MERCADO DERIVADOS NO ORGANIZADOS

El mercado de derivados se refiere al conjunto de instrumentos financieros cuya principal

característica es que su precio que varía dependiendo del precio de otro bien subyacente o de
referencia, se le llama producto derivado, de estos productos derivados surge el mercado de
derivados.
Los instrumentos financieros derivados aseguran el precio a futuro de la compra o venta del
bien subyacente o de referencia, esto con el objetivo de prevenir las posibles variaciones al
alza o a la baja del precio que se genere sobre éste producto.
Los mercados over the counter (OTC) son mercados extrabursátiles donde se negocian
distintos instrumentos financieros (bonos, acciones, swaps, divisas...) directamente entre dos
partes. Para ello se utilizan los contratos OTC, en los que las partes acuerdan la forma de
liquidación de un instrumento. Los principales tipos de derivados OTC son los swaps, y
los forwards, dentro del cual se integra el mercado de divisas (forex).
Características de los mercados OTC
Se caracterizan porque no tienen un organismo intermediador que garantice que la operación
se va a llevar a cabo. Los productos no están estandarizados, sus activos financieros son a
medida. Las características del contrato serán establecidas por el comprador y el vendedor.
Con frecuencia se asimila el mercado OTC con un mercado bilateral, aunque se pueden
distinguir dos alternativas:
 Negociación bilateral: donde creadores de mercado de distruidores hacen públicos
precios de compra y venta vía teléfono o pantallas, y todas las operaciones se ejecutan
contra su cuenta propia (principal).
 Negociación multilateral: en la que existe una pantalla operada por uno o varios
intermediarios (que son corredores) y las operaciones se ejecutan entre terceros sin
que el intermediario sea contrapartida de la agencia.
Swaps: es un acuerdo de intercambio financiero en el que una de las partes se compromete a
pagar con una cierta periodicidad una serie de flujos monetarios a cambio de recibir otra serie
de flujos de la otra parte. Estos flujos responden normalmente a un pago de intereses sobre el
nominal del 'swap'. Es decir, convertir un esquema de pagos en otro de una naturaleza
diferente, más adecuada a las necesidades u objetivos de los participantes, que pueden ser
tanto clientes minoristas como inversores y grandes empresas.
Forward: o contrato a plazo es un acuerdo firme entre dos partes mediante el que se adquiere
un compromiso para intercambiar un bien físico o un activo financiero en un futuro, a un
precio determinado hoy (liquidación). Más bien, De este modo, el que compra el activo
subyacente se posiciona a largo, y el que lo vende, a corto. Y, al igual que otros derivados, es
usual que se use para cubrir el riesgo (en especial el cambiario) fruto de la especulación.
 Regulado Mercado OTC
Activos
Opciones Swap Forward Opciones
Subyacentes
Opción sobre Intercambio Espalda con n/a
Ind.
el valor futuro de acciones espalda
Bursátil
del IBEX
Opción de Permuta de Acuerdo de Tope y piso de la tasa
Tipo interés Euribor futuro tipos de tasa a plazo de interés
interés (IRS) (FRA) Intercambio de base
Opción sobre Intercambio Acuerdo de Opciones sobre bonos
Bonos
bonos de activos recompra
Opción sobre Intercambio Acuerdo de Valores
Acciones acciones de acciones recompra Garantías de opción
Garantías turbo
Opción sobre Cambio de Fx forward Opción de divisas
Forex el futuro de moneda Hacia
forex delante