INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGIA DE

ADMINISTRACION INDUSTRIAL
CARRERA: ADMINISTRACION DE PERSONAL
SECCIÓN: 232/A3
PROFESOR: VENILDE CEDEÑO

ANALISIS FINANCIERO

Alumno:
ALSY FIGUEREDO SERNI
CI: 20.127.303.
Caracas, Enero 2022
 INTRODUCCION

La información de los estados financieros es utilizada tanto por

usuarios internos como externos. Estos usuarios deben analizar la
información con el objetivo de tomar las mejores decisiones. Existen
varios métodos para realizar el análisis de los estados financieros y
entre los más importantes están los métodos de análisis horizontal y
vertical, y el análisis de las razones financieras, temas que
revisaremos en esta parte de la clase. Comencemos revisando cuáles
son los estados que se utilizan para su análisis con un propósito
especial. Evaluar, en términos generales, significa emitir un juicio
sobre el resultado de una acción, tomando como base un parámetro
previamente aceptado o un objetivo. Consecuentemente, puede
señalarse que la información Financiera no es suficiente por sí misma,
pues debe someterse a una comparación que permita conocer las
desviaciones que las transacciones realizadas han experimentado en
relación con ciertos indicadores o parámetros, previamente definidos.
El resultado de dichas comparaciones es objeto de una calificación, la
cual se obtiene mediante el análisis y la interpretación de los estados
financieros. A través del estudio de esta unidad, aplicaremos diez
razones financieras básicas que permitirán a cualquier usuario de la
información financiera, tomar decisiones respecto de la liquidez de la
empresa, su estructura financiera, así como su nivel de rentabilidad.
Análisis financiero

El análisis financiero es una técnica que estudia la información contable de una

organización, usualmente basada en sus estados financieros y en un periodo de
tiempo determinado, con el fin de evaluar cómo ha sido el comportamiento de las
cuentas y así obtener una visión real del negocio en lo referente a su situación.

El análisis financiero ayuda a comprender el funcionamiento del negocio y a

maximizar la rentabilidad a partir de la actuación sobre los recursos existentes.

Calculo de intereses

El interés puede depender de tres factores fundamentales: el Capital, la Tasa

de interés y el tiempo. Capital (p): Es la cantidad de dinero que se presta
inicialmente. Tasa de interés (i): Es la cantidad de dinero que se paga por el
préstamo del capital, casi siempre se expresa de manera porcentual.

Costo de capital

El costo de capital es tal vez el concepto más importante en las finanzas y, con
mucha frecuencia, es también sobre el que se tiene menor claridad, pues es
posible que el uso de fórmulas y modelos complicados para su determinación
conlleve al alejamiento de la comprensión del mismo. Por ello, recurriremos a
conceptos más conocidos –como la tasa de interés que cobran los bancos para
financiar una empresa o proyecto– con el fin de explicar qué es el costo de capital
utilizado en la evaluación de un proyecto, valorización de empresas o para
entender cómo se genera valor en las operaciones e inversiones de las empresas.

Empecemos definiendo el costo de capital de una inversión como aquel

rendimiento esperado que es capaz de cubrir el costo de la deuda y los riesgos
adicionales producto del desarrollo de una inversión frente al riesgo de la deuda.
Cuando los acreedores otorgan el financiamiento para una determinada inversión
buscan recuperar en un periodo de tiempo el préstamo otorgado y los intereses
correspondientes, por lo que establecen un flujo de cobranza de la deuda –
denominado servicio de deuda– como un flujo fijo y estable en el tiempo, el cual no
debe estar sujeto a los riesgos del negocio; por lo mismo, se evita que el banco
asuma este tipo de riesgos en la determinación de la deuda. En cambio, los
promotores o empresarios tienen una motivación distinta, ya que ellos son los que
asumen el riesgo del negocio –la posibilidad de ganar o perder en la inversión–
con la expectativa de tomar los flujos adicionales a los necesarios para pagar el
servicio de deuda y que estos sean suficientes para obtener, al menos, el
rendimiento esperado de la inversión, o mejor aún, más de lo esperado.

El interés simple se calcula sobre la cantidad principal, u original, de un

préstamo.

El interés compuesto se calcula sobre la cantidad del principal y también sobre el

interés acumulado de períodos anteriores y, por lo tanto, puede considerarse
como interés sobre intereses.

Si bien el interés simple y el interés compuesto son conceptos financieros básicos,

familiarizarse completamente con ellos puede ayudarte a tomar mejores
decisiones cuando solicites un préstamo o decidas invertir en productos
financieros como los depósitos bancarios.

Si, por ejemplo, estás pensando en pedir un préstamo, lo aconsejable es tener en

cuenta primero el coste que puede tener para ti el solicitarlo. Si vas a pedir un
préstamo, lo normal es que optes por aquellas entidades que te impongan unas
tasas de interés más bajas. Sin embargo, desde el punto de vista de los
inversores, una tasa alta será más beneficiosa.

Se conoce como tasa de interés nominal o tasa nominal al interés que capitaliza

más de una vez al año. Se trata de un valor de referencia utilizado en las
operaciones financieras que suele ser fijado por las autoridades para regular los
préstamos y depósitos.

Tasa Nominal y Efectiva

Se conoce como tasa de interés nominal o tasa nominal al interés que capitaliza

más de una vez al año. Se trata de un valor de referencia utilizado en las
operaciones financieras que suele ser fijado por las autoridades para regular los
préstamos y depósitos.
La tasa nominal es igual a la tasa de interés por período multiplicada por el
número de períodos. La tasa efectiva, en cambio, es el interés real que una
persona paga en un crédito o cobra en un depósito.
Pese a que se encuentra enmarcada en un cierto período de tiempo, la tasa
nominal contempla varios pagos de intereses en dicho plazo. Con la tasa efectiva,
se calcula el rendimiento en un único pago por período.
Por ejemplo: la tasa nominal suele expresarse en base anual. Los contratos, de
todas formas, pueden especificar que el interés se calculará varias veces durante
el año (ya sea de manera mensual, trimestral o semestral, entre otras). El año, por
lo tanto, puede dividirse en doce meses, cuatro trimestres o dos semestres. Si la
tasa de interés es del 2% por trimestre, es posible hablar de una tasa nominal
anual del 8% (ya que el año tiene cuatro trimestres).

Interés Anticipado

Cantidad de intereses previstos como ingresos en las cuentas de ahorro,

suponiendo que no se realizan nuevos depósitos o retiradas de fondos antes de
que acabe el periodo en curso. El valor calculado debe actualizarse después de
cada depósito o retirada de fondos.

Interés Vencido 
Es la forma más habitual en la que se produce el cobro de intereses por parte de
quien concede un préstamo o pone su dinero en algún producto de inversión como
es el caso de un depósito a plazo fijo o bonos del Estado.

La Inflación

Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en un

país durante un periodo de tiempo sostenido, normalmente un año. Cuando el
nivel general de precios sube, con cada unidad de moneda se adquieren menos
bienes y servicios.

La Tasa de Interés Real 

Es el porcentaje que verdaderamente se paga por un préstamo o que se recibe

por una inversión dentro de un periodo, una vez que se ha descontado la inflación,
que provoca que el dinero pierda valor.

La Amortización de un Préstamo 

Es el proceso que distribuye los costes de la deuda a través de pagos periódicos.

En otras palabras, es la forma en la que se devuelve el dinero de un préstamo.
Hay más de una forma de devolver ese dinero más los intereses en el tiempo
pactado.

La amortización es un concepto contable que hace referencia a la pérdida de valor

de un bien durante un tiempo de vida útil. Por ejemplo, si se compra una máquina
industrial por $10.000 y se estima que dure 20 años, su valor residual será de
$300.

Anualidades 

Hasta ahora se ha trabajado con problemáticas que presentan un pago único

(capital inicial) y se ha analizado cómo evoluciona en el tiempo, sin embargo, en la
cotidianidad en muy habitual realizar pagos o depósitos de cuotas, a las que
matemáticamente se les conoce como anualidades. Una anualidad es una serie
de pagos periódicos. Por ejemplo, la colegiatura que se paga mensualmente, el
pago de la cuota de un crédito automotriz o hipotecario.

Valor futuro de una Anualidad 

(FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades), donde se asume que

los pagos se reinvierten a una determinada tasa de interés.
Al tratar el cálculo de las anualidades, determinábamos el valor de los flujos en
valor actual o del momento cero. También es posible emplear esta misma
formulación y plantear por ejemplo, cuánto tendré ahorrado en un momento futuro
si depositara una determinada cantidad igual período a período, dada una cierta
tasa de interés por período. Es decir, lo que estamos haciendo es constituir un
fondo.

El valor presente 

(VP) es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que

recibiremos en el futuro. Es decir, el valor presente es una fórmula que nos
permite calcular cuál es el valor de hoy que tiene un monto de dinero que no
recibiremos ahora mismo, sino más adelante.

Cuando el flujo de pagos no es uniforme, no pueden usarse las fórmulas

aplicables a las anualidades que se presentaron en los numerales anteriores. Para
trabajar este tipo de problemas debemos recordar que una cantidad M0, colocada
a interés compuesto i, valdrá al cabo de t períodos:

Mt = M0 · ( 1 + i )t

Podemos deducir que para tener Mt pesos al cabo de t períodos, debemos haber

colocado M0 pesos:
M0 = Mt / ( 1 + i )t

Se dice que M0 es el valor presente de una suma Mt a recibir en el futuro.

Si se tiene un flujo de valores M0 , M1 , M2 , ……, Mt , de los cuales M0 se recibe

hoy, M1 dentro de un período, M2 dentro de dos períodos, etc., se puede calcular
el valor presente de todo el flujo sumando los valores presentes:

VP = M00 + M01 + M02 + ………+ M0t

Es decir,

VP = M0 / (1+i)0 + M1 / (1+i)1 + M2 / (1+i)2 + ……..+ Mt / (1+i)t

Los valores de M no tienen que ser todos positivos (dinero recibido); algunos
pueden ser negativos (dinero entregado).

LA TASA INTERNA DE RETORNO, TIR

Es la tasa de rentabilidad o interés que nos ofrece una inversión, es decir, el

porcentaje de pérdidas o beneficios que supondrá cualquier inversión que
llevemos a cabo.

Además, podemos definir la TIR como la tasa de interés compuesto a la que

permanecen invertidos los capitales no retraídos de un proyecto de inversión. La
TIR es una herramienta utilizada en la toma de decisiones de inversión con el fin
de comparar la factibilidad de distintas opciones de inversión. Este método es la
máxima tasa de descuento que puede tener un proyecto para que sea rentable.

A su vez, está vinculada al Valor Actualizado Neto (VAN), ya que ambas

herramientas utilizan la misma fórmula. Sin embargo, el VAN toma como punto de
partida los flujos de caja futuros que un proyecto de inversión puede generar.
Ejemplo sobre cómo calcular la TIR:

Presentamos este ejemplo de cálculo de la TIR. Imagina que te ofrecen un

proyecto de inversión en el que hay que desembolsar 3.000 euros en el momento
inicial. La previsión es que, tras esa inversión inicial, recibirás 1.000 euros de
retorno el primer año, y 3.000 euros el segundo año.

De este modo, los flujos de caja serían -3000/1000/3000.  Para saber cómo
calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de los
flujos de caja a cero):

Despejamos k, dando lugar a una ecuación de segundo grado:

Resolviendo la ecuación, su resultado nos indica la tasa TIR, expresada

en porcentaje.

En la práctica, se suele utilizar conjuntamente el VAN y la TIR para tomar

decisiones de inversión. El VAN da una medida del beneficio neto que se obtendrá
al realizar el proyecto, mientras que la Tasa Interna de Retorno es un indicador de
la rentabilidad del proyecto.

En el anterior ejemplo solo observamos tres flujos de caja, por lo que la ecuación
no resulta tan difícil de resolver. No obstante, cuando se añaden elementos, el
cálculo puede tornarse más complejo. En esos casos, es recomendable el uso
de herramientas informáticas como el Excel, o calculadoras financieras.

CONCLUSION

El análisis financiero es un cuerpo de principios y procedimientos empleados en la

transformación de la información básica sobre aspectos contables, económicos y
financieros en información procesada y útil para la toma de
decisiones económicas.
Las razones financieras tratan de relacionar en forma directa ciertas cuentas que
puedan tener alguna relación y que, en consecuencia, tengan algún significado en
términos de la situación financiera de la empresa consiste en calcular algunas
razones específicas para la empresa en cuestión sobre varios períodos.
 BIBLIOGRAFIA

https://www.google.com/

https://es.wikipedia.org/

https://www.monografias.com/