Archivo de Entrega Semana 4 Final

Datos Año 0 Año 1 al 5
Ingresos Esperados 120,000,000

Costos Esperados 80,000,000
Inversión -150,000,000
Capital de Trabajo -30,000,000
Volatilidad 20%
Tasa Libre de riesgo 5.26% 15.12.22
Impuesto a la renta 27%
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
ÍTEMS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Ingresos 120,000,000 120,000,000
Costos Esperados -80,000,000 -80,000,000
Depreciación -30,000,000 -30,000,000
Utilidad Antes de Impuesto 10,000,000 10,000,000
EBITDA 40,000,000 40,000,000
Impuesto a las empresas (27%) -2,700,000 -2,700,000
Resultado despues de impuesto 7,300,000 7,300,000
(+) Depreciación 30,000,000 30,000,000
FlujoOperacional 37,300,000 37,300,000
Recupero del Capital de Trabajo
Flujo de capitales -180,000,000 - -
FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000

1 2
VPN (sin escuchar a Pedro) 3,552,297

TIR 5.91%
VP (sin escuchar a Pedro) 183,552,297
1. Determine ¿cuál es la decisión de Luis antes de escuchar a Pedro?

https://si3.bcentral.cl/Siete/ES/Siete/Cuadro/CAP_TASA_INTERES/MN_TASA_INTERES_09/TMS_15/T311
YECTADO
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
120,000,000 120,000,000 120,000,000
-80,000,000 -80,000,000 -80,000,000
-30,000,000 -30,000,000 -30,000,000
10,000,000 10,000,000 10,000,000
40,000,000 40,000,000 40,000,000
-2,700,000 -2,700,000 -2,700,000
7,300,000 7,300,000 7,300,000
30,000,000 30,000,000 30,000,000
37,300,000 37,300,000 37,300,000
30,000,000
- - 30,000,000
PAYBACK
37,300,000 37,300,000 67,300,000 4.4577 167.0 4 años y 167 días
3 4 5
Volatilidad 20%
Tasa Libre de riesgo 5.26%
Ingresos - 120,000,000 120,000,000
Costos Esperados - -80,000,000 -80,000,000
Depreciación -30,000,000 -30,000,000
EBITDA 40,000,000 40,000,000
Resulatdo después de Impuesto 7,300,000 7,300,000
(+) Depreciación 30,000,000 30,000,000
Flujo de capitales -180,000,000
FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000
VPN 3,552,297
TIR 5.91%
VP 183,552,297
Pregunta 2
Excel
T 3
Desv 20%
r 5.26%
X 180,000,000
S 183,552,297
d1 0.685149571653937
d2 0.338739410
N(d1) 0.753375229103014
N(d2) 0.632596975499648
Valor Call 41,038,604.66
VPN 3,552,297.09
Valor Call 41,038,604.66
* Opción Real 44,590,901.75 183,552,297 comparar
* En virtud del resultado obtenido luego de calcular la opción de diferir la inversión en 3 años, entregar vuestra opin
ADO
120,000,000 120,000,000 120,000,000
-80,000,000 -80,000,000 -80,000,000
-30,000,000 -30,000,000 -30,000,000
10,000,000 10,000,000 10,000,000
40,000,000 40,000,000 40,000,000
-2,700,000 -2,700,000 -2,700,000
7,300,000 7,300,000 7,300,000
30,000,000 30,000,000 30,000,000
37,300,000 37,300,000 37,300,000
30,000,000
30,000,000
37,300,000 37,300,000 67,300,000
2. Si Pedro recomienda a Luis tomar una opción de diferir la inversión en tres años (tiempo de
expiración de la opción = 3 años) ¿Cuál será la decisión que tomará Luis?
ión en 3 años, entregar vuestra opinión al respecto.
Volatilidad 20%
Ingresos - 120,000,000 120,000,000
Depreciación -30,000,000 -30,000,000
EBITDA 40,000,000 40,000,000
(+) Depreciación 30,000,000 30,000,000
FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000
VPN 22,983,964
TIR 5.91%
VP 202,983,964
Pregunta 3
Excel
T 3
Desv 20%
r 2.00%
X 180,000,000
S 202,983,964
d1 0.693311445372154
d2 0.346901284
N(d1) 0.755942939042895
N(d2) 0.6356672589521
Valor Call 45,687,496
VPN 22,983,964
Valor Call 45,687,495.96
* Opción Real 68,671,460
ADO
120,000,000 120,000,000 120,000,000
-80,000,000 -80,000,000 -80,000,000
-30,000,000 -30,000,000 -30,000,000
10,000,000 10,000,000 10,000,000
40,000,000 40,000,000 40,000,000
-2,700,000 -2,700,000 -2,700,000
7,300,000 7,300,000 7,300,000
30,000,000 30,000,000 30,000,000
37,300,000 37,300,000 37,300,000
30,000,000
30,000,000
37,300,000 37,300,000 67,300,000
3. ¿Qué sucede con la decisión tomada en 2 si la tasa libre de riesgo fuera de un 2%?
Volatilidad 20%
Tasa Libre de riesgo 12.55390% de equilibrio
Ingresos - 120,000,000 120,000,000
Depreciación -30,000,000 -30,000,000
EBITDA 40,000,000 40,000,000
(+) Depreciación 30,000,000 30,000,000
FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000
VPN -30,758,559
TIR 5.91%
VP 149,241,441
Pregunta 3
Excel
T 3
Desv 20%
r 12.55%
X 180,000,000
S 149,241,441
d1 0.719452209342586
d2 0.373042048
N(d1) 0.76406883092425
N(d2) 0.645441425296511
Valor Call 34,310,850
VPN -30,758,558.55
Valor Call 34,310,850.12
* Opción Real 3,552,291.57 3,552,297
-6
ADO
120,000,000 120,000,000 120,000,000
-80,000,000 -80,000,000 -80,000,000
-30,000,000 -30,000,000 -30,000,000
10,000,000 10,000,000 10,000,000
40,000,000 40,000,000 40,000,000
-2,700,000 -2,700,000 -2,700,000
7,300,000 7,300,000 7,300,000
30,000,000 30,000,000 30,000,000
37,300,000 37,300,000 37,300,000
30,000,000
30,000,000
37,300,000 37,300,000 67,300,000
4.- ¿Cuál es la tasa libre de riesgo de equilibrio a la cual Luis se encuentra indiferente si realizar hoy
la inversión o esperar 3 años
se deben igualar

Volatilidad 20.0%

Ingresos 120,000,000 120,000,000
Costos Esperados -80,000,000 -80,000,000
Depreciación -30,000,000 -30,000,000
EBITDA 40,000,000 40,000,000
Resultado después de Impuesto 7,300,000 7,300,000
(+) Depreciación 30,000,000 30,000,000
Flujo de capitales -180,000,000 - -
FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000
VPN 3,552,297
TIR 5.91%
VP 183,552,297
Excel
T 3
Desv 20%
r 5.26%
X 180,000,000
S 183,552,297
d1 0.685149571653937
d2 0.338739410
N(d1) 0.753375229103014
N(d2) 0.632596975499648
Valor Call 41,038,604.66
VPN 3,552,297
48,150,078
Opción Real 44,590,902
47,150,078
46,150,078
45,150,078
44,150,078
43,150,078
42,150,078
41,150,078
40,150,078
1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5%
Call
TADO
120,000,000 120,000,000 120,000,000
-80,000,000 -80,000,000 -80,000,000
-30,000,000 -30,000,000 -30,000,000
10,000,000 10,000,000 10,000,000
40,000,000 40,000,000 40,000,000
-2,700,000 -2,700,000 -2,700,000
7,300,000 7,300,000 7,300,000
30,000,000 30,000,000 30,000,000
37,300,000 37,300,000 37,300,000
30,000,000
- - 30,000,000
37,300,000 37,300,000 67,300,000
¿Respecto de la decisión tomada en dos, diríamos que la Opción de diferir al año 3 es más sensible a la tasa libre de riesg
Sensibilizacion x tasa Sensibilizacion x Volatilidad
r Call desv. Call

1.0% 47,390,104 18.0% 39,058,695.1
1.5% 46,520,769 18.5% 39,548,367.2
2.0% 45,687,496 19.0% 40,041,770.4
2.5% 44,888,750 19.5% 40,538,607.0
3.0% 44,123,072 41,038,605 20.0% 41,038,604.7 41,038,605
3.5% 43,389,072 20.5% 41,541,513.8
4.0% 42,685,427 21.0% 42,047,105.1
4.5% 42,010,877 21.5% 42,555,167.4
5.0% 41,364,223 22.0% 43,065,506.2
5.5% 40,744,320 22.5% 43,577,941.7
6.0% 40,150,078 23.0% 44,092,307.8
44,058,695
43,058,695
42,058,695
41,058,695
40,058,695
39,058,695
1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 5.5% 6.0% 18.0% 18.5% 19.0% 19.5% 20.0% 20.5% 21.0% 21.5%
Call Call
nsible a la tasa libre de riesgo o a la volatilidad?
9.5% 20.0% 20.5% 21.0% 21.5% 22.0% 22.5% 23.0%
Call

Archivo de Entrega Semana 4 Final

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Archivo de Entrega Semana 4 Final

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Datos Año 0 Año 1 al 5

Ingresos Esperados 120,000,000

FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000

VPN (sin escuchar a Pedro) 3,552,297

1. Determine ¿cuál es la decisión de Luis antes de escuchar a Pedro?

FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000

Valor Call 41,038,604.66

37,300,000 37,300,000 67,300,000

FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000

Valor Call 45,687,496

37,300,000 37,300,000 67,300,000

FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000

Valor Call 34,310,850

37,300,000 37,300,000 67,300,000

ión en 3 años, entregar vuestra opinión al respecto.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

FLUJO DE CAJA -180,000,000 37,300,000 37,300,000

37,300,000 37,300,000 67,300,000

Sensibilizacion x tasa Sensibilizacion x Volatilidad

r Call desv. Call

También podría gustarte