8º C Lic. Gestión de Negocios y Proyectos.

Dirección Estratégica

Profesor: Gerardo Salazar Villalobos

3ª Investigación: Generalidades de la Dirección estratégica

financiera.

Elaborado por: Miguel Alonso Ontiveros Reyes, 18090107.

Universidad Tecnológica de Torreón, Carretera Torreón-

Matamoros Km. 10 Ejido El Águila, Municipio de Torreón,
Coahuila.

A 16 de marzo del 2023

Capítulo I: Identificar el concepto de estrategia
financiera, su importancia y aplicación en la
alta dirección.
Estrategia Financiera
La estrategia financiera es el siguiente elemento de importancia en la
implementación del plan. Es uno de los componentes de la cartera de la estrategia
corporativa. Abarca las decisiones de financiación necesarias para alcanzar el
objetivo general, especificado el nivel óptimo de inversión y financiación. Además, es
la pieza de la política de gestión empresarial que determina las decisiones de
inversión y financieras, condiciones necesarias para lograr la maximización del
beneficio a los accionistas.

Importancia
Es indispensable para trazar el rumbo que tomará tu empresa con base en los
objetivos propuestos, de tal manera que estos te ayudarán a establecer políticas y
planes de acción en el alcance de tus objetivos.

El crecimiento de la empresa es gracias en mayor medida a una correcta

planificación de estrategias a largo plazo, claro que no solamente deben ser con esta
condición, sino que también se pueden proyectar estrategias a corto y mediano
plazo; la clave está en que la visión sea hacia la rentabilidad y en el incremento del
valor de tu empresa.

Aplicación
Abarca un conjunto de áreas claves como lo son la inversión, la estructura de capital,
los riesgos financieros, la rentabilidad, el manejo de su capital de trabajo y la gestión
del efectivo, todos ellos necesarios para lograr la competitividad y un crecimiento
armónico.

Las decisiones sobre la inversión se orientan hacia el crecimiento cuando las

empresas utilizan una estrategia ofensiva, estrategia de reorientación o estrategia
defensiva. En este caso, se debe precisar de qué modo resulta conveniente crecer,
existiendo diferentes posibilidades: a) crecimiento interno b) crecimiento externo.


Capítulo II: Tipos de estrategias financieras,
sus características y elementos en la
formulación.
Inversión
Invertir es, de manera resumida, el proceso de comprar activos que aumentan de
valor con el tiempo y proporcionan rendimientos en forma de pagos de ingresos o
ganancias de capital. En el caso de las inversiones financieras, estas se refieren a
las operaciones que se hacen en valores como acciones, bonos, letras de cambio,
depósitos bancarios y otros instrumentos financieros

Características

 Implica destinar algún recurso (tiempo, capital y/o trabajo).

 Busca obtener beneficios a partir de ello.
 Lleva implícito cierto riesgo.
 Las ganancias o pérdidas se concretan luego de un periodo de tiempo
determinado.
 Los recursos empleados pueden ser tangibles o intangibles.

Como se formula
Existen diferentes formas de calcular el rendimiento o la rentabilidad de una
inversión, dependiendo del tipo de inversión y los factores involucrados. Aquí te
muestro algunas de las fórmulas más comunes:

 Tasa de retorno simple: se utiliza para calcular la tasa de rendimiento de una

inversión que produce flujos de efectivo iguales cada período, como una
inversión en bonos.
 Tasa de retorno simple = (ingresos totales - costos totales) / (costos totales) x
100%
 Tasa de retorno compuesta: se utiliza para calcular el rendimiento de una
inversión que produce flujos de efectivo desiguales en diferentes períodos,
como una inversión en acciones.

Tasa de retorno compuesta = [(valor final de la inversión / valor inicial de la inversión)

^ (1/n) - 1] x 100%
donde n es el número de períodos de la inversión.

 Índice de Rentabilidad: esta fórmula mide la rentabilidad de una inversión en

relación con su costo.
 Índice de Rentabilidad = (valor presente de flujos de efectivo futuros) /
(inversión inicial)
 Periodo de recuperación: esta fórmula se utiliza para calcular el tiempo que se
tarda en recuperar la inversión inicial.
 Periodo de recuperación = (inversión inicial) / (flujos de efectivo anuales)

Es importante tener en cuenta que estas fórmulas son solo algunas de las muchas
herramientas disponibles para evaluar la rentabilidad de una inversión. La elección
de la fórmula adecuada dependerá del tipo de inversión, los objetivos de inversión y
otros factores importantes.

Financiamiento
Financiamiento se refiere a la obtención de fondos por parte de una persona,
empresa u organización para llevar a cabo una actividad económica, como la
inversión en un proyecto, la adquisición de activos o la operación del negocio. El
financiamiento puede ser obtenido de diferentes fuentes, incluyendo:

Deuda: la deuda es un tipo de financiamiento en el que se obtiene dinero prestado a

cambio de pagar intereses y eventualmente pagar el capital prestado. Las fuentes
comunes de financiamiento de deuda incluyen préstamos bancarios, bonos y líneas
de crédito.

Acciones: el financiamiento mediante acciones se refiere a la venta de

participaciones de propiedad en una empresa a cambio de capital. Los inversionistas
que compran acciones se convierten en dueños parciales de la empresa y comparten
el riesgo y las ganancias.
Crowdfunding: el crowdfunding es una forma relativamente nueva de financiamiento
que se basa en la obtención de pequeñas contribuciones de un gran número de
personas a través de plataformas en línea. Esta forma de financiamiento puede ser
útil para proyectos creativos o sociales que pueden atraer a un público amplio.

Subvenciones: las subvenciones son una forma de financiamiento que no requiere

pago de intereses o reembolso del capital. Son otorgadas por organizaciones
gubernamentales, fundaciones y otras entidades con el propósito de apoyar
proyectos específicos.

Cada fuente de financiamiento tiene sus propias ventajas y desventajas, y la elección

de la fuente adecuada dependerá de las necesidades financieras y la situación de
cada empresa u organización.

Características
Sí, el financiamiento puede tener diversas características, dependiendo de la fuente y
la forma en que se obtiene. Algunas de las características comunes del
financiamiento son:

 Costo: el costo del financiamiento se refiere a la cantidad de dinero que se

debe pagar para obtener los fondos necesarios. El costo puede variar según la
fuente de financiamiento y puede incluir intereses, comisiones, cargos y otros
costos.
 Plazo: el plazo del financiamiento se refiere al período de tiempo durante el
cual se deben devolver los fondos prestados. El plazo puede variar según la
fuente de financiamiento y puede ser a corto plazo (menos de un año), a
mediano plazo (de uno a cinco años) o a largo plazo (más de cinco años).
 Garantías: algunas fuentes de financiamiento pueden requerir garantías, como
bienes inmuebles o activos empresariales, que se utilizan como respaldo en
caso de incumplimiento del préstamo.
  Flexibilidad: algunas fuentes de financiamiento pueden ser más flexibles que
otras, permitiendo cambios en el plazo, la cantidad o los términos del
préstamo.
 Riesgo: el financiamiento siempre conlleva cierto nivel de riesgo, tanto para el
prestamista como para el prestatario. El riesgo puede variar según la fuente y
la forma de financiamiento.

Es importante tener en cuenta estas características al elegir la fuente de

financiamiento adecuada para una necesidad específica. Al entender las
características del financiamiento, se puede tomar una decisión informada y hacer un
uso efectivo de los recursos financieros.

Como se formula
La fórmula para calcular el costo de financiamiento dependerá de la fuente de
financiamiento y los términos específicos del préstamo. Aquí te presento algunas de
las fórmulas más comunes para calcular el costo de financiamiento:

Para el financiamiento de deuda, el costo puede calcularse utilizando la tasa de

interés nominal y la duración del préstamo. Por ejemplo, si se toma un préstamo de
$10,000 con una tasa de interés del 8% anual por un período de cinco años, el costo
de financiamiento se puede calcular de la siguiente manera:

Intereses = $10,000 x 0.08 = $800

Costo de financiamiento = Intereses / Duración del préstamo = $800 / 5 = $160 por

año

Para el financiamiento de acciones, el costo puede calcularse utilizando el costo de

capital promedio ponderado (WACC) de la empresa. El WACC es una medida de la
rentabilidad que los inversionistas exigen a la empresa en función del riesgo y el
costo del capital. La fórmula para calcular el WACC es compleja y depende de varios
factores, como el costo de la deuda, el costo del patrimonio y la estructura de capital
de la empresa.
Para el financiamiento a través de subvenciones, el costo se puede calcular
simplemente como la cantidad de la subvención menos cualquier costo asociado con
la aplicación de la subvención.

Es importante tener en cuenta que estas fórmulas son solo ejemplos y que el cálculo
del costo de financiamiento puede ser más complejo dependiendo de la fuente de
financiamiento y los términos específicos del préstamo. En cualquier caso, es
importante entender el costo de financiamiento para tomar decisiones informadas
sobre el uso de los recursos financieros y asegurarse de que el costo no afecte
negativamente la rentabilidad del proyecto o la empresa.

Liquidez
la liquidez se refiere a la capacidad de un activo o bien para ser convertido en
efectivo rápidamente sin incurrir en una pérdida significativa de valor. Es decir, un
activo líquido es aquel que puede ser vendido con facilidad en el mercado y
convertido en efectivo rápidamente.

La liquidez es importante tanto para los inversores como para las empresas. Los
inversores buscan activos líquidos para poder venderlos rápidamente si necesitan
acceso a efectivo o si ven una oportunidad de inversión más atractiva. Las empresas
necesitan mantener cierto nivel de liquidez para cumplir con sus obligaciones
financieras, como pagar salarios, pagar a proveedores y cumplir con sus deudas.

La falta de liquidez puede ser un problema importante en situaciones de mercado

volátil o en momentos de crisis económica. Cuando los mercados están en declive,
los inversores pueden encontrar difícil vender sus activos y pueden incurrir en
pérdidas significativas si necesitan efectivo de manera urgente. Las empresas
también pueden tener dificultades para obtener financiamiento si los mercados
financieros están cerrados o si los inversores están cautelosos con respecto a
prestar dinero

Características
Hay varias características que definen la liquidez de un activo. Algunas de las
características de la liquidez incluyen:

 Facilidad de venta: Los activos líquidos deben ser fáciles de vender en el

mercado sin incurrir en grandes costos o tiempos de espera.
 Profundidad del mercado: La profundidad del mercado se refiere a la cantidad
de compradores y vendedores en el mercado para un activo determinado.
Cuanto más profundo sea el mercado, más fácil será vender el activo sin
afectar su precio.
 Volatilidad del precio: Los activos líquidos tienden a tener precios estables y
predecibles. Si el precio de un activo es volátil y cambia rápidamente, puede
ser difícil venderlo sin incurrir en pérdidas significativas.
 Transparencia: La transparencia del mercado y de la información sobre el
activo puede afectar la liquidez. Si hay poca información disponible sobre un
activo, puede ser más difícil venderlo rápidamente.
 Credibilidad del emisor: La credibilidad del emisor del activo puede afectar su
liquidez. Si un emisor es considerado poco confiable o poco solvente, los
inversores pueden ser reacios a comprar su activo y esto puede afectar la
liquidez del mismo.

En general, los activos más líquidos son aquellos que son ampliamente negociados
en los mercados financieros, como acciones, bonos y divisas.

Como se formula
La liquidez puede ser medida de diferentes maneras y no existe una fórmula única
para calcularla. Sin embargo, aquí te presento algunas de las medidas de liquidez
más comunes:

 Ratio de liquidez corriente: Este ratio mide la capacidad de una empresa para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Se calcula dividiendo los activos
corrientes de una empresa entre sus pasivos corrientes. Un ratio mayor a 1
 indica que la empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus
pasivos corrientes.

 Ratio de prueba ácida: También conocido como ratio de liquidez rápida, este
ratio mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a
corto plazo sin necesidad de vender sus inventarios. Se calcula dividiendo los
activos líquidos de una empresa (efectivo, equivalentes de efectivo y cuentas
por cobrar) entre sus pasivos corrientes. Un ratio mayor a 1 indica que la
empresa tiene suficientes activos líquidos para cubrir sus pasivos corrientes
sin necesidad de vender sus inventarios.
 Volumen de negociación: El volumen de negociación es la cantidad de un
activo que se negocia en el mercado en un período determinado (por ejemplo,
un día). Un activo con un alto volumen de negociación se considera más
líquido que uno con un bajo volumen de negociación, ya que es más fácil
encontrar compradores y vendedores.
 Spread de oferta y demanda: El spread de oferta y demanda es la diferencia
entre el precio de oferta y el precio de demanda de un activo en el mercado.
Un spread más estrecho indica una mayor liquidez, ya que la diferencia entre
el precio de compra y venta es menor.

Estas medidas de liquidez son solo algunos ejemplos y existen muchas otras formas
de medir la liquidez, dependiendo del activo o mercado que se esté considerando.

Endeudamiento
Se refiere al acto de pedir prestado dinero o tomar deuda para financiar una inversión
o gasto. El endeudamiento es común tanto para las personas como para las
empresas, ya que a menudo necesitan acceso a capital para realizar inversiones
importantes o hacer frente a gastos inesperados.

Las empresas y las personas pueden tomar préstamos de una variedad de fuentes,
incluidos bancos, instituciones financieras, inversionistas privados y prestamistas en
línea. Las deudas pueden tomar muchas formas, incluyendo préstamos personales,
hipotecas, líneas de crédito y emisión de bonos.

Características
El endeudamiento puede tener diferentes características según la forma en que se
adquiere la deuda y cómo se estructura el acuerdo de préstamo. Algunas
características comunes del endeudamiento incluyen:

Tasa de interés: La tasa de interés es el costo que se debe pagar por el uso del
dinero prestado. Las tasas de interés pueden variar según el tipo de préstamo, la
duración del préstamo y la solvencia del prestatario.

Plazo del préstamo: El plazo del préstamo es el período de tiempo durante el cual se
debe pagar la deuda. El plazo puede ser a corto plazo (menos de un año), a medio
plazo (de uno a cinco años) o a largo plazo (más de cinco años).

Garantía: En algunos casos, los prestamistas pueden requerir una garantía para
asegurar el préstamo. La garantía puede ser un bien tangible, como una casa o un
automóvil, o un bien intangible, como una cuenta bancaria o una inversión.

Condiciones de pago: Las condiciones de pago pueden incluir el monto de los pagos,
la frecuencia de los pagos y el plazo total del préstamo.

Riesgo crediticio: El riesgo crediticio se refiere a la probabilidad de que el prestatario

no pueda pagar la deuda. Los prestamistas pueden evaluar el riesgo crediticio del
prestatario antes de otorgar el préstamo y establecer una tasa de interés y
condiciones de pago adecuadas.

Como se formula
La fórmula del endeudamiento es:

Endeudamiento = Total de deudas / Total de activos

Donde:

 Total de deudas: Incluye todas las obligaciones financieras que tiene la

empresa o la persona, como préstamos, créditos, hipotecas, emisión de
bonos, entre otros.
 Total de activos: Incluye todos los bienes y recursos que tiene la empresa o la
persona, como propiedades, inversiones, cuentas por cobrar, efectivo, entre
otros.

La fórmula del endeudamiento mide la relación entre el monto total de deudas y el

monto total de activos, y se expresa como un porcentaje. Un endeudamiento alto
indica que la empresa o la persona está financiando una gran parte de sus activos a
través de deudas, lo que puede aumentar el riesgo financiero y la carga de pago de
intereses. Por otro lado, un endeudamiento bajo indica que la empresa o la persona
tiene una buena solvencia financiera y una menor dependencia de la deuda.

Es importante recordar que el nivel adecuado de endeudamiento varía según la

situación financiera de cada empresa o persona, y debe ser evaluado
cuidadosamente antes de tomar decisiones de inversión o financiamiento. Además,
la fórmula del endeudamiento no proporciona una evaluación completa de la salud
financiera, y se deben considerar otros indicadores financieros para obtener una
imagen más completa.

Riesgo
El riesgo se refiere a la posibilidad de que ocurra un evento o situación que afecte
negativamente los resultados o las expectativas de una inversión. En general, cuanto
mayor sea el riesgo de una inversión, mayor será la posibilidad de obtener
rendimientos más altos, pero también mayor será la posibilidad de sufrir pérdidas.

Características
Las características principales del riesgo son la probabilidad de que ocurra un evento
negativo y el impacto que ese evento tendría en los resultados o expectativas de la
inversión. El riesgo puede ser clasificado en diferentes tipos, como riesgo de
mercado, riesgo crediticio, riesgo de liquidez, entre otros.

Una de las medidas más comunes del riesgo es la desviación estándar, que mide la
variabilidad de los rendimientos de una inversión en relación con su promedio
histórico. Otras medidas de riesgo incluyen la beta, que mide la sensibilidad de una
inversión en relación con el mercado, y la VaR (Value at Risk), que mide la pérdida
máxima que podría ocurrir en una inversión en un periodo de tiempo determinado.

Como se formula
La fórmula básica para calcular el riesgo de una inversión es: Riesgo = Desviación
Estándar de los Rendimientos / Rendimiento Promedio. Sin embargo, esta fórmula
puede ser ajustada para incluir otros factores y consideraciones.

Es importante tener en cuenta que el riesgo es una parte fundamental de la inversión

y la gestión financiera, y que es necesario evaluarlo y controlarlo adecuadamente
para maximizar los rendimientos y minimizar las pérdidas.

Productividad
La productividad se refiere a la cantidad de producción o de servicios que se generan
a partir de una determinada cantidad de recursos, como el tiempo, la mano de obra,
la maquinaria, entre otros. En general, una mayor productividad significa que se está
utilizando de manera más eficiente los recursos disponibles.

Características
Las características principales de la productividad incluyen la eficiencia en el uso de
los recursos, la calidad de los productos o servicios generados, y la innovación en los
procesos de producción. La productividad puede ser medida en diferentes niveles,
como el nivel de la empresa, de la industria, o de la economía en general.

Como se formula
Una de las medidas más comunes de la productividad es el producto por hora
trabajada, que mide la cantidad de producción o servicios generados por cada hora
trabajada por los empleados. Otras medidas de la productividad incluyen el producto
por trabajador, que mide la cantidad de producción o servicios generados por cada
trabajador en la empresa, y el producto por unidad de capital, que mide la cantidad
de producción o servicios generados por cada unidad de capital invertido.

La fórmula básica para calcular la productividad es: Productividad = Producción /

Recursos utilizados. Sin embargo, esta fórmula puede ser ajustada para incluir otros
factores y consideraciones.
Bibliografía
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(12ª edición). McGraw Hill. (consultado el 16 de marzo del 2023)
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Hill. (consultado el 16 de marzo del 2023)
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el 16 de marzo del 2023)