Tarea: Ejercicio 2 - Proyección de flujo de caja

Flujo de caja económico

Se tiene los siguientes datos para un proyecto:

ventas 6% a partir del tercer año y costos variables 5% a partir del segundo año

HORIZONTE DEL PROYECTO: 10 AÑOS

EL DEPARTAMENTO DE VENTAS CONSIDERA UN PRECIO DE INTRODUCCION DE S/.100 PARA LOS PRIMEROS DOS
DE 115 PARA LOS 4 AÑOS SIGUIENTES, Y DE 135 PARA LOS 4 ULTIMOS.
LA PROYECCION DE LA DEMANDA SUPONE VENDER 850 UNIDADES EL PRIMER Y SEGUNDO AÑO Y AUMENTAR E
LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS CORRESPONDEN A S/.60,000 EN TERRENOS, S/.150,000 EN CONSTRUCCION
DEPRECIAN CONTABLEMENTE EN VEINTE AÑOS Y S/.100,000 EN MAQUINARIAS QUE SE DEPRECIAN EN DIEZ AÑO
TIENEN UNA VIDA UTIL REAL DE SOLO CINCO AÑOS. AL FINAL DE SU VIDA UTIL, PODRIAN VENDERSE AL 60% DE L
EL COSTO VARIABLE ES DE S/.25,000 PARA CUALQUIER NIVEL DE ACTIVIDAD, Y LOS COSTOS FIJOS SON DE S/.12,0
LA TASA DE IMPUESTO A LAS UTILIDADES ES DEL 30%
EL CAPITAL DE TRABAJO EQUIVALE A SEIS MESES DE COSTOS DE OPERACIÓN DESEMBOLSABLES
EL VALOR DE DESECHO SE CALCULA POR EL METODO CONTABLE: S/. 185,000

CÁLCULO DE DEPRECIACIÓN:

DE LA CONSTRUCCIÓN: 7500
DE LA MAQUINARIA: 10000

EL VALOR DE DESECHO SE CALCULA EN S/.185,000 E INCLUYE :

EL VALOR LIBRO DEL TERRENO QUE NO SE DEPRECIA (50,000)

EL VALOR LIBRO DE LA CONSTRUCCION (150,000 - 10 X 7,500 = S/.75,000 )
EL VALOR LIBRO DE LA MAQUINA QUE SE COMPRO AL FINAL DEL SEXTO AÑO
(100,000 - 5 X 10,000 = 50,000)
VALOR DE DESECHO

CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO:

SE CALCULA MULTIPLICANDO POR 0.5 LA DIFERENCIA DEL COSTO DE OPERACIÓN DE DOS PERIODOS
CONSECUTIVOS, ASI:

0.5 X (COSTO DE OPERACIÓN (n) - COSTO DE OPERACIÓN (N-1)

DONDE EL COSTO DE OPERACIÓN = COSTO VARIABLE + COSTO FIJO

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

Rubro 0 1
Ingresos 85,000
Venta de activos
Costos variables 25,000
Costos fijos 12,000
depreciacion construccion 7,500
depreciacion maquinaria 10,000
valor libro
Utilidad antes de impuestos 30,500
Impuesto 30% 9,150
Utilidad neta 21,350
depreciacion construccion 7,500
depreciacion maquinaria 10,000
valor libro
Terreno 60,000
Construccion 150,000
Maquinaria 100,000
Capital de trabajo 18,500 625
Valor de desecho
Flujo del proyecto -328,500 38,225

SUPUESTOS ADICIONALES

EL 70% DE LA INVERSION FIJA SE FINANCIA CON UN PRÉSTAMO A DIEZ AÑOS DE PLAZO Y UNA TASA DE INTERES
EL CAPITAL DE TRABAJO, LAS INVERSIONES DE REPOSICIÓN Y EL 40% DE LAS INVERSIONES FIJAS SE FINANCIA CO

PARA INCORPORAR EL EFECTO DEL FINANCIAMIENTO, DEBE CALCULARSE PRIMERO, EL MONTO DE LA CUOTA QU
ANUALMENTE Y DIFERENCIAR DE ELLA LOS COMPONENTES DE INTERES Y DE AMORTIZACION DE LA DEUDA.

EL MONTO DEL PRÉSTAMO ASCIENDE A 310,000 70%

TASA 8%
NPER 10
Va 217,000

CUOTA S/32,339.33

SE ELABORA LA SIGUIENTE TABLA DE AMORTIZACIÓN

PERIODO SALDO INICIAL INTERÉS PAGO ANUAL

1 217,000 17,360 32,339
 2 202,021 16,162 32,339
3 185,843 14,867 32,339
4 168,371 13,470 32,339
5 149,501 11,960 32,339
6 129,122 10,330 32,339
7 107,113 8,569 32,339
8 83,342 6,667 32,339
9 57,670 4,614 32,339
10 29,945 2,396 32,339

FLUJO DE CAJA FINANCIERO CON EFECTO DE PRÉSTAMO:

Rubro 0 1
Ingresos 85,000
Venta de activos
Costos variables 25,000
Costos fijos 12,000
Intereses 17,360
depreciacion construccion 7,500
depreciacion maquinaria 10,000
valor libro
Utilidad antes de impuestos 13,140
Impuesto 30% 3,942
Utilidad neta 9,198
depreciacion construccion 7,500
depreciacion maquinaria 10,000
valor libro
Terreno 60,000
Construccion 150,000
Maquinaria 100,000
Capital de trabajo 18,500 625
Préstamo 217,000
Amortización 14,979
Valor de desecho
Flujo del proyecto -111,500 11,094
E S/.100 PARA LOS PRIMEROS DOS AÑOS

R Y SEGUNDO AÑO Y AUMENTAR EN 6% EN LOS AÑOS RESTANTES.

OS, S/.150,000 EN CONSTRUCCIONES QUE SE
S QUE SE DEPRECIAN EN DIEZ AÑOS, AUNQUE
, PODRIAN VENDERSE AL 60% DE LO QUE COSTARON.
LOS COSTOS FIJOS SON DE S/.12,000 ANUALES.

ESEMBOLSABLES

60,000
75,000

50,000
185,000

ÓN DE DOS PERIODOS 0 1 2 3 4
18500 625 656 689 724
 2 3 4 5 6 7
85,000 103,615 109,832 116,422 123,407 153,561
60,000
26,250 27,563 28,941 30,388 31,907 33,502
12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000
29,250 46,553 51,391 116,534 12,000 90,559
8,775 13,966 15,417 34,960 3,600 27,168
20,475 32,587 35,974 81,574 8,400 63,391
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000

656 689 724 760 798 838

37,319 49,398 52,750 98,314 75,102 80,054

DE PLAZO Y UNA TASA DE INTERES DEL 8% ANUAL.

VERSIONES FIJAS SE FINANCIA CON APORTES DE LOS INVERSIONISTAS.

MERO, EL MONTO DE LA CUOTA QUE SE DEBERA SERVIR AL BANCO

MORTIZACION DE LA DEUDA.

217000

AMORTIZACION SALDO FINAL

14,979 202,021
 16,178 185,843
17,472 168,371
18,870 149,501
20,379 129,122
22,010 107,113
23,770 83,342
25,672 57,670
27,726 29,945
29,944 1

2 3 4 5 6 7
85,000 103,615 109,832 116,422 123,407 153,561
60,000
26,250 27,563 28,941 30,388 31,907 33,502
12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000
16,162 14,867 13,470 11,960 10,330 8,569
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000
13,088 31,685 37,922 104,574 1,670 81,990
3,927 9,506 11,376 31,372 501 24,597
9,162 22,180 26,545 73,202 1,169 57,393
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000

656 689 724 760 798 838

16,178 17,472 18,870 20,379 22,010 23,770

9,828 21,519 24,452 69,563 45,862 50,285

AÑOS p q ingresos
1 100 850 85,000
2 100 850 85,000
3 115 901 103,615
4 115 955 109,832
5 115 1,012 116,422
6 115 1,073 123,407
7 135 1,137 153,561
8 135 1,206 162,775
9 135 1,278 172,542
10 135 1,355 182,894

5 6 7 8 9
760 798 838 879.4377642 923.40965237
8 9 10
162,775 172,542 182,894

35,178 36,936 38,783

12,000 12,000 12,000
7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000

98,098 106,105 114,611

29,429 31,832 34,383
68,668 74,274 80,228
7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000

879 923 25,392

185,000
85,289 90,850 308,119
8 9 10
162,775 172,542 182,894

35,178 36,936 38,783

12,000 12,000 12,000
6,667 4,614 2,396
7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000

91,430 101,492 112,215

27,429 30,447 33,665
64,001 71,044 78,551
7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000

879 923 - 25,392

25,672 27,726 29,944

185,000
54,950 59,895 225,715