TALLER No.

Ejercicios relacionados con la evaluación financiera de proyectos

Una empresa invierte $18.500.000 en un proyecto del cual espera recibir en los primeros 5 años los flujos de caja netos an
FACTOR DE DESCUENTO DE : 19.2

DESEMBOLSO FLUJOS DE CAJA POSITIVOS

MOMENTO 0 1 2 3 4 5
- 18,500,000 6,250,000 7,340,000 5,200,000 8,900,000 7,320,000

FORMA MANUAL 1
- 18,500,000 5,243,289 5,165,871 3,070,256 4,408,441 3,041,794
FORMULA EXCEL
- 18,500,000 5,243,289 7,340,000 5,200,000 8,900,000 7,320,000

SUMATORIA 2,429,650 ESTE ES EL VALOR PRESENTE NETO

CRITERIO DE ELECCION VPN ES QUE EL RESULTADO SEA >=0

FORMULA VNA $2,429,650

VPN >=0 2,429,650 ES UN RESULTADO FAVORABLE Y POR TANTO SE PODRIA ACEPTAT E

Con base en el ejemplo anterior, calcule la Tasa Interna de Retorno (TIR) utilizando un factor de descuento del 25% anual.
FACTOR DE
DESCUENTO 25

DESEMBOLSO FLUJOS DE CAJA POSITIVOS

MOMENTO 0 1 2 3 4 5
- 22,300,000 8,350,000 6,980,000 7,430,000 9,500,000 6,980,000

FORMA MANUAL 1
- 22,300,000 6,680,000 4,467,200 3,804,160 3,891,200 2,287,206

SUMATORIA - 1,170,234
FORMULA EXCEL.- 1,170,234
NEGATIVO
SUMATORIA #REF!
POSITIVO
ENTRE EL 19,2% Y EL 25% ESTA EL VPN IGUAL A CERO

Basándose en los datos del primer ejercicio (flujos y factor de descuento) calcule el Índice deRentabilidad (IR) del proyecto.
 TASA
FACTOR DE DES 19.2 0.192
1 + Ksub0 1.2
DESEMBOLSO FLUJOS DE CAJA POSITIVOS
MOMENTO 0 1 2 3 4 5
- 18,500,000 6,250,000 7,340,000 5,200,000 8,900,000 7,320,000

$6,250,000 $14,680,000 $15,600,000 $35,600,000 $36,600,000

SUMATORIA $108,730,000 NUMERADOR 5.877 INDICE DE RENTABLIDAD
DESEMBOLSO I 18,500,000 DENOMINADOR

CRITERIO: EL IR DEBE SER MAYOR O IGUAL A 1 POR LO TANTO FAVORABLE

Basándose en los datos del primer ejercicio (flujos y factor de descuento) calcule el Período de Repago.Realice el análisis ari
demora.el proyecto en recuperar la inversión/desembolso inicial. Finalice el ejercicio con una conclusión.

RECUPERACION 12,250,000 4,910,000 - 290,000

DESEMBOLSO FLUJOS DE CAJA POSITIVOS
MOMENTO 0 1 2 3 4 5
- 18,500,000 6,250,000 7,340,000 5,200,000 8,900,000 7,320,000

Ksub0 0.192 19%

RECUPERACION $12,250,000.00 $4,910,000.00 -$290,000.00 -$9,190,000.00
FORMULA VA $6,250,000.00 $7,340,000.00 $5,200,000.00 $8,900,000.00 $7,320,000.00

CRITERIO: LOS PROYECTOS SERAN FAVORABLES, MIENTRAS PUEDAN

POR LO TANTO ESTE EJERCICIO SI ES FAVORABLE, PORQUE EN EL SEGU
Aritmetico, sin considerar el analisis financiero

para conocer la fraccion de año, lo que hhacemos es dividir 300 entre 8 94.4%
como un año tiene 12 meses, multiplicamos 93,8% por 12 11.3 MESES
como un mes tiene 30 dias, multiplicamos 30% por 30 dias 9 DIAS

Aritmetica, el proyecto se recupera en 2 años, 11 meses y 9 dias

Una máquina cuesta 8.900.000 tiene un costo de mantenimiento mensual de 97.500 y requiere reparaciones periódicas, ca
costo de oportunidad de la firma es de 22% anual.Identifique el Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) mensual que rep

R1: COSTO DE MANTENIMIENTO MENSUALL = 97,500

R2: COSTO MENSUAL DEL VALOR DEL EQUIPO= DADO UN VP/ HALLAR UNA SERIE UNIFORME EQUIVALENTE MENSUAL
R3: COSTO DE LAS REPARACIONES = DADO UN VALOR VF/ HALLAR UNA SERIE UNIFORME EQUIVALENTE MENSUAL

HALLAR R2: R=VP*(((i*(1+i)^n))/(((1+i)^n)-1))

 DATOS
VP 8,900,000 mensual
i 0.22 0.01833333333
n 9 años 108

MANUAL 189,854
PAGO EXCEL 189,854

HALLAR R3:
DESCONTAR LOS 2 PERIODOS EN DONDE EL VALOR FUTURO ES DE 1,250,000
AÑO 3, 6 Y 9
2 4 6
1,250,000 1,250,000 1,250,000

TASA 0.22
SUMATORIA
EXCEL VA $1,250,000.00 $1,250,000.00 $1,250,000.00 $3,750,000 VALOR PRESENTE DE LAS REPARAC

HALLAMOS R3
R=VP*(((i*(1+i)^n))/(((1+i)^n)-1))

DATOS MENSUAL
VP $3,750,000
i 0.22 0.01833333333
n 9 108

EXCEL PAGO $79,995

ANUALIDADES ESTAN EXPRESADAS EN MESES

CAUE R1 97,500
R2 189,854
R3 $79,995
SUMATORIA 367,349 CAUE DURANTE TODOS LOS 9 AÑOS

CRITERIO: EN LA COMPARACION DE LOS CAUE PODEMOS DEDUCIR QUE EL MENOR COSTO ES LA OPCIO

Ejercicios relacionados con la equivalencia de tasas

Calcular la tasa efectiva de un préstamo pactado por 26% anual en 1 año.Realice la equivalencia para los periodos anual, se
operación de forma manual y a través de la formulación de Excel.¿Qué diferencias presentan las tasas?

DATOS ANUAL SEMESTRAL TRIMESTRAL BIMESTRAL MENSUAL

i 0.26 0.26 0.26 0.26 0.26
m 1 2 4 6 12
 n 1 2 4 6 12

MANUAL 26.00% 27.69% 28.65% 28.98% 29.33%

EXCEL 26.00% 27.69% 28.65% 28.98% 29.33%

CONCLUSION 1
LA TASA EFECTIVA SIEMPRE SERA MAYOR A LA TASA NOMINAL

CONCLUSION 2
A MEDIDA QUE SE GENERAN MAS PERIODOS, LA TASA EFECTIVA TIENDE A AUMENTAR

Calcular la tasa nominal de un préstamo pactado por el 18,0 anual en 1 año.Realice la equivalencia para los periodos anual,
forma manual y a través de la formulación de Excel.¿Qué diferencias presentan las tasas?

DATOS ANUAL SEMESTRAL TRIMESTRAL BIMESTRAL MENSUAL

e 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18
m 1 2 4 6 12
n 1 2 4 6 12

MANUAL 18.00% 17.26% 16.90% 16.78% 16.67%

EXCEL 18.00% 17.26% 16.90% 16.78% 16.67%

CONCLUSION 1
LA TASA NOMINAL SIEMPRE SERA MENOR QUE LA TASA EFECTIVA

CONCLUSION 2
A MEDIDA QUE VAN AUMENTANDO LOS PERIODOS, LA TASA NOMINAL TIENDE A SER MENOR

A partir de la tasa nominal anual 26% calcular la tasa efectiva anticipada equivalente.Realice la equivalencia para los period
operación de forma manual y a través de la formulación de Excel.¿Qué diferencias presentan las tasas?

DATOS ANUAL SEMESTRAL TRIMESTRAL BIMESTRAL MENSUAL

i 0.26 0.26 0.26 0.26 0.26
m 1 2 4 6 12
n 1 2 4 6 12

FORMULA
i=(1/((1-(i/m))^n))-1
MANUAL 35.14% 32.12% 30.84% 30.45% 30.06%
EXCEL. VF 35.14% 32.12% 30.84% 30.45% 30.06%

CONCLUSION 1
NOMINAL HACIA UNA EFECTIVA…. LA TASA EFECTIVA SIEMPRE SERA MAYOR A LA TASA NOMINAL
CONCLUSION 2
EN LA TASA ANTICIPADA, A MEDIDA QUE AUMENTAN LOS PERIODOS LA TASA TIENDE A DISMINUIR

CONCLUSION 3
LA TASA NOMINAL Y LA TASA EFECTIVA SON DIFERENTES EN EL PERIODO ANUAL

Tenemos una tasa nominal anual del 18% con interés vencido capitalizable bimestralmente¿Cuál sería la tasa nominal antici
bimestre?

DATOS
iv 0.18 ANUAL VENCIDA
iv 0.03 BIMESTRAL VENCIDA

MANUAL 0.029126213592 TASA BIMESTRAL ANTICIPADA

0.174757281553 TASA ANUAL ANTICIPADA

A partir de la tasa nominal anual anticipada calculada en el punto 10, vuelva y calcule la tasa nomi

i=(1/(1-ia))-1 ia 0.02912621359
MANUAL iv 0.03 TASA BIMESTRAL VENCIDA
0.18 TASA ANUAL VENCIDA
años los flujos de caja netos anuales de:

TASA
FACTOR DE DESCUENTO 19.2 0.192
1 + Ksub0 1.2
¿Cuál es el VPN del prfoyecto?

TANTO SE PODRIA ACEPTAT EL PROYECTO

de descuento del 25% anual.

TASA
FACTOR DE DESCUENTO 25 0.25
1 + Ksub0 1.3

Rentabilidad (IR) del proyecto.

 TANTO FAVORABLE
e Repago.Realice el análisis aritmético y el análisis financiero. Para ambos casos señale cuánto se
conclusión.

VORABLES, MIENTRAS PUEDAN RECUPERARSE MAS RAPIDO

AVORABLE, PORQUE EN EL SEGUNDO PERIODO SE RECUPERO LA INVERSION INICIAL.

0.3 LOS DIAS QUE QUEDAN, DEL 11,3

ere reparaciones periódicas, cada dos años, con un costo de 1.250.000 La vida útil del equipo es de 9 años y el
alente (CAUE) mensual que representa actualmentela adquisición de la máquina.

EQUIVALENTE MENSUAL
UIVALENTE MENSUAL
OR PRESENTE DE LAS REPARACIONES

EL MENOR COSTO ES LA OPCION MAS FAVORABLE

equivalencia de tasas

ncia para los periodos anual, semestral, trimestral, bimestral y mensual. Realice la
las tasas?
encia para los periodos anual, semestral, trimestral, bimestral y mensual.Realice la operación de

la equivalencia para los periodos anual, semestral, trimestral, bimestral y mensual.Realice la

las tasas?
Cuál sería la tasa nominal anticipada equivalente, en el periodo anual y para el

0, vuelva y calcule la tasa nominal anual y bimestral vencida.