Unidad 3

COSTO DE CAPITAL Y ESTRUCTURA ÓPTIMA

Tarea Virtual 5

ANGIE LISBETH PEÑAFIEL RENDON

CL010-11

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 Tarea virtual 5: VALORACIÓN DE

EMPRESAS Temas: Análisis y valoración

de empresas
Objetivo: Determinar por medio de las herramientas de Valoración de empresa si la
acción de una empresa se encuentra sobrevalorada o subvaluada.

Actividades para el logro del objetivo

Con el Flujo de Caja descontado adjunto determine:

- Tasa de descuento (WACC)

- Estime el valor residual en el año n
- Determine el Valor actual de los flujos de caja descontados.
- Con los datos antes mencionados indique el valor de la empresa.
- Indique el valor de la acción.
- Comente cómo se encuentra el valor de la acción en relación a su valor de
mercado o en libros.
- Si deseo vender el 30% la empresa. ¿Cuál es el valor mínimo al cual debería
vender?

Datos para calcular el WACC

Costo de Capital Ke = 13,50%
Estructura de capital
Deuda externa 35%
Deuda con capital propio kd 65%
Costo de la deuda 11%
Tasa impositiva 36,25%

Datos adicionales
Tasa de crecimiento 1%
Tasa impositiva 36,25%
Deuda externa a corto y plazo 5.000.000

Número de acciones en el mercado 1.000.000

Valor de mercado de la acción 148

Pasos a seguir
Proyección del flujo de caja
Encontrar valor residual
Determinar el valor presente o Enterprise Valué
Descontar la deuda externa a corto o largo plazo
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 Determinar el valor de la acción objetivo o intrínseco
FLUJO CAJA OPERATIVO
2011 $ 9.127.363,00
2012 $ 3.853.789,00
2013 $ 3.754.615,00
2014 $ 5.451.797,00
2015 $10.834.354,00
2016 $23.044.061,00 23044061,00*(1+1%)/(11,23%-1%)
VR/ t6= FN*(1+G)/
$227.512.234,70 (K-G)

CALCULO DE WACC
WACC= Kd( 1-t)* (D+E)+ ( E/D+E)
11%(1-36,25%)*(35%)+(13,50%*65%)
11,23%

VALOR ACTUAL FLUJOS DE CAJA PASIVOS $ 144.149.262,48

VALOR RESIDUAL DEL ULTIMO FLUJO DE CAJA
TOTAL VALORACION DEL NEGOCIO $ 144.149.262,48
DEUDA EXTERNA $ 5.000.000,00
DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO
OTROS POSITIVOS FINANCIEROS
DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO
RECURSOS NO AFECTADOS O QUE SE ENCUENTREN
OCTOSOS
TOTAL VALORACION $ 139.149.262,48

NUMEROS DE ACCIONES $ 1.000.000,00

PRECIO DE LA ACCION VALOR INTRINSECO $ 13,91
VALOR EN LIBROS 148

PRECIO AL QUE SE DEBERIA VENDER AL 30% $ 41.744.778,74

Comente como se encuentra el valor de la acción en relación a su valor de

mercado o en libros
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Se encuentra SOBREVALORADA
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 si deseo vender el 30% la empresa. ¿Cuál es el valor mínimo al cual debería
vender?

El valor mínimo de venta del 30% sería de $41.744.788,74

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