Estudio de Caso Sobre la Incursión en un Proyecto Innovador de Alimentos.

Integrantes:

Salvador Estiven Gamboa Chacón

Daniel Andres Gonzalez Rojas

Vanessa Alexandra Salinas Salcedo

Erika Vanessa Vallecilla Cabezas

Fundación universitaria del Área Andina

Trabajo dirigido a John Jairo Hernandez Villamizar

Finanzas 1

Facultad de ciencias administrativas, económicas y financieras

2021
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Caso propuesto.

Pablo Márquez es el director financiero de una compañía colombiana fabricante y

comercializadora de chocolatinas de gran tradición llamada Chocol, con más de cinco años

atendiendo el mercado nacional y con 2 años atendiendo el mercado internacional. Hace un

par de semanas creó una subsidiaria llamada Chocolike encargada de fabricar chocolatinas en

presentaciones de 75 gramos, 100 gramos y 150 gramos, con las siguientes especificaciones:

1. Chocolatina con leche y azúcar.

2. Chocolatina con leche y stevia.

3. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 50 %.

4. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 75 %.

5. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 85 %.

6. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 50 %.

7. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 75 %.

8. Chocolatina sin leche y con stevia, concentración de cacao del 85 %.

Los productos de la compañía se han vendido muy bien, alcanzando ventas por $3.500

millones el año pasado, a nivel nacional y $1.900 millones a nivel

internacional, específicamente en Estados Unidos y España, donde se obtiene mayores

beneficios en comparación con el mercado nacional. El director de mercadeo, llamado Jorge,

le comentó recientemente que la demanda de productos congelados en nitrógeno líquido tiene

gran demanda en Europa y Estados Unidos y que el público está en capacidad de pagar dos o

tres veces el precio regular de dichos alimentos congelados. Jorge siempre ha tenido éxito

implementando nuevos proyectos, por lo cual Pablo ha estado pensando en participar en ese

proyecto de fabricación de chocolatinas con nitrógeno líquido que tendría un costo

aproximado de $2.500 millones, lo que incluye compra de la maquinaria, adiestramiento del

personal, solicitud de permisos de sanidad, cumplimiento de normas para manejo de

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nitrógeno y otros. El nitrógeno líquido tiene un punto de ebullición de -196ºC y es utilizado

con distintos propósitos como, por ejemplo: refrigerante para computadores, en medicina

para quitar piel no deseada, verrugas y células precancerosas y recientemente en la

gastronomía para congelar alimentos y bebidas en forma instantánea. Se aplica en la

elaboración de variados platos como huevos, helados, arroz con camarones, etc., al ser

congelado tan rápido, se produce en la mezcla unos pequeños cristales de hielo que le dan

una textura muy suave que mantiene sus propiedades, aromas y sabor como si se acabara de

preparar. Existen máquinas empacadoras de alimentos especializadas en congelar utilizando

nitrógeno líquido, las cuales son más costosas en comparación con las tradicionales, puesto

que requiere un insumo costoso como es el nitrógeno líquido, cumplir con gran cantidad de

normas de higiene y mantenimiento preventivo de la maquinaria para evitar daños en el

proceso de enfriamiento que afectarían el producto

Pablo y Jorge ven en dicho proyecto una gran oportunidad. Teniendo en cuenta que las

chocolatinas tienen mucha demanda en las economías avanzadas y que sus ventas se podrían

duplicar o triplicar, necesita tomar la decisión de solicitar un crédito, por lo cual tiene 3

opciones: 1. Banco Comercial: le ofrece un crédito rotativo con cupo hasta por $2.000

millones con opción de pagar a cuotas, las cuales pueden ser: I) A tasa fija del 25,46 %

Nominal Anual pagadero trimestre vencido, II) A tasa variable DTF + 1,6 % y III) A tasa

variable IPC + 1,9 %. 2. Corporación Financiera XYZ, le ofrece dos opciones para

colaborarle, una en calidad de inversionista y otra como prestamista. Como inversionista le

propone capitalizar su empresa con el 40 % del valor del proyecto y el restante lo asumirían

ambos (Chocol y Corporación Financiera XYZ) en partes iguales mediante recursos

provenientes de sus

respectivos patrimonios. Como prestamista le ofrece un crédito pre aprobado por $3.000

millones a tasa fija de 22 % efectivo anual.

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Pablo sabe que puede conseguir financiación para este tipo de proyectos a través de

Instituciones Financieras de Desarrollo, las cuales ofrecen tasas de interés más bajas.

Se le pide a su grupo de trabajo que analice con detenimiento las condiciones de crédito que

le ofrecen las dos entidades mencionadas anteriormente y que investigue las condiciones de

crédito ofrecidas por alguna de las Instituciones Financieras de Desarrollo para tomar la

mejor decisión.

ANÁLISIS DEL CASO

PRESENTACIÓN DE CHOCOLATINAS (GR)

1 75

2 100

3 150

DESCRIPCIÓN DE PRODUCTOS CONCENTRACIÓN

CACAO

1 Leche y azúcar

2 Leche y Stevia

3 Sin leche y con azúcar 50%

4 Sin leche y con azúcar 75%

5 Sin leche y con azúcar 85%

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6 Sin leche y con Stevia 50%

7 Sin leche y con Stevia 75%

8 Sin leche y con Stevia 85%

VENTAS NACIONALES E INTERNACIONALES AÑO ANTERIOR

NACIONALES INTERNACIONALES

$3.500.000.000 $1.900.000.000

VENTAS POR MES

$450.000.000

Como se puede evidenciar la venta internacional tiene una participación del 35% y de acuerdo con la

proyección de la nueva oportunidad, la demanda en el exterior podría pagar el doble o el triple con lo

cual aumentaría directamente la participación de las ventas internacionales en la venta global de la

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empresa y también los beneficios. Las ventas internacionales se encuentran divididas entre estado

unidos y europa, la mayor demanda para estos, se concentra en alimentos congelados con nitrógeno,

COSTO DE MÁQUINA DE CONGELACIÓN POR NITRÓGENO LÍQUIDO

$2.500.000.000

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Opción 1: Banco Comercial.

Según los temas de créditos la tasa de interés fija es la que se estipula al inicio del crédito en

un porcentaje constante y se aplica de forma regular durante el plazo del crédito. No se

modificará mientras el crédito esté vigente. Es necesario señalar que necesitamos el monto de

$2.500.000 y la oferta nos brinda solo $2.000.000.

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Opción 2

La tasa variable se actualiza por lo general de manera mensual y a veces trimestral, cuando se

adquiere un crédito cada mes se liquida una cuota distinta. El monto de mensualidad no va a

hacer lo mismo.

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Opción 3: El IPC está relacionado con las unidades del valor real (UVR), Esto es una

medida financiera de la cual se determina los costos de los créditos de vivienda y se convierte

en la modalidad crediticia más utilizada ya que permite la expansión del acuerdo del pago.

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2. corporación XYZ: Se puede observa que existe un trabajo colaborativo eficiente, ya que

al hacerse responsable esta entidad financiera de capitalizar el 40% del costo aproximado del

proyecto $2.500.000 y esto es igual a un $1.000.000 una vez se tiene en claro se evidencia

que el faltante equivale a $1.500.000 asumidos por ambos por partes iguales mediante

recursos provenientes de sus respectivos patrimonios. Se estiman que en 5 años ambas partes

cancelen el valor asumido ($750.000) en cuotas de $150.000.

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ANÁLISIS DEL CASO

En primer lugar, debemos de tener en cuenta que la empresa desea comenzar un proyecto

basado en la fabricación de chocolates con nitrógeno líquido, el monto a necesitar para

adquirir la maquinaria necesaria para el proyecto es de 2.500.000.000.

Teniendo en cuenta ambas opciones podemos identificar lo siguiente:

La opción 1 se basa en la solicitud de un crédito por medio de un banco comercial de hasta

un cupo de 2.000.000.000, se hace el análisis de las 3 posibles formas de adquirir dicho

crédito, basado en una tasa de interés fija, una variable y una tasa variable IPC.

- Tasa de interés fija: A pesar de que la tasa de interés no va a cambiar durante el

periodo estipulado durante el crédito, no es una opción viable para la empresa, ya que

estamos hablando de que faltaría una pequeña parte del dinero que requiere la empresa para

el proyecto, manteniendo una tasa variable del 28%.

- Tasa de interés variable: Al ser una tasa de interés variable, las cuotas del préstamo

varían a medida de las diferentes cuotas, contando con una tasa variable del 6,20% generando

cuotas altas o bajas, dependiendo de la tasa de interés.

- Tasa variable IPC: Esta tasa mide los cambios en el nivel de precios de la canasta

familiar, PIB (Producto interno bruto), teniendo como resultado final del valor monetario de

la actividad productiva en el país durante un año, por lo cual no varía mucho en las cuotas

pertinentes a realizar.

La opción 2 se basa en aceptar la oferta dada por la CORPORACIÓN FINANCIERA

XYZ, la cual propone convertirse en socio y prestamista de la empresa CHOCOL,

capitalizando hasta el 40% del valor del proyecto y el restante sería sumidos por ambas

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empresas en partes iguales, y como prestamista establece un valor de 3.000.000.000 y una

tasa fija del 22% efectivo anual.

Teniendo en cuenta los datos anteriores se podría decir que al ser un abono equitativo entre

ambas empresas, la tasa de interés es mínima para la realización del proyecto, al igual se debe

de tener en cuenta que la empresa CHOCOL tiene alta acogida en el mercado internacional

por lo cual genera los recursos y capital suficiente para tener un inversionista de este nivel, el

cual también está dispuesto a ser el prestamista de 3.000.000.000, lo cual es suficiente para la

adquisición de la maquinaria y equipo para la elaboración del nuevo proyecto. Como

conclusión se podría decir que la mejor opción para la empresa CHOCOL, es aceptar la

propuesta de la empresa CORPORACION FINANCIERA XYZ.

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