TASAS DE

INTERES Y
MODALIDADES
La mayoría de los profesionales de cualquier rama de la administración y la
ingeniería en su trabajo se encuentran frente a situaciones en las cuales deben
tomar decisiones que involucran el dinero.

 Aumento de personal de planta

 Justificación de incremento del presupuesto de publicidad
 Creación de un departamento de ayuda al consumidor
 Apertura de nuevas sucursales en otras ciudades del país
 Elaboración y diseño de nuevos productos
 Reemplazo de maquinaria que cumplió con su ciclo de vida
 Financiamiento del crecimiento de la empresa con préstamos o con capital
propio
 Ampliar los canales de distribución
 Elección entre dos procesos de producción.

El hecho de hacer una inversión en la

construcción de una represa, no solamente es
consecuencia del requerimiento de agua de
una población, sino también es el resultado
de un estudio que permita cuantificar los
ingresos y el retorno que la represa tendrá
cuando sea puesta al uso del servicio público.
TOMA DE DECISIONES ECONOMICAS

Cada dólar que se gasta, que se tiene la intención de gastar o que por
diversas razones no se tiene la intención de gastar, se convierte en la
base de una toma de decisiones económicas. Si un empresario
decide no hacer nada respecto a la compra de maquinaria nueva,
estará tomando una decisión económica. La decisión de no hacer
nada implica la decisión de seguir con la práctica actual y de
rechazar todas las demás alternativa, las que conozca y las que no
conozca por no haberlas buscado.

CRITERIOS

1. Que se hayan examinado todas las alternativas posibles

2. Que se hayan incluido todos los elementos de costos e
ingresos
3. Los principios y las técnicas de evaluación aplicados sean los
correctos
Dos principios básicos de la ingeniería económica:

 “El dinero tiene valor en función del tiempo”

Este principio indica que el uso del dinero tiene un costo, que aquel que no lo tiene
debe pagar por tenerlo y aquel que lo tiene debe invertirlo en algún proyecto que le
permita generar ingresos.

 “No se pueden sumar ni restar cantidades o valores monetarios de dinero que se

encuentren ubicados en distintos puntos del tiempo”

Dos cantidades de dinero pueden sumarse o restarse siempre y cuando estén en un

mismo momento en el tiempo
En el sistema financiero hay tres elementos que determinan en cierta
medida la tasa de interés y estos son:

 Liquidez. Es la capacidad de hacer frente a fuertes retiros de

recursos financieros depositados por el público.
 Rentabilidad. Las utilidades generadas por las actividades
económicas.
 Solvencia. La capacidad gerencial y de dirección de la
Institución Financiera de realizar buenos negocios o
buenas inversiones con dineros provenientes del público
depositante. Lo que se denomina Calidad de la cartera de
colocaciones.
4. Tasas de interés
Por la importancia de este capítulo, comenzaremos analizando la equivalencia que
existen entre las diferentes tasas, en especial la que existe entre la tasa nominal y
la tasa efectiva

4.1 Tasas de interés equivalentes

Se dice que dos tasas son equivalentes cuando ambas, operando en condiciones
diferentes producen el mismo resultado

Tasas nominales y tasas efectivas o reales

La relación que existe entre una tasa nominal j% capitalizable m veces al año y la
tasa i% efectiva en cada uno de los m períodos, es la siguiente.
EJERCICIO 1

EJERCICIO 2
Relación de equivalencia entre tasas nominales y tasas efectivas

EJERCICIO 3
Para todos lo casos, encontrar una tasa equivalente del 24% anual si las capitalizaciones son
trimestrales.
4.2 Tasas de interés discretas
Como su nombre lo indica, es la tasa de interés que se aplica cuando el tiempo o
período de capitalización es una variable discreta, es decir, cuando el período se
mide en intervalos fijos de tiempo, tales como años, semestres, trimestres,
meses, días u otros.

EJERCICIO 4
Cuanto tiempo se debería dejar depositado el monto de $us. 5.000 en un banco
que paga el 6% trimestral, para que se retire las suma de $us. 6.000.
4.3 Tasas de interés variables
Existen operaciones en las que las tasas de interés pueden variar por diversas
razones con el tiempo. Estas operaciones se las conoce con el nombre de
“operaciones con tasas variables”.
En el caso de las operaciones bancarias de crédito, tienen, en muchos bancos
privados, tasas variables en el tiempo, sujetas la mayor parte de las veces a una
TRE (Tasa Relativa Efectiva) que es proporcionada por el Banco Central de Bolivia
que está calculada en base a la cantidad de depósitos que los ahorristas tienen en
el banco privado. La tasa se convierte en variable ya que el Banco puede cobrar por
sus créditos una TRE (variable) mas una tasa de interés fija, quedando la tasa así:
TRE+4%, pudiendo ser la TRE=6,65% anual resultando la tasa final del crédito en :

Esta tasa le permite al banco quedar protegido frente a eventuales “corridas” de

depósitos ya que la TRE es una tasa ponderada de depósitos y en caso de que
salieran depósitos de los bancos, estos aumentarían las tasas por los depósitos
como una forma de retenerlos, pero al mismo tiempo haciendo que la TRE se
incremente, incrementando también la tasa final al prestatario, en una cadena en
la que eventualmente el que se vería perjudicado sería el usuario del crédito.
EJERCICIO 5
4.4 Tasas de interés continuas
Se define una tasa de interés continua como aquella cuyo período de capitalización
es lo más pequeño posible. Por ejemplo, si se dice una tasa del 35% capitalizable
continuamente, significa que es una tasa expresada anualmente con períodos de
capitalización muy pequeños. En términos matemáticos, esto quiere decir que el
número de períodos de capitalización durante el tiempo de la operación financiera
crece indefinidamente. A diferencia del interés discreto, en el interés continuo, la
tasa se presenta siempre en forma nominal.

e=2.71828182

EJERCICIO 6
4.5 Tasas de interés vencidas
Esta forma de pagos de deudas es muy utilizada por muchas casas comerciales
para la venta a crédito principalmente de electrodomésticos y bienes de consumo.
El uso de métodos particulares de cálculo de las cuotas que deberá pagar un
cliente, está ampliamente difundido en nuestro medio, pero como se verá a
continuación, el costo es muy alto comparado con los créditos comerciales
bancarios.

EJERCICIO 7

4.6 Tasas de interés anticipadas

Se dice que una tasa es anticipada, cuando su liquidación se hace al principio de la

operación de crédito

EJERCICIO 8
4.7 Tasas de interés en bolivianos y dólares

Las tasas que relacionan dos monedas diferentes se denominan tasas compuestas y
son el resultado de la aplicación simultánea de dos tasas que operan en condiciones
diferentes. Este es el caso de la equivalencia de tasas existente para los préstamos
en moneda nacional y en moneda extranjera.
Muchas veces el público que requiere o solicita préstamos bancario ha podido
quedar sorprendido por el interés tan elevado de las tasas aplicadas por los banco a
los préstamos en moneda nacional.
Sin embargo estas tasas, la mayoría de las veces es calculada y es equivalente a las
tasas de interés fijadas para los préstamos en moneda extranjera ($us, Euros, UFV,
etc).