“Año 

del Fortalecimiento de la Soberanía

Nacional”
UNIVERSIDAD NACIONAL DE
HUANCAVELICA

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

Trabajo Formativo. EL MONOPOLIO DE LA

INDUSTRIA CERVECERA EN EL PERÚ (Unión de
Cervecerías Peruanas Backus y Johnston)

ESTUDIANTES

- DE LA CRUZ ESCOBAR, CASILDA

- PILLPA ESCOBAR, JORGE ANTONY

HUANCAVELICA –

PERÚ
 ÍNDICE

1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................ 3

2. MERCADO MUNDIAL DE LA INDUSTRIA CERVECERA:.....................................................4

3. LA INDUSTRIA CERVECERA EN EL PERÚ..........................................................................5

4. DESCRIPCIÓN DEL MONOPOLIO A BACKUS....................................................................6

5.1 TIPO DE MERCADO..............................................................................................................7

4.1.1. Elasticidad precio demanda....................................................................................7

4.1.2. Fuerzas de Porter....................................................................................................7

5. ACCIONARIADO Y EMPRESAS RELACIONADAS A BACKUS...............................................8

5.2 LÍNEAS DE NEGOCIO...........................................................................................................10

6. PRODUCTOS Y MARCAS DE BACKUS............................................................................10

5.3 PRECIOS ACTUALES:...........................................................................................................11

5.4 VENTAJA COMPETITIVA.......................................................................................................12

5.5 EVOLUCIÓN DE INGRESOS....................................................................................................13

7. EXTERNALIDADES:....................................................................................................... 14

8. CONCLUSIÓN.............................................................................................................. 15

9. BIBLIOGRAFÍA............................................................................................................. 16
 EL MONOPOLIO DE LA INDUSTRIA CERVECERA EN EL PERÚ
(Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston)

1. Introducción

Las empresas crecen económicamente de distintas formas incluyendo a las

fusiones o adquisiciones, lo cual puede llegar a generar un monopolio o un

oligopolio, lo cual no es malo en principio, sin embargo, existe la posibilidad de

que esto genere un perjuicio en la población mediante el ejercicio abusivo de su

posición de dominio, o mediante la concertación de precios, lo que si bien se

encuentra regulado y prohibido por la misma constitución, y salvaguarda el

mercado, sin embargo este es un control posterior, el cual solo se ve necesitado ante

la aparición un daño.

Backus ha sido la empresa más influyente en la historia de la industria

cervecera en el Perú. A lo largo de los años, la compañía ha ido variando su

estrategia y adaptándose a los diferentes cambios locales, regionales y globales; a la

fecha es el líder indiscutible del mercado peruano concentrando una participación

de mercado de casi el 99 %.

Su reciente incorporación como parte del grupo cervecero número uno del

mundo implica no solo la continua adopción de las mejores prácticas en gestión,

inversión y mejora continua, sino que, además, busca adaptarlas a la realidad de la

industria cervecera en el país. En la actualidad, Backus, a través de sus 6 plantas, 42

centros de distribución y más de 180 mil puntos de venta, brinda una amplia

cobertura al mercado peruano. Es propietaria de marcas muy reconocidas como

Pilsen Callao, Cristal y Cusqueña.

2. Mercado Mundial de la Industria Cervecera:

El mercado cervecero comercializa cerca del 78% del volumen total de

bebidas alcohólicas en todo el mundo. La industria mundial de cerveza mostró un
crecimiento ininterrumpido desde 1998 hasta el 2013, pasando de una producción
anual de 130 a 197 billones de litros.

Asia, América y Europa concentran el 92% de la producción mundial de

cerveza (gráfico 11); China (37.65 billones de litros), Estados Unidos (21.09), Brasil
(14.48), México (12.42), Alemania (9.16), Rusia (7.74), Japón (5.15), Vietnam
(4.6), Reino Unido (4.08) y Polonia (3.93) fueron los mayores productores al cierre
del 2019.

Producción mundial de cerveza en billones de hectolitros (1998 – 2019)

Fuente: Statista – “Global beer production 1998 – 2019” (Oct-2020).

Durante el mismo año, el consumo de cerveza a nivel mundial alcanzó los

189.05 billones de litros, 0.5% mayor al año anterior. China (39.22 billones de litros),
Estados Unidos (23.92), Brasil (12.40), México (9.32), Rusia (8.31), Alemania (8.16),
Japón (4.87), Reino Unido (4.71), Vietnam (4.65) y España (4.12) fueron los países con
mayores consumos bsolutos; no obstante, según el consumo per cápita, los países que
lideran este índice son República Checa (188.6 litros), Austria (107.8), Rumania
(100.3), Alemania (99.0) y Polonia (97.7); mientras que en América Latina se
encuentran México (70.5 litros), Brasil (58.4), Colombia (54.8), Chile (52.6), Perú
(44.9) y Argentina (41.3).

La industria mundial de cerveza generó $592 billones de ventas en el 2019,

mostrando un CAGR de +3.8% desde el 2010. AB InBev (Bélgica), Heineken
(Holanda), Carlsberg (Dinamarca) y China Resources Holdings (China) se muestran
como los competidores globales más grandes del mercado.

Venta mundial de cerveza en billones de dólares (2010 – 2019).

Fuente: Statista Consumer Market Outlook – Segment Report. Alcoholic Drinks

Report 2020 – Beer

3. La Industria Cervecera en el Perú

La producción industrial de cerveza en nuestro país se remonta al siglo XIX

cuando se fundan las primeras empresas cerveceras importantes: Cervecería Pilsen
(1863), Cervecería Backus y Johnston (1879) y Compañía Cervecera del Sur -
Cervesur- (1898). Posteriormente, a inicios del siglo XX, se producen algunos
importantes cambios en el sector, la Cervecería Pilsen cambió su nombre a
Compañía Nacional de Cerveza (CNC), ingresa la fábrica de Cerveza Trujillo en
1918, la cervecería Backus y Johnston lanza la marca de cerveza “Cristal” e
ingresan al mercado en 1971 y 1972, Cervecería San Juan en Pucallpa y Cervecería
del Norte en Motupe, respectivamente.

De otro lado, a fines de 1980 se evidencia un mayor interés por parte de las
diferentes empresas por posicionarse a nivel nacional, con una guerra de publicidad
 entre los competidores más importantes; finalizando ello, en el año 1994, con la
integración horizontal de Backus & Johnston con la CNC y la Sociedad Cervecera
de Trujillo. El interés de las empresas cerveceras por ingresar a otros mercados
regionales no se detuvo y continuó en el año 1995, cuando Cervesur ingresó con la
marca “Cusqueña” al mercado limeño de cervezas, lo que impulsó una reacción por
parte de Backus & Johnston con la denominación “Cristal Light”.

En el año 1996, se conforma la Unión de Cervecerías Backus & Johnston

(UCPBJ), la que en el año 2000 se integra horizontalmente con la empresa
Cervesur, con lo cual la UCPBJ termina por adquirir a todas las posibles empresas
del sector que le podrían generar algún tipo de presión competitiva. Luego, en el año
2002 la empresa colombiana Bavaria adquiere la UCPBJ y esta, a su vez, es
adquirida por la sudafricana SAB Miller en el año 2005. En este mismo año, ingresa
al mercado peruano de cervezas Ambev19 iniciándose otra etapa de rivalidad en el
mercado. En el 2007, hace lo propio AJE Group lanzando su marca de cerveza
Franca y, en el 2009, la familia Torvisco hace lo propio con la cerveza Anpay. De
esta manera, el mercado peruano de producción industrial de cervezas se encuentra
conformado por las siguientes empresas y marcas comerciales producidas por estas
y asociaciones con marcas extranjeras como la mexicana “Corona” y la americana
“Miller”. Además, debería incluirse la “premiumización” del consumo local que ha
llevado al consumo de cerveza artesanal que tuvo un gran auge desde el 2016 con
las marcas más reconocidas entre las cervezas artesanales son “La Socarrada”,
“Maredsous” y “Gulden Draak” que aún son mucho menores en comparación a la
cerveza convencional en comparación con otros países como República Checa.

4. Descripción del Monopolio a Backus

Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. se dedica a la

elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza; además produce y
comercializa bebidas malteadas, gaseosas y aguas. La compañía fue fundada en el
año de 1876 inicialmente produciendo hielo en el distrito del Rímac; en 1879 la
razón social de la fábrica cambia a “Cervecería y Fábrica de Hielo Backus y
Johnston”, dando inicio a la producción de cerveza. A la fecha, es una subsidiaria
indirecta de Anheuser Bush InBev, la cervecera más grande a nivel mundial.
5.1 Tipo de Mercado

Debido a la amplia participación de Backus en la industria peruana, se

puede atribuir características de mercado en monopolio al negocio cervecero,
específicamente a uno conocido como “discriminador de precios”, donde se
asigna el valor del producto en función a las características del consumidor,
mercado o producto mismo. En el caso particular de Backus, el nivel de
discriminación de precios es de tercer grado, ya que existen diferentes
consumidores segmentados a los que la compañía dirige un producto
determinado de su portafolio.

4.1.1. Elasticidad precio demanda.

La elasticidad precio de la demanda del bien se puede determinar a

partir de la variación del volumen de ventas del año 2019 y la variación del
precio en dicho año. Backus incrementó el precio de venta en 10% debido a
cambios en el impuesto selectivo al consumo de bebidas alcohólicas, lo
cual impactó en el volumen de hectolitros vendidos con una variación
negativa del 0.9%; por lo que la división de estos dos factores arroja un
coeficiente de elasticidad de 0.09, evidenciando la relativa inelasticidad del
bien.

4.1.2. Fuerzas de Porter

En el estudio realizado por Carlos et al., (2017); Michael Porter

afirma que existen cinco fuerzas competitivas que determinan la intensidad
y rivalidad en una industria, además de determinar su rentabilidad, puesto
que estas influyen en los precios, costos y en la inversión requerida por las
empresas. Estas fuerzas son: amenaza de nuevos competidores, amenaza de
productos sustitutos, rivalidad entre competidores, poder de negociación de
los clientes y poder de negociación de los proveedores.
 Fuerzas de Porter

La industria cervecera peruana posee altas barreras de entrada

debido a la elevada cuota de mercado que posee Backus, lo que conlleva
a que la amenaza de nuevos competidores sea baja; así mismo, la relación
precio-beneficio de la cerveza frente a otras bebidas alcohólicas hace que
la amenaza de productos sustitutos sea baja; además, al tener
características de monopolio, Backus posee un fuerte poder de
negociación frente a proveedores y clientes.(Juan Manuel Rivas Castillo
& Luis Ledesma Goyzueta, 2015)

5. Accionariado y empresas relacionadas a Backus

Según Rafael Alvarez, (2018) al cierre del 2020, el capital de Backus fue
de S/780.7 millones conformado por 76,046,495 acciones comunes clase A y
2,025,707 acciones comunes clase B, ambas poseen un valor nominal de S/10
por acción y se diferencian principalmente en que las acciones de clase A
conceden derecho a voto, mientras que las de clase B no, pero estas últimas
poseen un dividendo preferencial 10% mayor. Asimismo, la empresa cuenta con
569,514,715 acciones de inversión con S/1 de valor nominal cada una y que
tampoco conceden derecho a voto. El grupo AB InBev posee indirectamente el
97% del capital emitido y el 94% de las acciones totales de Backus.
 Accionariado de Backus

Clas
e Accionista Acciones % Participación

Racetrack Perú S.R.L. 51,964,804 68.33%

Común A Bavaria S.A. 23,764,797 31.25%

Otros 316,894 0.42%

Racetrack Perú S.R.L. 90,324 4.46%

Cervecería San Juan

Común B
S.A 173,747 8.58%

Otros 1,761,636 86.96%

506,286,39
Racetrack Perú S.R.L. 1 88.90%
Común B

Otros 63,228,324 11.10%

Fuente: Memoria Anual 2019 de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y

Johnston S.A.A

 AB InBev SA/NV: Empresa multinacional con sede en Lovaina,

Bélgica. Es propietaria del 97% del capital emitido por Backus a través
de Racetrack Perú S.R.L. y Bavaria S.A. AB InBev es una empresa
multinacional belga y es la cervecera número uno del mundo con una
participación de mercado global de 25.9 y 26.5% al cierre del 2019 y
2020, respectivamente3 , gracias a un amplio portafolio de más de 500
marcas y a su presencia en más de 150 países. En el 2019, su producción
de bebidas superó los 560 millones de hectolitros (494 sólo de cerveza)
entre sus 229 plantas alrededor del mundo. Actualmente su principal
competidor es la empresa holandesa Heineken, con quien compite en
distintos mercados geográficos. (Carlos et al., 2017)
 5.2 Líneas de negocio

a. Elaboración y venta de bebidas: Segmento que engloba a las cervezas,

gaseosas y aguas, y que generó el 99.01% de las ventas totales de la
compañía a diciembre del 20204 .
b. Venta de maíz y materiales: Al cierre de setiembre, los ingresos provenientes
de esta actividad representaron el 0.19% de las ventas totales.
c. Alquileres y otros servicios: Su participación en los ingresos de la empresa
fue de 0.80%

6. Productos y marcas de Backus

Backus cuenta con siete marcas nacionales de cerveza, siete

internacionales de bebidas alcohólicas y cinco de bebidas que no contienen
alcohol.
a) Bebidas alcohólicas:
 Marcas Core: Cervezas Cristal y Pilsen Callao
 Marcas Premium: Cerveza Cusqueña
 Marcas Value: Cerveza Golden
 Marcas Super Premium (Global Brands): Cervezas Budweiser, Corona,
Michelob Ultra, Stella Artois, Beck’s y Cerveza del Pacífico; además del
jugo de limón con vodka Mike’s.
 Marcas regionales: Cervezas Pilsen Trujillo, San Juan y Arequipeña.

b) Bebidas no alcohólicas: Agua San Mateo, Agua Tónica Backus y gaseosas

Viva Backus, Guaraná Backus y Maltin Power.

La capacidad instalada de Backus se distribuye en cinco plantas de

producción de cerveza ubicadas en Ate, San Juan, Motupe, Arequipa y
Cusco ; además de una planta ubicada en Ñaña dedicada a la producción de
malta, y otra en San Mateo, dedicada a la producción de agua embotellada.

c) Producto estrella: Cristal y Pilsen Callao son las marcas que poseen el
mayor crecimiento histórico y poseen una gran cuota del mercado cervecero
peruano.
 d) Productos interrogantes: Golden y Corona poseen un gran potencial de
crecimiento para la compañía; sin embargo, al ser productos relativamente
nuevos en el mercado, cuentan con una poca participación en el mismo
e) Productos vaca: Cusqueña y Pilsen Trujillo son marcas que han mostrado
un comportamiento estable en sus ventas; sin embargo, poseen una
participación de mercado de 13.4% y 8.1% respectivamente.
f) Productos perros: San Juan y Arequipeña son marcas regionales, por lo que
poseen poca participación en el mercado nacional; asimismo, han presentado
ventas estables durante los últimos años.

Evolución de ventas por marcas (en miles de soles)

Fuente: Estados Financieros Consolidados del 2009 al 2019 de Unión de

Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A

5.3 Precios Actuales:

En el año 2019, el Ministerio de Economía y Finanzas determinó que

para la cerveza habría un cambio en el cálculo del Impuesto Selectivo al
Consumo (ISC) pasando de un esquema mixto a un valor fijo de S/2.25 por litro
vendido, que representaba el 33% del valor de venta promedio por litro. No
obstante, en enero del 2021, se modificó nuevamente este impuesto con un
incremento de S/0.06 por litro, por lo que el nuevo ISC de la cerveza asciende a
 S/2.31 por litro vendido, representando ahora un 33.9% del valor promedio por
litro.

Al 2019, la categoría premium de cervezas está compuesta

principalmente por Cusqueña y sus versiones de Trigo y Red Lager, Corona
Extra, Miller, Heineken, Peroni, Stella Artois, Grolsch, entre otras; mientras que
las categorías media y económica agrupan a las marcas Cristal, Pilsen Callao,
Pilsen Trujillo y Arequipeña.

Rango de precios por litro según categorías de cervezas

Fuente: Euromonitor International (2020). Passport - Beer in Peru.

5.4 Ventaja competitiva

De acuerdo con Porter, para que una empresa pueda posicionarse en el

mercado y pueda sobreponerse a la presión que ejercen las cinco fuerzas, será
necesario que esta adopte “estrategias genéricas competitivas”, las cuales poseen
dos dimensiones: las ventajas competitivas y el objetivo estratégico. Dentro de
las ventajas competitivas encontramos que la compañía puede identificarse por
tener una percepción única del consumidor o por tener una clara posición de
mantener costos bajos; mientras que el objetivo estratégico indica si la empresa
se enfoca en toda una industria o solamente en un segmento específico.

La gran capacidad productiva de Backus le permite lograr economías de

escala, consiguiendo así reducir el costo unitario de fabricación y, en
consecuencia, llega a ejercer una fuerte presión sobre el precio de venta, creando
así una barrera de entrada muy alta para cualquier competidor,
independientemente del segmento del mercado que atienda. En este sentido,
podemos afirmar que la principal ventaja competitiva de la empresa es la de
costos bajos, y como esta se presenta en todos los segmentos del mercado
 cervecero, la estrategia competitiva que estaría siguiendo es la de liderazgo en
costos.(Oscar et al., 2021)

5.5 Evolución de ingresos

En el 2020, los ingresos de la compañía ascendieron a S/4.31 millones,

frente a los S/5.71 millones del 2019 (contracción del 24%), debido a que a
inicios de la pandemia el gobierno paralizó producción por pertenecer a una
industria “no vital”; sin embargo, a partir de junio 2020, la compañía reinició
operaciones dentro de la fase 2 de reactivación. Hasta el año 2019, las ventas se
desarrollaron con cierta desaceleración por factores tributarios, ya que el sector
económico que tuvo el mayor impacto por alza de precios fue el de bebidas
alcohólicas y tabaco. El precio de la cerveza, en general, se incrementó en 12.3%
debido a la actualización del ISC en el mes de junio 2019.(Alberto et al., 2021)

Crecimiento poblacional e ingresos de Backus (2009 – 2020)

Fuente: Estados Financieros Consolidados (2009 – 2020) de Backus | INEI –

Crecimiento poblacional.

En los últimos cinco años, la compañía ha mantenido una producción

promedio de 14.53 millones de hectolitros. La producción del 2019, frente al
2018, se contrajo 0.6% debido a las medidas tributarias que ejercieron un
crecimiento en el precio del 10% . Las ventas, sin embargo, tuvieron un
crecimiento de 7.24% frente al 2018 y un crecimiento ponderado de 6.57%
desde el 2015. Un factor clave para tomar en cuenta es el crecimiento
poblacional, Backus al poseer la totalidad del mercado peruano, depende
 directamente del crecimiento de la población para que sus ventas sigan creciendo
de manera orgánica, observándose una tasa de crecimiento ponderada entre el
2015 y 2019 de 1.02%. En los últimos 10 años, Cristal y Pilsen Callao han
mantenido una participación promedio de 67% en los ingresos de la compañía,
teniendo como crecimientos más resaltantes para Cristal, el año 2012 (33% de
crecimiento frente al 2011) y para Pilsen Callao, el año 2015 (29% frente al
2014), lo que las categoriza como las marcas más importantes, razón por la cual
la compañía refuerza de manera constante las distintas campañas publicitarias
para seguir calando en su consumidor final.

7. Externalidades:

El principal problema para los consumidores es que Backus, al ser

adquirido por Ab InBev, en el cual se muestra la posición dominante en todo el
mercado nacional, pues de esta manera se genera el mayor monopolio en el
mundo cervecero. Si bien en el pasado muchas empresas han intentado entrar al
mercado sin éxito alguno, ahora les será imposible y no habrá ninguna
posibilidad de hacerlo, y aquellas empresas de cerveza artesanal llegaran a
desaparecer en un futuro no muy lejano debido al mayor costo en la producción
de su cerveza y a al poco margen de ganancia.

La mayor empresa peruana SABMiller llegó a un acuerdo con AB InBev

para que esta pueda adquirirla. Lo resaltante de esta noticia es que entre ambas
empresas poseen 8 de las 10 principales marcas de cerveza del mundo, entonces
este gigante de la industria cervecera dominará el mercado, de una manera
limpia, sin ningún otro competidor, o alguien que le pueda hacer frente.
8. Conclusión

El análisis realizado constituye una de las primeras iniciativas que intenta

incorporar los efectos de la fusión con el grupo transnacional belga-brasilero. Al

respecto, se concluye que hay un impacto positivo en el valor de la compañía, ya que al

compararla con valorizaciones recientes - dentro de un aceptable margen de fiabilidad-

hay una diferencia que vendría explicada por los cambios cualitativos y cuantitativos

provenientes de la nueva estrategia impuesta por el holding.

Asimismo, cabe precisar que la cotización de las acciones de Backus, al ser

instrumentos no líquidos (frecuencia de negociación menor al 8 % el 2017), muestra

importantes limitaciones para efectuar comparaciones con el valor global obtenido para

el patrimonio de la compañía. No obstante, se otuvio valores referenciales para los tres

tipos de acciones bajo las metodologías de flujos de caja descontado y múltiplos,

reconociendo las diferencias por prima de control.

. La empresa analizada es una compañía líder y referente del sector cervecero en

el Perú pues congrega más del 95% de participación de mercado. Sin embargo, se sabe

que los ingresos provenientes de las ventas se verán afectados ya que dependen de los

ingresos de la población, y éstos se han visto mermados debido la crisis económica

generada por la pandemia del COVID 19 y se estima una reducción importante (24%)

de sus ingresos para el año 2020 y una recuperación que tomará entre 3 a 4 años. Antes

de la pandemia devenida por el COVID 19, el valor hallado en este trabajo de tesis fue

de S/22.33, siendo muy similar al reflejado por la Bolsa de Valores de Lima en

 diciembre de 2018; sin embargo, al añadir los efectos de la pandemia, este valor decae a

S/16.69, viéndose afectado en más del 20%.

9. BIBLIOGRAFÍA

Alberto, V., Campos, G., Antonio, J., Angel, J., & Ramirez, Q. (2021). “VALORIZACIÓN

DE UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.”

Carlos, S., Alvarado, E., Luis, B. S. J., Romero, A., Raúl, S. O., Meza, P., Profesor, A. :, &

Lladó Marquez, J. E. (2017). Valorización de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y

Johnston S.A.A.

Juan Manuel Rivas Castillo, & Luis Ledesma Goyzueta. (2015). Dinámica de mercado en el

largo plazo: El caso de la industria de Cervezas en el Perú.

Oscar, David, Chris, & Luis. (2021). TESIS PARA OBTENER EL GRADO DE MAGÍSTER

EN ADMINISTRACIÓN ESTRATÉGICA DE EMPRESAS OTORGADO POR

LAPONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL PERÚ.

RAFAEL ALVAREZ. (2018). Memoria Anual 2018.