23 Análisis de un portafolio Usted desea crear un portafolio que tenga el mismo riesgo que el mercado

y tiene 1 millón de dólares para invertir. Dada esta información, llene la parte restante de
la siguiente tabla:

Inversión $ 1,000,000

Activo: Inversión Beta Porcentajes

Acción A $ 180,000.00 75% 18%
Acción B $ 290,000.00 125% 29%
Acción C $ 346,551.72 145% 35%
Activo libre de riesgo $ 183,448.28 0% 18%
$ 1,000,000.00 1 100%
iesgo que el mercado
restante de
25 Covarianza y correlación Con base en la siguiente información calcule el rendimiento esperado
y la desviación estándar de cada una de las siguientes acciones. Suponga que cada estado de la
economía tiene las mismas probabilidades de suceder. ¿Cuál es la covarianza y la correlación entre
los rendimientos de las dos acciones?

Datos:
Estado de la Rendimiento Rendimiento
economía de la acción A de la acción B
A la baja 1.08 -0.067
Normal 0.126 0.113
A la alza 0.64 0.276

Acción A: Varianza y desv. Estándar

Probabilidad Rend. Prob x R Desv ^ 2

A la baja 0.333 1.080 0.360 0.216
Normal 0.333 0.126 0.042 0.239
Alza 0.333 0.640 0.213 0.001
Rendimiento esperado 0.61533

Acción A: Covarianza y el Coeficiente de Correlación

Probabilidad Rend. Prob x R Desviac

A la baja 0.3333 1.0800 0.3600 0.4647
Normal 0.3333 0.1260 0.0420 -0.4893
Alza 0.3333 0.6400 0.2133 0.0247
0.6153 Covarianza

Coef de correlación -0.694926825457

 ndimiento esperado
que cada estado de la
nza y la correlación entre

Acción B: Varianza y desv. Estándar

Desv x P Probabilidad Rend. Prob x R

0.072 A la baja 0.3333333333 -0.067 -0.02233
0.080 Normal 0.3333333333 0.124 0.041333
0.000 Alza 0.3333333333 0.185 0.061667
0.1519902222 Varianza Rendimiento esperado 0.08067
0.3898592339 Desv. Estándar.

Acción B: Covarianza y el Coeficiente de Correlación

Rend. Prob x R Desviac Mult Des

-0.067 -0.022 -0.148 -0.069
0.124 0.041 0.043 -0.021
0.185 0.062 0.104 0.003
0.0807
 Desv ^ 2 Desv x P
0.02180544444 0.00726848
0.00187777778 0.00062593
0.01088544444 0.00362848
0.01152289 Varianza
0.10734472 Desv. Estándar.

nte de Correlación

x Prob
-0.023
-0.007
0.001
-0.0291 Covarianza
27 Desviación estándar del portafolio El valor F tiene un rendimiento esperado de 10% y una desviación
estándar de 49% anual. El valor G tiene un rendimiento esperado de 14% y una desviaciónestándar de 73% anual.

a) ¿Cuál es el rendimiento esperado de un portafolio compuesto por 30% del valor F y 70% del
valor G?
b) Si la correlación entre los rendimientos del valor F y el valor G es de .25, ¿cuál es la desviación
estándar del portafolio que se describió en la parte (a)?

Activo F G
Ren. Esper. 10% 14%
Des. Estan. 49% 73%

a) Porcentaje 30% 70%

R. Esp. Porta 12.80%

b) Corr(F,G) 0.25
Var Portaf 0.32
Des. Est. Porta 56.59%
estándar de 73% anual.