1.

La inflación:

La inflación va a ser definido como un aumento generalizado de los precios de los bienes y
servicios de la economía. La inflación va a ser expresada según el índice de precios la cual
señala la variación porcentual de la inflación; así mismo, la inflación viene a ser un mal dentro
de la economía y es que va a afectar de distintas maneras al funcionamiento de la economía.
Para poder entender sobre el mal de la inflación es importante conocer sus determinantes a
corto como a largo plazo:

Largo Plazo:

- Exceso de dinero
- Déficit fiscal
- Políticas inconsistentes

Corto Plazo:

- Contracción de la oferta agregada

- Incremento de la demanda agregada
- Tasa de interés
- Política de inflación creíble

Dentro de los tipos de inflación vamos a tener dos fenómenos más resaltantes los cuales son la
hiperinflación y la deflación. La hiperinflación como fenómeno inflacionario produce que las
personas comiencen a gastar más su dinero porque cada vez vale menos; así mismo a la
deflación es el decrecimiento de la inflación es decir los precios bajan y las personas al ser
racionales hacen que su consumo disminuya porque su dinero vale cada vez más, haciendo
que l inversión sufra los afectos de esta reducción del consumo.

2. La estabilidad de los precios

Es muy importante que dentro de una economía se pueda tener una estabilidad en los precios
ya que cuando la inflación es baja, puede permitir que la economía pueda desarrollarse
correctamente de la siguiente manera:

Eficiencia económica (cuando se minimizan los costos desperdiciados): Con una información
estable de precios los consumidores como las empresas pueden desarrollar sus actividades de
la mejor manera y es que mientras más transparente sea la información más rápido se podrá
llegar a la eficiencia económica. Para poder encaminarnos a una eficiencia económica es
necesario tener los siguientes aspectos:

- Contenido informativo de los precios relativos: Hace referencia al precio de un bien

expresado en otro; así mismo este aspecto pierde valor a mayor inflación, ya que
resulta más difícil al público el poder evaluar la información para poder tomar
decisiones de consumo y de inversión.
- Asignación eficiente de los recursos: Dentro de una economía la asignación adecuada
de recursos es fundamental para su funcionamiento y en base a la información de la
demanda y oferta de los factores de producción, también de los bienes y servicios, va a
facilitar para que en el mercado se asignes los recursos, pero con la incertidumbre
existen problemas que derivan en: Mercados laborales (salarios pactados en base a
expectativas son menores a la inflación). Mercado crediticio (dependiendo de la
inflación ale beneficiado el ahorrador o prestamista.
 - Autonomía del BCRP: El señoreaje viene a la forma que el Estado obtiene ingresos
mediante la creación de dinero para lo cual es necesario el BCRP. Generalmente se
utiliza el emitir dinero cuando el gobierno está en déficit.

Crecimiento económico: Va a significar una variación positiva en la producción de bienes y

servicios en base a una estabilidad de precios, esta variación positiva va a tener a los siguientes
aspectos:

- La decisión de los hogares entre el ahorro y consumo: Las decisiones del hogar no solo
se basan en los ingresos actuales sino también de los esperados y si son permanentes
o transitorios). Cabe recalcar que el ahorro como variable económica es fundamental
gracias a que genera que más recursos esté disponible para las empresas.
- Los incentivos para invertir en capital humano: Es de suma importancia que para poder
conseguir crecimiento económico sea con el aumento de inversión de capital y
primordialmente el humano ya que tanto el capital físico (maquinaria, edificios,
plantas) como el humano suman al crecimiento de la producción. También es
importante señalar que se busca un progreso tecnológico relacionado con patentes.
- La productividad de los recursos económicos (relación de cantidad de bienes y
servicios con la cantidad utilizada en la producción): Al tener variaciones en la
productividad es importante ya que el BCRP va a tomar medidas ya sea expansivas
como contractivas utilizando la tasa de interés.

Efectos distributivos sociales de la inflación: La inflación va a complicar las decisiones sobre

una asignación eficiente de recursos; es decir lo que se va a comprar o producir.

3. Medición de inflación:

Resulta de gran importancia el poder medir la inflación y es que gracias a ella vamos a poder
medir la evolución de los precios de la mayoría de bienes. El Índice de Precios al Consumidor
(IPC) viene a expresar los cambios porcentuales que va a tener la inflación a lo largo de un
periodo de tiempo, para su calculo se halla una canasta básica y en base a la variación de dicha
canasta se halla el IPC, los tipos de IPC más conocidos son los siguientes:

- Laspeyres: Usa una canasta fija sin considerar la sustitución de productos (sobrevalora)
- Paasche: Utiliza una canasta que se actualiza (subestima)
- Índice ideal de Fisher: Expresa una aproximación al verdadero costo de vida.

Usos principales al IPC:

- Indexación: los valores monetarios de algunos bienes se suben o bajan en proporción

al cambio en el IPC.
- Deflactación: desagrega la inflación a los valores monetarios para conseguir valores
reales.

Otros indicadores e inflación:

- Inflación subyacente: Se excluye a la canasta de bienes por su carácter volátil y

consideran otros bienes y servicios los cuales no son determinados por condiciones del
mercado.
- Deflactor del PBI: Es la variación de la producción interna en base a los precios.
4. Actuación del BCRP:
El banco central no va a poder intervenir de una forma directa sobre los precios y es así que
recurre a variables económicas donde si pueda influir directamente, de esta manera el Banco
Central va a poder utilizar los siguientes instrumentos:

- Tasa de fondeo bancario y tasa de interés: Es tasa de préstamo entre los bancos
(cumpliendo ambos básicamente la misma función).
- Las facilidades de depósito y crédito: Como bien se sabe el Banco Central puede
otorgar créditos a los bancos y es el medio por el cual puede inyectar o retirar liquidez.

Canales de transmisión:

- Ahorro de las familias: Incentivar el ahorro mediante la subida de la tasa de fondeo

interbancario.
- Tipo de cambio: El tipo de cambio va a generar una inflación importada cuando se
deprecie la moneda.
- Expectativas: Relacionado con la credibilidad del Banco Central.

Es de suma importancia que el banco central pueda comunicar sus decisiones, creando así
credibilidad dando transparencia en sus acciones.

5. Amenazas a la estabilidad de precios:

Existen factores dentro de la economía que van a amenazar sobre su impacto de los
precios de la economía, es de suma importancia darle un seguimiento para que se
puedan prever eventos, estos factores son los siguientes:
- Políticas adoptadas por el Estado: Tantos la política impositiva, deudas, etc. Pueden
tener influencia dentro de la subida de los precios; en un caso si se suben los
impuestos y no es compensado con la reducción de precios en otros bienes y servicios
se reflejan como inflación, de la misma manera si se tiene una mayor deuda pública y
esta es financiada por el BCRP. Es por eso que para mantenerse la estabilidad de
precios es necesario contar con los siguientes puntos:
o Autonomía del banco central
o Financiamiento sostenible de la deuda
o Credibilidad en las políticas macroeconómicas
- Choques de oferta: Van a generar cambios en los costos de producción lo cual va a ser
reflejado en la variación de los precios dentro de la economía, dentro de este contexto
podemos mencionar algunos de los causantes como lo son el cambio climático,
conflictos geopolíticos, formaciones de carteles. Ahora bien dentro de estos choques
pueden tener origen dentro de los siguientes aspectos:
o Inflación mundial: La variación porcentual del Índice de Precios que pondera
un amplio número de países.
o Precios de las materias primas: Estos precios van a depender principalmente
de las condiciones del mercado, factores climáticos, crecimiento de la
población, etc.
o Precios públicos: Pagos que recibe una entidad pública por la prestación de sus
servicios, que también lo pueden hacer empresas privadas como lo es el
servicio de electricidad.
o Costo de la mano de obra: Van a estar incluidos los sueldos y los impuestos
que estos paguen, si estos costos aumentan va a generar que los empresarios
suban el nivel de precios. El costo de la mano de obra expresa el Costo Laboral
Unitario (CLU) el cual expresa el costo promedio de la mano de obra por
producción.
Evidencia empírica:
Punto de vista:

Acerca del artículo, puedo opinar que la inflación viene a ser como una mal corrosivo el
cual afecta por distintas partes a una economía, esta enfermedad es un mal el cual
perjudica a todos tanto a las familias (en su pode adquisitivo en sus salarios, en sus
ahorros, en sus decisiones de compra), a las empresas (en sus decisiones inversión, en el la
perdida de su capacidad productiva en el aumento de sus costos de producción,
disminución de oferta). Dicho de otro modo va a alterar las decisiones de compra o
inversión dentro de la economía, creando así un entorno de ineficiencia y desaceleración
económica ya que las expectativas e incertidumbre cobran un papel fundamental dentro
de la economía. Ante este mal el Banco Central de Reserva va a intervenir con el fin de
poder curar este mal de una manera indirecta debido a que su influencia no es directa en
los precios pero si tiene instrumentos las cuales pueden influir directamente, siendo la
más resaltante la tasa de interés para poder contrarrestar una inflación dependiendo del
ciclo económico en el que se encuentre la economía.

La inflación va tener distintas causantes y algunos factores de riesgo los cuales el BCRP en
base a las causas va a tomar las medidas para contrarrestar la inflación. El papel del banco
central dentro de la economía va a ser fundamental ya que su principal objetivo va a ser el
de generar confianza respecto a la inflación, contrarrestando así a las especulaciones que
apoyan al crecimiento de la inflación; así mismo los riesgos que pueden alterar o tener
efecto dentro de los precios van a ser las decisiones fiscales del gobierno y es que el BCRP
tiene que estar al pendiente de las políticas fiscales que se adopte y si estas contribuyen a
un proceso inflacionario o si contribuyen de una manera positiva dentro de una economía.
Podemos decir que a lo largo de la historia de varios países se demostró que la autonomía
de un Banco Central trae consigo un mejor control de la inflación, tal es el caso de la
hiperinflación durante el gobierno de Alan García.

Para poder curar el mal de la inflación dentro de una economía van a intervenir un gran
número de variables económicas; es decir el Banco Central va a intervenir con sus políticas
monetarias con el fin de poder incentivar que estás variables económicas puedan
reaccionar y estabilizarse. La inflación va a afectar a todos los mercados dentro de una
economía (de bienes y servicios, mercado financiero o de capital, mercado de capital de
trabajo o mercado laboral, etc.