ESTUDIO DE CASO SOBRE INCURSION EN UN PRYECTO INNOVADOR DE

ALIMENTOS

Presentado por:

LEONOR GISELLA SINISTERRA

JUAN FELIPE USUGA MARIN

WILSON OLARTE CAÑON

Fundación Universitaria del Área Andina

Finanzas 1

7 de marzo 2022
Estudio de caso sobre inclusión en un proyecto innovador.

Introducción.

Este eje nos permite colocar en práctica nuestra capacidad de análisis

brindándonos las herramientas necesarias para hacer un estudio de las mejores
condiciones de financiamiento para una empresa.

Es claro que en la actualidad nos encontramos con muchas entidades financieras

que brindan servicios de financiamiento para desarrollar proyectos innovadores.
En este ejercicio podremos analizar las diferentes opciones que nos brindan las
entidades financieras para sacar adelante un proyecto, así mismo lo podríamos
desarrollar en la vida real.

En esta actividad nos apoyaremos de los referentes acá incluidos y también

tendremos la oportunidad de investigar en el mercado como podríamos realizar
esta inversión, buscando la mejor alternativa para nuestra empresa, teniendo en
cuenta las condiciones del mercado y las condiciones propuestas por cada
entidad financiera.

También plasmaremos a nuestro criterio la alternativa más conveniente,

realizando un análisis minucioso de las alternativas descritas.

En este caso se nos presentan varias opciones, de las cuales se sacaron

variables para tomar la mejor decisión

Situación

Pablo Márquez es el director financiero de una compañía colombiana fabricante

y comercializadora de chocolatinas de gran tradición llamada Chocol, con
más de cinco años atendiendo el mercado nacional y con 2 años atendiendo
el mercado internacional. Hace un par de semanas creó una subsidiaria
llamada Chocolike encargada de fabricar chocolatinas en presentaciones de 75
gramos, 100 gramos
y 150 gramos, con las siguientes especificaciones:

1. Chocolatina con leche y azúcar.

2. Chocolatina con leche y stevia.
3. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 50 %.
4. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 75 %.
5. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 85 %.
6. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 50 %.
7. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 75 %.
8. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 85 %.
Los productos de la compañía se han vendido muy bien, alcanzando ventas
por $3.500 millones el año pasado, a nivel nacional y $1.900 millones a
nivel internacional, específicamente en Estados Unidos y España, donde se
obtiene mayores beneficios en comparación con el mercado nacional. El
director de mercadeo, llamado Jorge, le comentó recientemente que la
demanda de productos congelados en nitrógeno líquido tiene gran demanda
en Europa y Estados Unidos y que el público está en capacidad de pagar dos
o tres veces el precio regular de dichos alimentos congelados. Jorge siempre
ha tenido éxito implementando nuevos proyectos, por lo cual Pablo ha estado
pensando en participar en ese proyecto de fabricación de chocolatinas con
nitrógeno líquido que tendría un costo aproximado de $2.500 millones, lo
que incluye compra de la maquinaria, adiestramiento del personal, solicitud de
permisos de sanidad, cumplimiento de normas para manejo de nitrógeno y otros.
El
nitrógeno líquido tiene un punto de ebullición de -196ºC y es utilizado con
distintos propósitos como, por ejemplo: refrigerante para computadores, en
medicina para quitar piel no deseada, verrugas y células precancerosas y
recientemente en la gastronomía para congelar alimentos y bebidas en
forma instantánea. Se aplica en la elaboración de variados platos como
huevos, helados, arroz con camarones, etc., al ser congelado tan rápido, se
produce en la mezcla unos pequeños cristales de hielo que le dan una textura
muy suave que mantiene sus propiedades, aromas y sabor como si se
acabara de preparar. Existen máquinas empacadoras de alimentos
especializadas en congelar utilizando nitrógeno líquido, las cuales son más
costosas en comparación con las tradicionales, puesto que requiere un
insumo costoso como es el nitrógeno líquido, cumplir con gran cantidad de
normas de higiene y
mantenimiento preventivo de la maquinaria para evitar daños en el proceso de
enfriamiento que afectarían el producto
Pablo y Jorge ven en dicho proyecto una gran oportunidad. Teniendo en
cuenta que las chocolatinas tienen mucha demanda en las economías
avanzadas y que sus ventas se podrían duplicar o triplicar, necesita tomar
la decisión de solicitar un crédito, por lo cual tiene 3 opciones: 1. Banco
Comercial: le ofrece un crédito rotativo con cupo hasta por $2.000 millones
con opción de pagar a cuotas, las cuales pueden ser: I) A tasa fija del 25,46 %
Nominal Anual pagadero trimestre vencido, II) A tasa variable DTF + 1,6
% y III) A tasa variable IPC + 1,9 %. 2. Corporación Financiera XYZ, le ofrece
dos opciones para colaborarle, una en calidad de inversionista y otra como
prestamista. Como inversionista le propone capitalizar su empresa con el 40 %
del valor del proyecto y el restante lo asumirían ambos (Chocol y Corporación
Financiera XYZ) en partes iguales mediante recursos provenientes de sus
respectivos patrimonios. Como prestamista le ofrece un crédito pre aprobado
por $3.000 millones a tasa fija de 22 % efectivo anual. Pablo sabe que puede
conseguir financiación para este tipo de proyectos a través de Instituciones
Financieras de Desarrollo, las cuales ofrecen tasas de interés más bajas.

OPCION 1
 1. Banco
Comercial: le ofrece un crédito rotativo con cupo hasta por $2.000 millones
con opción de pagar a cuotas, las cuales pueden ser: I) A tasa fija del 25,46 %
nominal Anual pagadero trimestre vencido,

En este caso podemos notar que el pago total seria de $2.044.000.000.

VALOR DE TASA PLAZO EN FORMA DE

NOMBRE BANCO PRESTAMO TASA % MENSUAL MESES PAGO
Banco Comercial 2.000.000.000 25,46% 2,200% 12 trimestral
Pago ménsula sin
% 166.666.667
Pago ménsula con
% 3.666.667 170.333.333
Pago Trimestral 511.000.000
Total pago al
finalizar 2.044.000.000

I) A tasa variable DTF+1,6%

VALOR DE TASA PLAZO EN FORMA DE

NOMBRE BANCO PRESTAMO DFT MENSUAL MESES PAGO
Banco Comercial 2.000.000.000 2,06% 2,060% 3 trimestral
Pago ménsula sin
% 666.666.667
Pago ménsula con
% 13.733.333 680.400.000
Pago Trimestral 2.041.200.000
El valor del DFT a hoy está comprendido en un valor de 2,06%

La tasa para depósitos a término fijo (DTF) es un tipo de interés que se calcula
a partir del promedio ponderado semanal por monto de las tasas promedios de
captación diarias de los Certificados de Depósitos a Término a 90 días.

En este caso el pago a terminar el trimestre sería de $2,041.200.000

II) A tasa variable IPC + 1,9 %

¿Qué es es el IPC?
El índice de precios al consumidor (IPC) mide la evolución del costo promedio
de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo final de los
hogares, expresado en relación con un período base.
 VALOR DE TASA PLAZO EN FORMA DE
NOMBRE BANCO PRESTAMO IPC MENSUAL MESES PAGO
Banco Comercial 2.000.000.000 5,62% 7,520% 3 trimestral
Pago mensual sin
% 666.666.667
Pago mensual con
% 50.133.333 716.800.000
Pago Trimestral 2.150.400.000

En este caso podemos ver que el pago total sería de $2,150.400.000

Si analizamos la oportunidad que brinda la Corporación Financiera XYZ

podemos detallar que en este momento Pablo y Jorge lo que buscan es una
solución monetaria por lo que no les serviría incorporar otra persona ya que
les tocaría dar un aporte de $1,200.000.000 e incluir en su aporte de
ganancias la nueva compañía.

VALOR DE TASA TASA PLAZO EN FORMA DE

NOMBRE BANCO PRESTAMO ANUAL MENSUAL MESES PAGO
Banco Comercial 3.000.000.000 22% 2,833% 12 Mensual
Pago mensual sin
% 250.000.000
Pago mensual con
% 7.082.500 257.082.500
Pago Trimestral 3.084.990.000

Si se toma con la opción del prestamista, vemos que el crédito es muy alto y
las cuotas mensuales son más altas que la primera opción.

Conclusión

De acuerdo a todo lo planteado anteriormente podemos concluir que la mejor

opción para Pablo y Jorge es tomar la opción # 1 ya que le brinda la facilidad
de proyectar su nuevo negocio a término de 1 año para alcanzar los objetivos.

En Colombia los bancos nacionales de desarrollo (BND) están organizados como

un sistema de cuatro (inicialmente cinco) instituciones especializadas. Este sistema
fue adoptado durante las reformas de mercado de comienzos de los años noventa,
las cuales eliminaron las funciones de fomento del banco central, liberalizaron al
sector financiero y privatizaron los bancos públicos, con excepción del Banco
Agrario, pero mantuvieron el sistema de bancos de desarrollo. La participación en
términos de tamaño de la economía de dos de estas entidades, Findeter y Finagro,
ha crecido o se ha mantenido constante, mientras que la de las otras dos, Bancóldex
(incluido el IFI, al cual absorbió) y la FDN (anteriormente FEN), se ha reducido. No
obstante, la FDN, después de su reestructuración reciente, se encuentra en un
dinámico proceso de crecimiento.