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EMPRESARIALES
UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO
PARTE TEÓRICA
Se presentan a continuación tres herramientas útiles para una correcta administración del
efectivo en las empresas: la administración del ciclo de efectivo, los modelos económico-
matemáticos para determinar el saldo óptimo de efectivo y el estado de flujos de efectivo.
Para lograr una administración eficiente del efectivo se deben considerar las siguientes
estrategias o políticas básicas:
Cancelar las cuentas por pagar tan tarde como sea posible, sin perder credibilidad
crediticia, pero aprovechando cualquier descuento por pronto pago.
Rotar los inventarios tan pronto como sea posible, evitando el agotamiento de
existencias que puedan afectar las operaciones.
Recaudar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible, sin perder ventas
futuras.
PARTE PRÁCTICA
Problema # 1
En la gestión anterior la empresa “Tigres Plasmar” conto con el siguiente balance general resumido:
Activo corriente 150.000 Pasivo corriente 50.000
Activos fijos 100.000 Fondos de LP 200.000
Total activo 250.000 Total Pas. + Pat. 250.000
La empresa considera que ganó un 8% sobre los activos corrientes y que pagó un 10% sobre los pasivos
corrientes, por otro lado, también se sabe que los activos fijos le generaron un rendimiento del 20% y los fondos
de largo plazo le costó un 8%.
No hay cambios
La empresa aumenta su capital de trabajo neto en 50.000 desplazando 30.000 de sus activos fijos y
20.000 a sus fondos de largo plazo
Señale los cambios en la liquidez, el riesgo y rendimiento en un cuadro comparativo y emita sus
conclusiones.
Problema # 2
La Empresa “Gran Grigotá” cuenta con el siguiente balance general resumido en dólares:
Sobre la base de esta información, la empresa considera y gana 10% sobre los activos corrientes, 18% sobre
los activos fijos, las deudas corrientes le cuestan a la empresa 8% y los fondos de largo plazo 12%. Calcule:
a) La solvencia de corto plazo
b) El capital de trabajo neto (CTN)
c) La utilidad sobre los activos
d) Los costos sobre los pasivos
e) El rendimiento sobre la inversión (RI)
Luego si usted cambia su capital de trabajo neto aumentando o disminuyendo el mismo el 100.000, cuál sería la
posición de liquidez, riesgo y rendimiento, empleando los anteriores indicadores:
Problema # 3
La Empresa Los Agachaditos S.A. actualmente cuenta en su almacén con un stock de inventario por un valor de
Bs. 200.000 y un costo de ventas de Bs. 1.013.889, al mismo tiempo cuenta con una cartera de créditos de Bs.
1.500.000 del total de las ventas de Bs. 6.083.333 y unas cuentas por pagar de Bs. 500.000 del total de las
compras de 3.041.667. Calcular el ciclo de conversión de efectivo. Calcular el ciclo de conversión de efectivo y
la cantidad de recursos inmovilizados.
R/. 𝐶𝐶𝐸=102 𝑑í𝑎𝑠 𝐶𝑅𝐼=1.200.000 𝐵𝑠.
Problema # 4
La compañía Sol de América S.R.L. se encuentra analizando con usted la administración de su efectivo y quiere
que lo asesore con respecto a los proyectos que están planeando el departamento de producción y el
administrador de la empresa. Actualmente la empresa tiene un plazo promedio de inventario de 50 días, las
cuentas por cobrar se recuperan en un promedio de 50 días y de acuerdo a sus estadísticas las cuentas por
pagar se cancelan con un promedio de 40 días. La empresa tiene Bs. 1.800.000 al año en desembolsos
operacionales y el costo de oportunidad de mantener el efectivo es de 15.75%.
Se pide:
1. Determinar el ciclo de conversión de efectico de la empresa, la rotación del ciclo de caja, el efectivo mínimo
de operación y el costo de mantener ese saldo de caja. R/. 𝐶𝐸=60 𝑑í𝑎𝑠 𝑆𝑀𝐸=300.000 𝐵𝑠. 𝐶𝑀𝐸=47.250 𝐵𝑠.
2. El administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede lograr incrementar el plazo
promedio de pago a 50 días. Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de
efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo marginal
por la implementación de la nueva estrategia. R/. 𝐶𝐸=50 𝑑í𝑎𝑠 𝑆𝑀𝐸=250.000 𝐵𝑠. 𝐶𝑀𝐸=39.375 𝐵𝑠. 𝐴𝑀=7.875 𝐵𝑠.
3. El departamento de producción propone a través de la implementación de un mejor plan de producción,
disminuir el plazo promedio de inventario a 35 días. Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa,
la rotación de efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o
costo marginal por la implementación del nuevo plan de producción.
4. Realice en forma conjunta los cambios anteriores. Con el ello determinar el ciclo de conversión de efectivo de
la empresa, la rotación de efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el
ahorro o costo marginal por la implementación de la nueva estrategia. R/. 𝐶𝐸=45 𝑑í𝑎𝑠 𝑆𝑀𝐸=175.000 𝐵𝑠.
𝐶𝑀𝐸=27.562,50 𝐵𝑠. 𝐴𝑀=19.687,50 𝐵𝑠.
5. ¿Cuál estrategia (2, 3 o 4) elegiría o sugeriría usted?
Problema # 5
La compañía Aguas Manantial S.A. se encuentra analizando la administración de efectivo y quiere que lo
asesores respecto a los proyectos que están planteando el departamento de producción, el administrador de la
empresa y el jefe de cobranza. El contador general de la compañía le muestra la siguiente información:
Se pide:
1. Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación del ciclo de efectivo, el efectivo
mínimo de operación y el costo de mantener ese saldo de caja.
2. El administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede incrementar el plazo promedio de
pago a 46 días. Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de efectivo, el efectivo
mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo marginal por la implementación
de la nueva estrategia.
4. El jefe de cobranza propone a través de la implementación de unas nuevas políticas de cobro, disminuir el
plazo promedio de cuentas por cobrar a 57 días. Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la
rotación de efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo
marginal por la implementación de la nueva política. R/. 𝐶𝐸=75 𝑑í𝑎𝑠 𝑆𝑀𝐸=281.250 𝐵𝑠. 𝐶𝑀𝐸=50.625 𝐵𝑠.
𝐴𝑀=10.125 𝐵𝑠.
5. El gerente general quiere aplicar las tres estrategias conjuntamente propuestas por sus empleados. Con el
ello determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de efectivo, el efectivo mínimo de
operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo marginal por la implementación de la
nueva estrategia.
R/. 𝐶𝐸=71 𝑑í𝑎𝑠 𝑆𝑀𝐸=266.250 𝐵𝑠. 𝐶𝑀𝐸=47.925 𝐵𝑠. 𝐴𝑀=12.825 𝐵𝑠.
Problema # 6
A usted se le ha seleccionado para que asesore con respecto a la administración de efectivo a la compañía La
Papelera S.A., la cual se dedica a la producción de cartón corrugado. El presidente de la empresa le dice que
debe evaluar los proyectos presentados por el departamento de producción, cobranza y el administrador de la
empresa. Le comentan que puede ganar el 12% sobre inversiones de igual riesgo. Para ello le entregan la
siguiente información.
Se pide: Para cada uno de los casos que se presenta a continuación determinar: El ciclo de conversión de
efectivo de la empresa, la rotación de efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo
en caja y el ahorro o costo marginal por la implementación de la nueva estrategia.
4. El departamento de cobranza propone que a través de nuevas políticas puede disminuir el plazo promedio de
cobro a 39 días.
5. Si el presidente le plantea realizar en forma conjunta todos los cambios propuestos anteriormente.
6. En base al ahorro o costo marginal por la implementación de cada una de las estrategias, cual estrategia le
sugiere al presidente de la empresa. ¿Por qué?
Problema # 7
La Empresa Tapitex S.R.L., quiere que le asesore con respecto a la administración de efectivo que están
planeando el departamento de producción, el administrador de la empresa y el jefe de cobranza. Para ello el
contador general le informa que la venta a crédito es el 80% de las ventas totales y que la tasa de rendimiento
esperado es del 10% y le muestra la siguiente información de datos históricos:
Se pide determinar: El ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de efectivo, el efectivo mínimo
de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo marginal por la implementación de la
nueva estrategia.
3. El departamento de producción propone mejorar el sistema de producción para disminuir el plazo promedio
de inventario a 47 días.
5. El presidente plantea hacer los cambios conjuntos propuestos por cada uno de los generantes.
6. En base al ahorro o costo marginal por la implementación de cada una de las estrategias, cual estrategia le
sugiere al presidente de la empresa. ¿Por qué?
Problema # 8
La Corporación UNAGRO, se encuentra analizando con usted la administración del efectivo y quiere que lo
asesore con respecto a los proyectos que están planeando el departamento de producción, el administrador de
la empresa y jefe de cobranzas. El gerente general de la corporación le informa que el requerimiento para las
inversiones de igual riesgo es del 12.5% y además le muestra la siguiente información.
Se pide determinar: El ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de efectivo, el efectivo mínimo
de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo marginal por la implementación de la
nueva estrategia.
1. Para la situación actual.
3. El administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede lograr incrementar el plazo
promedio de pago a 70 días.
4. El jefe de cobranzas propone a través de la implementación de unas nuevas políticas de cobro, disminuir el
plazo promedio de cuentas por cobrar a 66 días.
5. El gerente general quiere aplicar las tres estrategias conjuntamente propuestas por sus departamentos.
6. En base al ahorro o costo marginal por la implementación de cada una de las estrategias, cual estrategia le
sugiere al presidente de la empresa. ¿Por qué?