I) Defina los siguientes términos: (4 Puntos)

Riesgo: Es una medida de la incertidumbre en torno al rendimiento que ganara una inversión, las
inversiones cuyos rendimientos son más inciertos se consideran generalmente más riesgosas. Por lo
tanto, riesgo e incertidumbre se usan indistintamente para referirse al “grado de variación” de los
rendimientos relacionados con un activo especifico.

Rendimiento esperado: Es la media de los posibles rendimientos futuros de un activo.

Desviación estándar: Mide el grado de dispersión del rendimiento de una inversión alrededor del
rendimiento esperado, por lo tanto evalúa la volatilidad de los rendimientos de un valor.

Coeficiente de correlación: Es una medida estadística de la relación entre dos series de números,
los cuales representan datos de cualquier tipo, desde rendimientos hasta puntaje de pruebas. Si las
dos series tienden a variar en la misma dirección, están correlacionadas positivamente. Si las
series varían en dirección opuestas, están correlacionadas negativamente.

II) Comentes: (5 Puntos)

Riesgos diversificables y no diversificables En términos generales, ¿por qué son diversificables algunos riesgos? ¿Por qué
otros no lo son? ¿Se puede concluir que un inversionista puede controlar el nivel de riesgo no sistemático en un portafolio,
pero no el nivel de riesgo sistemático? Comente.

Un riesgo sistemático es cualquier riesgo que afecta un gran número de activos, cada uno en mayor o menor medida, no se
puede diversificar. Ejemplo: PIB, tasa de interés e inflación.

Un riesgo no sistemático es un riesgo que específicamente afecta un solo activo o un grupo pequeño de activos. Si se puede
diversificar. Ejemplo: anuncio de huelga en una empresa panificadora.

Efectivamente se puede concluir que el inversionista puede controlar el riesgo no sistemático esto a través de simplemente
invertir en otros activos a través de la diversificación, pero en relación al riesgo sistemático es imposible manejarlo.

Diversificación Verdadero o falso. La característica más importante para determinar el rendimiento esperado de un
portafolio bien diversificado son las varianzas de los activos individuales incluidos en él. Comente.

Falso: Porque el rendimiento del portafolio considera la ponderación de los rendimientos esperados de los activos
individuales.

III) Clasifique: (6 Puntos)

Riesgo sistemático y no sistemático los siguientes acontecimientos. ¿Es la distinción clara en cada caso?

a) Las tasas de interés a corto plazo aumentan de manera inesperada.

Riesgo sistemático

b) El banco aumenta la tasa de interés que una compañía paga sobre su deuda a corto plazo.
Riesgo no sistemático
c) Los precios del petróleo disminuyen inesperadamente.
Riesgo no sistemático

d) Se rompe una cisterna petrolera, lo que causa un gran derrame de petróleo.

Riesgo no sistemático

e) Un fabricante pierde un pleito multimillonario relacionado con su responsabilidad civil sobre un producto.
Riesgo no sistemático

f) Una decisión de la Suprema Corte amplía de manera sustancial la responsabilidad civil del fabricante por los daños
sufridos por los usuarios de un producto.
Riesgo no sistemático