CASO I

FLUJOS DE CAJA CON TASA DE CRECIMIENTO CERO

EJERCICIO 1

DATOS
Capital © $ 30,000.00 I=
Tasa de interés nominal (j) 7% anual
Interés (I) ?
Número de pagos de interés en el año 12
Tasa de interés mensual (i) 0.5833% mensual
C= I/i
VA0 = FC1/k

VA0=

EJERCICIO II

DATOS
Dividendo $ 65.47 anual indefinidamente
Descuento en servicios hospitalarios 12% del valor nominal
Valor nominal de la acción $ 2,500.00
Rendimiento requerido (ke) 14% anual
Valor actual de la acción (VA0)

VA0 $ 2,610.50

Precio de mercado (PM) $2,680

Precio de mercado (PM) $2,590

EJERCICIO III

DATOS
Dividendo 120 de forma semestral indefinidamente
Rendimiento requerido (Ke) 7% anual capitalizable semestralmente
Valor actual de la acción (VA0) ?
Dividendo anual 240 anual indefinidamente
Redimiendo requerido semestral (Ke) 3.50% semestral
Número de periodos de capitalización (m) 2

EJERCICIO IV

DATOS
Flujo de caja 1 $ 350.00
Tasa pasiva promedio actual 5.40% convertible mensualmente
Número de capitalizacionesa (m) 12
Tasa pasiva promedio mensual 0.45% mensual

CASO II
FLUJOS DE CAJA CON TASA DE CRECIMIENTO CONSTANTE
EJERCICIO I
Tasa de crecimiento de los dividendos (g) 3% anual indefinidamente
Dividendo (Div1) $ 40.00
Tasa de capitalización de mercado (Ke) 8.40% anual
Valor actual de la acción (VA0)

EJERCICIO II
Tasa de crecimiento de terreno 4% anual
Flujo de caja proyectado del terreno $ 4,350.00
Tasa de mercado (ke) 9% anual

CASO III
FLUJOS DE CAJA CON TASA DE CRECIMIENTO DIFERENCIAL
EJERCICIO VI

DATOS
Dividendo (Div1) $ 1.16
Tasa de crecimiento 1 (g1) 10.00% anual durante cuatro años
Tasa de crecimiento 1 (g2) 5% anual a perpetuidad
Rentabilidad espereada (Ke) 14% anual
Valor actual de la acción (VA0) ?

TABLA DE DATOS

Año 1 2 3
Dividendo $ 1.16 $ 1.28 $ 1.40
(+) VA en el periodo 5 desde el periodo 6 a perpetuidad
(=) Dividendos totales proyectados $ 1.16 $ 1.28 $ 1.40
Valor actual de la acción (VA0 ) $17.38

EJERCICIO VII

DATOS
Tasa de crecimiento (g1) 14% anual
Tasa de crecimiento (g2) 8% anual
Tasa de crecimiento (g3) 4% anual a perpetuidad
Dividendo (Div0) $ 1.25
Rentabilidad requerida (Ke) 16% anual

Valor actual de la acción (VA0)

Año 1 2 3
Dividendo $ 1.43 $ 1.62 $ 1.75
(+) VA en el periodo 3 desde el periodo 4 a perpetuidad 15.20532
(=) Dividendos totales proyectados $ 1.43 $ 1.62 $ 16.96

EJERCICIO VIII

DATOS
Ingresos por venta (Año 0) $ 360,000.00
Costos totales (Año 0) $ 50,000.00
Utilidad neta (Año 0) $ 310,000.00
Número de acciones 1000000.00
Dividendo por acción (Año 0) $ 0.31
Tasa de crecimiento (g) 4% anual a perpetuidad
Tasa de descuento o rentabilidad requerida (Ke) 14% anual
Valor actual de la acción (VA0) $ 3.22

CASO II

Div1 = Div0 * (1+g)

Div1 $ 0.32

EJERCICIO IX

DATOS
Flujo de caja 0 (FC0) $ 800,000.00 renta perpetua
Acciones en circulación 100000.00
Tasa de descuento o costo de oportunidad de la empresa 14% anual
Dividendo (Año 0) $ 8.00
 I= C*i*t
$ 175 renta mensual perpetua

$ 30,000.00

Descuento en servicios hospitalarios $ 300.00

Dividendo total = $3000 + $65,47

Dividendo total $ 365.47

Acción sobrevalorada Conviene vender acción

Acción subvalorada Conviene comprar acción

estral indefinidamente
zable semestralmente
 VA0 $ 3,428.57 SEMESTRAL

ensualmente

VA0 $ 77,777.78 MENSUAL

ONSTANTE

VA0 $ 740.74

VA0 $ 87,000.00

IFERENCIAL

cuatro años
 CASO II
4 5……
$ 1.54 $ 1.70
$ 19.81
$ 1.54 $ 21.51 Valor terminal o VA5 = Div6 /(Ke - g)
residual
Div6 =Div5 * (1+g)
VA5 = 1,6985 /(14% - 5%)
VA5 19.8141533

CASO II

Div1 = Div0 *(1+g)

Div3 =Div2 * (1+g)
Div4 =Div3 * (1+g)
VA4 = 1,82 /(16% - 4%)
VA4 15.20532
VA0 $ 57.14
 Div6 $ 1.78

/(14% - 5%)

Div1 $ 1.43
Div3 $ 1.75
Div4 $ 1.82
16% - 4%)