Dos empresas del sector manufacturero de nombre AAA y BBB presentan las

siguientes cifras:

De acuerdo con la información anterior:

1. Determine el capital de trabajo operacional (CTO), el capital neto de trabajo

operacional (CNTO), el ciclo de efectivo y las rotaciones de inventario,
cartera y proveedores para cada empresa.

Con los datos obtenidos, responda las siguientes preguntas:

a.      ¿Qué empresa presenta mejor eficiencia en el manejo del CTO, CNTO y
Ciclo de Efectivo? Justifique su respuesta y presente un análisis.

La empresa con mayor eficiencia sería BBB debido a:

* La variación de sus ventas con respecto al año 1 corresponde al 33%, sin
embargo los inventarios aumentan en un 62% y la cartera en un 60%, porcentajes
por encima del crecimiento de sus
ventas, lo cual conlleva a que la empresa requiere de más fuentes para cubrir su
CTO. La empresa BBB tuvo la misma variación en ventas, aunque las variaciones
tanto en inventarios
como en cartera son menores con respecto a la empresa BBB, las cifras tanto en
inventarios y cartera son ciertamente menores.
* Para las dos empresas sus CNTO son positivos, es decir que es posible que
requieren otras fuentes de financiación a parte de los proveedores, para el año 2,
la empresa BBB apalanca el 69%
de su CTO con sus proveedores, en cambio la empresa AAA sólo el 31%.
* Para el segundo año la empresa BBB tiene sus recursos en inventario menos
días que la empresa AAA y recupera su cartera 47 días más rápido que la
empresa AAA.
*Asumiendo que el valor de las compras a crédito es aquello que está
contabilizado en el costo de ventas: La rotación de proveedores en la empresa
BBB es mayor con respecto a AAA en 32,
se podría interpretar que se demora más tiempo en pagar a sus proveedores.
*En ambos casos el CE es positivo para los dos años, sin embargo la empresa
BBB requiere menos días para cubrir sus faltas de financiación y además que la
empresa está pagando sus deudas
antes de recaudar sus ventas.
*Si bien, no es objeto de estudio el costo de ventas de la empresa BBB es más
alto que en la empresa AAA cuando tienen las mismas ventas, por lo cual sería
interesante analizar este rubro contable.

b.      ¿Una posición de desequilibrio negativo en el ciclo de efectivo es positivo

para una empresa?
Sí, ya que eso indicaría que su cartera es sana ya que recauda antes de pagar
sus deudas.

c.       ¿Cuál es la importancia de financiarse con proveedores?

Al pactar con los proveedores un plazo pertinente de pago que puede llegar a
meses, le permite a la empresa ahorrarse dinero en intereses y también puede
acceder a descuentos por pronto pago,
al mismo tiempo al no tener la necesidad de acceder a créditos con entidades
financieras, la empresa puede tener un mayor cupo de crédito en estas entidades.
Más ahora, representan una herramienta de financiación excelente ya que las
tasas de interés bancarias están por las nubes.