Tarea: Ejercicio 2 - Proyección de flujo de caja

Flujo de caja económico

Se tiene los siguientes datos para un proyecto:

ventas 6% a partir del tercer año y costos variables 5% a partir del segundo año

1 HORIZONTE DEL PROYECTO: 10 AÑOS 6% 5%

2 EL DEPARTAMENTO DE VENTAS CONSIDERA UN PRECIO DE INTRODUCCION DE S/.100 PARA LOS PRIM
DE 115 PARA LOS 4 AÑOS SIGUIENTES, Y DE 135 PARA LOS 4 ULTIMOS.
3 LA PROYECCION DE LA DEMANDA SUPONE VENDER 850 UNIDADES EL PRIMER Y SEGUNDO AÑO Y AU
4 LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS CORRESPONDEN A S/.60,000 EN TERRENOS, S/.150,000 EN CONST
DEPRECIAN CONTABLEMENTE EN VEINTE AÑOS Y S/.100,000 EN MAQUINARIAS QUE SE DEPRECIAN EN
TIENEN UNA VIDA UTIL REAL DE SOLO CINCO AÑOS. AL FINAL DE SU VIDA UTIL, PODRIAN VENDERSE A
5 EL COSTO VARIABLE ES DE S/.25,000 PARA CUALQUIER NIVEL DE ACTIVIDAD, Y LOS COSTOS FIJOS SON
6 LA TASA DE IMPUESTO A LAS UTILIDADES ES DEL 30%
7 EL CAPITAL DE TRABAJO EQUIVALE A SEIS MESES DE COSTOS DE OPERACIÓN DESEMBOLSABLES
8 EL VALOR DE DESECHO SE CALCULA POR EL METODO CONTABLE: S/. 185,000

CÁLCULO DE DEPRECIACIÓN:

DE LA CONSTRUCCIÓN: 100,000
DE LA MAQUINARIA:

EL VALOR DE DESECHO SE CALCULA EN S/.185,000 E INCLUYE :

EL VALOR LIBRO DEL TERRENO QUE NO SE DEPRECIA (50,000)

EL VALOR LIBRO DE LA CONSTRUCCION (150,000 - 10 X 7,500 = S/.75,000 )
EL VALOR LIBRO DE LA MAQUINA QUE SE COMPRO AL FINAL DEL SEXTO AÑO
(100,000 - 5 X 10,000 = 50,000)
VALOR DE DESECHO

CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO:

SE CALCULA MULTIPLICANDO POR 0.5 LA DIFERENCIA DEL COSTO DE OPERACIÓN DE DOS PERIODOS
CONSECUTIVOS, ASI:

0.5 X (COSTO DE OPERACIÓN (n) - COSTO DE OPERACIÓN (N-1)

DONDE EL COSTO DE OPERACIÓN = COSTO VARIABLE + COSTO FIJO

1) FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
Rubro 0 1
(+) Ingresos
(+) Venta de activos
(-) Costos variables
(-) Costos fijos
(-) depreciacion construccion
(-) depreciacion maquinaria
(-) valor libro
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuesto 28%
Utilidad neta
(+) depreciacion construccion
(+) depreciacion maquinaria
(+) valor libro
(-) Terreno
(-) Construccion
(-) Maquinaria
(-) Capital de trabajo
(+) Valor de desecho
Flujo del proyecto 0 0

SUPUESTOS ADICIONALES

1 EL 70% DE LA INVERSION FIJA SE FINANCIA CON UN PRÉSTAMO A DIEZ AÑOS DE PLAZO Y UNA TASA DE
2 EL CAPITAL DE TRABAJO, LAS INVERSIONES DE REPOSICIÓN Y EL 40% DE LAS INVERSIONES FIJAS SE FIN

PARA INCORPORAR EL EFECTO DEL FINANCIAMIENTO, DEBE CALCULARSE PRIMERO, EL MONTO DE LA

ANUALMENTE Y DIFERENCIAR DE ELLA LOS COMPONENTES DE INTERES Y DE AMORTIZACION DE LA DE

EL MONTO DEL PRÉSTAMO ASCIENDE A

TASA
NPER
Va

CUOTA
 SE ELABORA LA SIGUIENTE TABLA DE AMORTIZACIÓN

PERIODO SALDO INICIAL INTERÉS PAGO ANUAL

1
2
3
4
5
6
7
8

2) FLUJO DE CAJA FINANCIERO CON EFECTO DE PRÉSTAMO:

Rubro 0 1
(+) Ingresos
(+) Venta de activos
(-) Costos variables
(-) Costos fijos
(-) Intereses
(-) depreciacion construccion
(-) depreciacion maquinaria
(-) valor libro
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuesto 28%
Utilidad neta
(+) depreciacion construccion
(+) depreciacion maquinaria
(+) valor libro
(-) Terreno
(-) Construccion
(-) Maquinaria
(-) Capital de trabajo
(+) Préstamo
(-) Amortización
(+) Valor de desecho
Flujo del proyecto 0 0
ON DE S/.100 PARA LOS PRIMEROS DOS AÑOS

RIMER Y SEGUNDO AÑO Y AUMENTAR EN 6% EN LOS AÑOS RESTANTES.

RRENOS, S/.150,000 EN CONSTRUCCIONES QUE SE
NARIAS QUE SE DEPRECIAN EN DIEZ AÑOS, AUNQUE
A UTIL, PODRIAN VENDERSE AL 60% DE LO QUE COSTARON.
DAD, Y LOS COSTOS FIJOS SON DE S/.12,000 ANUALES.

IÓN DESEMBOLSABLES

60,000
75,000

50,000
185,000

ERACIÓN DE DOS PERIODOS 1 2 3 4 5

 2 3 4 5 6 7 8

0 0 0 0 0 0 0

ÑOS DE PLAZO Y UNA TASA DE INTERES DEL 8% ANUAL.

LAS INVERSIONES FIJAS SE FINANCIA CON APORTES DE LOS INVERSIONISTAS.

E PRIMERO, EL MONTO DE LA CUOTA QUE SE DEBERA SERVIR AL BANCO

Y DE AMORTIZACION DE LA DEUDA.
 AMORTIZACION SALDO FINAL

RÉSTAMO:
2 3 4 5 6 7 8

0 0 0 0 0 0 0
p q ingresos

6 7
 UNID 5% MAS TOTAL PRECIO
9 10

0 0
9 10

0 0
AÑO