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UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

UNIDAD I
DEFINICION Y ANALISIS DE CONCEPTOS BASICOS
GENERALIDADES
Las Matemáticas Financieras es una rama de las matemáticas utilizada para el cálculo de
los diferentes estilos de financiamiento (crédito), intereses, anualidades, como también el
análisis de aquellos factores que intervienen en el cambio del valor del dinero en el
tiempo.
El estudio de la Matemática Financiera es básico para las negociaciones crediticias que
en la actualidad representa un gran porcentaje de las operaciones comerciales que se
realizan en cualquier área económica del país.
1.1. TERMINOLOGIA Y CONCEPTOBASICOS DE FINANZAS
Dinero. Todo aquello aceptado como medio de pago o medición de valor.
Divisas. Moneda de curso legal de países extranjeros. Son medios de pago denominados
en moneda extranjera, ingresos por transacciones con el exterior.
Capital. Llamado también principal, es una suma de dinero que se invierte, presta, etc.
Interés. Llamado también redito, beneficio, utilidad, es la ganancia de dinero. Se mide
por un elemento llamado tasa de interés o tipo de interés.
Rentabilidad. Capacidad para producir beneficios o rentas periódicas temporales o
indefinidas, fijas o variables de una inversión.
Superávit. Situación producida cuando los ingresos son superiores a los gastos.
Déficit. Ocurre cuando los pagos superan a los ingresos.
Ahorro. Actividad de guardar o reservar una parte del consumo para una posterior
utilización o para la formación de un capital futuro. Los ahorros depositados en una
institución financiera ganan intereses, de modo que el capital futuro será siempre superior
a la suma de los depósitos.
Compra al contado o a plazos. Es la adquisición de un bien a cambio del dinero que
representa un precio o valor actual. Puede ser al contado cuando el precio equivale al total
de su valor, mediante una entrega única de dinero. La compra a plazo ocurre cuando una
parte o todo el valor actual se paga generalmente mediante cuotas fijas o variables durante
un tiempo determinado. En las cuotas se reconocen intereses, de modo que el total de las
entregas es superior al precio total al contado.
Capitalización. Proceso que agrega intereses generados por un capital para formar un
nuevo capital en un momento futuro. Consiste en llevar en el tiempo un capital presente,
llamado valor actual, hasta un momento futuro, agregando interese en dicho traslado.

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Actualización. Consiste en quitar interese a un capital futuro para convertirlo en valor


actual o presente, neto de intereses, es decir, trasladar el dinero del futuro al presente.
Amortización. Es una operación de pago de una deuda a plazos mediante cuotas
periódicas que incluyen intereses convenidos.
Financiación. Cantidad de dinero necesaria para la realización de una actividad o
proyecto de una persona, empresa o ente público. Puede hallarse en forma de recursos
propios o de recursos ajenos.
Endeudamiento. Es la captación de recursos ajenos por parte de personas o empresas, es
decir, de fuentes de financiamiento externas para poder desarrollar sus actividades.
1.2. EL TRIANGULO FINANCIERO

En este triángulo se puede visualizar el nexo entre el Prestatario, es decir: el que necesita
dinero para una inversión, y el dueño del dinero y el intermediario, el mismo que gana
dinero por manejar el dinero ajeno.
El dueño del dinero considera a la acción de prestar dinero como una inversión, dado que
es una manera en la cual el bien económico en juego (dinero), crecerá.
1.3. ELEMENTOS FINANCIEROS
Existen tres elementos financieros fundamentales para el estudio de la Matemática
Financiera, estos elementos son considerados como las variables del cálculo en los
ejercicios y problemas que se presentan en esta disciplina, y son las siguientes:
Capital o Principal ( C ). Es la cantidad de dinero en juego, es el valor presente
solicitado por el prestatario o deudor al dueño del dinero (cantidad de dinero inicial).
Plazo ( t ). Es el tiempo en el cual el deudor se compromete a retribuir o devolver el
capital junto con sus intereses al dueño del dinero; este plazo s expresa en unidades de
tiempo: años, meses, días (número de periodos en que el capital está afecto a intereses).
Tasa de Interés ( i ). Costo del dinero en el tiempo. Se expresa como un porcentaje del
capital por periodo.
Además de estas variables tenemos:
Interés ( I ). Cantidad de dinero obtenida en cada periodo por concepto de intereses.
Monto ( M ). Cantidad total de dinero obtenida a futuro.

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1.4. EL DINERO Y EL TIEMPO.


Si la matemática financiera es una serie de procesos, normas y maneras de calcular la
variación del dinero con respecto al tiempo; el dinero y el tiempo son dos variables
intrínsecamente relacionadas, de la variación de estas dos variables se determinan algunas
definiciones tales como; el Valor Actual y el Valor futuro de la inversión.
El dinero, representado como el capital o principal de una transacción, varía el tiempo,
no es lo mismo, por ejemplo: disponer ahora de $1.000 que la misma cantidad dentro de
un año.
La variación del dinero en función del tiempo responde a dos tipos de factores.
 Factores interno: Representada por la propia tasa de interés o redito de la
transacción, no debemos olvidar que esta tasa de interés se expresa como un
porcentaje, acompañado por unidad d tiempo.
 Factores externos: La inflación es el más importante, que es un fenómeno
económico cuyo efecto produce la desvalorización del dinero, es decir la pérdida
del poder adquisitivo del mismo.
Las definiciones proporcionadas en esta unidad, son herramientas cotidianas en el estudio
de la Matemática Financiera y de sus aplicaciones en mundo de los negocios y la
administración de recursos financieros como también, en la toma de decisiones
empresariales de carácter financiero.
1.5. DIAGRAMA DE FLUJO
Es la representación gráfica del valor presente, del valor futuro, del periodo de tiempo y
de la tasa de interés. En el momento cero (0), o al inicio del mismo, se ubicará el valor
inicial definido como valor presente ( C ). Al final del diagrama estará expresado el monto
final que se espera obtener de la decisión financiera, conocida como ( M ), a través del
tiempo ( n ) que son los periodos en los que se a dividido el tiempo para efectos del cálculo
de la tasa de interés “i”. Dicha tasa debe estar expresada en función de “n”.
La figura muestra la forma cómo los componentes del diagrama de flujos se definen
cuando se decide realizar un ahorro o inversión o cuando se obtienen la posibilidad de un
crédito. Las flechas ascendentes representan los ingresos, y las descendentes representan
los egresos, o viceversa, según sea el caso.
AHORRO O INVERSION PRESTAMO O CREDITO

UNIDAD II

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INTERES SIMPLE
2.1. INTRODUCCION
El interés simple, es una transacción financiera en la cual, el capital o principal es prestado
o invertido en un plazo relativamente corto, normalmente menor a un año. En este tipo de
transacciones financieras, el coste del dinero en inversión o en préstamo, es decir el
interés, se lo paga al dueño del mismo, una sola vez. En la mayoría de las ocasiones, el
final del plazo, o en algunos casos, al inicio del mismo.
2.2. DEFINICION DE INTERES SIMPLE
Es aquel que se paga al final de cada periodo y por consiguiente el capital prestado o
invertido no varía y por la misma razón la cantidad recibida por interés siempre va a ser
la misma, es decir, no hay capitalización de intereses.
2.3. INTERES SIMPLE
Una operación financiera se efectúa bajo interés simple cuando los interese liquidados no
se suman periódicamente al capital, es decir, los intereses no devengan intereses y el
capital inicial no varía durante el tiempo de la operación financiera, dado que los intereses
no se suman al capital inicial. En consecuencia la tasa de interés siempre se aplicará sobre
el mismo capital inicial y los intereses siempre serán iguales en cada periodo.
2.3.1. Característica del interés simple
1. El capital inicial no varía durante todo el tiempo de la operación financiera ya que los
intereses no se capitalizan.
2. Como consecuencia de la característica anterior la tasa de interés siempre se aplica
sobre el mismo capital, es decir, sobre el capital inicial o sobre el capital base.
3. Por la misma razón puede decirse que los intereses serán siempre iguales en cada
periodo o menores si hay abonos al capital principal.
4. En el interés simple el interés a pagar por una deuda varia en forma directamente
proporcional al capital y al tiempo es decir a mayor tiempo es mayor el valor de los
intereses.
2.3.2. Desventajas del interés simple
1. Su aplicación en el mundo financiero es limitado.
2. Desconoce el valor del dinero en el tiempo.
3. No capitaliza los intereses no pagados y por lo tanto pierde poder adquisitivo.
2.4. ELEMENTOS FINANCIEROS Y CÁLCULO DEL INTERES SIMPLE
El valor del interés, en este tipo de transacciones, está en función del capital en juego, del
plazo o tiempo de transacción, y de la tasa de interés vigente en el mercado financiero.
Sean:
𝐼: Interés simple.

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𝐶: Capital.
i: Tasa de interés o rédito.
𝑡: Tiempo o plazo de la inversión.
Entonces, el Interés simple es:

𝑰 = 𝑪i𝒕
Ejemplo:
1. Si se depositan en una cuenta de ahorros $500 y el banco me paga el 3% mensual.
¿Cuál es el pago mensual por intereses?

2. Una persona obtiene un préstamo de $50.000 y acepta liquidarlo año y medio


después. Acuerda que mientras exista el adeudo pagara un interés simple mensual
del 1,5% ¿Cuánto deberá pagar de interés cada mes?

3. Si se deposita $750 en una cuenta bancaria que ofrece pagar 1,35% mensual
simple, ¿Cuánto recibirá mensualmente de intereses?

El tiempo de la transacción o plazo, se expresa normalmente en años o fracción de año;


es decir: en meses o días; Cuando está expresado en días, se debe establecer previamente
si el año es comercial o exacto; el año comercial se considera de 360 días; mientras que,
el año exacto es de 365 o 366 días, si el año es bisiesto
Si el plazo de la transacción financiera está expresado entre dos fechas, es necesario
determinar el número exacto de días que existe entre fecha y fecha; el número de días
entre fecha y fecha se lo puede calcular de dos maneras:

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TABLA

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2.5. CLASES DE INTERES SIMPLE


El interés se llama ordinario cuando se usa para su cálculo 360 días al año, mientras que
será exacto si se emplean 365 o 366 días. Se puede afirmar que existen cuatro clases de
interés simple, dependiendo si para el cálculo se usen 30 días al mes, o los días que señale
el calendario. Con el siguiente ejemplo, se da claridad a lo expuesto con anterioridad.
Ejemplo:
Una persona recibe un préstamo por la suma de $2.000, el banco le entrega el 02 de
octubre y debe pagar el 15 de febrero del siguiente año, cobra una tasa de interés del 18%
anual simple. Calcular el interés (I) simple ordinario y exacto con tiempo exacto y
ordinario.
NOTAS:
 La unidad de tiempo para la tasa de interés puede no ser anual, sino mensual,
diaria, trimestral o de cualquier otra unidad de tiempo. Sin embargo, en cualquier
caso es importante hacer coincidirla con las unidades de tiempo del plazo; por
ejemplo, si la tasa de interés es semanal entonces el plazo debe expresarse y
manejarse en semanas.

 Si no se dice otra cosa con respecto a la tasa de interés, ésta se considera como
simple anual. Por ejemplo, al decir una tasa de del 9,25% se sobreentenderá como
9,25% simple anual.

 Para las operaciones la tasa debe dividirse entre 100, recorriendo el punto decimal
2 lugares hacia la izquierda y, lo más importante, debemos en todo caso aclarar la
forma en que se están tratando las tasas de interés de cualquier operación
financiera o comercial. Miremos que, una tasa del 9% arroja diferentes resultados
si es simple, compuesta por mes o compuesta por semestre, por ejemplo, aunque
en todo caso es una tasa anualizada.
2.4. MONTO A INTERES SIMPLE
El monto de una transacción a Interés Simple, está determinado por la suma del Capital
más el interés generado por esta transacción.

 Representando con 𝑴 al monto se tiene:


𝑴=𝑪+𝑰
 Reemplazando el valor del interés y factorizando la expresión, se tiene:
𝑴 = 𝑪 + 𝑪i𝒕
𝑴 = (𝟏 + i𝒕)

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EJERCICIOS:
1. Hallar el monto de una inversión de $200 en 5 años, al 25% EA

2. Corporación El Dorado, adquiere un lote de mercancía con valor de $3.500


que acuerda liquidar mediante un pago de inmediato de $1.500 y un pago final
4 meses después de la compra. Acepta pagar 10 % de interés simple anual
sobre el saldo. ¿Cuánto deberá cancelar al final del plazo para liquidar su
deuda?

3. Comercial Rocita desea depositar $4.350 a un plazo de 200 días, y deberá


decidir si deposita el dinero en el Bco. Bolivariano, que paga el 7,25% de
interés simple, o en le Bco. De Machala que paga el 0,583333% mensual
simple. ¿en qué Banco le conviene depositar?

2.5. VALOR PRESENTE A INTERES SIMPLE

El Valor Actual de una transacción financiera es el valor del dinero en una fecha anterior
al vencimiento; a interés simple, el Valor Actual se determina con la siguiente expresión:
𝑴
𝑽𝑨 =
(𝟏+𝒊 𝒕)

En donde 𝒕 representa al tiempo que falta por vencerse, es decir: el tiempo entre el pago
adelantado y la fecha de vencimiento.
Recuerde que el tiempo debe estar en las mismas unidades en las que se encuentra
expresada la tasa de interés o rédito.
EJERCICIOS:
1. Encuentre el valor presente de $3.800 que vence dentro de 7 meses si la tasa de
interés es del 6,25% simple trimestral.
2. Joyería “El Diamante Verde” desea vender una pulsera de oro y recibe, el 02 de
octubre del 2018 las siguientes ofertas:
a. $1.789 de contado
b. $500 de cuota inicial y se firma un pagaré de $1.480 con vencimiento 16
de febrero del 2019 y
c. $300 de cuota inicial y se firma dos pagarés: uno por $630 a 30 días de
plazo y otro por $980 con fecha de vencimiento el 02 de diciembre del
2018.
¿Cuál oferta le conviene más si el rendimiento normal del dinero es del 2,5%
mensual?

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3. Martha compra un automóvil nuevo por el cual pagó $19.500 el primero de enero,
y lo vende el primero de junio del año siguiente en $25.600. Aparte del uso que
ya le dio, el seguro que pagó, otros gastos que hiso, considerando sol los valores
de compra y venta, ¿fue una inversión conveniente la operación que realizo si la
tasa de interés de mercado era del 11%?

2.6. CALCULO DE LA TASA DE INTERES


La tasa de interés o rendimiento del dinero puede calcularse con las siguientes
expresiones:
 Cuando el rendimiento o rédito está en función del Interés:
𝑰
i=
𝑪𝒕
Cuando el rendimiento o rédito está en función del Monto:
𝑀
( )−𝟏
𝑪
i=
𝑡
En ambos casos, el valor obtenido deberá multiplicarse por 100 para expresarlo como
porcentaje.
EJERCICIOS:
1. Una persona compra un reproductor de discos compactos que cuesta $1.500. Paga
un enganche de $800 y acuerda pagar otros 750 tres meses después. ¿Qué tipo de
interés simple pago?

2. Se adquiere un juego de comedor el 5 de agosto en $1.200 y pago $1.500,


diecisiete meses después. ¿Qué tasa de interés simple anual pago?

3. ¿Cuál es el tipo de interés mensual equivalente a una tasa de 0,165 semestral?

2.7. CALCULO DEL TIEMPO


Para el cálculo del tiempo en una transacción a interés simple se pueden utilizar estas dos
expresiones:
 Cuando el tiempo está en función del Interés:

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𝑰
𝒕=
𝑪𝒊
 Cuando el tiempo está en función del Monto:
𝑀
( 𝑪 )−𝟏
t=
𝒊
Tomar en cuenta:
 La unidad de tiempo es la misma en la cual está expresada la tasa de interés.

 Mientras no se diga lo contrario, se considera que el año tiene 360 días y se lo


denomina como Año Comercial.

 El año calendario, cuando así se lo indique, tiene 365 días o 366 días, si es año
bisiesto.

 Cuando el plazo de la transacción está dado entre fechas el tiempo (en días) se lo
determina restando de la fecha final, la fecha inicial.

EJERCICIOS:
1. En cuanto tiempo una inversión de $2.000 produce intereses de $700, si el capital
se invirtió al 2,5% mensual.

2. En cuanto tiempo se tendrían $540 si se depositan hoy $300 en un fondo que paga
3,2% simple mensual.

3. ¿En cuánto tiempo se duplica un capital invertido al 25% de interés anual simple.

2.8. Diagrama de tiempo


Para plantear y resolver situaciones en las cuales tenemos una cantidad grande de fechas
y cantidades, por ejemplo, cuando un conjunto de obligaciones que deudores y acreedores
contrajeron con anterioridad se reemplaza por otro que es equivalente pero con otros
tiempos y otras cantidades, se utilizan graficas que se conocen como diagramas de
tiempo. Estos consisten en una simple línea recta en la que se anotan los valores, los
montos, los capitales, las fechas y los plazos del problema a resolver. Se pueden agregar
flechas para indicar el sentido y la distancia en el tiempo en el que las cantidades de dinero
se desplazan de manera simbólica.
Ejemplo 1
¿Cuánto deberá invertirse al 5,1% simple anual el 15 de febrero, para disponer de $7.000
el 9 de mayo, de $15.500 el 20 de junio, y de $10.000 el 23 de diciembre?

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Desarrollar pag. 102


Ejemplo 2
El 11 de marzo Martha depositó $35.000 en una cuenta que devenga intereses del 6,24%
simple anual. El 15 de diciembre anterior había depositado otros $40.000, pero el 28 de
enero retiro $39.000. ¿Cuánto podrá retirar el 9 de mayo? ¿Cuánto gano por intereses?
Desarrollar pag 104
Ejemplo 3
El 35% de su indemnización laboral deposita el señor Silva en una cuenta de ahorros que
le bonifica el 7,35% simple anual y con el resto $2.500, compra joyas preciosas. Siete
meses después retira su dinero del banco y adquiere más joyas. ¿Cuánto valen sus joyas
un año y medio después de su retiro laboral, considerando que su valor se incrementa un
1,05% mensual en promedio? ¿A cuánto ascienden las utilidades para el señor Silva?
Desarrollar pag 105
Ejemplo 4
Se realiza la compra de un lote de pacas de algodón para la empresa Texpac S.A. el 15 de
noviembre que se liquida con un 25% de contado, un pago por $25.075, que corresponde
al 40% el día 3 de marzo, y otro por el resto el día 22 de abril. Considerando un cargo del
18,25% anual, determine:
1. El valor de contado del lote de algodón.
2. El monto que se paga al 22 de abril.
3. Los intereses pagados por no comprar al contado.
Desarrollar pag 106
2.9. INTERES SIMPLE EXACTO Y COMERCIAL
En un mundo cambiante y la característica de la vida moderna con la rapidez con la que
cambian las cosas, y el mundo de las finanzas no es la excepción. Esta dinámica da lugar
a que en las inversiones, y las operaciones de crédito en general, se consideran los plazos
en días y no en meses u otras unidades de tiempo mayores. En todos los ejemplos hasta
aquí planteados se considera que el año tiene 360 días para el año comercial; y el número
de días naturales, los del calendario, para el plazo. Esta es la forma más usual y así
continuaremos considerándola, mientras no se diga lo contrario.
Sólo como referencia, cuando el año se considera de 360 días, se denominan interés y
descuento simple comercial u ordinario; mientras que lo llamamos interés exacto, cuando
el año se considera de 365 días o 366 si es bisiesto.
El plazo también se evalúa de 2 maneras:

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a. Con tiempo real o exacto si se contabilizan los días naturales entre las fechas
inicial y terminal.
b. Con tiempo aproximado si todos los meses se consideran de 30 días.
Así que confirmando lo anteriormente dicho, el que más se utiliza es el interés comercial
con tiempo real.
Para el número de días en el plazo no se considera el día el día que corresponde a la fecha
inicial o terminal, es decir, se contabiliza sólo una de las 2 fechas.
Ejemplo 1
Utilizando un interés simple comercial con tiempo aproximado, obtenga el monto que se
acumula al 15 de octubre, si el 25 de marzo anterior se depositan $15.000 en una cuenta
que abona el 4,44% anual.
Desarrollar pag 118
Ejemplo 2
Resuelva el ejemplo 1 con interés simple exacto con tiempo real.
Desarrollar pag. 119
Ejemplo 3
El 9 de noviembre se negocia en $14.735 un documento con un valor nominal de $15.400
y vencimiento al 23 de abril del año siguiente. ¿Cuál es la tasa de descuento suponiendo
que es comercial u ordinario con tiempo aproximado?
Desarrollar pag 119
Ejemplo 4
El 9 de octubre Ferretería Gutiérrez vendió materiales de construcción y le firmaron un
pagaré con valor nominal de $31.750, con vencimiento al 6 de febrero e interés del 14,3%
simple anual.
a. ¿Cuál fue el precio de los materiales?
b. ¿Qué día se descuenta el documento en $30.800 en un banco que opera con el
15,11% de descuento simple anual?
Utilice tiempo real para el plazo, el interés y el descuento exacto.
2.10. DESCUENTO SIMPLE COMERCIAL Y RACIONAL
Dentro de las leyes financieras encontramos dos leyes básicas, que constituyen
herramientas para poder proyectar un capital financiero en el tiempo: las leyes de
capitalización y las leyes de descuento. Como es sabido, mientras que las leyes de
capitalización nos permiten modificar el vencimiento de un capital a una fecha posterior
a la actual (por ejemplo, estaremos capitalizando si contratamos un depósito a plazo fijo,

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las leyes de descuento hacen lo contrario, es decir, cambiar el tiempo de su vencimiento


a una fecha anterior, como puede ocurrir con el cobro de una letra por anticipado. A su
vez, según la ley de descuento que apliquemos, las operaciones financieras pueden
dividirse tres modelos:
 Descuento simple comercial
 Descuento simple racional
 Descuento compuesto
Los descuentos comercial y racional forman parte de la denominada ley de descuento
simple, la operación financiera que sustituye un capital futuro por otro equivalente con
vencimiento presente. Es decir, es una operación inversa a la capitalización y, por otra
parte, se diferencia del descuento compuesto por sus intereses no productivos. También
se distinguen por los plazos, ya que los descuentos simples (comercial y racional) se
utilizan en operaciones a corto plazo, mientras que las operaciones de descuento
compuesto se pueden aplicar a operaciones de corto y largo plazo.
Documentos de crédito
Se hará mención únicamente de la letra de cambio y el pagaré como documentos de
crédito por ser los más conocidos y utilizados. Se utiliza para respaldar obligaciones en
dinero con vencimiento futuro. Detallan a la persona acreedora y a la deudora, el valor de
la deuda, la fecha de suscripción, el plazo, el interés. En algunos casos, pueden ser
endosables a terceras personas, negociables, descontados o redescontados en los bancos
antes de la fecha de vencimiento.
Letra de cambio. Documento de crédito consistente en una orden escrita por la que una
persona, denominada girador, encarga a otra llamada girado o aceptante, que page a
una tercera persona tenedor, una determinada cantidad de dinero a cierta fecha.
Es común que sólo haya dos personas involucradas pues el girador puede coincidir con
el tenedor.
La letra de cambio en la que no se especifique un plazo para el pago se considera como
cancelable a la vista.
Pagaré. Título que da al tenedor del documento el derecho incondicional de recibir una
cantidad de dinero en determinada fecha. Se emite y negocia con descuento, según el tipo
de interés y la fecha de vencimiento.
Estos documentos deben reunir los siguientes datos:
 Valor nominal. Valor del documento, sin interés, a la fecha de suscripción.
 Valor al vencimiento o monto. Valor del documento con intereses, a la fecha de
vencimiento; si no se consideran interés, coincide con el valor nominal.
 Fecha de suscripción: Fecha en el cual se suscribe el documento.
 Fecha de vencimiento: Fecha en la que vence el plazo del documento.

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 Fecha de negociación o descuento: Fecha en la que se descuenta, compra o


vende el documento.
 Plazo: Duración, en días, del documento.
 Valor de negociación: Valor actual a la fecha del descuento, compra o venta del
documento.
 Interés: Suma de dinero que se obtiene a se paga sobre el capital.
Otros documentos financieros
Existen otros documentos financieros de corto plazo, generalmente de renta fija; es decir,
que tienen establecidos la fecha de suscripción, de vencimiento, la tasa de interés que
ganan, la tasa de negociación, su valor nominal y, algunas veces, su valor al vencimiento
o monto.
Entre los más conocidos, además de la letra de cambio y el pagaré, se hallan las pólizas
de acumulación, los certificados de inversión, los certificados de ahorro, los certificados
financieros, los bonos de estabilización monetaria, las notas de crédito. Además, existen
los documentos de renta variable, que son las acciones emitidas por las empresas.

2.10.1 Descuento simple comercial


Es el que se aplica sobre el valor nominal del documento (F). Puede decirse que es el
interés simple del valor nominal. En el descuento comercial o bancario, el interés se cobra
por adelantado, en lugar de cobrar en la fecha de vencimiento. Los intereses cobrados
anticipadamente se llaman descuento:
Dc = Vn*d*n
En donde:
Dc = Descuento comercial o interés cobrados anticipadamente (cantidad desconocida).
Vn = Valor que se encuentra escrito en el documento y que solo es exigible al
vencimiento; si el documento gana interese, el valor nominal será el monto o valor futuro.
d = Tasa de descuento. Es el tipo de interés que se aplica para descontar un documento.
n = Es el número de periodos que aún le falta al documento para vencer, es decir, el
tiempo que transcurre, entre la fecha de negociación (venta) y la fecha de vencimiento.
Ejemplo 1
El descuento comercial de un documento con valor nominal de $6.500, tres meses antes
de vencer, con un tipo de descuento del 11,20% simple anual, es:
Datos: Formula: Desarrollo:
Dc = ? Dc = Vn*d*n Dc = 6.500(0,1120)(3/12)

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Vn = $6.500 Dc = $182
n = 3 meses
d = 11,20%
Si el valor nominal del pagaré se le resta este descuento, entonces se obtendrá su valor
comercial, valor descontado o valor líquido.
Vl = Vn – Dc
Vl = 6.500 – 182
Vl = $6.318
Formula general
El valor comercial P de un documento con valor nominal Vn, n años antes de su
vencimiento es:
P = Vn – Dc ya que Dc = Vn*n*d
P = Vn(1 – nd)
Donde d es la tasa de descuento simpe anual.
En este caso también la tasa de descuento y el plazo deben estar en las mismas unidades
de tiempo.
Ejemplo 2
¿Cuál es el valor comercial del 12 de mayo de un documento que ampara un préstamo de
$26.500, recibido el 25 de enero anterior con intereses del 12% simple anual y cuyo
vencimiento es el 30 de julio? Suponga que la tasa de descuento simple anual es del
12,5%.
Desarrollar pag. 112
Ejemplo 3
¿Qué día se negocia en $32.406 el siguiente documento con descuento del 10,02% simple
anual? Suponiendo que ampara un crédito en mercancía por $32.000, ¿Cuál fue la tasa de
interés simple anual?
Poner grafica pag 112
Ejemplo 4
El Bco. De Guayaquil descuenta al Sr. López el 7,5% de interés simple anual de un
documento con valor nominal de $30.000 que vence 45 días después. El mismo día, el
banco descuenta el pagaré en el Bco. Del Pichincha con el 6,75% anual. ¿Cuál fue la
utilidad para el Bco. De Guayaquil?

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Desarrollar pag 113


2.4.2. Descuento Real o Justo
Se calcula en base al valor nominal del documento, utilizando para ello la fórmula del
interés simple (I = Cin). La metodología es la siguiente:
 Se calcula el valor acumulado del documento (en caso de que no esté
determinado)
 Se procede a calcular el valor presente del valor nominal utilizando la tasa de
descuento real o tasa de interés.
 A la diferencia entre el valor nominal y el valor actual se le llama “Descuento
Real”, (Descuento matemático, descuento simple real o descuento racional).
Dr = M – C
𝑀
C=
(1+𝑖𝑛)
𝑀
Dr = M – [ ]
(1+𝑖𝑛)

Ejemplo 5
Una póliza de $4.000 suscrita el 15 de mayo a 180 días de plazo, con una tasa de interés
del 6% anual desde su suscripción, es descontada el 3 de septiembre del mismo año a una
tasa de 9% anual. Calcular:
a. El gráfico.
b. La fecha de vencimiento.
c. El monto.
d. El número de días comprendidos entre la fecha de negociación o descuento y la
fecha de vencimiento.
e. El valor actual a la fecha de descuento.
f. El descuento racional

Ejemplo 6
Si un cliente de un banco solicita un préstamo de $10.000 a 180 días de plazo, ¿Qué valor
efectivo recibe si le aplica una tasa de descuento del 18% anual? ¿Cuál será el descuento
bancario?
Ejemplo 7
¿Cuánto dinero debe solicitar un cliente de un banco si requiere $15.000 pagaderos en
150 días con una tasa de descuento del 12% anual?

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Ejemplo 8
Un documento financiero de $10.000, suscrito el 07 de junio a 180 días de plazo, con una
tasa del 6% anual desde su suscripción, es descontado el 20 de septiembre del mismo año
a una tasa del 12% anual. Calcular:
a. El grafico.
b. La fecha de vencimiento.
c. El monto.
d. El número de días comprendidos entre la fecha de negociación o descuento y la
fecha de vencimiento.
e. El valor actual a la fecha de descuento
f. El descuento racional.
g. El descuento bancario
h. El valor efectivo.
2.11. ECUACION DE VALOR
Muchos problemas de Matemática Financiera, pueden resolverse fácilmente planteando
una Ecuación de Valor, esta ecuación tiene la siguiente estructura matemática:
Deudas = pagos
Pueden presentarse los siguientes casos:
 Un compromiso financiero (deuda, inversión) se cumpla con un solo pago.

 Un compromiso financiero se cumpla con varios pagos.

 Varias deudas se cumplan con un solo pago, denominado pago único.

 Varias deudas se cumplan con varios pagos.


Metodología:
Trace una recta y en ella ubique el tiempo que transcurre entre los diferentes elementos
financieros que intervienen en el problema, esta recta se denomina Recta de Tiempos.
Ubique la Fecha Focal, para el caso de problemas de interés simple, la fecha focal está
dada por las condiciones del problema; en la mayoría de los casos esta fecha focal se
ubica al final del plazo de la transacción; en caso del Interés Compuesto, debido a la
periodicidad de la capitalización de intereses, la Fecha Focal puede ubicarse en cualquier
punto de la Recta de Tiempos, inclusive fuera de ella, el resultado siempre será el mismo.
Ubique los valores financieros del problema de manera que los pagos y las deudas se
coloquen en cada lado de la recta de tiempo; ejemplo: las deudas en la parte superior de
la recta y los pagos en la parte inferior de la misma, los valores desconocidos se
representan con la letra 𝑿.

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Traslade todos los valores financieros, (conocidos y desconocidos) hasta la fecha focal,
tomando en cuenta que si el traslado es hacia la derecha de la fecha focal; entonces este
valor financiero se convierte en Monto; si el traslado es hacia la izquierda de la fecha
focal, este valor financiero se convierte en Valor Actual.
El tiempo que interviene en el cálculo de los valores financieros, que se han convertido
en Monto o en Valor Actual, es aquel que transcurre entre la fecha de ubicación en la
recta de tiempo y la fecha focal; este tiempo debe expresarse en la misma unidad para
todos los casos; esta unidad de tiempo debe coincidir con la unidad que expresa la tasa de
interés.
Ahora ya se puede plantear la ecuación de valor, el elemento financiero desconocido se
lo encuentra resolviendo la ecuación planteada.
Se debe tomar en cuenta el redondeo de decimales, esto puede causar dificultades en la
exactitud del problema, es conveniente plantear la ecuación de valor y determinar cada
uno de los valores, mediante el uso adecuado de una calculadora electrónica;
entendiéndose por uso adecuado: la fijación de decimales, la utilización de paréntesis,
memorias y demás funciones electrónicas de la calculadora, para hacer todo el trabajo
numérico en el interior de la misma, de manera que el usuario, solamente transcriba el
resultado; operaciones parciales sin la debida precaución con los decimales, hacen que no
se obtenga la respuesta exacta del problema.

Ejercicios de Interés Simple


https://www.youtube.com/watch?v=xY8ayaJ2pdI

2.1Introducción y conceptos básicos


Una operación financiera se efectúa bajo interés simple cuando los intereses
liquidados no se suman periódicamente al capital, es decir, los intereses no devengan
interés y el capital inicial no varía durante el tiempo de la operación financiera, dado
que los intereses no se suman al capital inicial. En consecuencia, la tasa de interés
siempre se aplicará sobre el mismo capital inicial y los intereses siempre serán iguales
en cada periodo, entendiendo entonces que bajo esta modalidad no se da la
capitalización de intereses.

El interés simple representa los rendimientos que producen una inversión o capital
inicial en el tiempo. Bajo este concepto, el capital inicial no cambia al no capitalizar
los intereses, siempre y cuando no haya abonos al capital. Si los hubiere el interés se
determina sobre el capital insoluto, lo que permite afirmar que los intereses serán
siempre iguales o menores en el caso de bonos del capital.

Definición 1. Interés es el pago por el uso del dinero, se denota con la letra I.

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Definición 2. Si al transcurrir el tiempo una cantidad de dinero, C, se incrementa hasta


otra, M, entonces el interés es I = M – C, donde C es el capital, y M el monto del
capital.

Dependiendo del caso y de las circunstancias, el capital también tiene el nombre de


principal, valor presente o valor actual. De igual manera, algunos sinónimos del
monto del capital son valor futuro, montante, valor acumulado o simplemente monto.

Definición 3. Al número de días u otras unidades de tiempo que transcurren entre las
fechas inicial y final en una operación financiera se le llama plazo o tiempo.

Desde este punto de vista, el monto siempre es mayor que el capital y se ubica en un
tiempo futuro respecto del capital.

Definición 4. La razón entre el interés I y el capital C por unidad de tiempo se llama


tasa de interés, por lo tanto
i = I/C
Cuando la tasa de interés se expresa en porcentaje se le llama tipo de interés, y al valor
correspondiente expresado en decimales, el que se emplea para las operaciones, se
denomina como tasa de interés, pero en la práctica es al primero al que le llamamos
tasa de interés.

Ejemplo 1

El ingeniero Altamirano invierte en Fiducia S.A. $4.000 y al término de un año recibe


$4.500 por su inversión.

El valor presente C = $4.000, el monto M = $4.500 y los intereses son la diferencia


de M y C:

I = 4.500 – 4.000
I = $500

La tasa de interés es i = 500/4000 = 0,125. El tipo de interés es, por lo tanto,


0,125(100) = 12,5% anual, y el plazo es de un año.

Interés simple e interés compuesto

Las clases de interés que más comúnmente se utilizan son el interés simple y el
compuesto.

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Definición 5. El interés es simple cuando solo el capital gana intereses y es


compuesto si ha intervalos de tiempo preestablecidos, el interés vencido se agrega al
capital. Por lo que éste también genera intereses.
2.2. Interés Simple.
En la ecuación anterior se indicó que la tasa de interés por unidad de tiempo es i =
I/C. Si se despeja I, se obtienen los intereses:
I = C*i
Pero si el plazo no es la unidad sino cualquier otro valor, digamos n periodos,
entonces los intereses serán:
I = C*i*n
Es decir, que son proporcionales al capital, al plazo y a la tasa de interés, lo cual se
formaliza en el siguiente enunciado.
Los intereses que produce un capital C con una tasa de interés anual i durante n años
están dados por:
I = C*i*n
Ejemplo 2
¿Cuál es la tasa de interés simple anual, si con $56.385 se liquida un préstamo de
$45.000 en un plazo de 6 meses?
I=M–C
I = 56.385 – 45.000
I = $6.885
I = Cin
i = I/Cn
i = 6.885/(45.000 * (6/12))
i = 30,60% anual
Desventajas del interés simple.
Se puede señalar tres desventajas básicas del interés simple:
a) Su aplicación en el mundo de las finanzas es limitado
b) No tiene o no considera el valor del dinero en el tiempo, por consiguiente el valor
final no es representativo del valor inicial.
c) No capitaliza los intereses no pagados en los periodos anteriores y, por
consiguiente, pierden poder adquisitivo.

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NOTAS:
 La unidad de tiempo para la tasa de interés puede no ser anual, sino mensual,
diaria, trimestral o de cualquier otra unidad de tiempo. Sin embargo, en cualquier
caso es importante hacer coincidirla con las unidades de tiempo del plazo; por
ejemplo, si la tasa de interés es semanal entonces el plazo debe expresarse y
manejarse en semanas.

 Si no se dice otra cosa con respecto a la tasa de interés, ésta se considera como
simple anual. Por ejemplo, al decir una tasa de del 9,25% se sobreentenderá como
9,25% simple anual.

 Para las operaciones la tasa debe dividirse entre 100, recorriendo el punto decimal
2 lugares hacia la izquierda y, lo más importante, debemos en todo caso aclarar la
forma en que se están tratando las tasas de interés de cualquier operación
financiera o comercial. Miremos que, una tasa del 9% arroja diferentes resultados
si es simple, compuesta por mes o compuesta por semestre, por ejemplo, aunque
en todo caso es una tasa anualizada.

Formulas del interés simple.


Se mencionó que los intereses son la diferencia entre el monto y el capital: I = M – C
Si despejamos M.
M = C + I, porque I = Cin
M = C + Cin
M = C(1 + in)
El valor acumulado M de un capital C que devenga intereses con la tasa de interés
simple anual, i, al final de n periodos anuales es:
M = C(1 + in)
Está se conoce como fórmula del interés simple.
Se insiste en que si la tasa de interés no es anual, entonces es necesario que tanto la tasa
como el plazo estén en las mismas unidades de tiempo.
Ejemplo 3
Monto acumulado en una cuenta de ahorros
¿Cuánto se acumula en 3 años en su cuenta bancaria la señora Fernández, si invierte $500
ganando intereses del 4,15% simple anual?
Datos Formula Desarrollo

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C = $500 M = C(1 + in) M = 500(1 + (0,0415*3))


n = 3 años M = $562,25
i = 4,15%
M=?
Interpretación
La señora Fernández acumula en tres años un valor de $562,25.
Ejemplo 4
Plazo en que una inversión crece un porcentaje dado
¿En cuánto tiempo crece un 25% un capital invertido con el 6,3% de interés simple anual?
Si C es el capital invertido, entonces el M debe ser un 25% mayor, esto es M = C + 0,25C
o bien M = 1,25C
𝑭
((𝑷) −𝟏)
n=
𝒊
𝟏,𝟐𝟓𝑪
(( 𝑪 ) −𝟏)
n=
𝟎,𝟎𝟔𝟑
n = 3,96825 años
Conversión de años en años con meses y días
Para expresar este resultado en años, meses y días, primero la parte decimal se multiplica
por 12, que son los meses que tiene el año.
0,96825(12) = 11,619
Esto quiere decir que 0,96825 años, son equivalentes a 11,619 meses. Ahora, la parte
fraccionaria de este número se multiplica por el número de días que tiene un mes (30).
0,619(30) =18,57
Que se redondea a 19 y el plazo queda como: 3años, 11 días y 19 días.
En el resultado no tiene importancia el tamaño del capital que se invierta, lo cual quiere
decir que cualquier capital puede crecer un 25% en este plazo a una tasa del 6,3% simple
anual.
Ejemplo 5
Precio de un bien (valor presente o capital)

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¿Cuál es el precio de contado de un televisor que se paga con un anticipo del 30% y un
documento a tres meses con un valor nominal de $3.600? Suponga que la tasa de interés
es igual al 4,8% más 9 puntos porcentuales.

𝑭
P=
(𝟏+𝒊∗𝒏)
E = 30%
Vn = M = $3.600
i = 13,8%
n = 3 meses
C=?

𝟑.𝟔𝟎𝟎
P= 𝟎,𝟏𝟑𝟖
(𝟏+ ∗𝟑)
𝟏𝟐
P = $3.479,94
Puesto que el anticipo fue del 30%, este resultado corresponde al 70% del precio del
televisor y por eso:
Precio = 3.479,94/0,70

Ejemplo 6
Tasa de interés imple
¿Con qué tasa de interés simple se realizó una operación crediticia que se liquidó con un
pago a los 10 meses con $42.350, suponiendo que el crédito fue por $37.644,44?
𝑭
( −𝟏)
𝑷
i=
𝒏
i=?
n = 10 meses

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M = $42.350
C = $37.644,44
𝟒𝟐.𝟑𝟓𝟎
(𝟑𝟕.𝟔𝟒𝟒,𝟒 −𝟏)
i=
𝟏𝟎
i = 1,25% mensual
i = 1,25(12)
i = 15% simple anual. TNA
DEBER N° 1
Matemática Financiera de Villalobos pag. 99 – 102 Grupal
2.3. Diagrama de tiempo
Para plantear y resolver situaciones en las cuales tenemos una cantidad grande de fechas
y cantidades, por ejemplo, cuando un conjunto de obligaciones que deudores y acreedores
contrajeron con anterioridad se reemplaza por otro que es equivalente pero con otros
tiempos y otras cantidades, se utilizan graficas que se conocen como diagramas de
tiempo. Estos consisten en una simple línea recta en la que se anotan los valores, los
montos, los capitales, las fechas y los plazos del problema a resolver. Se pueden agregar
flechas para indicar el sentido y la distancia en el tiempo en el que las cantidades de dinero
se desplazan de manera simbólica.
Ejemplo 1
¿Cuánto deberá invertirse al 5,1% simple anual el 15 de febrero, para disponer de $7.000
el 9 de mayo, de $15.500 el 20 de junio, y de $10.000 el 23 de diciembre?
Desarrollar pag. 102
Ejemplo 2
El 11 de marzo Martha depositó $35.000 en una cuenta que devenga intereses del 6,24%
simple anual. El 15 de diciembre anterior había depositado otros $40.000, pero el 28 de
enero retiro $39.000. ¿Cuánto podrá retirar el 9 de mayo? ¿Cuánto gano por intereses?
Desarrollar pag 104
Ejemplo 3
El 35% de su indemnización laboral deposita el señor Silva en una cuenta de ahorros que
le bonifica el 7,35% simple anual y con el resto $2.500, compra joyas preciosas. Siete
meses después retira su dinero del banco y adquiere más joyas. ¿Cuánto valen sus joyas
un año y medio después de su retiro laboral, considerando que su valor se incrementa un
1,05% mensual en promedio? ¿A cuánto ascienden las utilidades para el señor Silva?

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Desarrollar pag 105


Ejemplo 4
Se realiza la compra de un lote de pacas de algodón para la empresa Texpac S.A. el 15 de
noviembre que se liquida con un 25% de contado, un pago por $25.075, que corresponde
al 40% el día 3 de marzo, y otro por el resto el día 22 de abril. Considerando un cargo del
18,25% anual, determine:
4. El valor de contado del lote de algodón.
5. El monto que se paga al 22 de abril.
6. Los intereses pagados por no comprar al contado.
Desarrollar pag 106
DEBER N° 1
Matemática Financiera de Villalobos pag. 107 – 109 Grupal

2.4. Descuento Simple


Cuando de consigue un préstamo por un capital C, el deudor se compromete a pagarlo
mediante la firma de un pagaré, cuyo valor nominal generalmente es mayor que C, puesto
que incluye los intereses. Es práctica común que el acreedor, es decir, el propietario del
documento, lo negocie antes de la fecha de vencimiento, ofreciéndole a un tercero o a una
empresa de factoraje, por ejemplo, a un precio menor que el estipulado en el propio
documento, con un descuento que puede evaluarse en tres formas:
1. Descuento simple real.
2. Descuento simple comercial.
3. Descuento compuesto.
Documentos de crédito
Se hará mención únicamente de la letra de cambio y el pagaré como documentos de
crédito por ser los más conocidos y utilizados. Se utiliza para respaldar obligaciones en
dinero con vencimiento futuro. Detallan a la persona acreedora y a la deudora, el valor de
la deuda, la fecha de suscripción, el plazo, el interés. En algunos casos, pueden ser
endosables a terceras personas, negociables, descontados o redescontados en los bancos
antes de la fecha de vencimiento.
Letra de cambio. Documento de crédito consistente en una orden escrita por la que una
persona, denominada girador, encarga a otra llamada girado o aceptante, que page a
una tercera persona tenedor, una determinada cantidad de dinero a cierta fecha.
Es común que sólo haya dos personas involucradas pues el girador puede coincidir con
el tenedor.

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La letra de cambio en la que no se especifique un plazo para el pago se considera como


cancelable a la vista.
Pagaré. Título que da al tenedor del documento el derecho incondicional de recibir una
cantidad de dinero en determinada fecha. Se emite y negocia con descuento, según el tipo
de interés y la fecha de vencimiento.
Estos documentos deben reunir los siguientes datos:
 Valor nominal. Valor del documento, sin interés, a la fecha de suscripción.
 Valor al vencimiento o monto. Valor del documento con intereses, a la fecha de
vencimiento; si no se consideran interés, coincide con el valor nominal.
 Fecha de suscripción: Fecha en el cual se suscribe el documento.
 Fecha de vencimiento: Fecha en la que vence el plazo del documento.
 Fecha de negociación o descuento: Fecha en la que se descuenta, compra o
vende el documento.
 Plazo: Duración, en días, del documento.
 Valor de negociación: Valor actual a la fecha del descuento, compra o venta del
documento.
 Interés: Suma de dinero que se obtiene a se paga sobre el capital.
Otros documentos financieros
Existen otros documentos financieros de corto plazo, generalmente de renta fija; es decir,
que tienen establecidos la fecha de suscripción, de vencimiento, la tasa de interés que
ganan, la tasa de negociación, su valor nominal y, algunas veces, su valor al vencimiento
o monto.
Entre los más conocidos, además de la letra de cambio y el pagaré, se hallan las pólizas
de acumulación, los certificados de inversión, los certificados de ahorro, los certificados
financieros, los bonos de estabilización monetaria, las notas de crédito. Además, existen
los documentos de renta variable, que son las acciones emitidas por las empresas.
2.4.1. Descuento Simple Comercial.
Es el que se aplica sobre el valor nominal del documento (F). Puede decirse que es el
interés simple del valor nominal. En el descuento comercial o bancario, el interés se cobra
por adelantado, en lugar de cobrar en la fecha de vencimiento. Los intereses cobrados
anticipadamente se llaman descuento:
Dc = Vn*d*n
En donde:
Dc = Descuento comercial o interés cobrados anticipadamente (cantidad desconocida).
Vn = Valor que se encuentra escrito en el documento y que solo es exigible al
vencimiento; si el documento gana interese, el valor nominal será el monto o valor futuro.

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d = Tasa de descuento. Es el tipo de interés que se aplica para descontar un documento.


n = Es el número de periodos que aún le falta al documento para vencer, es decir, el
tiempo que transcurre, entre la fecha de negociación (venta) y la fecha de vencimiento.
Ejemplo 1
El descuento comercial de un documento con valor nominal de $6.500, tres meses antes
de vencer, con un tipo de descuento del 11,20% simple anual, es:
Datos: Formula: Desarrollo:
Dc = ? Dc = Vn*d*n Dc = 6.500(0,1120)(3/12)
Vn = $6.500 Dc = $182
n = 3 meses
d = 11,20%
Si el valor nominal del pagaré se le resta este descuento, entonces se obtendrá su valor
comercial, valor descontado o valor líquido.
Vl = Vn – Dc
Vl = 6.500 – 182
Vl = $6.318
Formula general
El valor comercial P de un documento con valor nominal Vn, n años antes de su
vencimiento es:
P = Vn – Dc ya que Dc = Vn*n*d
P = Vn(1 – nd)
Donde d es la tasa de descuento simpe anual.
En este caso también la tasa de descuento y el plazo deben estar en las mismas unidades
de tiempo.
Ejemplo 2
¿Cuál es el valor comercial del 12 de mayo de un documento que ampara un préstamo de
$26.500, recibido el 25 de enero anterior con intereses del 12% simple anual y cuyo
vencimiento es el 30 de julio? Suponga que la tasa de descuento simple anual es del
12,5%.
Desarrollar pag. 112
Ejemplo 3

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¿Qué día se negocia en $32.406 el siguiente documento con descuento del 10,02% simple
anual? Suponiendo que ampara un crédito en mercancía por $32.000, ¿Cuál fue la tasa de
interés simple anual?
Poner grafica pag 112
Ejemplo 4
El Bco. De Guayaquil descuenta al Sr. López el 7,5% de interés simple anual de un
documento con valor nominal de $30.000 que vence 45 días después. El mismo día, el
banco descuenta el pagaré en el Bco. Del Pichincha con el 6,75% anual. ¿Cuál fue la
utilidad para el Bco. De Guayaquil?
Desarrollar pag 113
2.4.2. Descuento Real o Justo
Se calcula en base al valor nominal del documento, utilizando para ello la fórmula del
interés simple (I = Cin). La metodología es la siguiente:
 Se calcula el valor acumulado del documento (en caso de que no esté
determinado)
 Se procede a calcular el valor presente del valor nominal utilizando la tasa de
descuento real o tasa de interés.
 A la diferencia entre el valor nominal y el valor actual se le llama “Descuento
Real”, (Descuento matemático, descuento simple real o descuento racional).
Dr = M – C
𝑀
C=
(1+𝑖𝑛)
𝑀
Dr = M – [ ]
(1+𝑖𝑛)

Ejemplo 5
Una póliza de $4.000 suscrita el 15 de mayo a 180 días de plazo, con una tasa de interés
del 6% anual desde su suscripción, es descontada el 3 de septiembre del mismo año a una
tasa de 9% anual. Calcular:
g. El gráfico.
h. La fecha de vencimiento.
i. El monto.
j. El número de días comprendidos entre la fecha de negociación o descuento y la
fecha de vencimiento.
k. El valor actual a la fecha de descuento.
l. El descuento racional

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Ejemplo 6
Si un cliente de un banco solicita un préstamo de $10.000 a 180 días de plazo, ¿Qué valor
efectivo recibe si le aplica una tasa de descuento del 18% anual? ¿Cuál será el descuento
bancario?
Ejemplo 7
¿Cuánto dinero debe solicitar un cliente de un banco si requiere $15.000 pagaderos en
150 días con una tasa de descuento del 12% anual?
Ejemplo 8
Un documento financiero de $10.000, suscrito el 07 de junio a 180 días de plazo, con una
tasa del 6% anual desde su suscripción, es descontado el 20 de septiembre del mismo año
a una tasa del 12% anual. Calcular:
i. El grafico.
j. La fecha de vencimiento.
k. El monto.
l. El número de días comprendidos entre la fecha de negociación o descuento y la
fecha de vencimiento.
m. El valor actual a la fecha de descuento
n. El descuento racional.
o. El descuento bancario
p. El valor efectivo.
2.5. Interés simple exacto y comercial
En un mundo cambiante y la característica de la vida moderna con la rapidez con la que
cambian las cosas, y el mundo de las finanzas no es la excepción. Esta dinámica da lugar
a que en las inversiones, y las operaciones de crédito en general, se consideran los plazos
en días y no en meses u otras unidades de tiempo mayores. En todos los ejemplos hasta
aquí planteados se considera que el año tiene 360 días para el año comercial; y el número
de días naturales, los del calendario, para el plazo. Esta es la forma más usual y así
continuaremos considerándola, mientras no se diga lo contrario.
Sólo como referencia, cuando el año se considera de 360 días, se denominan interés y
descuento simple comercial u ordinario; mientras que lo llamamos interés exacto, cuando
el año se considera de 365 días o 366 si es bisiesto.
El plazo también se evalúa de 2 maneras:
c. Con tiempo real o exacto si se contabilizan los días naturales entre las fechas
inicial y terminal.
d. Con tiempo aproximado si todos los meses se consideran de 30 días.

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Así que confirmando lo anteriormente dicho, el que más se utiliza es el interés comercial
con tiempo real.
Para el número de días en el plazo no se considera el día el día que corresponde a la fecha
inicial o terminal, es decir, se contabiliza sólo una de las 2 fechas.
Ejemplo 1
Utilizando un interés simple comercial con tiempo aproximado, obtenga el monto que se
acumula al 15 de octubre, si el 25 de marzo anterior se depositan $15.000 en una cuenta
que abona el 4,44% anual.
Desarrollar pag 118
Ejemplo 2
Resuelva el ejemplo 1 con interés simple exacto con tiempo real.
Desarrollar pag. 119
Ejemplo 3
El 9 de noviembre se negocia en $14.735 un documento con un valor nominal de $15.400
y vencimiento al 23 de abril del año siguiente. ¿Cuál es la tasa de descuento suponiendo
que es comercial u ordinario con tiempo aproximado?
Desarrollar pag 119
Ejemplo 4
El 9 de octubre Ferretería Gutiérrez vendió materiales de construcción y le firmaron un
pagaré con valor nominal de $31.750, con vencimiento al 6 de febrero e interés del 14,3%
simple anual.
c. ¿Cuál fue el precio de los materiales?
d. ¿Qué día se descuenta el documento en $30.800 en un banco que opera con el
15,11% de descuento simple anual?
Utilice tiempo real para el plazo, el interés y el descuento exacto.
Desarrollar pag 120
2.5. Ecuaciones de valor equivalen del interés simple
En el contexto financiero, frecuentemente una obligación financiera que se pactó
inicialmente cancelar de una manera específica, se procede mediante acuerdo entre las
partes (prestamistas y prestatarios), a cambiar la forma de cancelación mediante el pago
de una o varias cuotas, operación que recibe el nombre de refinanciación de deudas, pero
teniendo en cuenta que en una economía en donde el poder adquisitivo de la moneda
cambia a través del tiempo, para dar solución al problema se utiliza las ecuaciones de
valor.

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Las ecuaciones de valor, no son más que igualdades de valor referenciadas a una fecha
determinada, denominada fecha focal (ff) y en el diagrama económico se representa a
través de una línea de trazos. En la fecha focal se igualan los flujos de caja para hacer la
comparación y en ella, se comparan los ingresos con los egresos, las deudas con los pagos,
los activos con los pasivos y el patrimonio, los flujos de caja que están arriba del diagrama
con los que están abajo, que se podría expresar de la siguiente manera:
1. ∑ Ingresos = ∑ Egresos (en la ff)
2. ∑ Deudas = ∑ Pagos (en la ff)
3. ∑ Activos = ∑ (Pasivos + Capital) (en la ff)
4. ∑ Arriba = ∑ Abajo (en la ff)
La convención que se adopta para llevar al diagrama económico los ingresos, deudas y
activos son las flechas hacia arriba, mientras que los egresos, pagos, pasivos y capital, se
representan con fechas hacia abajo.
Para resolver los problemas lo primero que se debe hacer es determinar la fecha focal en
la cual se van a comparar los flujos de caja, y demás, hay que tener en cuenta que en el
caso del interés compuesto, dos flujos de caja equivalente en una fecha lo serán en
cualquier otra, lo que no ocurre con el interés simple que si se cambia la fecha focal el
resultado es diferente.
El traslado de los flujos de caja (ingresos o desembolsos) a la fecha focal, se hará usando
las formulas del valor presente o valor futuro a la tasa de interés especificada de común
acuerdo entre las partes. Los flujos de caja que se encuentren en la fecha focal, no sufrirán
ningún cambio.
Pasos que se debe tomar
1. Reconocer cual es la deuda y cuál es el pago.
2. Elegir una fecha de comparación (fecha focal).
3. Llevar todas las deudas a la fecha focal.
4. Llevar todos los pagos a la fecha focal.
Además:
M = C(1 + in) Capitalización
C = M/(1 + in) Actualización
DEUDAS = PAGOS
Ejemplo 1

Una persona contrae dos obligaciones de $ 10.000 y de $ 15.000 que serán pagados, la
primera dentro de 3 meses y la segunda dentro de 9 meses. El deudor propone al
acreedor pagar la deuda en la forma siguiente: $ 8.000 dentro de 6 meses de haber
contraído las obligaciones y el saldo dentro de 1 año. ¿Cuánto tendrá que pagar al final
del año para liquidar la deuda? considerar una tasa del 12% de interés anual.

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Ejemplo 2

Determinar ni valor de las siguientes obligaciones, el día de hoy, suponiendo una tasa
del 4% de interés simple:

$ 1.000 con vencimiento el día de hoy

$ 2.000 con vencimiento en 6 meses, con interés del 5%

$ 3.000 con vencimiento en 1 año, con interés del 6%

Utilizar el día de hoy como fecha focal.

Ejemplo 3

Una persona debe $ 1.000 con vencimiento en 1 año a un interés del 14%. Desea saldar
esta obligación por medio de dos pagos de igual cuantía a efectuar a los 3 y 9 meses
respectivamente ¿Cuál será la cuantía de esos pagos, si ambas partes acuerdan utilizar
una tasa de interés del 14% y una fecha focal de un año?

En primer lugar se debe obtener el monto de la deuda de $ 1.000 que vence en un año.

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UNIDAD III
INTERES COMPUESTO
3.1.INTRODUCCIÓN
El conocimiento y el manejo del interés compuesto, son de vital importancia en
las operaciones financieras de largo plazo, en operaciones de inversiones de
capital (adquisición de un activo fijo), en los cálculos de monto, del interés y del
tiempo. Este tipo de interés se capitaliza de acuerdo con el tiempo, medidos en
periodos de capitalización o frecuencia de conversión. Igualmente, el concepto y
es básico en el interés compuesto para manejar en documentos e inversiones
financieras en el largo plazo.
3.2.DEFINICIÓN DE INTERES COMPUESTO

Es aquel en el cual el capital original cambia al final de cada periodo, por cuanto
el interés se suma al capital para formar un nuevo capital denominado monto y
sobre este monto volver a calcular intereses, es decir, hay capitalización de los
intereses.

El interés compuesto es más flexible y real, ya que valora el dinero periodo a


periodo el dinero realmente comprometido en la operación financiera y por esta
razón es el tipo de interés más utilizado en las actividades económicas.

Lo anterior, hace necesario una correcta elaboración del diagrama de tiempo y lo


importante que es ubicar en forma correcta y exacta en dinero en el tiempo.

Finalmente se puede afirmar que el interés compuesto se utiliza en la ingeniería


económica, evaluación de proyectos y en general en todo el sistema financiero.

3.3.PERIODO Y FECUENCIA

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El tiempo entre dos fechas sucesivas en las que los intereses se suman al capital
se llama periodo de capitalización y se representa por la letra n, y el número de
veces por año en que los intereses se capitalizan se llama frecuencia de
conversión se representa con la letra m.

A la frecuencia de conversión se le conoce también como frecuencia de


capitalización de interés.

A continuación tenemos una tabla que muestra las frecuencias de conversión más
utilizadas o comunes.

FRECUENCIA
PERIODOS DE
DE
CAPITALIZACION
CONVERSION
DE INTERESES (n)
(m)
Anual 1
Semestral 2
Cuatrimestral 3
Trimestral 4
Bimestral 6
Mensual 12
Quincenal 24
Semanal 52
Diaria 360

Los periodos de capitalización pueden ser tan pequeños como se quiera, llegando
a tasas con capitalización instantánea, en cuyo caso está dado por:

M = C𝒆𝒊𝒏
Donde:
M = Monto.
C = Capital original.
e = 2,71828….
i = Tasa de interés por periodo de capitalización.
n = Número total de periodos de capitalización

3.4 ELEMENTOS FINANCIEROS DEL INTERES COMPUESTO


Los siguientes son los elementos que intervienen en el cálculo del monto de una inversión
a Interés Compuesto.
a. Capital

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b. Tasa nominal
c. Frecuencia de conversión
d. Tiempo o plazo
e. Tasa por periodo
f. Periodo de capitalización o número de periodos
Capital. El capital o principal, es el valor financiero en juego durante la inversión; al
igual que en el Interés Simple, se lo representa con (C)
Tasa Nominal. Es el valor referencial que indica el costo por el uso del dinero ajeno., se
expresa en porcentaje y va acompañada del periodo de conversión o capitalización de
intereses; este valor se lo representa con (j) ejemplo:
 5% convertible semestralmente; quiere decir que los intereses se calcularan y se
agregaran al capital cada semestre.
En ciertas ocasiones no se indica el periodo de capitalización, entonces, al igual que en el
Interés Simple, se asume que la capitalización del interés es anual,
 4%, quiere decir que los intereses se capitalizarán anualmente.
 7%, quiere decir que cada año los intereses se añadirán al capital.
Frecuencia de conversión. Se define como el número de veces que los intereses se
capitalizan en un año. La frecuencia de conversión se la representa con (m)

Periodo de
Frecuencia de conversión
capitalización
360 ó 365 (interés
Diaria ordinario o interés exacto
Semanal 52
Quincenal 24
Mensual 12
Bimestral 6
Trimestral 4
Cuatrimestral 3
Semestral 2
Anual 1

𝟏𝟐 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
Frecuencia de conversión = m = 1 año = ………𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔

Tiempo o plazo. Representado por (t), es la duración de la transacción a Interés


Compuesto, comúnmente, se expresa en años. Sin embargo, puede expresarse en
semestres, trimestres, meses, etc. Puede presentarse también en forma combinada. La
duración o plazo de la transacción a Interés Compuesto puede expresarse entre dos fechas.

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El valor del tiempo debe trabajarse con mucho cuidado, toda vez que con este dato, se
podrá calcular el número de periodos de capitalización de los intereses.
Si se conoce la tasa nominal y el tiempo o plazo de la transacción, se pueden establecer
la tasa por periodo y el número de capitalizaciones de la transacción.
Tasa por periodo. Es el valor referencial de los intereses por periodo que se cargan al
capital; esta tasa porcentual se calcula:
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒏𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍 %
Tasa periódica =
𝒇𝒓𝒆𝒄𝒖𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏

Si a la tasa por periodo se representa con (i), entonces la expresión anterior puede
escribirse como:
𝒋(%)
i=
𝒎
Periodo de capitalización. Como el número de veces en que los intereses se suman al
capital, es decir, se capitalizan. Se puede calcular este valor aplicando la siguiente
expresión:
n = t (en años) x m
………..𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
n = t (en meses) = ………𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔

El periodo de capitalización es un dato muy importante en la solución de problemas de


interés compuesto. Al realizar un cálculo de interés compuesto es necesario que la tasa de
interés esté expresada en la misma unidad de tiempo que el periodo de capitalización.
NOMENCLATURA
C Representa el capital inicial, llamado también
principal. Suele representarse también por las
letras A o P (valor presente).
M Representa el capital final, llamado también
monto o dinero incrementado. Es el valor
futuro de C.
J Es la tasa nominal de interés calculada para un
periodo de un año. Se expresa en tanto por uno
o tanto por ciento.
i Es la tasa de interés por periodo de tiempo y
representa el costo o rendimiento periodo de
capitalización de un capital, ya sea producto
de un préstamo o de una cantidad que se
invierte. Es el cociente de dividir la tasa
nominal entre la frecuencia de conversión m.

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m Es la frecuencia de conversión o de
capitalización y representa el número de veces
que se capitaliza un capital en un año.
na Es el número de años que permanece prestado
o invertido un capital.
n Es el número de periodos de que consta una
operación financiera a interés compuesto

NOTA: para estudiar el interés compuesto, se utilizan los mismos literales del interés
simple, pero cabe hacer algunas observaciones importantes:
 En este caso, el tiempo se mide por periodos de capitalización (número de veces
que los intereses se convierten o suman al capital en todo el plazo que dura la
operación).
 Se debe tomar en cuenta, nuevamente, que tanto la variable tiempo que de aquí en
adelante se le puede llamar periodo de capitalización (n) como la de la tasa de
interés (i) se manejen en la misma unidad de tiempo.
 En la tasa de interés pueden aparecer las palabras convertible, compuesto,
nominal, con capitalización o capitalizable, que se toman como sinónimos e
indican el número de veces que se capitalizarán los intereses en un año (frecuencia
de conversión).

MONTO A INTERES COMPUESTO


El valor futuro, se puede encontrar a partir de un valor presente dado, para, lo cual se debe
especificar la tasa de interés y el número de periodos.

M = C(𝟏 + 𝒊)𝒏
Nos podemos dar cuenta inmediatamente, que para encontrar el monto de una transacción
a interés compuesto es indispensable determinar previamente la tasa periódica i, y el
número de capitalizaciones n.
La anterior formula se la puede expresar de la siguiente forma: F = P(F/P, i, n); que se
lee así: hallar F dado P, una tasa de i y n periodos. Esta forma se emplea cuando se usan
tablas financieras que se encuentran al final de los libros de ingeniería económica o de
matemática financiera.
El termino (F/P, i, n) se conoce con el nombre de factor y es un valor que se encuentra
en las tablas financiera. El factor corresponde al elemento (𝟏 + 𝒊)𝑛 de la formula, que se
conoce con el nombre de factor de acumulación de pago único.
Monto de interés compuesto, con periodos fraccionados

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Hasta este momento el valor de n representa un periodo de capitalización con número


entero. Sin embargo en algunas ocasiones esto no sucede. Para calcular el monto con
periodos fraccionarios, se puede realizar de dos maneras:
1. Método exacto, y
2. Método aproximado
VALOR ACTUAL DE UNA TRANSACCION A INTERES COMPUESTO
El valor presente se puede definir, como el capital que prestado o invertido ahora, a una
tasa de interés dada, alcanzara un monto específico después de un cierto número de
periodos de capitalización.
𝑴
Vp =
(𝟏+𝒊 )𝒏

Esta fórmula también se puede expresar de como: P = F(P/F, i, n), que se lee así: hallar
P dado F, en una tasa i y n periodos. El termino (P/F, i, n) se conoce con el nombre de
factor y corresponde al elemento (𝟏 + 𝒊)−𝒏 de la formula, se conoce con el nombre de
factor de descuento o factor de valor presente.
Cálculo del valor presente en función del Interes.

CALCULO DEL NUMERO DE PERIODOS Y DEL TIEMPO


𝑴
𝒍𝒐𝒈( )
𝑪
n=
𝒍𝒐𝒈(𝟏+𝒊)

Entonces, el tiempo está dado por:


𝒏
t=
𝒎

Se puede hallar n por medio del uso de: F =P(F/P, i, n) ó P = F(P/F, i, n)

CALCULO DE LA TASA PERIODICA A INTERES COMPUESTO


Para determinar la tasa por periodo y después la Tasa Nominal se puede despejar (i) de la
formula general del monto a Interés Compuesto, entonces:

𝒏 𝑴
i= √ -1
𝑪

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Si a este valor (i) se multiplica por la frecuencia de capitalización (m), se obtiene la tasa
nominal (j), de la transacción, es decir:

𝑗𝒎 = i x m
TASA EQUIVALENTE
Se dice que dos tasas de interés, con diferentes periodos de conversión son equivalentes
si producen el mismo Interés Compuesto al final de un año (AYRESJr, 1998).
1. Fórmula para calcular una tasa efectiva anual cuando se conoce la tasa
nominal anual
𝒋
𝒊𝒂 = (1 + 𝒎)𝒎 - 1

2. Fórmula para calcular una tasa nominal anual cuando se conoce la tasa
efectiva anual
𝟏
𝒋𝒎 = m[(1 + 𝒊𝒂 )𝒎 - 1]

3. Fórmula para calcular la tasa efectiva periódica a partir de una tasa


efectiva anual
𝟏
𝒊𝒑 = (1 + 𝒊𝒂 )𝒎 - 1
4. Fórmula para calcular la tasa efectiva anual a partir de una efectiva
periódica

𝒊𝒂 = (1 + 𝒊𝒑 )𝒎 - 1

5. Fórmula para calcular la tasa nominal a partir de otra tasa nominal

𝒎𝟏
𝒋
𝒋𝒎 = m[(1 + 𝒎𝟏) 𝒎 − 𝟏]

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