ESTUDIO DE CASO SOBRE INCURSIÓN EN UN PROYECTO INNOVADOR DE

ALIMENTOS.

Diego Ballen

Francy Patiño Ballen

Monica Monica Lizeth Orjuela Diaz

Wendy Yineth Pineda Lemus

202260-6A – 044 finanzasl 1

Gerson Mauricio Huertas

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras, Fundación Universitaria

Del Área Andina

octubre 2022
 Introducción

El presente estudio de caso de empresa fabricante y comercializadora de chocolates

llamadas “chocol”, en la cual su gerente administrativo pretende aumentar las

exportaciones de dicho producto y para ello necesita una ayuda económica la cual podría

conseguirse a través de las instituciones financieras teniendo algunas posibilidades y a

través de los bancos, pero se debe tratar de buscar los recursos con tasas de interés bajas

altas y con plazos que se ajusten a las condiciones económicas de la empresa. En

consecuencia, se va a adoptar el préstamo que más le sirva a la compañía.

ESTUDIO DE CASO

El grupo de trabajo deberá analizar el siguiente caso de una empresa comercializadora

ficticia que se comporta igual que una empresa real en donde deberá analizar las condiciones

de crédito que le ofrecen unas entidades financieras e investigar personalmente las

condiciones de financiamiento ofrecidas por Instituciones Financieras de Desarrollo como las

mencionadas en el referente de pensamiento. Recuerde que no hay respuestas correctas o

incorrectas al analizar y resolver el caso de estudio. Se sugiere partir de teorías y modelos

para tomar la mejor decisión.

Situación

Pablo Márquez es el director financiero de una compañía colombiana fabricante y

comercializadora de chocolatinas de gran tradición llamada Chocol, con más de cinco años

atendiendo el mercado nacional y con 2 años atendiendo el mercado internacional. Hace un

par de semanas creó una subsidiaria llamada Chocolike encargada de fabricar chocolatinas en

presentaciones de 75 gramos, 100 gramos y 150 gramos, con las siguientes especificaciones:

1. Chocolatina con leche y azúcar.

2. Chocolatina con leche y stevia.

3. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 50 %.

4. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 75 %.

5. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 85 %.

6. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 50 %.

7. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 75 %.

8. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 85 %.

Los productos de la compañía se han vendido muy bien, alcanzando ventas por $3.500

millones el año pasado, a nivel nacional y $1.900 millones a nivel internacional,

específicamente en Estados Unidos y España, donde se obtienen mayores beneficios en

comparación con el mercado nacional. El director de mercadeo, llamado Jorge, le comentó

recientemente que la demanda de productos congelados en nitrógeno líquido tiene gran

demanda en Europa y Estados Unidos y que el público está en capacidad de pagar dos o tres

veces el precio regular de dichos alimentos congelados. Jorge siempre ha tenido éxito

implementando nuevos proyectos, por lo cual Pablo ha estado pensando en participar en ese

proyecto de fabricación de chocolatinas con nitrógeno líquido que tendría un costo

aproximado de $2.500 millones, lo que incluye compra de la maquinaria, adiestramiento del

personal, solicitud de permisos de sanidad, cumplimiento de normas para manejo de

nitrógeno y otros. El nitrógeno líquido tiene un punto de ebullición de -196ºC y es utilizado

con distintos propósitos como, por ejemplo: refrigerante para computadores, en medicina

para quitar piel no deseada, verrugas y células precancerosas y recientemente en la

gastronomía para congelar alimentos y bebidas en forma instantánea. Se aplica en la

elaboración de variados platos como huevos, helados, arroz con camarones, etc., al ser

congelado tan rápido, se produce en la mezcla unos pequeños cristales de hielo que le dan

una textura muy suave que mantiene sus propiedades, aromas y sabor como si se acabara de

preparar. Existen máquinas empacadoras de alimentos especializadas en congelar utilizando

nitrógeno líquido, las cuales son más costosas en comparación con las tradicionales, puesto

que requiere un insumo costoso como es el nitrógeno líquido, cumplir con gran cantidad de

normas de higiene y mantenimiento preventivo de la maquinaria para evitar daños en el

proceso de enfriamiento que afectarían el producto.

Pablo y Jorge ven en dicho proyecto una gran oportunidad. Teniendo en cuenta que las

chocolatinas tienen mucha demanda en las economías avanzadas y que sus ventas se podrían
duplicar o triplicar, necesita tomar la decisión de solicitar un crédito, por lo cual tiene 3

opciones: 1. Banco Comercial: le ofrece un crédito rotativo con cupo hasta por $2.000

millones con opción de pagar a cuotas, las cuales pueden ser: I) A tasa fija del 25,46 %

Nominal Anual pagadero trimestre vencido, II) A tasa variable DTF + 1,6 % y III) A tasa

variable IPC + 1,9 %. 2. Corporación Financiera XYZ, le ofrece dos opciones para

colaborarle, una en calidad de inversionista y otra como prestamista. Como inversionista le

propone capitalizar su empresa con el 40 % del valor del proyecto y el restante lo asumirían

ambos (Chocol y Corporación Financiera XYZ) en partes iguales mediante recursos

provenientes de sus respectivos patrimonios. Como prestamista le ofrece un crédito pre

aprobado por $3.000 millones a tasa fija de 22 % efectivo anual. Pablo sabe que puede

conseguir financiación para este tipo de proyectos a través de Instituciones Financieras de

Desarrollo, las cuales ofrecen tasas de interés más bajas. Se le pide a su grupo de trabajo que

analice con detenimiento las condiciones de crédito que le ofrecen las dos entidades

mencionadas anteriormente y que investigue las condiciones de crédito ofrecida por alguna

de las Instituciones Financieras de Desarrollo para tomar la mejor decisión.

1. Banco Comercial

BANCOLDEX

Monto Préstamo 2,500,000,000

Tasa E.A 7.20%

Tasa Mensual 0.6%

Periodos 12
Periodo Intereses Abono a capital Saldo Obligación

1 $15,000,000 $201,547,434 $2,298,452,566

2 $13,790,715 $202,756,718 $2,095,695,848

3 $12,574,175 $203,973,258 $1,891,722,590

4 $11,350,336 $205,197,098 $1,686,525,492

5 $10,119,153 $206,428,281 $1,480,097,211

6 $8,880,583 $207,666,850 $1,272,430,361

7 $7,634,582 $208,912,851 $1,063,517,509

8 $6,381,105 $210,166,329 $853,351,181

9 $5,120,107 $211,427,326 $641,923,854

10 $3,851,543 $212,695,890 $429,227,964

11 $2,575,368 $213,972,066 $215,255,898

12 $1,291,535 $215,255,898 $0

Fuente: propia

Se pagará $2.598.569.204 por la obligación en 1 año.

$ 98.569.203 se irán a intereses

$2.500.000.000 se abonarán a la obligación.

Según tablas suministradas por Bancoldex la tasa de interés de un crédito directo para una

mediana empresa es de 7.20% anual durante un periodo de 12 meses, sobre el cual se realizó

simulación planteada.

En caso de diferir el préstamo en más tiempo la tasa de interés aumenta junto con los

intereses

Análisis de beneficios

fuente:propia

Reducción de la tasa de interés del crédito por implementación del proyecto: Consiste en la

reducción de la tasa de redescuento en 50 puntos básicos, una vez el proyecto haya sido
implementado, se haya realizado la disposición de los equipos antiguos y éste haya sido

verificado por el validador.

El costo del validador será asumido por Bancóldex para los proyectos beneficiarios de la

línea, en las diferentes etapas de validación y de verificación, hasta una (1) vez. El costo de

verificación incluye los costos asociados al traslado del personal del validador hasta el sitio

donde fue implementado el proyecto.

Si por algún motivo es necesario para un proyecto realizar la revalidación (validaciones

posteriores a la validación de la propuesta original) o la re-verificación de un proyecto

(verificaciones posteriores a la verificación del proyecto original) por más de una vez en la

vida del proyecto, el respectivo costo debe ser asumido por el cliente o por el proponente

técnico, según lo acuerden, y se deben tramitar directamente con el validador. Si requiere

realizar alguno de estos procesos, lo invitamos a comunicarse con Bancóldex para asesorarlo

en el respectivo trámite.

2. Corporación Financiera XYZ

fuente: propia
La gráfica se muestra la representación de la intervención de la empresa XYZ en calidad de

inversionista y prestamista, donde obtendría el 40% del capital total del proyecto y el 60%

restante corresponde al capital Chocol, teniendo en cuenta que de este 60% capital total de

chocol 30% corresponde a la deuda del préstamo que hizo la misma empresa XYZ.

Se puede determinar que no es muy viable, debido a que la empresa XYZ estaría comprando

el 40% capital total del proyecto, adicional estaría prestando un 30% más lo que tendría en un

aporte total del 70% del proyecto obteniendo directamente el 40% de las utilidades y 30% por

ingresos prestados más los intereses que se podrían generar, lo que da como resultado que

obtendría la mayor de inversión y también de utilidades el restante sería para la empresa

pionera Chocol que estaría asumiendo todos los gastos operativos y con la menor parte de

capital.

Análisis

En calidad de prestamista sería la mejor opción,debido a que nos presta un poco más del

100% del valor total del proyecto con una buena tasa de interés, lo que nos permite tener

estabilidad financiera para desarrollar este proyecto y su proceso de exportación,

adicionalmente tendríamos capital para invertir en variedad y calidad del producto lo que

significa para la empresa un avance muy importante en materia de recursos financieros que

les permitirá ejercer su plan de exportación con éxito y la plementación de estudio de

mercados en nuevos países.

 Conclusiones

Un diagnóstico financiero permite analizar datos con el fin de obtener información financiera

de una empresa y determinar la situación de esta estos datos son de gran importancia pues a

la hora de tomar decisiones para inversión, endeudamiento, entre otros aspectos, podemos

basarnos de acuerdo con estos datos la realización de un correcto diagnóstico financiero

permitirá la correcta gestión de esta, para una empresa es necesario conocer sus debilidades al

momento de competir.

El análisis financiero no es solamente relevante para quienes desempeñan la responsabilidad

financiera en la empresa. Su utilidad se extiende a todos aquellos agentes interesados en la

empresa, su situación actual y la evolución previsible de esta.

De igual manera hacer un tipo de inversión mediante una financiación trae consigo un riesgo,

el cual puede ser bajo, medio o alto y la realización de ejercicios como los que mostramos en

nuestro trabajo permite disminuir un poco la incertidumbre y tomar la mejor decisión para la

empresa de manera que permita tener liquidez, soportar sus deudas y que no comprometa el

capital total de la empresa.

 Bibliografía

Colombia productiva ( N.F.) Proyectos - Colombia Productiva

https://www.colombiaproductiva.com/ptp-servicios/ptp-proyectos?f1=Software%20y%20TI

https://www.bancoldex.com/sites/default/files/tasas_credito_directo_pymes_10_octubre_202

2_.pdf