,000 21,000,000 19-Jan-23

* Compra de acciones en cementos argos a un precio de $10.000 para ser vendidas en un mes con una rentabilidad
2000
- 20,000,000
79.59% Las acciones son variables, pueden crecer más o decrecer, nivel de r
0.08333333333333 Mes
$21,000,043 19-Jan-23

*Compra a descuento una aceptación bancaria que vence en 30 días a un precio de $95.238
95,238 20,095,238

*Invierte a un mes en un fondo de inversión colectiva que tiene una rentabilidad promedio histórica de 10,25%PBV

vp - 20,000,000
10.25% Baja rentabilidad pero es segura.
0.083333333
$20,163,297 19-Jan-23
 va de inversión de CP teniendo en cuenta las siguientes opciones? (trabajar con base 360)

mado del dinero de 30 días.

puntual se gana el millòn de lo contrario se puede perder

mes con una rentabilidad efectiva anual estimada de 79,59%ea

más o decrecer, nivel de riesgo.

histórica de 10,25%PBV